匯率變化對(duì)企業(yè)效益的影響及其風(fēng)險(xiǎn)防范——基于企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)視角

張曉旭

（中鐵鐵龍集裝箱物流股份有限公司，大連 116000）

經(jīng)濟(jì)全球化時(shí)代，世界各國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系越來(lái)越緊密，匯率作為連接國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的重要橋梁，逐漸走向國(guó)際化，匯率變動(dòng)對(duì)企業(yè)效益的影響及其風(fēng)險(xiǎn)防范不容回避。因此，涉外企業(yè)要與時(shí)俱進(jìn)，研究法規(guī)政策，關(guān)注涉外改革，運(yùn)用匯率杠桿，促進(jìn)企業(yè)效益長(zhǎng)期、穩(wěn)定、健康發(fā)展。

一、匯率制度與匯率風(fēng)險(xiǎn)

人民幣匯率是人民幣與外幣的價(jià)格比，反映人民幣在國(guó)際市場(chǎng)上的實(shí)際價(jià)值。人民幣匯率是我國(guó)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中具有廣泛影響的宏觀經(jīng)濟(jì)信號(hào)，要使企業(yè)在國(guó)際貿(mào)易市場(chǎng)上獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，就必須推進(jìn)匯率制度改革，防范匯率風(fēng)險(xiǎn)。

（一）人民幣匯率制度

匯率制度包括確定匯率的原則、調(diào)整匯率的辦法、管理匯率的條例，以及有關(guān)部門(mén)制定的貨幣政策。改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)外貿(mào)開(kāi)放程度越來(lái)越大，與其他國(guó)家之間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系越來(lái)越緊密，其中人民幣匯率制度改革發(fā)揮了重要的作用。我國(guó)匯率制度的發(fā)展，大體經(jīng)歷了雙重匯率制度（1980—1984年）、單一匯率制度（1985—1993年）、浮動(dòng)匯率制度（1994—2004年）、以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)參照世界貨幣管理的人民幣浮動(dòng)匯率制度（2005年至今）等四個(gè)階段。

（二）人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)

匯率風(fēng)險(xiǎn)是涉外企業(yè)在貿(mào)易活動(dòng)中，其持有的外匯資產(chǎn)或負(fù)債因匯率波動(dòng)而造成價(jià)值增減的不確定性。具體地說(shuō)，匯率變動(dòng)可能加重涉外企業(yè)的外幣債務(wù)負(fù)擔(dān)，也可能使涉外企業(yè)的外幣資產(chǎn)相對(duì)于本幣或另外一種外幣的價(jià)值減少，匯率風(fēng)險(xiǎn)是浮動(dòng)匯率制的產(chǎn)物，涉外企業(yè)在外幣折算過(guò)程中，因匯率變動(dòng)，可能獲利，也可能產(chǎn)生損失。目前，匯率風(fēng)險(xiǎn)共分交易風(fēng)險(xiǎn)、折算風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等三類(lèi)。

二、匯率變動(dòng)的基本形式

匯率是一個(gè)國(guó)家的貨幣可以被轉(zhuǎn)換成其他貨幣的價(jià)格。匯率變動(dòng)是指貨幣 對(duì)外價(jià)值的上下波動(dòng)，或某貨幣相對(duì)于另一個(gè)貨幣價(jià)值的改變，其最基本形式是貶值 和升值 。

（一）固定匯率制度下的升值和貶值

固定匯率制由以黃金為中心演變?yōu)榕c美元掛鉤，政府根據(jù)參考黃金或美元的價(jià)值來(lái)確定貨幣價(jià)值，稱(chēng)為法定平價(jià)。貶值是指一國(guó)貨幣對(duì)外價(jià)值 的下降（或稱(chēng)匯率 下跌），下降程度用貨幣貶值幅度來(lái)表示；升值是指一國(guó)貨幣對(duì)外價(jià)值的上升（或稱(chēng)匯率上漲），上漲程度用貨幣升值幅度來(lái)表示。

