淺談企業(yè)并購中的專利權價值評估

孫永昌

國家知識產(chǎn)權局專利局專利審查協(xié)作江蘇中心 江蘇蘇州 215000

1 專利在并購中的作用

并購，即兼并和收購的總稱。兼并是指一個企業(yè)用現(xiàn)金、證券或其他形式購買企業(yè)的產(chǎn)權，使其他企業(yè)失去法人資格或改變法人實體的一種經(jīng)濟行為[1]。并購的目的是從企業(yè)戰(zhàn)略角度出發(fā)，企業(yè)的戰(zhàn)略是從全局考慮謀劃實現(xiàn)全局目標的規(guī)劃。而并購中往往會涉及到知識產(chǎn)權的部分，尤其專利、商標、技術或商業(yè)秘密等知識產(chǎn)權在企業(yè)并購中日益受到重視。而對于高科技企業(yè)，專利在其中扮演的角色顯得更加重要，專利作為知識產(chǎn)權的核心資產(chǎn)，很多時候是發(fā)起并購的出發(fā)點。

即使不是專門從事專利研究的人，也會經(jīng)常從新聞中聽到一些涉及專利的企業(yè)并購的報道。例如，美國時間2013年9月2日晚間，微軟公司宣布將以37.9億歐元的價格收購諾基亞旗下大部分手機業(yè)務，另外再用16.5億歐元價格收購諾基亞的專利組合，這項交易總價格達到了54.4億歐元，由于涉及兩家知名大公司，一時間成為熱門話題。從微軟和諾基亞的收購案中可以看出，專利費用在整個收購支付的費用中占據(jù)了相當大的比重，專利價值在并購中的價值可見一斑。

有“收購大師”之稱的思科公司從1984年成立至今年收購的企業(yè)多達200家以上，并且這些年還在不停的收購中，在近期階段的2017年5月2號還宣布以6.1億美元收購初創(chuàng)公司Viptela。通過不斷對有新穎專利技術的公司進行收購，積累技術優(yōu)勢，較小研發(fā)投入成本，快速擴展市場。

通過收購企業(yè)的專利技術，給收購方企業(yè)和被收購方企業(yè)都可以帶來巨大的利益。對收購方企業(yè)通過收購專利可以帶的益處主要有以下幾個方面：

（1）擴大市場：通過購買國外技術專利，能夠段時間內(nèi)獲得標的公司在專利布局國的準入，有效突破專利壁壘，擴大海外市場[2]。

（2）構建完整保護圈：通過專利收購，獲取專利及其組合，與自身專利結合，構建更大專利保護圈，進而獲得更大利益。

（3）避免侵權煩惱：未經(jīng)許可使用已獲得專利權的技術就會造成侵權，而通過并購可是實現(xiàn)避免侵權。

（4）轉型升級：可以通過并購具有核心技術含量的公司的優(yōu)質專利，降低研發(fā)成本，

縮短研發(fā)時間，完成技術升級，從生產(chǎn)型企業(yè)向研發(fā)型企業(yè)轉變，成為擁有核心技術的高科技術公司。

（5）獲得專利許可費：通過將收購的專利進行許可獲得巨額許可費用。

（6）提高競爭力：通過并購獲得某一領域的核心專利，還能夠限制競爭對手，提高自身競爭力。

即使對被收購方企業(yè)來說，出售專利可以獲得不少好處：

（1）獲得資金：通過出售專利及其組合，可以從收購方手中獲得大量現(xiàn)金，以滿足資金需求。

（2）完成瘦身：通過剝離非主要業(yè)務，將非主營業(yè)務及其專利權轉讓，留出精力、資本做大主營業(yè)務或者尋找新的利潤增長點。

2 國內(nèi)、外并購案例簡析

2.1 國外企業(yè)并購案例簡析

并購幾乎每天都在發(fā)生，而海外大公司間的并購，由于其特殊的行業(yè)影響力，往往引人注目。下面簡單介紹兩個與專利相關的海外并購案例。

（1）高通收購恩智浦半導體案例簡析。眾所周知，高通公司在通訊領域每年以數(shù)十億美元的專利許可費用著稱，中國的許多手機生產(chǎn)商都使用來自高通公司的芯片，并且每年向其支付數(shù)億美元的專利許可費用。2016年11月3日高通和恩智浦半導體聯(lián)合宣布，高通以470億美元總價值收購恩智浦半導體，收購后，高通獲得了來自恩智浦半導體的22052向專利，通過收購進一步增強高通專利池厚度，可以使高通向諸如數(shù)控機床、身份識別及車載芯片等領域發(fā)展，擴展了芯片市場的經(jīng)營領域。

