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    高管海外背景會(huì)提升企業(yè)環(huán)境績(jī)效嗎?

    2021-11-26 22:59陳家奇
    關(guān)鍵詞:高管

    陳家奇

    【摘要】文章基于2008—2017年上市公司的面板數(shù)據(jù),運(yùn)用固定效應(yīng)模型,研究企業(yè)高管海外背景對(duì)企業(yè)環(huán)境績(jī)效的影響。實(shí)證結(jié)果表明:高管的海外經(jīng)歷可以提高企業(yè)的環(huán)境績(jī)效,且該作用在國(guó)有企業(yè)中更加顯著。東部和中部企業(yè)高管的海外背景對(duì)環(huán)境績(jī)效的正向作用強(qiáng)于西部企業(yè)。

    【關(guān)鍵詞】高管;海外背景;環(huán)境績(jī)效

    【中圖分類號(hào)】F205

    一、文獻(xiàn)回顧與理論分析

    (一)高階理論

    根據(jù)高階理論,高管的背景經(jīng)歷會(huì)影響其管理風(fēng)格從而影響企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展方向[1]。對(duì)于高管海外背景的研究中,李禎(2021)通過(guò)實(shí)證分析得出結(jié)論:高管海外經(jīng)歷會(huì)對(duì)企業(yè)的金融化產(chǎn)生負(fù)向的抑制作用[2]。劉愛明、周勁君(2021)研究發(fā)現(xiàn)高管的海外背景可以抑制企業(yè)的違規(guī)行為[3]。董直讓(2021)等指出高管個(gè)人與團(tuán)隊(duì)的海外背景均能夠顯著地提升海外子公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效[4]。劉葉云(2021)等認(rèn)為高管的海外經(jīng)歷會(huì)使其對(duì)進(jìn)攻型戰(zhàn)略產(chǎn)生偏好,從而導(dǎo)致企業(yè)過(guò)度投資[5]。

    (二)環(huán)境績(jī)效

    對(duì)于環(huán)境績(jī)效的研究主要集中在對(duì)其影響因素的探究上。陳宇峰、馬延柏(2021)研究指出:企業(yè)的綠色投資對(duì)其環(huán)境績(jī)效有著積極的正向作用,且環(huán)境規(guī)制可以正向調(diào)節(jié)兩者的關(guān)系[6]。李平(2015)等發(fā)現(xiàn)好的公司治理能夠促進(jìn)企業(yè)環(huán)境績(jī)效的提升[7]。胡曲應(yīng)(2012)研究了企業(yè)財(cái)務(wù)與環(huán)境績(jī)效的關(guān)聯(lián)并發(fā)現(xiàn)兩者存在正相關(guān)的關(guān)系[8]。

    (三)研究假設(shè)

    從企業(yè)環(huán)境績(jī)效的角度而言,擁有海外經(jīng)歷的高管在其學(xué)習(xí)或工作期間會(huì)受到海外國(guó)家環(huán)境保護(hù)意識(shí)的影響,形成綠色經(jīng)濟(jì)、生態(tài)環(huán)境保護(hù)與經(jīng)濟(jì)利益協(xié)調(diào)發(fā)展的觀念和偏好,從而傾向于在企業(yè)管理過(guò)程中做出環(huán)境友好型的決策,進(jìn)而提高企業(yè)的環(huán)境績(jī)效?;谝陨戏治?,本文提出以下假設(shè):

    H1:企業(yè)高管團(tuán)隊(duì)的海外背景可以提升企業(yè)的環(huán)境績(jī)效。

    在我國(guó),雖然高管可能會(huì)因?yàn)楹M饨?jīng)歷擁有較強(qiáng)的環(huán)保意識(shí),更愿意做出有利于環(huán)境的決策,但考慮到企業(yè)的生存與股東的利益,民企高管在日常管理的各種決策中,不得不犧牲環(huán)境來(lái)追求企業(yè)的利潤(rùn)。相對(duì)而言,國(guó)企不會(huì)面臨強(qiáng)烈的生存危機(jī),因此高管更能根據(jù)自己的價(jià)值判斷做出決策。此外,近年來(lái)我國(guó)不斷強(qiáng)調(diào)綠色發(fā)展理念,相應(yīng)的環(huán)境保護(hù)政策相繼出臺(tái)落地,國(guó)企高管根據(jù)其價(jià)值取向做出有益環(huán)境的決策時(shí),不大會(huì)受到外部的限制。因此本文提出以下假設(shè):

    H2:國(guó)有企業(yè)高管的海外經(jīng)歷對(duì)環(huán)境績(jī)效的影響比民營(yíng)企業(yè)顯著。

    二、研究設(shè)計(jì)

