國企收購民營企業(yè)的相關(guān)注意事項分析

陳霞 淮安市交通控股有限公司

引言

隨著市場經(jīng)濟(jì)的持續(xù)推進(jìn)優(yōu)化，企業(yè)吸收兼并以及投資收購愈演愈烈，交易數(shù)量以及規(guī)模都呈現(xiàn)急劇上升的趨勢。企業(yè)日漸重視利用吸收兼并以及投資收購這一手段來拓展經(jīng)營，充分達(dá)成生產(chǎn)以及資本的集中，達(dá)到企業(yè)價值增值的目的。吸收兼并以及投資收購注意事項關(guān)聯(lián)性著一個企業(yè)未來的生存以及推進(jìn)優(yōu)化，成功的吸收兼并以及投資收購注意事項模式理念以及方法能使企業(yè)健康的推進(jìn)優(yōu)化下去。在經(jīng)濟(jì)體制日趨成熟的今天，基于吸收兼并以及投資收購注意事項要獲取企業(yè)價值增值的目的得從多方面深入開展綜合分析做出正確的決策，方能取得吸收兼并以及投資收購成功。

一、國企收購民營企業(yè)的問題及原因分析

（一）國企收購民營企業(yè)注意事項所存在的問題及風(fēng)險

1.對企業(yè)價值評估方法選用不當(dāng)

國有企業(yè)在對民營經(jīng)濟(jì)企業(yè)深入開展吸收兼并以及投資收購的過程中，首先對目標(biāo)企業(yè)價值展開了研究剖析以及評估，并以此為依據(jù)制定下了吸收兼并以及投資收購定價。為進(jìn)一步對房地產(chǎn)國有企業(yè)吸收兼并以及投資收購國有民營經(jīng)濟(jì)企業(yè)的組織期望結(jié)果作出評價，故而應(yīng)對其目標(biāo)企業(yè)的運(yùn)營情況展開深入分析，結(jié)合幾項關(guān)鍵性指標(biāo)，對民營經(jīng)濟(jì)企業(yè)的投資價值深入開展研究剖析。

2.交易性平臺信息的不對稱

在選擇目標(biāo)企業(yè)的過程中，不單要注重區(qū)域的戰(zhàn)略性調(diào)整，還應(yīng)當(dāng)盡可能地追求吸收兼并以及投資收購主體以及被吸收兼并以及投資收購主體的互補(bǔ)性，如國有企業(yè)的房地產(chǎn)項目業(yè)務(wù)具備勞動力優(yōu)勢、資金優(yōu)勢，而民營經(jīng)濟(jì)企業(yè)具備技術(shù)優(yōu)勢、人才優(yōu)勢、管理優(yōu)勢等，國有企業(yè)的房地產(chǎn)項目業(yè)務(wù)選擇民營經(jīng)濟(jì)企業(yè)作為目標(biāo)企業(yè)實施吸收兼并以及投資收購，能夠充分達(dá)成國有企業(yè)的房地產(chǎn)項目業(yè)務(wù)的推進(jìn)多元性，并進(jìn)一步完善國有企業(yè)的房地產(chǎn)項目業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)鏈條，在一定程度上能夠起到壓縮成本，切實增強(qiáng)收益的效用價值。

3.收購后財務(wù)整合不力

國有企業(yè)由于吸收兼并以及投資收購民營經(jīng)濟(jì)企業(yè)和目標(biāo)國有企業(yè)業(yè)相互間的運(yùn)營目標(biāo)、思維方式、綜合體系，由此深入認(rèn)知其整體運(yùn)營的情況，如若未能妥當(dāng)處理，不單會抵銷吸收兼并以及投資收購所帶來的效用價值，甚至?xí)治g原有國有企業(yè)、民營經(jīng)濟(jì)企業(yè)的競爭優(yōu)勢。從而引發(fā)吸收兼并以及投資收購財會業(yè)務(wù)事項不確定性因素，導(dǎo)致吸收兼并以及投資收購失敗。

