論企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的歷史變革及發(fā)展趨勢(shì)

霍雨佳

（西安石油大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，西安 710065）

1 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理概述

1.1 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的定義

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理主要指企業(yè)的高層管理者或是決策人員對(duì)企業(yè)存續(xù)期間可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，并基于分析來(lái)控制企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，避免企業(yè)受風(fēng)險(xiǎn)的影響，確保企業(yè)健康、持續(xù)發(fā)展，促進(jìn)且保障企業(yè)未來(lái)預(yù)期目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域不只局限于企業(yè)內(nèi)部因素，還囊括相當(dāng)一部分外部因素，諸如市場(chǎng)因素、社會(huì)因素、政策因素等。因此，風(fēng)險(xiǎn)管理從企業(yè)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)細(xì)節(jié)和角度出發(fā)，以支持企業(yè)的有序發(fā)展。

1.2 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)成長(zhǎng)及壯大的重要支柱，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中不可避免的會(huì)面臨一些無(wú)法預(yù)見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是面對(duì)金融危機(jī)等由于內(nèi)外部環(huán)境改變而帶來(lái)的不穩(wěn)定因素時(shí)，提高企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)可控概率，減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能，增強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的能力，以此來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)持續(xù)發(fā)展的目的。因此，企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)知和運(yùn)用就顯得格外重要，培養(yǎng)擅長(zhǎng)運(yùn)營(yíng)管理、熟悉風(fēng)險(xiǎn)管理政策的人才，同時(shí)從上至下提高企業(yè)整體的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，增強(qiáng)企業(yè)對(duì)于潛在風(fēng)險(xiǎn)的敏感性，降低企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。另外，建立貼合企業(yè)自身情況的風(fēng)險(xiǎn)管理制度與風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，科學(xué)有效地提升企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

風(fēng)險(xiǎn)管理是當(dāng)前企業(yè)管理上的有力手段，企業(yè)只有重視風(fēng)險(xiǎn)管理，全面落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理，為企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的開(kāi)展提供堅(jiān)實(shí)保障，減少企業(yè)已經(jīng)存在或潛在風(fēng)險(xiǎn)，才能保障企業(yè)長(zhǎng)足發(fā)展。

2 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理歷史變革

2.1 風(fēng)險(xiǎn)管理起源和發(fā)展

風(fēng)險(xiǎn)管理思想產(chǎn)生于20 世紀(jì)30 年代的美國(guó)，由于經(jīng)濟(jì)危機(jī)給全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的輻射性影響，美國(guó)近半數(shù)銀行和企業(yè)紛紛倒閉、破產(chǎn)。此時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)管理思想便因勢(shì)而發(fā)，最初的風(fēng)險(xiǎn)管理思想由美國(guó)管理協(xié)會(huì)保險(xiǎn)部提出，從美國(guó)紐約的部分大公司組織定期研討應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)后的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，逐漸發(fā)展成為大部分中型企業(yè)開(kāi)始在企業(yè)內(nèi)設(shè)立保險(xiǎn)管理部門(mén)，可見(jiàn)，在當(dāng)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)管理以保險(xiǎn)為主要手段。

在20 世紀(jì)中期，部分工商企業(yè)及銀行的管理者和決策者才真正對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理重視起來(lái)。其契機(jī)是美國(guó)鋼鐵工人工會(huì)在爭(zhēng)取退休金和保險(xiǎn)待遇方面與鋼鐵廠談判失利，致使工人大罷工以及美國(guó)通用汽車公司自動(dòng)變速裝置廠發(fā)生火災(zāi)，所造成的經(jīng)濟(jì)損失達(dá)上億美元。這些風(fēng)險(xiǎn)事件的出現(xiàn)，在當(dāng)時(shí)的工商業(yè)引起了一定的反響。同時(shí)，許多學(xué)者投身于風(fēng)險(xiǎn)管理的研究，加快了風(fēng)險(xiǎn)管理理論的發(fā)展，為風(fēng)險(xiǎn)管理的后續(xù)研究提供了有力保障。

