十四五規(guī)劃時(shí)期防范金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融安全

焦 陽(yáng) 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)

一、引言

防范金融風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融安全作為一項(xiàng)長(zhǎng)期且艱巨的任務(wù)，其復(fù)雜且重要性不言而喻。同樣作為金融工作的根本性任務(wù)，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)在2021年工作會(huì)議中強(qiáng)調(diào)，在對(duì)待防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)、保障國(guó)家金融安全方面的工作，要時(shí)刻保持關(guān)注，認(rèn)真對(duì)待，絲毫不能松懈，要為推動(dòng)形成“雙循環(huán)”新發(fā)展格局、全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家提供有力金融支撐。2021年是十四五規(guī)劃的開(kāi)局之年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展背后蘊(yùn)藏著機(jī)遇、風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)，維護(hù)金融安全依舊是金融工作的重中之重。

防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)作為黨的十九大以來(lái)防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)一個(gè)重要方面，國(guó)家和金融行業(yè)始終身體力行，致力于將我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)維持在可控范圍內(nèi)，堅(jiān)決抵制系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能。銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2017—2020年累計(jì)處置不良貸款8.8萬(wàn)億元，中國(guó)整治影子銀行等金融亂象成績(jī)極為顯著，規(guī)模較歷史峰值減少約20萬(wàn)億元?？偟膩?lái)說(shuō)，有效控制住了我國(guó)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)上升的趨勢(shì)，金融風(fēng)險(xiǎn)總體而言明顯呈現(xiàn)收斂態(tài)勢(shì)，金融風(fēng)險(xiǎn)處置取得重要階段性成果[1]。防風(fēng)險(xiǎn)是金融業(yè)的永恒主題，進(jìn)入十四五規(guī)劃時(shí)期，面對(duì)新局勢(shì)新挑戰(zhàn)，我們?nèi)孕琛肮喂钳煻?、精?zhǔn)拆彈”，牢固樹(shù)立金融安全意識(shí)，嚴(yán)守系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線(xiàn)。

二、十四五規(guī)劃時(shí)期所面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)及其誘因

當(dāng)前我們?cè)诮鹑陲L(fēng)險(xiǎn)化解和防范方面已經(jīng)取得了一定的成績(jī)，但如今我國(guó)所面臨的國(guó)內(nèi)國(guó)際環(huán)境深刻且復(fù)雜，發(fā)展局勢(shì)多變且不定，為此我國(guó)依舊面臨著諸多的金融風(fēng)險(xiǎn)和不確定性挑戰(zhàn)。

(一)金融創(chuàng)新誘發(fā)的金融風(fēng)險(xiǎn)

近年來(lái)，隨著我國(guó)金融發(fā)展的不斷深入以及云計(jì)算、AI等技術(shù)領(lǐng)域的發(fā)展應(yīng)用，金融業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)也層出不窮，在一定程度上豐富了供給側(cè)的服務(wù)內(nèi)容，提升了金融消費(fèi)者的消費(fèi)體驗(yàn)和需求，為金融行業(yè)和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行注入了新的生機(jī)活力。但金融創(chuàng)新快速發(fā)展的同時(shí)也引發(fā)了一些問(wèn)題。近年來(lái)，我國(guó)加強(qiáng)了對(duì)“僵尸企業(yè)”的整治力度，限制向自身沒(méi)有經(jīng)營(yíng)造血能力的企業(yè)投放貸款。但是部分金融機(jī)構(gòu)假借金融創(chuàng)新之名，將資金放貸給僵尸企業(yè)，推高了企業(yè)的融資成本，增加了系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)由于大公司增長(zhǎng)迅速，頭部效應(yīng)明顯，掌握了大量客戶(hù)信息和交易數(shù)據(jù)，加劇了信息壟斷現(xiàn)象，這也使得金融創(chuàng)新快速發(fā)展的同時(shí)伴隨了潛在的風(fēng)險(xiǎn)隱患，也會(huì)大幅增加系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率[2]。

(二)房地產(chǎn)投資誘發(fā)的金融風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)后，房地產(chǎn)行業(yè)增速相對(duì)放緩，但由于房地產(chǎn)行業(yè)所占用的資金和土地?cái)?shù)量巨大，且具有極強(qiáng)的金融屬性，進(jìn)而現(xiàn)階段我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)存在的最大的“灰犀?！本褪欠康禺a(chǎn)[3]。據(jù)央行統(tǒng)計(jì)顯示，我國(guó)2020年末房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款余額達(dá)11.91萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.1%，其中商業(yè)開(kāi)發(fā)性貸款余額7.26萬(wàn)億元，占同期人民幣貸款總量4.2%[4]。房地產(chǎn)行業(yè)的資金來(lái)源主要有兩部分：一是向商業(yè)銀行貸款，二是開(kāi)發(fā)商除銀行貸款以外的巨額融資。近兩年來(lái)由于受到疫情影響，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)受到嚴(yán)重打擊，企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)困難，可能面臨著巨額的違約情況，加劇了金融風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，嚴(yán)重危害了國(guó)民經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行和社會(huì)穩(wěn)定。

