關(guān)于資產(chǎn)負債表的經(jīng)濟學(xué)思考

盛斌

（山東省濟寧軍分區(qū)，山東 濟寧 272000）

學(xué)術(shù)界討論的核心有很多，其中就包括資產(chǎn)負債表現(xiàn)和理論表現(xiàn)。在社會經(jīng)濟發(fā)展的不同階段中，試驗使用者出現(xiàn)了不同的價值取向，會計理論也由此飛速變革。企業(yè)財務(wù)報告系統(tǒng)在自身的質(zhì)量方面由于受到受托責(zé)任觀到?jīng)Q策有用觀再到目前二者的合二為一的影響也在逐漸完善。

關(guān)于資產(chǎn)負債表的討論在當(dāng)前主要有這兩個方向：一是在資產(chǎn)負債表中項目的確利、計量、記錄和報告；二是關(guān)于資產(chǎn)負債表的決策進行有效用的分析。不過，這些相關(guān)的研究雖然會讓規(guī)范會計信息想著更加完善、有效的方向進展，卻都沒有把資產(chǎn)負債表所表達的內(nèi)容和企業(yè)戰(zhàn)略結(jié)合在一起， 也沒有從管理全局的方向出發(fā)，更沒有關(guān)注可能會影響到企業(yè)基本發(fā)展方向之一的資本結(jié)構(gòu)之中對于利益的博弈過程。

就以此來說，本文試圖從管理學(xué)與經(jīng)濟學(xué)兩兩結(jié)合的角度下分析資產(chǎn)負債表，并將其和企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃和目標(biāo)相結(jié)合，考慮其企業(yè)長期發(fā)展和股權(quán)結(jié)構(gòu)的影響，進行一個較為全面且深入的分析研究。

一、戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負債表

企業(yè)是許多不同資源和企業(yè)資源觀的集合。企業(yè)實現(xiàn)利潤的三大要素是：企業(yè)的能力、活動和運用資源的過程。企業(yè)實現(xiàn)利潤和創(chuàng)造價值水平的差異，來源于企業(yè)能夠控制和擁有的資源。假如企業(yè)擁有可以創(chuàng)造價值的資源，而且是不可再生的、難以抄襲、難以替代的，那么企業(yè)便能以此為刃，獲得競爭的主動權(quán)。

（一）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與企業(yè)的資源配置戰(zhàn)略

資產(chǎn)數(shù)量與其在企業(yè)總資產(chǎn)中所占的比例之間的關(guān)系就是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。企業(yè)的經(jīng)營方案可以通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu)清楚地反映出來，在不同的發(fā)展戰(zhàn)略下，需要制定不同的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。企業(yè)的戰(zhàn)略愿景通常與企業(yè)資源的初始購買、開發(fā)、構(gòu)造和配置達到了百分之九十五。資產(chǎn)作為一種載體，他成功承載了企業(yè)運用資源和實施客觀經(jīng)濟行為，同時也凝結(jié)了企業(yè)的能力、戰(zhàn)略實施和完成效率，客觀反映了企業(yè)的質(zhì)量。因此，資產(chǎn)必須與企業(yè)的資源配置策略保持一致。商業(yè)信貸資源、借貸資源、股東投入資源和股東剩余資源這四個部分一起構(gòu)成了企業(yè)負債和股東權(quán)益構(gòu)成了企業(yè)資產(chǎn)的來源渠道。對資源的利用反映了企業(yè)的資源利用策略。

1．企業(yè)對其業(yè)務(wù)的行業(yè)選擇是通過企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來反映的。企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的實施要與企業(yè)所處的行業(yè)相關(guān)聯(lián)。通過這種方式，可以將內(nèi)控資源與外部環(huán)境進行匹配，進而深入挖掘企業(yè)的核心競爭優(yōu)勢，從而尋求更好的發(fā)展空間和業(yè)務(wù)領(lǐng)域，確定企業(yè)的發(fā)展愿景和戰(zhàn)略。這證明了發(fā)展戰(zhàn)略與所從事的具體行業(yè)密不可分。因此，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)選擇的適應(yīng)性和協(xié)調(diào)性取決于內(nèi)部資源和外部環(huán)境的一致性。然而，從資產(chǎn)負債表的角度來看，是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)在其行業(yè)選擇上留下了深刻的印記。

2．企業(yè)對其行業(yè)的定位選擇也同樣決定在了資產(chǎn)結(jié)構(gòu)上。同樣的，企業(yè)具體的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和盈利模式由企業(yè)確立的行業(yè)方向以及在行業(yè)里的定位決定。