20 世紀(jì)中后期國(guó)際性石油危機(jī)掀起了風(fēng)險(xiǎn)管理全球化的序幕，加快了人們認(rèn)知風(fēng)險(xiǎn)管理的腳步。世界各國(guó)的有關(guān)學(xué)者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理這一領(lǐng)域進(jìn)行了全方位、全范圍的探討，舉行多次學(xué)術(shù)研討會(huì)議，且美國(guó)由此建立了風(fēng)險(xiǎn)管理協(xié)會(huì)。這一組織的建立，拉動(dòng)了國(guó)際上更多的國(guó)家關(guān)注并成立風(fēng)險(xiǎn)管理協(xié)會(huì)或者集體性組織機(jī)構(gòu)，促進(jìn)了風(fēng)險(xiǎn)管理理論和思想在國(guó)際上的傳播與應(yīng)用。但在此階段風(fēng)險(xiǎn)管理思想還具有一定的局限性，在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理中多用于事后風(fēng)險(xiǎn)的管理。

20 世紀(jì)末，風(fēng)險(xiǎn)管理思想發(fā)展的速度更加迅猛。著名的巴林銀行倒閉事件引起歐美國(guó)家一系列波動(dòng)，動(dòng)蕩不安的政治和經(jīng)濟(jì)環(huán)境迫使企業(yè)更加深入了解風(fēng)險(xiǎn)管理，建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系。在這一時(shí)期，風(fēng)險(xiǎn)管理體現(xiàn)出高度的綜合性，并且提出了從財(cái)務(wù)到保險(xiǎn)延伸至企業(yè)的整體層面上的思想。

進(jìn)入21 世紀(jì)，2004 年COSO 委員會(huì)發(fā)布的 《全面風(fēng)險(xiǎn)管理——整合框架》 強(qiáng)調(diào)了全面風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性和效用性，此時(shí)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的思想已經(jīng)深入人心，理論和實(shí)踐也走向各個(gè)行業(yè)，受到普遍關(guān)注。

2.2 風(fēng)險(xiǎn)管理理論的演進(jìn)

2.2.1 純粹風(fēng)險(xiǎn)管理

純粹風(fēng)險(xiǎn)管理指在企業(yè)中發(fā)生的絕無(wú)獲利可能性的風(fēng)險(xiǎn)，是傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理的理論代表。其中包含可能發(fā)生的財(cái)產(chǎn)損失風(fēng)險(xiǎn)、法律責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)、人力資源風(fēng)險(xiǎn)等，核心是回避與轉(zhuǎn)移發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，以減少企業(yè)損失發(fā)生的概率。因此，在這一階段的風(fēng)險(xiǎn)管理更傾向于如何降低和轉(zhuǎn)移企業(yè)可能發(fā)生或正在面臨的風(fēng)險(xiǎn)，由此保險(xiǎn)就充當(dāng)了最佳轉(zhuǎn)移純粹風(fēng)險(xiǎn)的工具，普遍被企業(yè)管理者所接受。但在企業(yè)擴(kuò)充體量和經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)時(shí)，單純地購(gòu)買保險(xiǎn)使得企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理失去效用性，遂逐漸被淘汰。