（2）Thermo fisher收購Life Technologies。2013年Thermo fisher以136億美元的天價收購了Life Technologies，在完成收購短期內(nèi)即實現(xiàn)了技術和市場的雙增長。從專利角度分析，生物測試領域的市場集中的美國、歐洲和日本，專利持有人主要來自美國、中國和歐洲。Life Technologies是一家全球化的生物技術公司，針對當時其行業(yè)專利數(shù)量統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，Life Technologies擁有的專利數(shù)量和被引用次數(shù)最多，說明其專利質量優(yōu)秀，2013年還擁有5000多件專利，3000多項專利族，并且在核苷酸處理、微生物測試、化學試紙領域形成專利池。而收購方Thermo fisher是科學服務領域的著名企業(yè)，在分析儀器方面具有較大的技術優(yōu)勢，并且其與Life Technologies專利方向重合度較低，利于進行優(yōu)勢互補，助推業(yè)務復合增長[3]。

2.2 國內(nèi)企業(yè)外海收購案例簡析

國際市場每天風云變幻，國內(nèi)企業(yè)也同樣熱鬧，國內(nèi)企業(yè)的并購以及海外并購也在不斷發(fā)生，不勝枚舉。國家“十二五”開始，國資委就發(fā)文件鼓勵加快央企走出去，并支持央企并購擁有專利技術和知名品牌的境外公司[4]。相應的中國企業(yè)從本世紀初都在加速這一海外并購的進程，中國企業(yè)尋求海外收購的道路一直未停下腳步，并且隨著中國企業(yè)資本的優(yōu)勢的積累，近些年有愈演愈烈之勢。下面簡單介紹兩個與專利相關的中國公司的并購案例。

（1）聯(lián)想外海專利收購案例。2014年1月，聯(lián)想以19億美元從谷歌手中收購了摩托羅拉移動業(yè)務，而在此之前，谷歌收購摩托羅拉的價格為125億美元，有如此之大的差價，是谷歌買虧了嗎？當然不是，我們仔細看細節(jié)，當初谷歌收購摩托羅拉時打包的是17000多項專利，而谷歌賣給聯(lián)想的合同里只有2000項專利。那聯(lián)想吃虧嗎，顯然也不會。通過對摩托羅拉相關業(yè)務收購，聯(lián)想不僅獲得了相應的技術使用權，還相當于獲得了50多個國家的準入證?？梢?，通過頻繁的海外專利收購，迅速擴展了海外市場。

（2）美的海外專利收購案例。2016年3月美的月日本東芝簽約，宣告美的以30.88億收購日本東芝白色家電業(yè)務80%的股權，可以獲得東芝公司5000余項專利和相關研發(fā)技術，提升其在白色家電領域的技術實力。而隨后，美的擬以30億歐元收購德國KUKA公司94%股份，將觸角伸向了機器人領域?？偹苤?，在機器人領域世界范圍存在著四大家族：KUKA、ABB、FANUC、安川。四大機器人企業(yè)均在全球范圍內(nèi)完成了專利布局。通過對KUKA的收購，并且借裝備升級的浪潮，試圖利用KUKA在業(yè)界的地位和先進技術，分得智能生產(chǎn)設備的一杯羹，并在全球的機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展和趨勢上有自己的話語權。

（3）OPPO專利收購案例。2021年5月，據(jù)美國專利商標局USPTO的記錄顯示，OPPO向中興通信收購了至少47族專利，這是發(fā)生在兩家中國知名企業(yè)之間的專利收購。據(jù)外媒IAM Media的報道，此次OPPO收購的專利均為通信相關的專利，技術領域覆蓋基站、終端、網(wǎng)絡和無線通信等，專利申請日期大多在2011年自己2016年之間，授權日期則在2015年至2019年之間，也就是說剩余專利保護期在10-15年，潛在價值相對較大。通過這次專利收購，OPPO進一步豐富、完善自身專利實力。