（二）浮動(dòng)匯率制度下的上浮和下浮

在浮動(dòng)匯率制度下，匯率的升降與貨幣對(duì)外價(jià)值的高低成反比例關(guān)系。上浮是當(dāng)貨幣外需大于供給時(shí)，匯率將自下而上上升，貨幣對(duì)外價(jià)值變高；下浮是當(dāng)貨幣外需小于供給時(shí)，匯率將自上而下下降，貨幣對(duì)外價(jià)值變低。

（三）均衡匯率制度下的高估與低估

高估匯率是當(dāng)一國(guó)的國(guó)際收支出現(xiàn)赤字時(shí)，其貨幣在外匯市場(chǎng)的供需關(guān)系就會(huì)逆轉(zhuǎn)，如果官方匯率仍然固定，則表明本幣價(jià)值被高估，或者本幣應(yīng)該貶值但沒(méi)有貶值；低估匯率是一國(guó)國(guó)際收支出現(xiàn)盈余時(shí)，貨幣外匯市場(chǎng)的供需關(guān)系會(huì)反轉(zhuǎn)，如果官方匯率保持不變，則表明本幣價(jià)值被低估，或者本幣應(yīng)該升值但沒(méi)有升值。

三、匯率變動(dòng)的基本原因

匯率變動(dòng)受到包括經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、國(guó)際收支、外匯儲(chǔ)備和通貨膨脹長(zhǎng)期因素，以及利率水平、外匯市場(chǎng)投機(jī)、政府干預(yù)和政策調(diào)整短期因素等多重因素的制約與影響。

（一）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在一定程度上影響匯率的長(zhǎng)期水平。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局資料顯示，2019年1—4季度GDP的同比增長(zhǎng)速度總體在6.0 %，而2020年1—4季度GDP的同比增長(zhǎng)速度分別為-6.8 %、3.2 %、4.9 %和6.5 %。2020年GDP在第1季度呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)（即下降6.8 %），是受新冠疫情的影響，由于我國(guó)對(duì)新冠疫情的防控效果快速而且高效，2020年第2—4季度的GDP恢復(fù)了正增長(zhǎng)趨勢(shì)。近年來(lái)，人民幣匯率上升，存在一定幅度的升值，這與我國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力逐漸增強(qiáng)有著不可分割的關(guān)系。

（二）國(guó)際收支和外匯儲(chǔ)備

國(guó)際收支是一個(gè)國(guó)家在國(guó)際貿(mào)易中的各種收支之和，其中盈余是外匯供給大于外匯需求，赤字是外匯收入小于外匯支出。國(guó)際收支和外匯儲(chǔ)備的順逆差決定了匯率的變動(dòng)趨勢(shì)，是影響匯率走向的主導(dǎo)因素。20世紀(jì)90年代以來(lái)，我國(guó)是一個(gè)經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目雙順差國(guó)，為了控制匯率的增長(zhǎng)速度，近年來(lái)央行多次發(fā)行貨幣政策并大量購(gòu)匯，使我國(guó)外匯儲(chǔ)備大幅增加。中國(guó)是一個(gè)制造大國(guó)，出口量遠(yuǎn)大于進(jìn)口量，市場(chǎng)上人民幣的需求增加，國(guó)外資金大量流入，國(guó)際收支保持上漲趨勢(shì)，故人民幣呈升值態(tài)勢(shì)。

（三）通貨膨脹

通貨膨脹的本質(zhì)是一國(guó)整體物價(jià)水平保持持續(xù)的上漲趨勢(shì)，即貨幣發(fā)行速度大于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，社會(huì)總供給遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于社會(huì)總需求，導(dǎo)致市場(chǎng)商品價(jià)格在一段時(shí)間內(nèi)保持普遍的、不可逆轉(zhuǎn)的上漲趨勢(shì)，致使外匯供給小于外匯需求，意味著通貨膨脹率較高，致使匯率上升、貨幣貶值。反之，由于社會(huì)總供給遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于社會(huì)總需求，一國(guó)整體物價(jià)水平在一段時(shí)間內(nèi)保持全面而普遍的、不可逆轉(zhuǎn)的下降趨勢(shì)。當(dāng)然這一理論并非是絕對(duì)的，如人民幣目前的實(shí)際情況是“對(duì)內(nèi)存在較高的膨脹，對(duì)外卻是升值的態(tài)勢(shì)”。

