財務(wù)分析如何有效 為企業(yè)經(jīng)營決策提供參考的探討

鄭鴻翔

（江蘇舜昊健康產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司，江蘇 南京 210012）

財務(wù)分析，通俗一點(diǎn)就是對資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表等三張主要報表進(jìn)行深入剖析，并結(jié)合企業(yè)面臨的內(nèi)外部環(huán)境對非財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析的過程。財務(wù)分析狀況往往良莠不齊，高質(zhì)量的財務(wù)分析往往能夠貼近企業(yè)實(shí)際經(jīng)營情況，不僅分析企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)，而且會考慮財務(wù)數(shù)據(jù)以外的非財務(wù)因素，與企業(yè)所處行業(yè)、生命周期、經(jīng)營情況相結(jié)合，從宏觀和微觀方面對外部的宏觀環(huán)境、行業(yè)狀況和內(nèi)部的收入的構(gòu)成、成本費(fèi)用發(fā)生、資產(chǎn)的構(gòu)成、資金的來源及成本、投資收益以及各類財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行系統(tǒng)分析，并對經(jīng)營發(fā)展提出合理化建議；相反，質(zhì)量較差的財務(wù)分析往往流于形式，脫離企業(yè)實(shí)際，看似篇幅與專業(yè)性俱全，實(shí)際空洞無物，片面地解讀了企業(yè)的經(jīng)營狀況，輕則對領(lǐng)導(dǎo)層決策產(chǎn)生誤導(dǎo)，重則報喜不報憂，盲目樂觀，使企業(yè)處于危險境地。

一、企業(yè)經(jīng)營決策中財務(wù)分析的作用

（一）財務(wù)分析可以判斷企業(yè)的財務(wù)實(shí)力

企業(yè)的資產(chǎn)總額及構(gòu)成、資金來源和去向、營業(yè)毛利和凈利、凈財務(wù)杠桿的大小都從不同方面反映出企業(yè)的財務(wù)實(shí)力，財務(wù)分析可以通過對這些數(shù)據(jù)和指標(biāo)的分析，使領(lǐng)導(dǎo)者和經(jīng)營者等利益相關(guān)者全面了解和判斷企業(yè)的盈利能力、償債能力和營運(yùn)能力。并通過這些指標(biāo)分析結(jié)果，為企業(yè)經(jīng)營決策提供依據(jù)。

（二）財務(wù)分析可以評價和考核企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，揭示經(jīng)營活動本質(zhì)

財務(wù)分析通過對企業(yè)實(shí)際經(jīng)營情況的分析，并通過與歷史數(shù)據(jù)和預(yù)算數(shù)據(jù)的總額比較，不但可以了解企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)的完成情況，評價和考核企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績；而且通過分析其變動比率和變動趨勢，對數(shù)據(jù)構(gòu)成的細(xì)化分析比較后，可以進(jìn)一步分析其發(fā)生的合理性和必要性，揭示出經(jīng)營活動中存在的問題，透過問題看清經(jīng)營活動本質(zhì)。

（三）財務(wù)分析可以挖掘企業(yè)潛力，尋求提高企業(yè)經(jīng)營管理水平和經(jīng)濟(jì)效益的途徑

財務(wù)分析通過對企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境和內(nèi)部控制充分調(diào)研的基礎(chǔ)上，透過企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營狀況，分析收入構(gòu)成及占比、成本費(fèi)用發(fā)生的合理性和合規(guī)性，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營管理中存在的問題和各種風(fēng)險，進(jìn)而提出“開源節(jié)流”的合理化建議。充分挖掘企業(yè)發(fā)展?jié)摿Γ龠M(jìn)經(jīng)營管理水平和經(jīng)濟(jì)效益的全面提高。

