新疆構建養(yǎng)老金融體系的研究

張思媛，馬 園

（新疆財經(jīng)大學金融學院，烏魯木齊830012）

一、引言

隨著我國人口老齡化程度不斷加深，養(yǎng)老問題逐漸成為我國經(jīng)濟社會發(fā)展中最顯著和無法避免的問題之一，以“未富先老”及“未備先老”為典型特征的養(yǎng)老難題是當下急需解決的問題。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)可知，截至2019 年底，我國60 周歲及以上老年人口數(shù)為25 388 萬人，占人口總數(shù)的18.1%。其中，65 周歲及以上人口數(shù)為17 603 萬人，較2018年底新增945 萬人，占人口總數(shù)的12.6%。由此表明，我國老齡化形勢十分嚴峻。我國自2000 年正式步入老齡化社會以來，至2019 年，我國老年人口總量凈增加近1.24 億人。相關專家預計到本世紀30-40 年代，我國將進入超老齡化社會（胡繼曄，2013）。2013 年，國務院發(fā)布《關于加快發(fā)展養(yǎng)老服務業(yè)的若干意見》，是我國第一次提出將老年金融服務作為養(yǎng)老服務業(yè)的一部分，開設老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險試點，鼓勵金融機構開發(fā)適合老年人的金融產品。黨的十九大又進一步從國家可持續(xù)發(fā)展高度提出實施積極應對人口老齡化和老齡社會的重大戰(zhàn)略安排，為新時代緩解人口老齡化難題提出基本戰(zhàn)略思想?？梢?，如何運用金融解決養(yǎng)老問題、提升我國養(yǎng)老保障水平依然是政府工作的重點內容之一。新疆自2010 年進入人口老齡化社會以來，老齡化水平逐年加深。截至2018 年底，新疆60 歲以上老年人口數(shù)為263.23 萬，占全區(qū)總人口的10.58%。與全國第六次人口普查相比，60 歲以上老年人口數(shù)凈增加196.91 萬人。如此嚴峻的老齡化形勢意味著新疆經(jīng)濟社會的發(fā)展將面臨巨大的挑戰(zhàn)。首先，會減少支持經(jīng)濟社會發(fā)展的勞動力數(shù)量，加大政府財政的負擔，制約社會轉型和影響經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展。其次，如何有效保證老年人的生活水準也成為社會不可避免的壓力。而金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，在應對人口老齡化問題中離不開金融工具和技術的媒介融通作用。在新疆這樣的人口老齡化背景下，充分發(fā)展養(yǎng)老金融，構建全面的養(yǎng)老金融體系在維護新疆社會和諧穩(wěn)定方面發(fā)揮重要作用。

二、文獻綜述

近些年，養(yǎng)老金融在我國逐漸成為重點關注領域。關于“養(yǎng)老金融體系”這一概念，國內外學者分別從不同角度做出定義。國外學者布萊克（Blake，2006） 在其經(jīng)典專著《養(yǎng)老金金融（Pension Finance）》中首次提出“養(yǎng)老金金融”，認為其是將養(yǎng)老基金投資于包括貨幣市場證券、債券、貸款、股票、集合投資工具在內的金融資產以及不動產、衍生工具和另類投資。在國外，養(yǎng)老金體系已經(jīng)成為養(yǎng)老金融體系中的重要組成部分，以美國、加拿大為例，三支柱養(yǎng)老金體系發(fā)展成熟，市場化特點顯著。國內學者賀強在2011 年提出我國應構建統(tǒng)一的養(yǎng)老金融體系，包括基本養(yǎng)老保險、企業(yè)年金、商業(yè)養(yǎng)老保險、養(yǎng)老儲蓄、住房反向抵押、養(yǎng)老信托、基金等。有學者認同這一概念，養(yǎng)老金融服務體系應當依托養(yǎng)老產業(yè)，以銀行、保險、證券、信托公司等金融機構為主體，由各支柱養(yǎng)老金、住房反向抵押、養(yǎng)老信托等金融服務方式構成統(tǒng)一體系（馬海龍，2015）。中國養(yǎng)老金融50 人論壇秘書長董克用教授在《應對老齡化挑戰(zhàn)建設養(yǎng)老金融體系》中指出養(yǎng)老金融體系主要包含三方面，分別是養(yǎng)老金金融、養(yǎng)老服務金融及養(yǎng)老產業(yè)金融。通過這三個方面，解決老年群體退出勞動力隊伍后的貨幣收入、老年人的積蓄如何轉化成現(xiàn)金養(yǎng)老以及對養(yǎng)老產業(yè)可持續(xù)發(fā)展的金融活動支持等問題。這個概念較為完整、系統(tǒng)地詮釋構建養(yǎng)老金融體系的涵蓋面和重要意義。