（四）利率水平

利率水平受?chē)?guó)家政策影響，利率變動(dòng)產(chǎn)生的差異在一定程度上會(huì)導(dǎo)致匯率發(fā)生變動(dòng)，即利率變動(dòng)影響國(guó)際金融市場(chǎng)上的資本流出與流入，從而會(huì)引起商品勞務(wù)價(jià)格的變動(dòng)，影響個(gè)人和經(jīng)濟(jì)主體對(duì)未來(lái)匯率走勢(shì)的判斷及其在消費(fèi)、投資、信貸等方面的決策。如果一國(guó)的利率水平引起國(guó)際資本流入增加，本幣需求會(huì)上升，本幣匯率會(huì)上漲；相反，當(dāng)本幣存在貶值風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，提高本國(guó)利率可以緩解保持匯率穩(wěn)定。

（五）外匯市場(chǎng)投機(jī)活動(dòng)

外匯投機(jī)活動(dòng)是根據(jù)貨幣價(jià)值的變動(dòng)賺取差價(jià)。一是先買(mǎi)后賣(mài)，當(dāng)投機(jī)者預(yù)計(jì)某種貨幣匯率未來(lái)會(huì)下降時(shí)，大量持有該貨幣，并在匯率真正上升時(shí)大量拋售；二是先賣(mài)后買(mǎi)，當(dāng)投機(jī)者認(rèn)為某一貨幣未來(lái)走勢(shì)為上漲趨勢(shì)，會(huì)先大量出售貨幣，然后在外幣價(jià)格真正下跌時(shí)買(mǎi)入。

（六）政府干預(yù)與政策調(diào)整

央行出臺(tái)各項(xiàng)管理政策的目標(biāo)是調(diào)節(jié)市場(chǎng)貨幣供應(yīng)量，如控制貨幣發(fā)行、調(diào)整再貼現(xiàn)率、改變存款準(zhǔn)備金率、直接信用管制等。隨著我國(guó)政府宏觀調(diào)控能力的增強(qiáng)，政府不斷根據(jù)外匯市場(chǎng)的實(shí)時(shí)狀況發(fā)布貨幣調(diào)控政策。此外，央行聯(lián)合各經(jīng)濟(jì)部門(mén)推進(jìn)人民幣匯率制度改革，以有效防范國(guó)際投機(jī)資本的沖擊。

四、匯率變動(dòng)對(duì)企業(yè)效益的影響

匯率變動(dòng)可以通過(guò)影響企業(yè)資金成本、企業(yè)生產(chǎn)成本、企業(yè)收入總額、企業(yè)利潤(rùn)總額和企業(yè)匯兌損益等間接影響企業(yè)效益。

（一）對(duì)企業(yè)資金成本的影響

通常情況下，外貿(mào)企業(yè)的資金成本受企業(yè)被投資份額、銀行貸款利率、市場(chǎng)份額占有量等多種因素影響。利率和匯率變動(dòng)是影響企業(yè)資金成本最重要的兩個(gè)因素。匯率變動(dòng)對(duì)資金成本的影響有正反兩個(gè)面：一是如果出現(xiàn)人民幣對(duì)外價(jià)值變低，境外貨幣可以?xún)稉Q成更多的人民幣，國(guó)際資本會(huì)大量涌入境內(nèi)，境內(nèi)資本流動(dòng)相對(duì)減少，因此企業(yè)的資金鏈面臨挑戰(zhàn)加大；二是如果出現(xiàn)本幣對(duì)外價(jià)值增加，企業(yè)將加大生產(chǎn)銷(xiāo)售力度，投入更多的資金成本以尋求高匯率帶來(lái)的高回報(bào)。