（四）財務(wù)分析可以預(yù)測企業(yè)的發(fā)展趨勢

財務(wù)分析通過對行業(yè)發(fā)展和企業(yè)所處生命周期階段的分析，并了解同行業(yè)發(fā)展情況，并將企業(yè)實(shí)際經(jīng)營數(shù)據(jù)與企業(yè)歷史經(jīng)營數(shù)據(jù)和預(yù)算數(shù)據(jù)的對比，可以繪制出企業(yè)收入、費(fèi)用和利潤等財務(wù)指標(biāo)的變動圖，在國家政策和企業(yè)經(jīng)營沒有重大調(diào)整的情況下，比較直觀地預(yù)測企業(yè)的收入和利潤的未來發(fā)展趨勢。

二、財務(wù)分析如何有效為企業(yè)經(jīng)營決策提供參考

（一）宏觀層面

第一，財務(wù)分析需要從外部環(huán)境入手進(jìn)行分析，從國家政治法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會文化環(huán)境、技術(shù)環(huán)境等層面入手進(jìn)行分析；國家政策是企業(yè)運(yùn)營的“風(fēng)向標(biāo)”，財務(wù)分析應(yīng)當(dāng)對企業(yè)所處行業(yè)近期出臺的政策和法律法規(guī)有所介紹，并結(jié)合企業(yè)情況分析其將對企業(yè)產(chǎn)生的影響。

第二，財務(wù)分析需要從內(nèi)部環(huán)境入手進(jìn)行分析，主要從企業(yè)所處的生命周期階段；導(dǎo)入期、成長期、成熟期和衰退期的企業(yè)所適用的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營決策會存在很大的差異，財務(wù)分析需要對企業(yè)所處的生命周期階段進(jìn)行合理判斷，避免做出盲目的重大投資和融資決策。

第三，財務(wù)分析需要運(yùn)用SWOT分析，對企業(yè)內(nèi)部所處的優(yōu)勢和劣勢，外部面臨的機(jī)會和威脅入手進(jìn)行分析，可以全面了解企業(yè)所面對的內(nèi)外部環(huán)境，從而能夠?qū)ζ髽I(yè)經(jīng)營發(fā)展和行業(yè)定位有借鑒意義。

第四，財務(wù)分析需要對企業(yè)主要競爭對手的規(guī)模、商業(yè)模式、盈利狀況、重大的投融資決策變化有所了解，同行業(yè)主要競爭對手對企業(yè)的戰(zhàn)略和經(jīng)營決策會產(chǎn)生巨大影響，只有知己知彼，才能做到有的放矢。

（二）微觀層面

第一，財務(wù)分析的基礎(chǔ)是財務(wù)信息，做好財務(wù)分析首先需要保證財務(wù)信息的質(zhì)量。財務(wù)人員可以從合同的簽訂、成本費(fèi)用的預(yù)提和分?jǐn)?、資產(chǎn)的暫估、往來科目的還原、投資收益的確認(rèn)、資金成本的測算等多方面入手，全面提高財務(wù)信息質(zhì)量。

第二，財務(wù)分析也需要關(guān)注非財務(wù)指標(biāo)的情況。不但要從財務(wù)角度，還要從顧客角度、內(nèi)部流程角度、創(chuàng)新與學(xué)習(xí)角度等多角度出發(fā)，利用平衡記分卡的多項(xiàng)指標(biāo)，全面分析自身的經(jīng)營狀況和存在的問題。

第三，財務(wù)分析需要從內(nèi)部控制角度出發(fā)，分析企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境、控制活動，并對企業(yè)存在的內(nèi)外部風(fēng)險進(jìn)行評估，對內(nèi)部控制中存在的問題和風(fēng)險進(jìn)行披露，并提出合理化的改進(jìn)建議。