財會業(yè)務(wù)事項整合不確定性因素就是國有企業(yè)與民營經(jīng)濟(jì)企業(yè)之間相互吸收兼并以及投資收購在財會業(yè)務(wù)事項整合過程中的財會業(yè)務(wù)事項不確定性因素，是財會業(yè)務(wù)事項不確定性因素的一部分，它是由于內(nèi)部以及外部財會業(yè)務(wù)事項整合不力所引發(fā)的。

（二）導(dǎo)致國企收購民營企業(yè)工作遭遇瓶頸的原因分析

基于前文分析可以看出，國有企業(yè)此次吸收兼并以及投資收購能力相對較高，是一次相對較為成功的國有企業(yè)吸收兼并以及投資收購民營經(jīng)濟(jì)企業(yè)案例。在此次吸收兼并以及投資收購注意事項評價的過程中發(fā)現(xiàn)，企業(yè)在完成吸收兼并以及投資收購注意事項前后的財務(wù)能力以及財務(wù)狀況都有了很大程度的變化?；诳偨Y(jié)國有企業(yè)吸收兼并以及投資收購注意事項經(jīng)驗可以發(fā)現(xiàn)，使得此次吸收兼并以及投資收購注意事項相對較為理想的引導(dǎo)性作用因素來源于多個方面。

吸收兼并以及投資收購后的整合注意事項的績效有著直接的關(guān)聯(lián)性。即使吸收兼并以及投資收購注意事項過程再成功，如果無法相對較為好的深入開展吸收兼并以及投資收購后內(nèi)部資源的整合，則吸收兼并以及投資收購注意事項的績效也會被整體拉低，更無從看出吸收兼并以及投資收購注意事項所帶來的積極引導(dǎo)性作用。

國有企業(yè)在吸收兼并以及投資收購民營經(jīng)濟(jì)企業(yè)之后，基于文化、戰(zhàn)略、管理等各個方面的協(xié)調(diào)以及整合，不單在內(nèi)部達(dá)成了一定協(xié)議，同時還增進(jìn)了內(nèi)部的凝聚力以及團(tuán)結(jié)程度。所以使得吸收兼并以及投資收購注意事項的成果體現(xiàn)在了多項財務(wù)數(shù)據(jù)以及能力方面。這些都是能夠直接對吸收兼并以及投資收購注意事項產(chǎn)生引導(dǎo)性作用的因素，也是值得國內(nèi)企業(yè)今后吸收兼并以及投資收購注意事項學(xué)習(xí)以及借鑒之處。

二、吸收兼并以及投資收購后的整合注意事項的對策以及建議

（一）針對不同風(fēng)險類別，選用不同企業(yè)價值評估方法

1.針對估值風(fēng)險

吸收兼并以及投資收購主體，能夠通過聘請第三方的金融機(jī)構(gòu)來結(jié)合其收購對象的實際運(yùn)營情況來進(jìn)行深入剖析規(guī)劃，由此來進(jìn)一步認(rèn)知其收購對象的實際運(yùn)行基礎(chǔ)環(huán)境、財務(wù)運(yùn)營情況以及運(yùn)營綜合素質(zhì)等，從而來對其收購對象的效用價值進(jìn)行綜合評定，為投資收購主體提供判斷依據(jù)。

2.針對流動性風(fēng)險

結(jié)合目標(biāo)公司可能存在的各類不確定性安全因素，來判斷其目標(biāo)公司的流動性資金周轉(zhuǎn)情況，由此來有助于投資收購主體有效評估目標(biāo)公司的資金儲備和周轉(zhuǎn)情況，從而進(jìn)一步判斷目標(biāo)公司的綜合營運(yùn)價值。

3.針對支付風(fēng)險

基于吸收兼并以及投資收購的實際特點(diǎn)，來進(jìn)一步分析目標(biāo)公司的未來支付流量情況。同時基于杠桿交易平臺實際，可知在杠桿效應(yīng)的作用下，如何為投資收購主體帶來高額盈潤或負(fù)債，由此能夠有效保障其投資收購的決策穩(wěn)定性。