（二）對(duì)企業(yè)生產(chǎn)成本的影響

匯率變動(dòng)直接影響生產(chǎn)進(jìn)出口商品的原材料價(jià)格。本國(guó)貨幣升值將會(huì)減少原材料成本，從而降低出口企業(yè)生產(chǎn)成本；本國(guó)貨幣貶值，國(guó)外原材料價(jià)格上漲，從而使企業(yè)生產(chǎn)加工出口產(chǎn)品的成本上升。如果匯率上升導(dǎo)致外幣貶值，本幣可以?xún)稉Q成更多的外幣，國(guó)內(nèi)進(jìn)口需求上升，進(jìn)口商品物價(jià)下沉，在國(guó)內(nèi)居民收入水平保持不變的情況下，會(huì)激發(fā)國(guó)內(nèi)居民購(gòu)買(mǎi)欲，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)物價(jià)水平上調(diào)，對(duì)使用國(guó)內(nèi)原材料生產(chǎn)加工出口產(chǎn)品企業(yè)來(lái)講，生產(chǎn)成本會(huì)增加；反之，生產(chǎn)成本會(huì)下降，增大企業(yè)盈利空間。

（三）對(duì)企業(yè)收入總額的影響

匯率變動(dòng)對(duì)進(jìn)出口企業(yè)的收入總額造成間接影響，進(jìn)出口商品價(jià)格的波動(dòng)程度受匯率波動(dòng)幅度的影響，兩者的波動(dòng)方向相同，但幅度不同。對(duì)于出口企業(yè)而言，在利率等其他因素不變的條件下，人民幣匯率與出口企業(yè)的效益存在著反比例關(guān)系。當(dāng)匯率上漲、人民幣升值時(shí)，出口商品價(jià)格升高，出口商品在國(guó)際市場(chǎng)上的銷(xiāo)售量可能下滑，人們購(gòu)買(mǎi)商品的積極性下降，會(huì)降低人們?cè)趪?guó)際市場(chǎng)上的購(gòu)買(mǎi)欲，從而降低出口企業(yè)的國(guó)際貿(mào)易收入總額。

（四）對(duì)企業(yè)利潤(rùn)總額的影響

企業(yè)獲得的利潤(rùn)總額是衡量企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的重要指標(biāo)，企業(yè)保持穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)、做出投資決策、加快生產(chǎn)銷(xiāo)售速度等的目的都是追求利潤(rùn)最大化。匯率變動(dòng)對(duì)企業(yè)利潤(rùn)總額的影響主要有進(jìn)出口商品價(jià)格、進(jìn)出口商品成本和進(jìn)出口商品數(shù)量等三個(gè)方面。匯率變化直接影響的是進(jìn)出口商品的市場(chǎng)價(jià)格，進(jìn)一步影響該商品在國(guó)際貿(mào)易市場(chǎng)上的供給和需求，進(jìn)而影響企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)中的營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本。匯率上升對(duì)出口企業(yè)不利，會(huì)降低企業(yè)利潤(rùn)率，但對(duì)進(jìn)口企業(yè)有利，因?yàn)樗鼤?huì)提高進(jìn)口企業(yè)利潤(rùn)總額。

（五）對(duì)企業(yè)匯兌損益的影響

匯率變動(dòng)會(huì)產(chǎn)生匯兌損益：對(duì)于使用境外原材料的進(jìn)出口企業(yè)來(lái)說(shuō)，若原材料在出口國(guó)的價(jià)格穩(wěn)定，人民幣升值會(huì)導(dǎo)致境外原材料的進(jìn)口價(jià)格下降，這一差價(jià)將給進(jìn)口導(dǎo)向型企業(yè)帶來(lái)匯兌收益；反之，人民幣貶值有利于出口導(dǎo)向型企業(yè)。從各國(guó)的經(jīng)濟(jì)國(guó)際化程度看，發(fā)展中國(guó)家匯率變動(dòng)對(duì)其貿(mào)易伙伴的經(jīng)濟(jì)影響不大，而發(fā)達(dá)國(guó)家匯率的升降對(duì)其貿(mào)易伙伴的經(jīng)濟(jì)影響較大，由此可以看出，在復(fù)雜的國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系中，不同國(guó)家所遭受的匯兌損益是不同的。