    (一)數(shù)據(jù)來(lái)源

    本文選用2008—2017年上市公司的年度數(shù)據(jù),變量數(shù)據(jù)均來(lái)源于國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)。對(duì)數(shù)據(jù)做以下處理:第一,剔除ST、PT的公司;第二,剔除金融類公司;第三,剔除變量值缺失的樣本;第四,對(duì)連續(xù)型變量進(jìn)行雙側(cè)1%縮尾處理。最終獲得1699個(gè)公司年度觀測(cè)值。

    (二)模型構(gòu)建

    其中,EPIi,t為t年公司i的環(huán)境績(jī)效;overseai,t為t年公司i的高管海外背景;X表示控制變量;δi和θi分別為企業(yè)和年份的固定效應(yīng);εi為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

    (三)變量說(shuō)明

    被解釋變量:我國(guó)尚未建立起統(tǒng)一的環(huán)境績(jī)效衡量標(biāo)準(zhǔn)與數(shù)據(jù)庫(kù)。當(dāng)前度量環(huán)境績(jī)效的方法主要有:陳宇峰(2021)等根據(jù)企業(yè)是否存在環(huán)境違規(guī)行為對(duì)企業(yè)進(jìn)行1和0的賦值,將其作為代理變量。胡曲應(yīng)、李平(2012)等根據(jù)企業(yè)的排污費(fèi)來(lái)確定環(huán)境績(jī)效指數(shù)。排污費(fèi)是企業(yè)因?qū)Νh(huán)境造成污染而支付的費(fèi)用,以廢棄物的排放量為根據(jù)計(jì)算得出,可以科學(xué)地反映企業(yè)的環(huán)保行為,因此本文選取排污費(fèi)的自然對(duì)數(shù)作為環(huán)境績(jī)效的代理變量。排污費(fèi)與環(huán)境績(jī)效是兩個(gè)相反的指標(biāo),排污費(fèi)越高,企業(yè)對(duì)環(huán)境造成的污染越嚴(yán)重,環(huán)境績(jī)效越低。

    核心解釋變量:根據(jù)高管的個(gè)人簡(jiǎn)歷,計(jì)算有留學(xué)或海外工作經(jīng)歷的高管所占比例,作為海外背景的代理變量。

    參考現(xiàn)有研究,本文控制了企業(yè)規(guī)模等變量。具體見表1。

    (四)描述性統(tǒng)計(jì)

    表2報(bào)告了變量的描述統(tǒng)計(jì)。環(huán)境績(jī)效(EPI)的平均值為6.275,表明企業(yè)排污費(fèi)自然對(duì)數(shù)的平均值為6.275;高管海外經(jīng)歷(oversea)的平均值為0.029,表明上市公司中有海外經(jīng)歷的高管總體較少,占比例不足3%,最小值為0,即有些企業(yè)所有高管都沒(méi)有海外經(jīng)歷;最大值為0.667,即高管團(tuán)隊(duì)中2/3的成員都擁有海外經(jīng)歷,可見企業(yè)高管團(tuán)隊(duì)的海外背景之間存在較大差異。

    三、實(shí)證結(jié)果

    (一)基準(zhǔn)回歸結(jié)果

    表3報(bào)告了高管海外背景對(duì)企業(yè)環(huán)境績(jī)效影響的實(shí)證結(jié)果,在該模型中控制了企業(yè)個(gè)體及年份的雙向固定效應(yīng)。根據(jù)股權(quán)性質(zhì),將全樣本劃分為國(guó)企與民企。

    第(1)列顯示oversea的系數(shù)為負(fù),在1%的水平上顯著,表明高管團(tuán)隊(duì)的海外經(jīng)歷越豐富,企業(yè)排污費(fèi)的自然對(duì)數(shù)就會(huì)隨之下降,企業(yè)的環(huán)境績(jī)效也就越好,即高管的海外經(jīng)歷對(duì)企業(yè)的環(huán)境績(jī)效有著顯著的正向影響,H1成立。這說(shuō)明有海外背景的高管會(huì)受海外國(guó)家文化的影響,產(chǎn)生較強(qiáng)的環(huán)境保護(hù)意識(shí),在企業(yè)的管理中會(huì)傾向于做出有利于生態(tài)環(huán)境的決策,從而提高企業(yè)的環(huán)境績(jī)效。size的系數(shù)顯著為正,即企業(yè)規(guī)模越大,產(chǎn)能越高,支付的排污費(fèi)也就越多,環(huán)境績(jī)效越差;age的系數(shù)顯著為負(fù),即企業(yè)存續(xù)時(shí)間越長(zhǎng),企業(yè)在污染物處理等方面更加成熟,因此排污費(fèi)越少,企業(yè)的環(huán)境績(jī)效就越好。