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)能夠充分反映出企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略。從投資者的角度看，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與發(fā)展戰(zhàn)略之間可能存在兩種情況：第一種，全體股東對企業(yè)發(fā)展制定的戰(zhàn)略，將會由資產(chǎn)結(jié)構(gòu)反映出來。從所有股東的角度來看，無論什么樣的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略建立的所有股東的企業(yè)，企業(yè)股東需要盡可能少占用企業(yè)的公共資產(chǎn)，尤其是非法占用資產(chǎn)，這對企業(yè)的發(fā)展非常不利。也就是說，從全體股東的角度來看，要確保他們所有從企業(yè)獲得的利益都是合法的。第二種，控股股東對企業(yè)的規(guī)劃也可以從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中體現(xiàn)出來。當(dāng)企業(yè)的實際發(fā)展戰(zhàn)略和控股股東的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)相同，這就意味著企業(yè)能夠盡可能多分配現(xiàn)有資源和利益，使資產(chǎn)的利用和效率最大化。然而，在很多企業(yè)中，全體股東對企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃和控股股東制定的戰(zhàn)略規(guī)劃不完全相同，因為控股股東對企業(yè)的財務(wù)資源、人力資源配置和第三方交易上占據(jù)一定優(yōu)勢，這和企業(yè)整體的發(fā)展戰(zhàn)略可能存在不相匹配的情況，會給企業(yè)的發(fā)展帶來變數(shù)。

如果全體股東和控股股東對企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃存在差異，資產(chǎn)負債表是體現(xiàn)這個差異的直接方式。首先，非經(jīng)營性的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)占比較為巨大，這是由于控股股東在制定企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)的時候，會將其用在非正規(guī)投資上，這就會造成企業(yè)的不正當(dāng)營利項目增加，尤其是如果企業(yè)的應(yīng)收款項債務(wù)增多，就說明控股股東在制定企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃的時候，利用身份謀求私利。其次，很多控股股東可能會借助外商投資的力量對企業(yè)進行操控，當(dāng)其和外商達成協(xié)議的時候，就會進行有些資產(chǎn)調(diào)配，如果資產(chǎn)負債表中出現(xiàn)大量和外資進行交易的內(nèi)容，這個時候，企業(yè)的投資方向可能就會和企業(yè)內(nèi)部的投資方向相違背。最后，為掌握業(yè)績和反映利潤因素而形成的資產(chǎn)越來越差。在某些情況下，控股股東可能會“締造”第三方交易，偽造出有實際交易的情況，但實際上確實控股股東和另一方制造的假象，實際上只是為了盜用企業(yè)的資產(chǎn)，這逐漸就會變成不良資產(chǎn)。

（二）企業(yè)的基本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和盈利模式展示了企業(yè)戰(zhàn)略承諾的符合性和實施性

如果企業(yè)的資產(chǎn)來源和資源配置合理，這就意味著企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)其制定的發(fā)展戰(zhàn)略，不會對企業(yè)將來的發(fā)展帶來隱患。在分析企業(yè)資源類型時，可以從兩個角度考慮，第一個角度是管理學(xué)角度，讓有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)進行有效互動，能夠增強企業(yè)的組織和核心競爭力；第二個角度是經(jīng)濟學(xué)角度，稀有資金、企業(yè)家的資源組合和操縱資源這三者，共同決定著準租金，而企業(yè)的有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)，又是影響企業(yè)家的資源組合和操縱資源的重要因素的產(chǎn)生來源于稀缺資源、操縱資源和企業(yè)家資源的組合與互動，以及這些稀缺資源的客觀載體，操縱資源和企業(yè)家資源在經(jīng)濟環(huán)境中是企業(yè)的有形資產(chǎn)或無形資產(chǎn)。因此，企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量特征展示了企業(yè)資源的管理方案和配置，以及資源培育路徑的選擇和堅持。資產(chǎn)的基本結(jié)構(gòu)和盈利模式是資產(chǎn)質(zhì)量特征的一個重要方面，反映了戰(zhàn)略承諾的遵循和執(zhí)行情況。目前，資產(chǎn)負債表中表露的企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量特征受到了廣大報告信息使用者的密切關(guān)注。但我們認為，這一質(zhì)量特征所包含的戰(zhàn)略承諾的遵守和執(zhí)行以及資源配置的效率，需要信息使用者更加重視和理性理解。

（三）資產(chǎn)利用效率和效益：兩大核心競爭力

所謂資源運用效率和戰(zhàn)略實施效率是指：資源規(guī)模、水平想組合在一起，影響企業(yè)匹配外部環(huán)境贏得商機、企業(yè)長遠發(fā)展效率和企業(yè)的綜合競爭優(yōu)勢的能力。投資活動和企業(yè)基本活動的核心競爭力，是核心競爭力的兩種表現(xiàn)形式。