通過梳理相關文獻發(fā)現(xiàn)，目前有關養(yǎng)老金融體系的研究多集中在全國范圍，對某一具體省份的研究較少，而對新疆養(yǎng)老金融體系的研究更為少見。據(jù)此，以新疆作為研究對象，在相關學者研究全國養(yǎng)老金融體系的理論基礎上，從新疆養(yǎng)老金融現(xiàn)實出發(fā)，將新疆養(yǎng)老金融體系簡單解釋為由政府引導，銀行、保險、證券等金融機構及相關養(yǎng)老產業(yè)機構共同參與，提供養(yǎng)老金融產品與服務的多要素的體系。試圖為構建新疆完善的養(yǎng)老金融體系、推動新疆經(jīng)濟可持續(xù)健康發(fā)展提供建議。

三、新疆養(yǎng)老金融的現(xiàn)狀

面對嚴峻的人口老齡化問題，新疆在建立高效完善的養(yǎng)老服務體系過程中圍繞國家養(yǎng)老規(guī)劃指導政策不斷探索，以滿足老年人口的養(yǎng)老需求，實現(xiàn)老有所養(yǎng)。在養(yǎng)老服務業(yè)方面，新疆也相應出臺多個政策文件，例如，自治區(qū)人民政府于2017 年發(fā)布的《“十三五”新疆維吾爾自治區(qū)老齡事業(yè)發(fā)展和養(yǎng)老體系建設規(guī)劃》，從養(yǎng)老服務業(yè)改革、繁榮養(yǎng)老服務市場、培育養(yǎng)老服務人才、開展智慧養(yǎng)老服務等多方面推動養(yǎng)老服務行業(yè)發(fā)展，為其提供政策支撐。當前，以家庭、社區(qū)、養(yǎng)老機構為主體，醫(yī)養(yǎng)相結合的富有新疆特點的養(yǎng)老服務體系已初具規(guī)模。

目前，在金融服務養(yǎng)老方面，新疆發(fā)展養(yǎng)老金融主要還是以基本養(yǎng)老保險為主，其他商業(yè)養(yǎng)老保險、銀行養(yǎng)老理財產品為輔。近幾年，新疆保險業(yè)陸續(xù)開展商業(yè)養(yǎng)老保險和年金保險業(yè)務來補充基本養(yǎng)老保險，加速建成養(yǎng)老保障三支柱體系。根據(jù)保監(jiān)會新疆監(jiān)管局資料可知，2011 年到2016 年，保險業(yè)充分發(fā)揮生存金給付功能，總支出達到46.76 億元，年均增長20.97%。為進一步保障老年人這一特殊群體的需求，保險業(yè)積極開發(fā)特殊保障產品和服務模式，例如聯(lián)合自治區(qū)政府開展“銀齡保險”業(yè)務，即為60 歲以上的老年群體提供人身意外傷害保險。另一方面，商業(yè)銀行的養(yǎng)老金融服務多集中于養(yǎng)老金代理發(fā)放業(yè)務，其次是對養(yǎng)老理財產品的開發(fā)。在養(yǎng)老產業(yè)金融方面，產業(yè)鏈體系還未建成，金融參與度較低，新疆的養(yǎng)老市場在走向產業(yè)化、市場化的道路上還有一段距離?？傮w而言，新疆在建設養(yǎng)老服務體系方面初具成效，但還未形成一套多層次的養(yǎng)老金融體系，在金融支持新疆養(yǎng)老產業(yè)、推動養(yǎng)老金融發(fā)展方面還具有很大的空間。

四、新疆發(fā)展養(yǎng)老金融存在的問題

（一）金融機構的重視程度不足

金融機構尚未充分認識到發(fā)展養(yǎng)老金融的重大意義以及金融機構在完善社會養(yǎng)老服務體系建設中所起到的重要作用。就金融機構而言，充分發(fā)展養(yǎng)老金融不僅能有效實現(xiàn)自身業(yè)務轉型升級，也能夠承擔社會責任。目前，新疆的金融機構在養(yǎng)老金融服務產品創(chuàng)新和市場運行等方面缺乏力度，絕大多數(shù)金融機構對“養(yǎng)老金融”這一概念認識還不到位，在提高金融服務養(yǎng)老的可得性和普惠性上仍有空間。