2.2.2 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是指針對(duì)企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)采取識(shí)別、管理和控制的辦法，以維持企業(yè)的經(jīng)濟(jì)管理目標(biāo)和總體經(jīng)營(yíng)情況，減少風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)出現(xiàn)的可能性。這一階段的風(fēng)險(xiǎn)管理研究主要集中于財(cái)務(wù)方面，經(jīng)濟(jì)不景氣導(dǎo)致研究的方向主要在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范方面。Fitzpatrick 提出了最早的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警單變量預(yù)測(cè)模型，用企業(yè)的部分財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)進(jìn)行判斷，但企業(yè)的全貌并不能由單方面的指標(biāo)就可以籠統(tǒng)判定，于是Altman 在模型中引進(jìn)了多元線性判別的方法，建立了Z 值，但也存在一定的局限性，如權(quán)數(shù)的精確性如何衡量等問(wèn)題還尚未有解決方案。此后Blum 和Deakin 嘗試吸取Z 值模型之優(yōu)，提出了14 變量的線性組合，Libby 又在Deakin 的基礎(chǔ)上研究了財(cái)務(wù)比率能否對(duì)貸款者預(yù)測(cè)公司財(cái)務(wù)狀況起到指導(dǎo)作用這一問(wèn)題。這些研究成果及分析模型的出現(xiàn)，使風(fēng)險(xiǎn)管理的研究進(jìn)入財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的階段。

2.2.3 金融風(fēng)險(xiǎn)管理

金融風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)生于世界經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩的環(huán)境下，20 世紀(jì)中后期布雷頓森林體系的崩潰使得固定匯率、美元金匯本位已不適應(yīng)當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求，這一階段誕生了許多經(jīng)典的理論及模型，開(kāi)辟了金融學(xué)術(shù)和理論界的先河，為后續(xù)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)研究的深入提供了理論支撐。例如，Markowitz 的“均值-方差理論”運(yùn)用數(shù)學(xué)模型解決了風(fēng)險(xiǎn)和收益的平衡問(wèn)題，創(chuàng)造了均值－方差的二維空間，給風(fēng)險(xiǎn)研究領(lǐng)域提供了指導(dǎo)思想，同時(shí)也為金融風(fēng)險(xiǎn)的研究指明了一個(gè)清晰的方向。William F.Sharpe 在Markowitz 的假設(shè)基礎(chǔ)上創(chuàng)立的“資本資產(chǎn)定價(jià)模型”，即E（ri）＝rf＋βim（E（rm）－rf），也對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了進(jìn)一步的拓展研究，闡述了風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系。這一模型為企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量和處理提供了強(qiáng)有力的參考工具，至今在學(xué)術(shù)研究領(lǐng)域都具有一定的指導(dǎo)意義。Black 與Scholes 的“期權(quán)定價(jià)模型”利用數(shù)學(xué)公式解決了投資者無(wú)法合理定價(jià)的難題，其反映了對(duì)未來(lái)市場(chǎng)的預(yù)期，創(chuàng)造加強(qiáng)了市場(chǎng)與市場(chǎng)參與者的相互依賴。在這一時(shí)期金融風(fēng)險(xiǎn)的工具和手段不斷出現(xiàn)，使風(fēng)險(xiǎn)管理研究邁入新的階段——金融風(fēng)險(xiǎn)管理階段。

2.2.4 整體化風(fēng)險(xiǎn)管理

從風(fēng)險(xiǎn)管理的歷史變革看，風(fēng)險(xiǎn)管理的研究逐漸從單一性演變到多樣性，利用傳統(tǒng)思維不斷發(fā)散，形成了諸多理論和實(shí)踐的方式方法，伴隨著時(shí)代的進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理注定會(huì)不斷延伸至整體化的方向。這一階段企業(yè)以整體化風(fēng)險(xiǎn)管理為核心目標(biāo)，不再單單以風(fēng)險(xiǎn)防范和轉(zhuǎn)移為主要手段，而是通過(guò)整體化的風(fēng)險(xiǎn)管理，提升企業(yè)的綜合能力以抗衡風(fēng)險(xiǎn)，增加穩(wěn)固發(fā)展的動(dòng)力。同時(shí)，在21 世紀(jì)初COSO 編制的《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理——整合框架》中，表明闡述了內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理相依存、相協(xié)調(diào)的關(guān)系，兩者不可分割，皆對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展有所作用，并且指出企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理更強(qiáng)調(diào)從組合和整體的角度考慮復(fù)合風(fēng)險(xiǎn)。說(shuō)明為了能夠更加全面地解決企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)管理走向了整體化方向。

