資金集中管理優(yōu)勢研究

侯俊濤 王銀華

（華中光電技術研究所武漢光電國家研究中心，湖北 武漢 430223）

集團公司是現(xiàn)代公司的重要組成部分，是為了實現(xiàn)共同目標而組建起來的共同行動的一個團體公司。集團公司圍繞一個具有核心作用的強大企業(yè)，融合了眾多在資金、技術等方面有著密切聯(lián)系的企業(yè)。通過人事安排、產(chǎn)權分配等形式將各企業(yè)很好地統(tǒng)一起來形成一個整體組織。集團公司對于母公司、子公司、參股公司及其他成員單位的發(fā)展具有重要的指導作用。

在我國，集團公司有總分公司制、母子公司制和多級法人制等多種組織形式。由于集團公司自身結(jié)構的復雜性、特殊性及多樣性，集團公司成員單位眾多，地域分布廣泛等種種原因，導致部分公司存在著各自為政、自我籌資和配置資源等問題。從而出現(xiàn)資金管理失控，資金使用成本增加，資源配置過低等種種問題。如何有效地監(jiān)控企業(yè)資金運作，合理進行資源配置，降低資金使用成本，控制財務風險已成為我國集團公司加強管理方式的重要保障。所以，集團公司資金集中管理現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)展成為目前財務管理工作的一部分。

一、集團公司資金集中管理的重要性

一般而言，集團公司的成員單位較多，各成員單位的規(guī)模大小各不相同，各自的實際經(jīng)營狀況也有所差異，在日常的經(jīng)營活動中對資金的需求量也存在著時間上的差異。集團公司通過資金集中管理，一方面能夠統(tǒng)籌全局，調(diào)用閑置資金填補成員單位資金缺口，提高了集團內(nèi)資金的周轉(zhuǎn)使用效率，成員單位使用內(nèi)部籌資渠道，有效地減少了利息支出；另一方面，集團公司一般會收回成員單位向外部借貸的權利，通過內(nèi)部借貸或者以集團公司名義向外部借貸籌集資金。集團公司整體的償債能力將遠高于各成員單位的償債能力，因此信用等級和貸款額度將會更高，貸款的規(guī)模也可以增大。站在投資方的角度，投資公司會更認可集團公司，認為集團公司出現(xiàn)貸款壞賬的可能性更小，從而更好地維護了集團公司整體信譽。

集團公司通過資金集中管理可以很清晰的了解各成員單位的現(xiàn)金流，初步辨別資金使用合理性，及時遏制不正常的交易，減少集團公司的損失，達到資金的有效監(jiān)管，降低資金使用風險。

二、資金集中管理的模式

目前資金集中管理模式主要有五種形式：統(tǒng)收統(tǒng)支模式、撥付備用模式、內(nèi)部銀行模式、結(jié)算中心模式和財務公司模式。各集團公司應該結(jié)合自身實際情況，從發(fā)展階段、組織結(jié)構、規(guī)模、分布和財務信息化程度等多方面考慮，選擇適合的資金集中管理模式。

本文主要研究財務公司模式下的資金集中管理。財務公司模式涉及業(yè)務面廣，可以設置結(jié)算中心、調(diào)度中心、借貸中心、資金監(jiān)管中心等各運營中心，能夠?qū)嵭惺袌龌芾?，一般適用于地域跨度較大、公司規(guī)模龐大和組織機構復雜的集團中，能夠更好地優(yōu)化資源配合。例如：隨著集團的不斷壯大，集團下的所屬公司開始上市，公司的資源規(guī)模逐漸擴大，公司的生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務不斷增加，同時根據(jù)上市公司監(jiān)管法等相關法律法規(guī)的要求，僅僅依靠內(nèi)部銀行或者結(jié)算中心已經(jīng)無法將所有資源整合到一個平臺上，就需要財務公司將資源進行更全面的整合優(yōu)化。

三、資金集中管理的優(yōu)勢

（一）資金集中管理對于集團公司整體的優(yōu)勢

1．提高集團公司資金使用效率

通過資金集中管理，財務公司可以進一步規(guī)范資金支付審批程序，增強資金的監(jiān)管能力，為集團提供融資租賃、融資擔保、存貸款、征信等全面的金融服務，幫助集團公司調(diào)整整體的負債結(jié)構，更好地進行財務管理，降低資金成本，實現(xiàn)集團公司資金使用效益最大化。

2．增強集團公司行業(yè)競爭力

集團公司通過資金集中管理，能夠了規(guī)模經(jīng)濟，實現(xiàn)資源共享，通過合理配置使用資金，降低集團公司整體的利息支出，導致整體的盈利能力會進一步增強，有助于集團公司更好的發(fā)展，集團公司更方便招賢納士，提升在所在行業(yè)里的知名度。同時，利息支出的降低會增加產(chǎn)品的凈利潤，集團公司能夠通過降低產(chǎn)品售價，提升產(chǎn)品的競爭力，從而擴大集團公司在行業(yè)中的競爭優(yōu)勢，給競爭對手帶來更大的壓力。

（二）資金集中管理對于成員單位的優(yōu)勢

1．降低成員單位融資成本

集團公司實行資金集中管理后，成員單位不再需要再向商業(yè)銀行進行貸款，辦理商業(yè)銀行貸款手續(xù)繁瑣，商業(yè)貸款利率高，需要提供一系列相關材料和證書，經(jīng)過銀行各部門層層審批，放款速度較慢。