    國(guó)企與民企的回歸結(jié)果列示在第(2)(3)列,數(shù)據(jù)顯示國(guó)企的回歸結(jié)果與全樣本一致,高管的海外經(jīng)歷顯著地提高了企業(yè)的環(huán)境績(jī)效,而民營(yíng)企業(yè)則不顯著,H2得到驗(yàn)證。

    (二)穩(wěn)健性檢驗(yàn)

    通過(guò)改變自變量的代理變量進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。參考已有文獻(xiàn),設(shè)置虛擬變量,若團(tuán)隊(duì)中沒(méi)有高管擁有海外經(jīng)歷,sea取值為0,否則為1。用虛擬變量代替原代理變量進(jìn)行檢驗(yàn),結(jié)果見表4,回歸結(jié)果與原結(jié)果一致,結(jié)論穩(wěn)健。

    (三)異質(zhì)性分析

    我國(guó)國(guó)土面積大,東西跨度廣,不同地區(qū)間的發(fā)展存在顯著差異。企業(yè)外部環(huán)境與高管的價(jià)值取向一樣會(huì)影響其決策,為研究高管海外背景對(duì)不同地區(qū)企業(yè)環(huán)境績(jī)效的影響,將全樣本分為東、中、西部三個(gè)子樣本,表5顯示了回歸結(jié)果。

    高管海外背景對(duì)于東部和中部企業(yè)的環(huán)境績(jī)效仍存在顯著的促進(jìn)作用,而對(duì)西部企業(yè)環(huán)境績(jī)效的影響并不顯著。我國(guó)中東部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高于西部地區(qū),且西部地區(qū)的企業(yè)在技術(shù)等方面也存在限制。企業(yè)的環(huán)保行為離不開科學(xué)技術(shù)與經(jīng)濟(jì)條件的支撐,在外部條件的限制下,西部企業(yè)中擁有海外背景的高管也很難自主地依據(jù)自身的價(jià)值判斷做出決策,諸多現(xiàn)實(shí)問(wèn)題會(huì)抑制高管的環(huán)境保護(hù)行為。而東部與中部地區(qū)的市場(chǎng)環(huán)境更寬松自由,技術(shù)條件也更加成熟,高管自主決策的空間更大,因此高管的海外背景可以顯著地提高企業(yè)的環(huán)境績(jī)效。

    四、結(jié)論與建議

    本文研究發(fā)現(xiàn):高管團(tuán)隊(duì)的海外背景可以提升企業(yè)的環(huán)境績(jī)效,海外背景越豐富,企業(yè)環(huán)境績(jī)效越好,該結(jié)論在經(jīng)過(guò)改變代理變量的穩(wěn)健性檢驗(yàn)后依然成立。不同所有制企業(yè)的高管產(chǎn)生的影響不同,相較于民企,國(guó)企高管的海外背景對(duì)企業(yè)環(huán)境績(jī)效的影響更顯著。與西部地區(qū)企業(yè)相比,中東部地區(qū)企業(yè)高管海外背景的影響更顯著。

    主要參考文獻(xiàn):

    [1]HambrickDC,MasonPA.UpperEchelons:theOrganiza tionasaReflectionofItstopManagers[J].Academy of Management Review,1984,9(2):193-206.

    [2]李禎.高管海外經(jīng)歷與實(shí)體企業(yè)金融化[J].國(guó)際商務(wù)財(cái)會(huì),2021(11):12-17.

    [3]劉愛明,周勁君.高管海外背景對(duì)企業(yè)違規(guī)行為的影響研究[J].金融發(fā)展研究,2021(8):11-19.

    [4]董直讓,余官勝,吳琦琦.高管海外背景能否提升海外子公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效?—基于上市公司樣本的實(shí)證研究[J].武漢金融,2021(8):62-70.

    [5]劉葉云,劉佳,劉思.高管海外經(jīng)歷影響企業(yè)過(guò)度投資嗎 —基于戰(zhàn)略導(dǎo)向的中介作用和冗余資源的調(diào)節(jié)作用[J].湖南財(cái)政經(jīng)濟(jì)學(xué)院學(xué)報(bào),2021,37(4):5-17.

    [6]陳宇峰,馬延柏.綠色投資會(huì)改善企業(yè)的環(huán)境績(jī)效嗎—來(lái)自中國(guó)能源上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理,2021,41(5):68-84.

    [7]李平,黃嘉慧,王玉乾.公司治理影響環(huán)境績(jī)效的實(shí)證研究[J].管理現(xiàn)代化,2015,35(2):81-83.

    [8]胡曲應(yīng).上市公司環(huán)境績(jī)效與財(cái)務(wù)績(jī)效的相關(guān)性研究[J].中國(guó)人口·資源與環(huán)境,2012,22(6):23-32.

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