3 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展趨勢(shì)

3.1 重視內(nèi)部控制在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展中的效用性

企業(yè)在發(fā)展迅速多變的市場(chǎng)環(huán)境中，若沒(méi)有良好的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)和方法，會(huì)對(duì)企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生負(fù)面影響。在未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)中，企業(yè)將會(huì)重視內(nèi)部控制制度和思想在風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用。企業(yè)在及時(shí)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)以及做好風(fēng)險(xiǎn)管理的過(guò)程中運(yùn)用內(nèi)部控制的思維和手段，協(xié)助企業(yè)優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理，令企業(yè)在瞬息萬(wàn)變的市場(chǎng)中處于穩(wěn)定的優(yōu)勢(shì)地位。此外，隨著學(xué)者對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理研究的不斷深入，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制結(jié)合的方式方法會(huì)得到深入研究和完善，可以幫助企業(yè)細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)管理。因此，內(nèi)部控制在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展中所產(chǎn)生的效應(yīng)，不應(yīng)被企業(yè)漠視。風(fēng)險(xiǎn)管理理論和內(nèi)部控制理論的交叉與綜合運(yùn)用，可以使企業(yè)上升到一個(gè)更全面的角度來(lái)做好風(fēng)險(xiǎn)管理，以保證企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力。

3.2 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展向整體化戰(zhàn)略靠攏

市場(chǎng)環(huán)境變化萬(wàn)千，企業(yè)在發(fā)展中所獲得的選擇性和所面臨的風(fēng)險(xiǎn)逐漸持平，甚至風(fēng)險(xiǎn)會(huì)因此擴(kuò)大、無(wú)處不在，只是通過(guò)簡(jiǎn)單的防范手段是不足以抵抗風(fēng)險(xiǎn)的，所以企業(yè)要重視發(fā)展整體化風(fēng)險(xiǎn)管理。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)從企業(yè)的實(shí)際情況出發(fā)，充分考慮企業(yè)的內(nèi)外部影響因素、定位及目標(biāo)、組織架構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)承受能力等方面，向整體化的戰(zhàn)略思想靠攏。因整體化的風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略具有系統(tǒng)性的特點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生不單獨(dú)影響某單一方面，而是表現(xiàn)出連鎖反應(yīng)或是具有映射作用。即風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)從企業(yè)的整體出發(fā)，從企業(yè)管理的各處細(xì)節(jié)考慮，同時(shí)從整體出發(fā)建立和規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)管理程序，使企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理做到嚴(yán)絲合縫。

風(fēng)險(xiǎn)管理如同企業(yè)的地基，國(guó)內(nèi)外逐漸開(kāi)始運(yùn)用整體化風(fēng)險(xiǎn)管理方法的企業(yè)不斷增多，企業(yè)內(nèi)部專設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)來(lái)監(jiān)測(cè)、管理、控制可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，走整體化戰(zhàn)略，深度貼合企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況，做好總體的風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略布局，使得整體化風(fēng)險(xiǎn)管理思想成為現(xiàn)階段企業(yè)適應(yīng)充滿競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)的有效手段。

3.3 不斷深入企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的辯證研究

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的研究歷程中，大部分研究者都聚焦于風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)帶來(lái)的不利威脅或是損失等負(fù)面的結(jié)果，忽略了風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)會(huì)成本效應(yīng)，在研究中缺乏全面、均衡的考量，其研究結(jié)果也會(huì)具有局限性，不足以代表整個(gè)行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。同時(shí)，雖初步肯定了整體化風(fēng)險(xiǎn)管理方式，但國(guó)內(nèi)學(xué)者大多從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度進(jìn)行分析，缺乏多角度的深入剖析，其風(fēng)險(xiǎn)管理方式的效用性還有待進(jìn)一步研究。