(三)地方政府債務(wù)引發(fā)的金融風(fēng)險(xiǎn)

在我國(guó)加快城鎮(zhèn)化和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的過(guò)程中，地方政府扮演著至關(guān)重要的角色，是推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)快速發(fā)展的中堅(jiān)力量。然而隨著基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的不斷推進(jìn)，地方政府債務(wù)也存在著一系列問(wèn)題值得去關(guān)注。首先，地方政府債務(wù)表現(xiàn)出債務(wù)規(guī)模龐大的特點(diǎn)。根據(jù)財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，截止2020年末，全國(guó)地方政府債務(wù)余額25.66萬(wàn)億元。其中政府債券余額25.49萬(wàn)億元，占比高達(dá)99.3%。其次，債務(wù)資金的使用效率不高，投資回報(bào)率較低。地方政府由于缺乏合理的資金使用計(jì)劃，往往會(huì)造成資金使用率低，未達(dá)到預(yù)期效果[5]。同時(shí)項(xiàng)目周期長(zhǎng)、回報(bào)率低，通常會(huì)出現(xiàn)投資收益難以彌補(bǔ)借款缺口的現(xiàn)象。最后，政府部門(mén)面臨著較大的借款償還壓力。地方政府債務(wù)由于存在償債期限與投資回報(bào)期限不匹配問(wèn)題，從而面臨較大的償債壓力?？偟膩?lái)說(shuō)，地方政府債務(wù)總量大、增長(zhǎng)快、償還壓力高，當(dāng)債務(wù)規(guī)模積累到一定程度后就容易引發(fā)債務(wù)危機(jī)，并使整個(gè)銀行體系乃至金融系統(tǒng)遭受威脅，引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

(四)外部沖擊誘發(fā)的金融風(fēng)險(xiǎn)

2020年新冠疫情蔓延全球，全球經(jīng)濟(jì)增速呈現(xiàn)顯著回落態(tài)勢(shì)，全球金融市場(chǎng)恐慌加劇，為此各國(guó)紛紛轉(zhuǎn)為使用寬松的貨幣政策和寬松的財(cái)政政策，從而減少疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的沉重打擊。美聯(lián)儲(chǔ)接連緊急降息，宣布開(kāi)啟無(wú)限量化寬松，大量購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債和MBS，加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的信貸支持和對(duì)地方政府融資支持，暫時(shí)放松對(duì)大型銀行資本金的監(jiān)管[6]。然而種種舉措為金融市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供流動(dòng)性、緩解經(jīng)濟(jì)緊張局面的同時(shí)，也激發(fā)了美國(guó)企業(yè)的發(fā)債狂潮，使得美國(guó)債務(wù)總量飆升，企業(yè)債違約率也大幅增加，為此各國(guó)紛紛減持美國(guó)國(guó)債。而中國(guó)作為疫情恢復(fù)最快的國(guó)家，一直以來(lái)都在全國(guó)范圍內(nèi)有序推動(dòng)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策和財(cái)政政策，吸引了大量海外投資進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，在全球外匯市場(chǎng)上人民幣具有了較大優(yōu)勢(shì)。然而，熱錢(qián)流入我國(guó)會(huì)使得我國(guó)資產(chǎn)價(jià)格上升，造成人民幣升值壓力，美元的不穩(wěn)定也會(huì)加劇我國(guó)外匯市場(chǎng)的動(dòng)蕩。同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)“大放水”也會(huì)對(duì)我國(guó)外匯儲(chǔ)備和美元資產(chǎn)的安全造成嚴(yán)重威脅。

三、十四五規(guī)劃時(shí)期以習(xí)近平金融安全和金融治理思想為指導(dǎo)原則，切實(shí)維護(hù)金融安全，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)

(一)堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)宗旨

金融一直以來(lái)都是支撐實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的強(qiáng)大動(dòng)力，是關(guān)乎我國(guó)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵命脈，同時(shí)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)也是金融業(yè)防范風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)虛向?qū)?、保障安全的重要舉措。近年來(lái)，我國(guó)一直在推進(jìn)金融改革和發(fā)展的道路上努力前進(jìn)，鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，使得金融業(yè)穩(wěn)定快速發(fā)展，然而我國(guó)金融體系長(zhǎng)期運(yùn)行積累的問(wèn)題不斷顯現(xiàn)，金融風(fēng)險(xiǎn)也不斷暴露。近年來(lái)，我國(guó)金融業(yè)增加值占GDP比重持續(xù)增加，2020年比重為8.3%，相較于上年增加了6個(gè)百分點(diǎn)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出了脫實(shí)向虛的趨勢(shì)。因而在十四五規(guī)劃時(shí)期，我們要繼續(xù)堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)人民生活的方針政策，多層次、多角度提升金融服務(wù)實(shí)體功能，加強(qiáng)金融供給，構(gòu)建更加豐富健全的資本市場(chǎng)，立足國(guó)情，防范風(fēng)險(xiǎn)，致力于讓更高水平、高效率的金融服務(wù)助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)，推動(dòng)十四五規(guī)劃時(shí)期經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展。