五、企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的基本措施

匯率波動(dòng)幅度和頻率存在很大的不可控性，對(duì)于涉外企業(yè)來(lái)說(shuō)，匯率風(fēng)險(xiǎn)是一種長(zhǎng)期的、常態(tài)化的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)該對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)判，并有針對(duì)性地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防控，充分利用各種方法降低和規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)效益的影響。

（一）提高企業(yè)防范匯率風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)

從國(guó)家外匯管理局公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可以看出，近幾年的人民幣匯率總體穩(wěn)定，國(guó)際收支趨于平衡，匯率雙向浮動(dòng)，靈活性增強(qiáng)。但有些外貿(mào)企業(yè)防范匯率風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)不強(qiáng)，對(duì)人民幣匯率市場(chǎng)化認(rèn)識(shí)不夠，因此要努力幫助企業(yè)提高規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。企業(yè)可以建立匯率風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)，有針對(duì)性地規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，可以引進(jìn)相關(guān)專(zhuān)業(yè)人才，對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)作出詳細(xì)的預(yù)判，準(zhǔn)備好一系列的規(guī)避措施，完善防范匯率風(fēng)險(xiǎn)體系。在人民幣匯率雙向波動(dòng)彈性增強(qiáng)的背景下，企業(yè)需要摒棄人民幣單向波動(dòng)思想，確立人民幣匯率雙向浮動(dòng)思維；企業(yè)需要保持嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膽B(tài)度，適當(dāng)對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)。

（二）盡可能采用本幣作為計(jì)價(jià)貨幣

人民幣升值帶動(dòng)了進(jìn)出口企業(yè)利潤(rùn)率的提升，但對(duì)于中小型企業(yè)來(lái)說(shuō)，其自身存在著資金儲(chǔ)備少、信用等級(jí)低、缺乏專(zhuān)業(yè)人員等問(wèn)題，導(dǎo)致企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不大，該類(lèi)企業(yè)在外貿(mào)中應(yīng)盡可能采用人民幣作為計(jì)價(jià)貨幣。在確定計(jì)價(jià)貨幣時(shí)，會(huì)不可避免地存在分歧，可考慮使用兩種計(jì)價(jià)貨幣同時(shí)計(jì)價(jià)，分別占貨物總值的一半，不僅可以化解矛盾，并且利益與風(fēng)險(xiǎn)可以由雙方共同承擔(dān)。在人民幣跨境結(jié)算時(shí)，利用本幣作為計(jì)價(jià)貨幣，可以方便外匯資金的調(diào)撥與運(yùn)用，使企業(yè)對(duì)外交易的收益固定，并且可以免除企業(yè)在結(jié)售匯中所產(chǎn)生的相關(guān)費(fèi)用。

（三）在簽訂的購(gòu)銷(xiāo)合同中增加保值條款

購(gòu)銷(xiāo)合同是企業(yè)進(jìn)行交易的基礎(chǔ)和憑據(jù)，企業(yè)可以通過(guò)在購(gòu)銷(xiāo)合同上列明條款來(lái)保障自身的權(quán)利和義務(wù)。由于匯率風(fēng)險(xiǎn)多樣化，企業(yè)可以在合同中訂立適當(dāng)?shù)奶灼诒Ｖ禇l款、對(duì)沖條款等規(guī)定結(jié)算時(shí)的匯率。套期保值條款會(huì)在很大程度上使企業(yè)避免匯率變動(dòng)所帶來(lái)的損失。若結(jié)算匯率超過(guò)了可接受范圍，對(duì)于超出部分造成的差價(jià)，交易雙方可以平分。例如：匯率波動(dòng)超過(guò)可接受范圍，則依據(jù)支付時(shí)的匯率做出相應(yīng)調(diào)整，以減少企業(yè)不必要的支出；交易金額較大的企業(yè)可以與對(duì)方約定，當(dāng)人民幣的幣值發(fā)生浮動(dòng)時(shí)，相應(yīng)提高或降低出口價(jià)格。