第四，財務(wù)分析需要對企業(yè)的盈利能力、營運(yùn)能力、償債能力、發(fā)展能力等關(guān)鍵財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，并與同行業(yè)數(shù)據(jù)、企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)、預(yù)算數(shù)據(jù)比較，分析數(shù)據(jù)的構(gòu)成和完成情況以及發(fā)展趨勢；并對綜合性的指標(biāo)分析其變動原因，如權(quán)益凈利率指標(biāo)就是由營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)等財務(wù)指標(biāo)綜合計算而得，如果分析權(quán)益變動率指標(biāo)的變動就要分別從這三個指標(biāo)的變動情況，利用因素變動法分析其變動原因。

三、財務(wù)分析中存在的不足

（一）財務(wù)分析數(shù)據(jù)存在一定的滯后性

財務(wù)數(shù)據(jù)是經(jīng)營數(shù)據(jù)的反應(yīng)，但由于財務(wù)在收入確認(rèn)、費(fèi)用報銷、單據(jù)流轉(zhuǎn)、記賬時間、財務(wù)核算等多個方面的處理與實(shí)際經(jīng)營情況存在差異，最終導(dǎo)致財務(wù)數(shù)據(jù)往往滯后于經(jīng)營數(shù)據(jù)，財務(wù)報表數(shù)據(jù)與實(shí)際經(jīng)營數(shù)據(jù)相差甚遠(yuǎn)，這不但不利于對經(jīng)營業(yè)績的考核，如果在財務(wù)分析中不對相關(guān)數(shù)據(jù)加以還原，還有可能造成財務(wù)信息失真。

（二）財務(wù)掛賬問題嚴(yán)重

企業(yè)財務(wù)記賬中存在著一定的隱蔽性和不合規(guī)性，實(shí)際工作中財務(wù)根據(jù)領(lǐng)導(dǎo)授意或出于避稅需要，會人為“美化”會計報表，隱瞞一部分收入或者成本費(fèi)用。除了違法設(shè)置“內(nèi)外賬”外，最普遍的做法就是暫掛在往來科目中，久而久之，往來科目就成為“藏污納垢”的場所，甚至每個往來余額都有一個“故事”。伴隨著往來科目余額的不斷增加，稅務(wù)風(fēng)險也隨之而來，往來科目目前已成為稅務(wù)評估和稽查的重點(diǎn)關(guān)注對象。

（三）領(lǐng)導(dǎo)層對財務(wù)分析的重視度不夠

公司領(lǐng)導(dǎo)層主觀上往往認(rèn)為財務(wù)部門只是記記賬而已，是個花錢的部門，不能為企業(yè)創(chuàng)造效益。認(rèn)為財務(wù)分析只是走走形式而已，他們關(guān)注的也只有貨幣資金、銀行貸款、工資總額、營業(yè)收入、利潤總額等單一的財務(wù)數(shù)據(jù)，對盈利能力、償債能力、營運(yùn)能力和發(fā)展能力這些財務(wù)專業(yè)指標(biāo)缺乏關(guān)注，對成本費(fèi)用發(fā)生的合理性和必要性缺乏認(rèn)知，對財務(wù)提出的合理化建議也束之高閣，不予采納。

（四）財務(wù)人員缺乏對財務(wù)環(huán)境的關(guān)注

財務(wù)人員不關(guān)注企業(yè)面對的外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境，對企業(yè)實(shí)際的經(jīng)營情況也是不聞不問，只是機(jī)械性地根據(jù)各部門提供的單據(jù)和發(fā)票記賬，對遇到的特殊事項(xiàng)不問事情的來龍去脈，僅憑主觀經(jīng)驗(yàn)判斷處理，結(jié)果導(dǎo)致財務(wù)報表與實(shí)際嚴(yán)重脫節(jié)，這樣做出來的財務(wù)分析往往沒有任何的參考價值，甚至給領(lǐng)導(dǎo)層決策產(chǎn)生誤導(dǎo)。

四、針對財務(wù)分析存在不足的應(yīng)對策略

（一）合理測算財務(wù)分析數(shù)據(jù)