3 并購中需要注意的一些專利相關問題

在企業(yè)并購中，尤其是以專利作為出發(fā)點的并購中，如何實現(xiàn)并購的目的，最大化實現(xiàn)價值，降低并購風險，會面臨著諸多需要解決的問題，如何應對也是也是解決問題的關鍵。專利并購與其他并購相似，當并購目標確定后，需要審查是否存在關鍵問題，若沒有，則需要評估技術價值和風險，當價值符合預期和風險較低時才可實施收購[5]。從中可以看出，審查、價值評估和風險評估對收購方是至關重要。而審查、價值評估和風險評估都需要從多方面進行綜合分析。以下對并購中需要注意的一些問題簡單地歸納。

3.1 所有權歸屬問題

并購涉及到專利權的轉讓，而只有專利權人對專利享有轉讓權利，因此專利并購中需要核查被收購方是否是專利的專利權人。是否發(fā)生的轉讓、是否進行了獨占許可、是否涉及共同申請人，或曾簽署過其他特殊約定。在進行確權時需要進行盡職調查，規(guī)避知識產(chǎn)權所有權權屬瑕疵風險，由于各國的專利法對專利權的歸屬有著不同的規(guī)定，這其中還要根據(jù)各國的法律來確定。

3.2 專利權的有效性

專利權的有效性涉及多個因素，也從多方面影響著專利價值。大體可以從以下幾個方面進行考慮：

（1）權利維持時間：眾所周知，專利權具有時間屬性，發(fā)明專利的保護期限為20年，使用新穎和外觀專利的保護期限為10年。對于并購的專利，其專利權的剩余保護時間還有多久就是不得不考慮的問題，有商業(yè)價值的專利每存續(xù)一天都可能帶來巨大的經(jīng)濟影響。

（2）專利保護范圍：專利權同其他權利一樣，是設定保護范圍的，這個范圍的大小直接影響專利的價值。當權利范圍過小時，很容易被規(guī)避，從而失去了保護的意義，不能有效阻止競爭對手的進入。當然，保護范圍過大，還要審核其穩(wěn)定性[6]。

（3）可實施性和已被驗證：專利申請的不同階段，專利技術存在優(yōu)劣性。此外，處于開始的策略，很多公司會申請一些潛在的專利，這些專利有些從沒有實施或不具備條件實施，或者已經(jīng)實施驗證并不成功，當涉及到這些專利時需要合理的評估。

3.3 專利權的組合性

每一個專利都具備一個保護范圍，而多個相互關聯(lián)的專利一起可以組成一個更大的范圍，因此專利組合也是影響專利價值。當收購的專利可以實現(xiàn)有效的組合，形成一個嚴密的保護圈，那么這些專利的價值就會大大增強。

3.4 是否具有核心專利

每一個專利的價值都可能是不相同的，而如果從個體上來看，核心專利無疑是最具價值的。核心專利往往是一項技術的基礎專利或者顯著優(yōu)于其他技術的專利[7]。甚至一些核心專利可以是行業(yè)標準必要專利，其價值不言而喻。除了從法律和戰(zhàn)略方面外，最重要評估專利價值的依據(jù)是專利的資產(chǎn)價值。而對專利資產(chǎn)價值評估可以采用以下三種方式：

（1）收益法。以預期原理作基礎，測算使用專利資產(chǎn)后于未來剩余可使用壽命期間隔年所能帶來的預計超額收益，通過核實的折現(xiàn)利率將超額利潤合現(xiàn)值至評估基準日再求和來計算專利資產(chǎn)價格的一個公式，器可以通過經(jīng)濟學上的直接估算法、差額法、分成率法和要素貢獻法來計算超額收益。

（2）成本法。把當前市場狀況下重新取得某項新資產(chǎn)需要指出的一切資金總和作為其獲得成本。運用此方法還需要考慮專利價值貶值的問題。

（3）市場比較法。在市面上尋找一樣或各方面條件近似資產(chǎn)當作參考，利用其近年成交價格，通過比對參照物與被評估專利，確定科比指標，將差異量化，通過修正系數(shù)來調整各參數(shù)價格，最后總和分析評定配評估對象價值。

4 結語

在全球化浪潮中，競爭加劇，并購日漸增多，本文通過對一些國內(nèi)外有影響力的并購案例進行分析，來闡述以專利為代表的知識產(chǎn)權在企業(yè)并購中所起的作用，并指出通過針對專利所有權、專利有效性、專利組合性、是否具有核心專利等幾方面進行審查、價值評估和風險評估為并購提供有價值的建議，能夠為并購企業(yè)來爭取利益和降低風險。