（四）明確合同條款約定雙方權(quán)利和義務(wù)

一是采用人民幣跨境結(jié)算法，即人民幣在國(guó)際貨幣市場(chǎng)的地位逐漸提高，人民幣逐漸趨于國(guó)際化，在國(guó)際貿(mào)易中優(yōu)先選擇人民幣作為結(jié)算貨幣，是企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的最優(yōu)方法。二是匯率風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偡?，即在?gòu)銷(xiāo)合同中，規(guī)定且詳細(xì)列明分?jǐn)偙壤?，將匯率風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的收益或損失按比例分配給貿(mào)易雙方，損失由雙方按比例共同承擔(dān)，使企業(yè)規(guī)避了一定的匯率風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)殡p方都必須依法遵照合同，在一定比例下承擔(dān)匯率風(fēng)險(xiǎn)造成的損失，可以在很大程度上降低企業(yè)不必要的支出。此法是企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)最直接的方法。

（五）靈活運(yùn)用貿(mào)易融資工具防范匯率風(fēng)險(xiǎn)

貿(mào)易融資是指在商品交易中，銀行運(yùn)用結(jié)構(gòu)性短期融資工具，基于商品交易中的存貨、預(yù)付款 、應(yīng)收賬款等資產(chǎn)的融資。貿(mào)易融資中的借款人 ，除了商品銷(xiāo)售收入 可作為還款來(lái)源，沒(méi)有其他生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng) ，在資產(chǎn)負(fù)債表 上沒(méi)有實(shí)質(zhì)的資產(chǎn)，沒(méi)有獨(dú)立的還款能力。貿(mào)易融資保理商提供無(wú)追索權(quán) 的貿(mào)易融資，手續(xù)方便、簡(jiǎn)單易行，基本上解決了出口商信用銷(xiāo)售和在途占用的短期資金問(wèn)題。對(duì)外貿(mào)易的收匯期限不是即付即匯，這種情況對(duì)于中小企業(yè)而言可謂是雪上加霜。中小企業(yè)可以靈活運(yùn)用多種多樣的貿(mào)易融資工具來(lái)防范匯率風(fēng)險(xiǎn)，提前預(yù)判匯率風(fēng)險(xiǎn)隱患點(diǎn)，并有針對(duì)性地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防控。在國(guó)際貿(mào)易實(shí)務(wù)中，慣用的貿(mào)易融資工具主要有出口押匯、進(jìn)口押匯、票據(jù)貼現(xiàn)、信用證抵押貸款、假遠(yuǎn)期信用證和背對(duì)背信用證等六種方式。

1.出口押匯

出口押匯是企業(yè)（信用證受益人 ）在向銀行提交信用證項(xiàng)下單據(jù) 議付 時(shí)，銀行（議付行 ）根據(jù)企業(yè)的申請(qǐng) ，憑企業(yè)提交的全套單證 相符的單據(jù)作為質(zhì)押 進(jìn)行審核，審核無(wú)誤后，參照票面金額 將款項(xiàng)墊付給企業(yè)，然后向開(kāi)證行寄單索匯 ，并向企業(yè)收取押匯利息和銀行費(fèi)用，并保留追索權(quán)的一種短期出口融資業(yè)務(wù)。出口押匯是企業(yè)融資的最佳渠道。