（二）養(yǎng)老金融服務產品單一且缺乏創(chuàng)新力

隨著金融業(yè)的發(fā)展及老年人不斷增加的金融需求，儲蓄、保險等傳統(tǒng)業(yè)務不夠有吸引力，像遺囑信托、“以房養(yǎng)老”等新型業(yè)務逐漸流行。但目前，新疆的養(yǎng)老金融產品多是理財和保險這類基礎金融產品，對基金、信托等新型業(yè)務的開發(fā)較少，不具備完整的養(yǎng)老金融服務鏈，使得養(yǎng)老金融產品在供給側方阻礙養(yǎng)老金融全面發(fā)展。另外，現(xiàn)有的養(yǎng)老金融產品也較匱乏，以養(yǎng)老理財產品為例，據(jù)相關資料不完全統(tǒng)計，截至2018 年9 月25 日，國內設計和開發(fā)養(yǎng)老理財產品的商業(yè)銀行僅9 家，每家發(fā)行養(yǎng)老理財產品的品種大約為2-5 款，意味著在當前市場上可供投資者選擇的商業(yè)銀行養(yǎng)老理財產品不超過45 款（劉建宇、張學成，2018）。在新疆的商業(yè)銀行也遭遇同樣的困境，并且養(yǎng)老金融產品的創(chuàng)新性不足。從根本而言，金融機構并未充分運用好中老年作為高凈值客戶這一特殊的細分客群，沒有切實從該群體的需求出發(fā)，為其合理調整理財產品。大多數(shù)金融機構僅僅是在養(yǎng)老的旗幟下開發(fā)出普遍化金融產品，并不能滿足老年群體及其家人對養(yǎng)老金融日益增長的需求。

（三）養(yǎng)老產業(yè)資金來源受限

養(yǎng)老產業(yè)是指面向有養(yǎng)老需求的人群、社區(qū)及養(yǎng)老機構，圍繞醫(yī)、康、護、養(yǎng)等目標，為其提供物質及精神文化等多領域的產品和服務，具有明顯的公共性和福利性特征（《2019 中國養(yǎng)老產業(yè)發(fā)展白皮書》，2019）。近些年，新疆政府十分重視養(yǎng)老產業(yè)體系的建設。根據(jù)新疆不同地區(qū)的實際情況發(fā)布了相關扶持政策，如退稅、補貼、政策優(yōu)惠等服務養(yǎng)老產業(yè)。主要是在信貸政策方面，逐步降低養(yǎng)老服務企業(yè)的貸款門檻，但養(yǎng)老產業(yè)依然存在資金緊張的問題。新疆養(yǎng)老產業(yè)的資金來源主要是政府財政撥款、企業(yè)自籌資本以及接受社會的捐助資金。首先，對于新疆政府而言，財政資金有限，考慮到新疆精準脫貧、絲綢之路經(jīng)濟帶核心區(qū)建設等重要項目，基本上將多數(shù)財政資金劃撥到經(jīng)濟領域，養(yǎng)老產業(yè)很難分到一杯羹。其次，就養(yǎng)老服務企業(yè)而言，自籌資金大多是通過金融機構融資，但僅僅依靠銀行貸款不足以滿足龐大的資金需求。像這種只依靠政府財政資金和單一的貸款融資方式，并不能充分發(fā)揮金融支持養(yǎng)老產業(yè)發(fā)展的作用，一定程度上限制養(yǎng)老產業(yè)持續(xù)發(fā)展。而養(yǎng)老產業(yè)作為前景廣闊的藍海產業(yè)市場，挑戰(zhàn)與機遇并存，而金融如何有效參與養(yǎng)老產業(yè)市場是急需解決的問題。

（四）居民養(yǎng)老金融意識相對滯后

首先，相較于我國其他地區(qū)的居民，新疆地區(qū)居民的養(yǎng)老金融意識相對滯后，尤其針對老年群體，缺少金融領域的專業(yè)知識，對相關金融政策法規(guī)、產品及金融風險的認知有限，這在一定程度上限制居民對于養(yǎng)老金融產品的選擇。其次，大多數(shù)居民仍然比較信任國家養(yǎng)老和企業(yè)養(yǎng)老，缺少購買養(yǎng)老金融產品的意識，而在大多數(shù)經(jīng)濟不發(fā)達的農村地區(qū)的老年人依靠子女養(yǎng)老的觀念根深蒂固，欠缺自我養(yǎng)老的觀念。