4.針對財務(wù)整合風(fēng)險

吸收兼并以及投資收購主體在實際評估過程中，需要明確財務(wù)整合的不確定性安全因素，并且結(jié)合目標(biāo)公司的稅收、財務(wù)結(jié)構(gòu)、債務(wù)情況等，針對其目標(biāo)公司的財會事物的整合性不確定安全因素，來幫助投資收購主體進(jìn)一步判斷投資收購決策，為后續(xù)的運(yùn)營管理工作奠定基礎(chǔ)。

（二）強(qiáng)化交易性平臺信息管控，緊密結(jié)合企業(yè)戰(zhàn)略

從現(xiàn)階段的研究剖析來看，國有企業(yè)吸收兼并以及投資收購民營經(jīng)濟(jì)企業(yè)是獲得了成功。而對于中國金融行業(yè)來說，國有企業(yè)吸收兼并以及投資收購民營經(jīng)濟(jì)企業(yè)的啟示十分關(guān)鍵，能夠為其運(yùn)營發(fā)展奠定扎實的基礎(chǔ)。國內(nèi)企業(yè)在深入開展吸收兼并以及投資收購注意事項的過程中，方式方法相對較為多樣，所以國內(nèi)企業(yè)在深入開展吸收兼并以及投資收購注意事項戰(zhàn)略制定的過程中，應(yīng)當(dāng)充分結(jié)合自身推進(jìn)優(yōu)化實際以及今后的推進(jìn)優(yōu)化方向，明確在吸收兼并以及投資收購注意事項中的基本戰(zhàn)略目標(biāo)。例如要立足本國推進(jìn)優(yōu)化擴(kuò)大推進(jìn)優(yōu)化規(guī)模，還是要搶占市場，成為市場化大企業(yè)等。

國有企業(yè)吸收兼并以及投資收購民營經(jīng)濟(jì)企業(yè)充分達(dá)成了一定程度的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，降低了運(yùn)營成本，擴(kuò)大交易性平臺份額，提升了企業(yè)的競爭能力。而從國有企業(yè)吸收兼并以及投資收購民營經(jīng)濟(jì)企業(yè)前后的財會業(yè)務(wù)事項指標(biāo)直觀來看，國有企業(yè)、民營經(jīng)濟(jì)企業(yè)的營業(yè)收入得到了大幅提升，成本結(jié)構(gòu)得到進(jìn)一步改善。所以，在企業(yè)吸收兼并以及投資收購的過程中，必須要充分注重業(yè)務(wù)以及資源等方面的互補(bǔ)性。

結(jié)語

從國有企業(yè)吸收兼并以及投資收購民營經(jīng)濟(jì)企業(yè)的案例可以看出，國有企業(yè)在吸收兼并以及投資收購注意事項的過程中，主要看中的是民營經(jīng)濟(jì)企業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢以及吸收兼并和投資收購注意事項實力、市場知名度以及市場化的市場以及客戶基礎(chǔ)等。所以，在吸收兼并以及投資收購注意事項之后，國有企業(yè)能夠在產(chǎn)品的技術(shù)含量以及水平、檔次以及質(zhì)量、市場知名度等方面均有所提升，從而提升了國有企業(yè)在吸收兼并以及投資收購中的引導(dǎo)性作用力以及市場占有量。同時，此次吸收兼并以及投資收購注意事項也同樣能夠為國有企業(yè)帶來強(qiáng)大的技術(shù)能力以及優(yōu)勢，這將成為今后國有企業(yè)推進(jìn)優(yōu)化的關(guān)鍵性動力源泉。基于對國有企業(yè)吸收兼并以及投資收購民營經(jīng)濟(jì)企業(yè)的案例分析，我們從中看到了許多值得借鑒以及參考的地方，但是同時也看到了在吸收兼并以及投資收購注意事項過程中以及吸收兼并以及投資收購注意事項之后存在的隱患以及風(fēng)險，使得國有企業(yè)以及民營經(jīng)濟(jì)企業(yè)能夠齊心協(xié)力應(yīng)對市場市場的新挑戰(zhàn)以及變化。財