集團公司可以通過各成員單位之間相互合作，優(yōu)化資源配置。將其他成員單位的閑置資金放款給需要貸款的成員單位，完成集團內(nèi)部資金的借貸業(yè)務，提高資金的使用效率。相比而言，集團內(nèi)部貸款在財務公司可以完成，且貸款利率遠遠低于其他商業(yè)銀行貸款利率，流程辦理相對而言比較簡單，放款速度相對較快，同時能夠保障資金安全。

2．降低成員單位資金管理風險

隨著集團公司資金集中管理，成員單位的資金絕大部分歸集到財務公司賬戶中，資金管理風險由成員單位轉(zhuǎn)移到集團公司，降低了成員單位的資金管理風險。

財務公司將對成員單位的資金支付進行了嚴格管控，資金收付情況能夠?qū)崟r監(jiān)控，資金使用更加安全。一方面，如若發(fā)現(xiàn)收款單位有異議、付款金額異常等不合理交易，存在資金使用安全隱患時，財務公司審核人員可以會對成員單位進行核實，確認付款信息及依據(jù)，最大限度確保單位資金安全使用，避免造成損失。另一方面，成員單位將資金歸集至財務公司，限定了資金投資使用方向。財務公司的資金投資相對穩(wěn)定、品種較少，通過規(guī)定資金投資種類，降低了資金使用風險。成員單位不再對當?shù)厣虡I(yè)銀行各投資項目進行評估分析，減少了資金投資管理的工作量，從一定程度上降低了成員單位的資金管理風險，促進資金安全使用。

3．減少成員單位資金籌劃工作

在集團公司實行資金集中管理以前，成員單位需要定期對整個單位資金進行統(tǒng)籌規(guī)劃，預計未來現(xiàn)金流，盤點貨幣資金存量，綜合考慮投資期內(nèi)合同到款、匯票兌收、資金回款和采購付款、匯票兌付等因素，在確保生產(chǎn)所需資金的同時最大限度進行投資理財。通過對比當?shù)夭煌虡I(yè)銀行的銀行利率，分析商談制定特定的理財產(chǎn)品，了解產(chǎn)品的組成結(jié)構及投資方向，在本金和利息收益安全前提下，最大限度地為公司創(chuàng)造資金收益。

隨著集團公司實行資金集中管理，成員單位的資金絕大部分資金甚至全部資金歸集到其財務公司賬戶中，財務公司一般不會定制理財產(chǎn)品，而是提供了和商業(yè)銀行等同的協(xié)定存款和定期存款等無風險業(yè)務。日常工作中，成員單位根據(jù)資金情況在財務公司辦理，相比而言資金投資種類較少，前期籌劃準備工作也相應減少，同時也減少成員單位資金籌劃工作。

4．成員單位可以獲得更優(yōu)惠的條件

通過資金集中管理，可以聚攏集團公司資金，增加集團公司整體的對外談判“籌碼”，在集團公司在與商業(yè)銀行、保險公司等外單位進行商務合作談判時，相比成員單位，能夠更加容易爭取到更優(yōu)惠的合同條款，同時也為成員單位爭取了更有利的條件，獲取更多的利益。

四、結(jié)束語

資金管理觀念現(xiàn)在已經(jīng)深入集團資金集中管理的模式中，企業(yè)內(nèi)部財務人員對于資金管理的重視程度在不斷加深。資金集中管理對于集團公司整體效益必定是利大于弊，在降低集團公司整體融資成本的同時，增強了集團公司的整體功能，優(yōu)化資源配置，規(guī)范資金集中管理。通過資金集中管理提高了資金整體的收益，降低了資金的沉積，有效地提高了資金使用效率。集團公司還可以通過集團內(nèi)部的放貸、財務公司資金支付和發(fā)行債券募集資金等方式，減少外部融資利息支出、銀行手續(xù)費支出，達到調(diào)整集團負債結(jié)構等目的，真正實現(xiàn)資金使用效率的最大化。

在實際工作中，部分成員單位由于培訓不力、經(jīng)驗不足、理論學習不充分等原因，出現(xiàn)了對資金集團管理的理解認識不到的情況。集團公司應該增強對相關的技術人員的培訓教育，加強成員單位內(nèi)部財務人員的資金管理意識，保證資金使用效率的提高，合理分配資金資源，加強對資金管理全面認識。同時，管理人員應該重視成員單位中資金發(fā)揮的作用，對于企業(yè)發(fā)展的積極意義，幫助成員單位站在自身的角度，改善資金的管理模式，提高資金的流動性，更好地促進集團公司資金集中管理工作的積極開展。

資金集中管理對于資金緊張、發(fā)展一般成員單位而言，財務公司會提供更好的金融服務和業(yè)務咨詢，資金集中管理為他們提供了更低的資金使用成本和更優(yōu)惠的政策條件，更利于成員單位的發(fā)展。

在當今這個大數(shù)據(jù)時代，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟發(fā)展放慢，如何利用有效的資源配置創(chuàng)造更多的價值值得人們?nèi)ニ伎?，對于資金集中管理需要即懂先進管理思想又懂實戰(zhàn)經(jīng)驗的專業(yè)化人才。在滿足生產(chǎn)的資金需求的同時減少閑置資金，把握好實體經(jīng)濟，抓住投資的最佳時機。

本文主要采用查找相關資料，結(jié)合以前研究學者的成果，調(diào)研部分集團公司和成員單位的實際管理情況，以財務公司模式下的資金集中管理為例，分別從集團公司和成員單位的角度出發(fā)，對資金集中管理效益進行了分析，切合實際的談論了資金集中管理為集團公司和成員單位帶來的便利。基于此，提出集團公司資金集中管理的幾點優(yōu)勢。希望能夠增強對資金集中管理的認識，為集團公司更好地開展資金集中管理工作提供幫助。