2.進(jìn)口押匯

進(jìn)口押匯是開(kāi)證銀行接受開(kāi)證申請(qǐng)人（進(jìn)口商）委托對(duì)外簽發(fā)進(jìn)口信用證 后，在收到議付行寄來(lái)跟單匯票及議付通知書(shū)時(shí)，經(jīng)審單相符，即以貨運(yùn)單據(jù)為抵押，立即對(duì)外墊付進(jìn)口貨款及從屬費(fèi)用的一種資金融通方式。進(jìn)口押匯是在簽訂貿(mào)易合同后，進(jìn)口商向當(dāng)?shù)劂y行申請(qǐng)辦理進(jìn)口押匯業(yè)務(wù)，對(duì)于資金短缺的進(jìn)口商而言，這是一種資金融通方式。

3.票據(jù)貼現(xiàn)

票據(jù)貼現(xiàn)包括應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)付票據(jù)的貼現(xiàn)，是企業(yè)在應(yīng)收票據(jù)到期之前，將票據(jù)背書(shū)后上交銀行貼現(xiàn)，銀行將票據(jù)的到期價(jià)值，扣除按照貼現(xiàn)利率計(jì)算的從貼現(xiàn)日至到期日的利息（貼現(xiàn)折價(jià)）后的余款付與企業(yè)，稱(chēng)為應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)。票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)手續(xù)簡(jiǎn)單、便捷，可以在較短的時(shí)間內(nèi)完成收款和付款。

4.信用證抵押貸款

信用證抵押貸款是受益人沒(méi)有資金或資金有缺口，需要向銀行貸款來(lái)采購(gòu)生產(chǎn)原料或商品，所以將收到的信用證抵押給銀行，貸出一部分款，用于上述用途。受益人在相符交單，收到開(kāi)證行的付款后，償還銀行的貸款和利息。信用證抵押貸款是出口企業(yè)在遇到資金短缺的情況時(shí)，當(dāng)?shù)劂y行為其提供專(zhuān)項(xiàng)貸款，保證企業(yè)順利開(kāi)展貿(mào)易活動(dòng)。

5.假遠(yuǎn)期信用證

假遠(yuǎn)期信用證是買(mǎi)方（受益人）向銀行提出辦理假遠(yuǎn)期信用證的申請(qǐng)，賣(mài)方向買(mǎi)方開(kāi)立匯票，對(duì)進(jìn)口商來(lái)說(shuō)，可以先拿到提貨單據(jù)而不必立即付款，在一定程度上獲得了周轉(zhuǎn)資金的便利。假遠(yuǎn)期信用證的優(yōu)點(diǎn)，其一是可以利用貼現(xiàn)市場(chǎng)或國(guó)外銀行的資金，以解決資金周轉(zhuǎn)不足的困難；其二是擺脫進(jìn)口國(guó)外匯管制法令的限制。

6.背對(duì)背信用證

背對(duì)背信用證是中間商 分別同實(shí)際用戶(hù)和實(shí)際供應(yīng)商簽訂有供應(yīng)和采購(gòu)合同，實(shí)際用戶(hù)向中間商開(kāi)出一個(gè)不可轉(zhuǎn)讓的信用證 時(shí)，中間商不能直接轉(zhuǎn)讓這個(gè)信用證，但可以要求 與其有往來(lái)的銀行以該信用證為保證，以其為申請(qǐng)人，開(kāi)出的以實(shí)際供應(yīng)商為受益人 的信用證。

結(jié) 語(yǔ)

外匯管理上的簡(jiǎn)政放權(quán)，使得資金跨境流動(dòng)更為靈活，而基于企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)視角，全面系統(tǒng)地研究匯率變化對(duì)企業(yè)效益的影響及其風(fēng)險(xiǎn)防范，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)、世界經(jīng)濟(jì)盡快復(fù)蘇，對(duì)進(jìn)出口企業(yè)提高匯率風(fēng)險(xiǎn)管控能力、規(guī)避匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、提高企業(yè)效益，具有十分重要的理論與現(xiàn)實(shí)意義。