獨董海外背景與企業(yè)創(chuàng)新

摘要：當今世界正處于百年未有之大變局和百年不遇的大疫情交匯之際，我國的糧食供需平衡面臨來自國際糧食市場風險的挑戰(zhàn)。農(nóng)業(yè)上市企業(yè)具有實現(xiàn)技術創(chuàng)新的條件，在保障糧食安全和加快農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化中扮演者不容忽視的角色。本文選取國泰安數(shù)據(jù)庫中15家農(nóng)業(yè)上市企業(yè)為研究對象，以發(fā)明專利申請數(shù)量作為衡量企業(yè)創(chuàng)新水平的重要指標，研究獨立董事海外背景與企業(yè)創(chuàng)新的關系。研究顯示，農(nóng)業(yè)行業(yè)上市企業(yè)獨立董事的海外背景能夠?qū)ζ髽I(yè)創(chuàng)新水平產(chǎn)生積極影響。該結果豐富了農(nóng)業(yè)企業(yè)創(chuàng)新影響因素領域的文獻，也為農(nóng)業(yè)上市企業(yè)的海歸人才招聘和引進提供決策參考。

關鍵詞：農(nóng)業(yè)行業(yè);獨立董事;海外背景;企業(yè)創(chuàng)新

一、引言

“十四五”時期，我國農(nóng)業(yè)發(fā)展面臨的外部環(huán)境更加復雜變化，百年未有之大變局和百年不遇的大疫情交匯，這就需要守牢國家糧食安全底線，加快農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化。農(nóng)業(yè)上市企業(yè)作為農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)的典范，在加快推進農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化中發(fā)揮著重要作用。

在不斷變革的市場經(jīng)濟中，企業(yè)為適應復雜激烈的發(fā)展環(huán)境，將創(chuàng)新能力擺在決定企業(yè)競爭力的重要位置。企業(yè)加大研發(fā)投入是提高自身盈利能力、提升企業(yè)價值的要求，特別是對于農(nóng)業(yè)上市企業(yè)，在如今傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)向現(xiàn)代農(nóng)業(yè)加快轉(zhuǎn)型的新形勢下，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨著科技生產(chǎn)力較弱的問題，提高科技創(chuàng)新能力對于農(nóng)業(yè)上市企業(yè)至關重要。

以往研究發(fā)現(xiàn)，從管理者角度出發(fā)研究關于影響企業(yè)創(chuàng)新因素的文獻較多，如：高管薪酬、高管性別、獨立董事制度、董事會結構等，但研究獨立董事背景與企業(yè)創(chuàng)新關系的較少。證監(jiān)會關于獨立董事背景的要求僅為“至少包括一名會計專業(yè)人士”。那么獨立董事海外背景是否對企業(yè)創(chuàng)新能力存在影響？因此，本文通過分析我國農(nóng)業(yè)上市企業(yè)2017-2019三年的數(shù)據(jù)，研究獨立董事的海外背景與農(nóng)業(yè)上市企業(yè)創(chuàng)新的關系。

二、理論分析與假設提出

我國在獨立董事方面的研究起步較晚，獨立董事的不同背景對企業(yè)具有不同作用：具有銀行和政府背景的獨立董事能夠?qū)ζ髽I(yè)績效產(chǎn)生正向作用[1];技術背景、銀行背景、學術背景的獨立董事對上市企業(yè)公司的研發(fā)投入具有推動作用，從而促進企業(yè)創(chuàng)新[2];海外背景的獨立董事能夠?qū)ζ髽I(yè)績效的提高產(chǎn)生直接影響，且其在董事會占比越高，企業(yè)的專利申請越多，對企業(yè)創(chuàng)新具有促進作用[3]。

從研究的行業(yè)領域范圍來看，研究獨立董事背景與企業(yè)創(chuàng)新的文獻不多，且主要涉及制造業(yè)和IT行業(yè)等，幾乎沒有農(nóng)業(yè)方面：在高新技術和IT領域，具有專業(yè)和高校技術背景的獨立董事能夠促進企業(yè)研發(fā)投入和創(chuàng)新績效[4];制造業(yè)領域，獨立董事在董事會所占比例與企業(yè)創(chuàng)新績效之間存在負相關關系，前者越大，后者表現(xiàn)越差[5]。

總的來說，國內(nèi)有針對性的在農(nóng)業(yè)領域范圍內(nèi)，研究獨立董事背景與企業(yè)創(chuàng)新關系的文獻相對較少。在考慮到農(nóng)業(yè)發(fā)展的重要性這一前提下，本文選擇海外背景作為影響因素來研究其對農(nóng)業(yè)上市企業(yè)創(chuàng)新水平的影響，以期驗證在農(nóng)業(yè)這一重要領域中，獨立董事的海外背景與企業(yè)創(chuàng)新具有關系影響。

綜上所述，本文提出假設：

H：獨立董事的海外背景能夠?qū)r(nóng)業(yè)上市企業(yè)的創(chuàng)新能力產(chǎn)生積極作用。

三、研究設計

（一）數(shù)據(jù)來源

在剔除了ST和*ST數(shù)據(jù)后，本文選取我國15家農(nóng)業(yè)上市企業(yè)三年（2017年-2019年）的相關數(shù)據(jù)為研究的對象。本文所選數(shù)據(jù)均來自于國泰安數(shù)據(jù)庫（CSMAR）。

（二）變量選取與說明

1.被解釋變量

創(chuàng)新水平。本文選擇將發(fā)明專利申請數(shù)量作為衡量企業(yè)創(chuàng)新水平的重要指標，防止該指標在進行對數(shù)化時因取值為0而產(chǎn)生的無法對數(shù)化的問題，本研究將該指標在原有的基礎上加1。