(二)防范外部沖擊，維護(hù)金融安全

維護(hù)金融安全長(zhǎng)久以來(lái)一直是我國(guó)治國(guó)理政的一項(xiàng)重大決議。我國(guó)作為世界金融實(shí)力強(qiáng)勁的泱泱大國(guó)，一直走在推進(jìn)金融改革進(jìn)程的康莊大道上，健全金融體系，并與世界各國(guó)均保持著良好的經(jīng)濟(jì)往來(lái)和貿(mào)易互通，全球金融業(yè)高速發(fā)展，更促進(jìn)了我國(guó)金融市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展。但金融市場(chǎng)開(kāi)放意味著資本可以跨境自由流通，同樣風(fēng)險(xiǎn)也可以在各國(guó)的金融市場(chǎng)間相互傳遞。一個(gè)國(guó)家存在的金融困境可以迅速蔓延演變成全球金融危機(jī)，影響全球金融安全和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。因此在金融風(fēng)險(xiǎn)外溢的新時(shí)期，我們要對(duì)可能存在的外部風(fēng)險(xiǎn)了然于胸，牢固金融安全防線(xiàn)，提升應(yīng)對(duì)外部沖擊的能力，立足中國(guó)國(guó)情，從實(shí)際出發(fā)，防范外部沖擊對(duì)我國(guó)金融體系穩(wěn)定造成不良影響，切實(shí)維護(hù)國(guó)家金融安全。

(三)加強(qiáng)金融監(jiān)管，助力風(fēng)險(xiǎn)防控

近年來(lái)，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)在我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)空前發(fā)展的態(tài)勢(shì)下應(yīng)運(yùn)而生，成長(zhǎng)為煥發(fā)我國(guó)經(jīng)濟(jì)活力的新生力量。平臺(tái)經(jīng)濟(jì)作為一種新型經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，對(duì)于我國(guó)產(chǎn)能轉(zhuǎn)換、促進(jìn)消費(fèi)需求以及人民生活方式轉(zhuǎn)變都產(chǎn)生了重要影響。習(xí)近平總書(shū)記在2021年3月召開(kāi)的中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第九次會(huì)議中強(qiáng)調(diào)，我國(guó)現(xiàn)在正值平臺(tái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的緊要關(guān)頭，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)的良好態(tài)勢(shì)使得我國(guó)全社會(huì)資源配置效率大幅提高，也深化了技術(shù)和產(chǎn)業(yè)變革的發(fā)展方向。但平臺(tái)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的同時(shí)也存在著諸如發(fā)展不規(guī)范、體制不適應(yīng)等問(wèn)題。為此會(huì)議指出，在遵循平臺(tái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律的基礎(chǔ)上，要著重建立健全規(guī)范的監(jiān)管體制和治理機(jī)制，提高金融監(jiān)管質(zhì)效，強(qiáng)化金融市場(chǎng)法制化建設(shè)，用法律嚴(yán)格約束金融從業(yè)人員從業(yè)行為，提高從業(yè)人員專(zhuān)業(yè)素質(zhì)。全面提升風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)估能力和應(yīng)對(duì)效率，守住系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線(xiàn)，保證金融市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行。

“十四五”時(shí)期為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展開(kāi)啟了又一個(gè)歷史新篇章，也使得中華民族實(shí)現(xiàn)偉大復(fù)興中國(guó)夢(mèng)、全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家位于新的重要節(jié)點(diǎn)。習(xí)近平總書(shū)記的金融安全和金融治理思想理論是綜合考慮了日趨復(fù)雜的國(guó)際環(huán)境以及國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)后的重要論斷，我們要深刻地認(rèn)識(shí)到維護(hù)金融安全的重要性，守住系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線(xiàn)，增強(qiáng)機(jī)遇意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，讓金融更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，更好地為國(guó)家重大發(fā)展戰(zhàn)略和項(xiàng)目建設(shè)服務(wù)，推動(dòng)國(guó)家高質(zhì)量發(fā)展，人民高質(zhì)量生活，充分發(fā)揮金融在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系中的核心作用，為實(shí)現(xiàn)十四五規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)保駕護(hù)航。■