五、構建新疆養(yǎng)老金融體系的建議

（一）制定和完善養(yǎng)老金融相關制度與法律法規(guī)

一方面，有效發(fā)展養(yǎng)老金融，構建新疆養(yǎng)老金融體系離不開國家的政策方針、統(tǒng)一部署規(guī)劃所給予的保障。另一方面，構建新疆養(yǎng)老金融體系更需要自治區(qū)人民政府、各類金融機構、養(yǎng)老產業(yè)機構以及廣大居民的積極參與和支持，結合新疆人口老齡化、養(yǎng)老服務業(yè)及養(yǎng)老產業(yè)的特點，制定具有新疆特色的金融支持養(yǎng)老服務的制度以及加強相關法律法規(guī)的立法工作，確保養(yǎng)老金融工作有制度可依，使養(yǎng)老金融政策落地生根。

（二）不斷提高金融機構發(fā)展養(yǎng)老金融的積極性

首先，金融機構應在觀念上明確發(fā)展養(yǎng)老金融是積極應對人口老齡化、實現(xiàn)社會養(yǎng)老服務體系建設的重要內容。其次，應當強化政府的引導作用，建立健全金融服務體系。政策性銀行起牽頭作用，發(fā)揮政策的帶動作用，銀行、保險、證券以及信托等其他金融機構積極參與并開展養(yǎng)老金融業(yè)務。各金融機構應站在全局戰(zhàn)略、長遠發(fā)展的高度掌握住養(yǎng)老金融帶來的新機遇，積極主動、創(chuàng)新性地開展具有新疆特點的養(yǎng)老金融工作。

（三）拓寬養(yǎng)老產業(yè)融資渠道

養(yǎng)老產業(yè)作為新興藍海市場產業(yè)將會是未來的經(jīng)濟發(fā)展趨勢。考慮到大多數(shù)養(yǎng)老產業(yè)的運作需要大規(guī)模資金、較長的開發(fā)時間，但只能產生相對較低的利潤。因此，單一的融資渠道難以推動養(yǎng)老產業(yè)快速發(fā)展。首選應充分發(fā)揮財政稅收政策的引導作用，采取直接融資補貼和擔保、風險補償?shù)确绞浇档褪袌鰷嗜腴T檻，鼓勵更多的資金進入養(yǎng)老產業(yè)，可以通過在烏魯木齊、克拉瑪依等發(fā)展較好的城市進行試點，在試點城市可行的情況下根據(jù)實際情況全面展開。

另外，銀行類金融機構可以通過實地考察當?shù)仞B(yǎng)老產業(yè)的特點和需求，點對點制定信貸政策，適當放寬信貸抵押要求，創(chuàng)新還貸模式，提高養(yǎng)老產業(yè)的信貸資金可得性，從而吸引更多市場主體參與養(yǎng)老金融創(chuàng)新發(fā)展。此外，還應注重營造良好的資本市場氛圍，發(fā)揮資本市場的作用，整合社會民營資本向養(yǎng)老產業(yè)融合發(fā)展，豐富養(yǎng)老服務企業(yè)的融資方式。支持市場化水平高、經(jīng)營規(guī)范、具備盈利規(guī)模的養(yǎng)老機構通過公開上市、發(fā)行債券等直接融資的方式解決其融資問題以降低融資成本，提高養(yǎng)老金融產業(yè)市場的融資效率。

（四）鼓勵創(chuàng)新養(yǎng)老金融產品，提高居民養(yǎng)老金融意識

一方面，由于老年客戶群體的規(guī)模不斷擴大，這無疑會對金融機構產生巨大的吸引力。在新疆，考慮到城市與農村的經(jīng)濟發(fā)展水平不同，需要具有差異化的養(yǎng)老金融產品。金融機構應結合新疆地方特色及自身業(yè)務定位，不斷開拓創(chuàng)新，圍繞普惠性、長期性、穩(wěn)定性、安全性等特征，兼顧中老年群體的金融需求和意愿，提供更多人性化的養(yǎng)老金融產品與服務。

另一方面，政府及金融機構應多方面加強對老年群體的金融宣傳和教育來提高老年人的金融知識儲備、金融意識和風險防范能力，引導老年人遠離非法金融活動，切實保護老年人合法金融權益，創(chuàng)造良好的養(yǎng)老服務金融的大環(huán)境。