2.核心解釋變量

獨立董事的海外背景（ob）。本研究使用虛擬變量，將有海外經(jīng)歷的取值為1（包括海外任職與求學），無海外背景的賦值為0。

3.控制變量

本文選擇的控制變量：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（turn），其系數(shù)顯著為正時代表資產(chǎn)利用效率好的企業(yè)的創(chuàng)新水平更高;總資產(chǎn)凈利潤率（roa），能測量企業(yè)盈利能力的影響;貨幣資金（對數(shù)化處理，lnc），能測量企業(yè)規(guī)模的影響;成立年限（age），能夠測量企業(yè)成立時長與創(chuàng)新水平的關系;資產(chǎn)負債率（lev）、機構持股比例（prop），其系數(shù)顯著正負能夠判斷企業(yè)創(chuàng)新水平的趨勢。同時為了控制年份的影響，本研究還控制了時間變量（year）。

4.模型建立

在定義以上主要研究變量的基礎上，本文建立如下模型：

四、實證研究

本研究對固定效應模型進行異方差，發(fā)現(xiàn)固定效應模型存在異方差（由于僅涉及3年的時間數(shù)據(jù)，所以在此不考慮序列自相關問題），故而利用FGLS估計方法來解決異方差問題。

觀察FGLS的結果，可以發(fā)現(xiàn)海外背景（ob）的系數(shù)為2.428，在1%的顯著性水平下顯著，可以認為海外背景能夠提高農(nóng)業(yè)上市企業(yè)的創(chuàng)新水平。該系數(shù)表明，與沒有海外背景的上市公司相比，有海外背景的上市公司的創(chuàng)新水平相比高出2.428個單位。

觀察控制變量系數(shù)，可以發(fā)現(xiàn)公司規(guī)模（lns）系數(shù)為0.219，且在1%的顯著性水平下顯著，說明公司規(guī)模能夠提高公司的創(chuàng)新水平，這不難理解，公司規(guī)模越大，更具有規(guī)模效益，可承受的風險越大，可利用于創(chuàng)新的研發(fā)支出也就越高，相應的創(chuàng)新水平也就越高。機構持股比例（prop）的系數(shù)為-0.012，且在5%的顯著性水平下顯著，說明機構持股比例越高，公司的創(chuàng)新水平越低。根據(jù)齊岳，李曉琳（2019）[6]的發(fā)現(xiàn)，機構投資者持股能夠促進企業(yè)的創(chuàng)新研發(fā)投入，這一結論與該控制變量的影響看似矛盾，但可以合理解釋的是，農(nóng)業(yè)企業(yè)較為特殊，農(nóng)業(yè)企業(yè)肩負的社會責任對廣大百姓的生活有直接影響。農(nóng)業(yè)企業(yè)的基礎性等特征導致農(nóng)業(yè)企業(yè)的社會責任更具有重要性和行業(yè)示范性，一方面是人們越來越關注食品安全，農(nóng)產(chǎn)品的一點問題就可能引起整個行業(yè)的危機;另一方面是國家層面對農(nóng)業(yè)發(fā)展的高度重視，農(nóng)業(yè)企業(yè)扮演著重要角色，更需要嚴格的自律。農(nóng)業(yè)企業(yè)研發(fā)投入不僅是追求更高的效益，更要保證產(chǎn)品的安全性，所以機構持股比例這一控制變量對企業(yè)創(chuàng)新水平的影響，可以解釋為是由于行業(yè)特征所造成的。此外，其他控制變量系數(shù)在5%的顯著性水平下不顯著，本研究不做一一說明。

五、研究結論

本文以國泰安中證監(jiān)會2012版行業(yè)分類中農(nóng)業(yè)的上市企業(yè)為數(shù)據(jù)樣本，用實證研究的方法，研究農(nóng)業(yè)上市企業(yè)的獨立董事海外背景與企業(yè)創(chuàng)新之間的關系影響。由回歸分析的結果中可以得出結論，獨立董事的海外背景能夠?qū)r(nóng)業(yè)上市企業(yè)的創(chuàng)新能力發(fā)揮積極影響，本文的假設是成立的。

本文豐富了農(nóng)業(yè)領域上市企業(yè)創(chuàng)新水平影響因素的文獻，研究表明，在考慮企業(yè)規(guī)模、時間因素和機構持股比例等控制變量的影響下，具有海外背景的獨立董事能夠在農(nóng)業(yè)上市企業(yè)中發(fā)揮提高創(chuàng)新水平的作用。此外，隨著農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的發(fā)展，具有扎實技術創(chuàng)新能力的農(nóng)業(yè)上市企業(yè)越顯重要，本文的研究結論可以令農(nóng)業(yè)上市企業(yè)考慮到具有海外背景人才對企業(yè)創(chuàng)新的幫助，也為農(nóng)業(yè)上市企業(yè)的海歸人才招聘和引進提供決策參考。

參考文獻

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[6]齊岳，李曉琳.基金機構投資者對企業(yè)創(chuàng)新的影響研究——基于內(nèi)生性視角的研究[J].華東經(jīng)濟管理，2019，33（11）：163-171.

基金項目

本文系湖北經(jīng)濟學院研究生科研項目“獨董海外背景與企業(yè)創(chuàng)新——基于農(nóng)業(yè)上市企業(yè)數(shù)據(jù)的實證研究”的研究成果（YJS2020-98）。

作者簡介

郭嘉偉（1996-），男，河北邯鄲人，湖北經(jīng)濟學院會計學院研究生在讀。