1．所謂企業(yè)基本活動的核心競爭力，就是發(fā)生在企業(yè)經(jīng)營的內(nèi)部是從企業(yè)發(fā)展的各個環(huán)節(jié)展現(xiàn)出來的能力，實際存在于經(jīng)營活動的各個階段，而在提升經(jīng)營活動核心競爭力的時候，需要從三個方面著手。第一，要在合理的范圍內(nèi)控制經(jīng)營成本，在保證質(zhì)量的情況下，確保低成本能夠維持這個環(huán)節(jié)的正常運作，以此來提高企業(yè)該環(huán)節(jié)的競爭力；第二，分別從經(jīng)濟學(xué)和管理學(xué)的角度進行分析，從經(jīng)濟學(xué)的角度來看，就是需要處理好稀缺資源、操縱資源和企業(yè)家資源的組合與互動的關(guān)系，從管理學(xué)的角度來看，就需要對企業(yè)內(nèi)部的組織和管理部門進行職能優(yōu)化，確保企業(yè)的有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)能夠獲得提升，讓其和企業(yè)核心競爭力相配；第三，企業(yè)經(jīng)營活動的發(fā)展目標(biāo)和策略，也是影響企業(yè)基本活動核心競爭力的方式，源于基于經(jīng)營活動的資產(chǎn)項目質(zhì)量更高，未來企業(yè)將進一步利用，與其他資產(chǎn)組合的附加值更高。各項經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)快，不良資產(chǎn)占用率低，是基本的財務(wù)績效。

2．所謂投資活動核心競爭力，就是企業(yè)不通過內(nèi)部經(jīng)營，而是通過外部投資獲得的收益，如果外部投資數(shù)量多且投資質(zhì)量高，就意味著企業(yè)的投資活動核心競爭力較高。

二、資本結(jié)構(gòu)：企業(yè)利益相關(guān)者的博弈過程

企業(yè)資產(chǎn)負債表的右側(cè)列出了企業(yè)負債和所有者權(quán)益的規(guī)模和結(jié)構(gòu)。一方面，這些負債和所有者權(quán)益代表了資產(chǎn)負債表左側(cè)各資產(chǎn)項目的來源結(jié)構(gòu)，另一方面，它們也代表了對資產(chǎn)創(chuàng)造的利潤和價值的索取權(quán)。不同的利益相關(guān)者對企業(yè)資源所創(chuàng)造的價值有不同的索取順序和權(quán)利。

（一）利益共同體下的產(chǎn)權(quán)博弈

1．企業(yè)債權(quán)人是企業(yè)的投資者，也是企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的來源，如果企業(yè)發(fā)展能夠滿足債權(quán)人的利益，通過最大化的整合企業(yè)資源，便能將企業(yè)的價值發(fā)揮出來。

2．對企業(yè)來說，資本結(jié)構(gòu)實際上就是不同利益共同體的需求規(guī)模，包括企業(yè)經(jīng)營成本和利益方，如何在經(jīng)營的過程中處理好二者之間的關(guān)系，確保貸款和所有者的權(quán)益都能獲得保障，是企業(yè)在發(fā)展中需要注意的重點，即企業(yè)資源與成本的來源結(jié)構(gòu)。

（二）利益共同體下的控制權(quán)博弈

1．控制權(quán)博弈在利益共同體情況下必然發(fā)生。

2．所謂控制權(quán)的博弈，主要體現(xiàn)在人力資源配置上，如果人力資源配置多半由管理者直接任命，整個企業(yè)實際上就會受到資本的控制，這本身就不利于維護企業(yè)的整體利益，而只是維護個體利益。對此，在當(dāng)前經(jīng)濟背景下，盡可能減少企業(yè)家直接進行人力配置的可能性，將其下放到人力資源管理人員的手中，維護企業(yè)全體人員而非個人利益。

綜上所述， 這實際上就是企業(yè)員工和股東，非資本和資本之間的博弈。

（三）企業(yè)的長期發(fā)展因為利益相關(guān)者博弈的過程與結(jié)果制約，這就是利益共同體下的博弈均衡

1．資本結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定，直接影響企業(yè)發(fā)展的穩(wěn)定性，這其中也包含了資本結(jié)構(gòu)所決定的人力資源結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性。

2．企業(yè)利益是否達到平衡點，將會影響資本結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性。要使企業(yè)資本結(jié)構(gòu)一直處于接近穩(wěn)定的狀態(tài)，該怎么去讓各利益相關(guān)者避免沖突呢？第一，它必須能夠從長遠的角度補充所有合作伙伴的資源供應(yīng)成本。第二，要滿足各方對財富增值的期望。第三，這種合作應(yīng)該是公平的，應(yīng)該能夠約束所有伙伴為了提高自身利益而犧牲其他伙伴的利益或合作本身的利益。

三、結(jié)束語

本文從資產(chǎn)負債表的基本關(guān)系下手，將企業(yè)戰(zhàn)略管理的表面與實際相結(jié)合，對資產(chǎn)負債表進行了系統(tǒng)地研究。它構(gòu)建了從會計要素到企業(yè)戰(zhàn)略的資產(chǎn)負債表體系。從企業(yè)的實際發(fā)展入手，分析影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀、企業(yè)的戰(zhàn)略定位、核心競爭力，并將資產(chǎn)負債表融入其中進行量化處理，強調(diào)了資產(chǎn)負債表對企業(yè)發(fā)展的重要性，讓企業(yè)能夠更叫高效的制定各種決策。