針對財務(wù)數(shù)據(jù)滯后造成會計信息失真的情況，財務(wù)人員需要在對經(jīng)營情況有充分了解的情況下，根據(jù)不同科目的特點(diǎn)，合理采用不同的補(bǔ)救方法，還原真實(shí)的經(jīng)營情況。如對存貨等資產(chǎn)類科目由于發(fā)票滯后而提前入庫時可以利用暫估入庫，同時增加存貨和應(yīng)付賬款科目；對預(yù)計將要發(fā)生的成本費(fèi)用類科目可以利用預(yù)提，為財務(wù)分析提供準(zhǔn)確的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。

（二）抵制掛賬現(xiàn)象

針對財務(wù)記賬的隱蔽性和不合規(guī)性，不管是領(lǐng)導(dǎo)授意也好，還是避稅需要也罷。首先對違法設(shè)置“兩套賬”這是國家明令禁止的，也是有違財務(wù)人員職業(yè)道德的，作為財務(wù)人員應(yīng)堅決抵制。對于往來科目中的掛賬，首先要保證其合法和合規(guī)性，同時在財務(wù)分析中要對其進(jìn)行還原，收入或者成本費(fèi)用性質(zhì)的往來需要同時對資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表進(jìn)行還原。

（三）加強(qiáng)對財務(wù)分析工作的重視

公司領(lǐng)導(dǎo)層對財務(wù)分析的喜好或偏見可能與其自身的工作經(jīng)歷有關(guān)，銷售出身的領(lǐng)導(dǎo)層可能更會關(guān)注收入和利潤指標(biāo)，而財務(wù)出身的領(lǐng)導(dǎo)層關(guān)注的就相對比較全面一點(diǎn)。這就要求財務(wù)人員要對財務(wù)分析進(jìn)行精雕細(xì)琢，不但要反映財務(wù)數(shù)據(jù)，而且要反映企業(yè)的內(nèi)控和經(jīng)營風(fēng)險等領(lǐng)導(dǎo)關(guān)心的問題；同時也可以建議領(lǐng)導(dǎo)層參加一些財會相關(guān)課程以提升自身的“財務(wù)素養(yǎng)”。

（四）充分了解企業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境

財務(wù)分析不是閉門造車，這就要求財務(wù)分析不但要與企業(yè)的經(jīng)營情況相結(jié)合，而且要了解企業(yè)面臨的外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境，對國家政策、行業(yè)狀況、企業(yè)的生命周期、行業(yè)的競爭對手、經(jīng)營模式、內(nèi)部控制、風(fēng)險評估等有所了解【如可以通過“國家稅務(wù)總局”“財政部”網(wǎng)站查法律法規(guī)和稅收政策；通過“證交所”網(wǎng)站從同行業(yè)上市公司年報中可以了解其權(quán)益凈利率、成本費(fèi)用率、資產(chǎn)負(fù)債率等財務(wù)指標(biāo)；通過“企查查”查詢供應(yīng)商和客戶的基本情況和風(fēng)險狀況；通過“法律文書網(wǎng)”查詢客戶或供應(yīng)商面臨的法律訴訟情況；】，并與企業(yè)的預(yù)算和績效考核相結(jié)合。只有如此才能提出企業(yè)存在的問題并提出有建設(shè)性的建議。

五、結(jié)束語

財務(wù)分析是把“雙刃劍”，財務(wù)分析做得好不但可以促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營管理，給企業(yè)戰(zhàn)略決策提供參考；而且可以節(jié)約成本費(fèi)用，提高企業(yè)效益，對企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展有著重要意義。反之，則會使企業(yè)盲目發(fā)展，管理混亂，效益低下，長期下去可能會使股東利益受損，與企業(yè)成立的目標(biāo)背道而馳。財務(wù)人員必須站在戰(zhàn)略的高度，從企業(yè)利益最大化出發(fā)，結(jié)合企業(yè)實(shí)際情況，利用自身的專業(yè)知識才能做出對企業(yè)經(jīng)營有價值的財務(wù)分析。