我國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)融資模式及其融資效率分析

摘要：我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)，需保證創(chuàng)新投入、科研投入、人才投入的充裕，合理選擇互聯(lián)網(wǎng)融資模式、股權(quán)融資、無形資產(chǎn)抵押式融資模式。一要構(gòu)建完善和多維的信息模型;二要追蹤和管理信息數(shù)據(jù)來源;三要優(yōu)化和完善指數(shù)模型;四要豐富和優(yōu)化評價指標，利用科學(xué)的方法，多維度和立體化的對融資效率進行分析和計算。

關(guān)鍵詞：我國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè);融資模式;融資效率

引言：

生物醫(yī)藥技術(shù)研究，是全球經(jīng)濟發(fā)展和國家間競爭的聚焦點，對產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略選擇具有關(guān)鍵影響。因此，在大力和全面發(fā)展我國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的過程中，必須做好融資模式及融資效率的分析，避免企業(yè)在運營、研發(fā)、人才培育等方面出現(xiàn)資金不足問題。生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，需從以往的成本驅(qū)動升級為創(chuàng)新驅(qū)動。通過科學(xué)融資，為技術(shù)集成創(chuàng)新奠定夯實的經(jīng)濟基礎(chǔ)，資金要素將不會成為制約創(chuàng)新的關(guān)鍵要素。

一、我國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)融資的根本意義

（一）增強科學(xué)研究資金投入強度

對我國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)融資模式即融資效率進行具體分析前，需明確一個問題，即企業(yè)融資的目的和意義。即生物醫(yī)藥企業(yè)在尋求創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型的過程中，需不斷的進行技術(shù)革命和技術(shù)集成創(chuàng)新，以保證組織內(nèi)部具備顯著的創(chuàng)新能力和發(fā)展能力。而在持續(xù)蓄力的過程中，勢必要增強科學(xué)研究資金投入強度，才能保證技術(shù)研發(fā)工作不間斷，并能購置最先進的設(shè)施和設(shè)備。當(dāng)生物醫(yī)藥企業(yè)在科研方面的投入無法自足時，就必須依靠外部力量和渠道，吸納和籌集一定額度的資金。

（二）為人才的培育和管理奠定扎實經(jīng)濟基礎(chǔ)

科研人才、管理人才、技術(shù)人才，是生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)升級和轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵資源。缺乏人才支持和智慧支撐的產(chǎn)業(yè)，是無法可持續(xù)、健康、長遠發(fā)展的。而高精尖人才的培育和管理，需要大量的教育培訓(xùn)資金和管理成本。生物醫(yī)藥企業(yè)運行和發(fā)展的過程中，在科研、人才培育、管理、生產(chǎn)和加工、市場規(guī)模夸張等方面，需依靠循環(huán)不斷的資金鏈。若生物醫(yī)藥企業(yè)的經(jīng)濟效益，不足以支撐支出和資源消耗，就必須通過融資來解決資金問題。而人才培育和管理方面的投入，是評價生物醫(yī)藥企業(yè)創(chuàng)新能力的和資源投入的關(guān)鍵指標。生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)若不能培育大量優(yōu)秀的科研人才，將無法實現(xiàn)技術(shù)集成創(chuàng)新，更不能生產(chǎn)出新的產(chǎn)品。由此可見，生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)和企業(yè)進行多輪融資是十分必要的，需為人才培育和管理奠定扎實的經(jīng)濟基礎(chǔ)。

（三）充分保證生物醫(yī)藥創(chuàng)新投入

從生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展態(tài)勢上看，研發(fā)資金的投入總量呈現(xiàn)遞進之勢。各個企業(yè)若想從同質(zhì)化的競爭中走出來，就必須加大創(chuàng)新投入，即在科研創(chuàng)新、管理創(chuàng)新、發(fā)展創(chuàng)新等方面持續(xù)投入資金。而在這個過程中，需選擇不同的融資模式，籌集相應(yīng)的資金。缺乏充實和強大資金支持的企業(yè)，不敢于大刀闊斧的創(chuàng)新和改革，易被外資企業(yè)和合資企業(yè)制約發(fā)展。從這個層面可看出，我國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)融資的根本意義。因此，必須多方位、多維度的分析融資模式及融資效率。

二、我國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)可選擇的主要融資模式

（一）互聯(lián)網(wǎng)融資模式

互聯(lián)網(wǎng)金融的快速崛起和蓬勃發(fā)展，對傳統(tǒng)的投資行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生較大的沖擊。無論企業(yè)，還是社會個體，都可依靠互聯(lián)金融企業(yè)籌集資金。互聯(lián)網(wǎng)融資模式，審批快、程序簡單，但對申請人的信用具有一定的要求。正因互聯(lián)網(wǎng)融資模式展現(xiàn)出顯著的優(yōu)勢和特點，使得更多企業(yè)和個人選擇互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進行合作。而針對我國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)融資模式及融資效率的分析，應(yīng)根據(jù)具體情況，對互聯(lián)網(wǎng)融資模式的優(yōu)越性和缺點進行綜合的分析。

（二）無形資產(chǎn)抵押式融資模式

專利技術(shù)是無形資產(chǎn)的重要表現(xiàn)方式，是生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造價值和創(chuàng)新發(fā)展的關(guān)鍵影響要素。從某種角度來說，專利技術(shù)的獲得，需要投入大量的研發(fā)資金和管理成本。而以專利技術(shù)為代表的無形資產(chǎn)進行抵押和融資時，生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)要承擔(dān)相應(yīng)的信用風(fēng)險和商業(yè)風(fēng)險。因此，以抵押無形資產(chǎn)進行融資的過程中，必須嚴謹?shù)脑O(shè)置合同條款，避免專利技術(shù)被竊取等嚴重問題。

（三）股權(quán)融資模式

股權(quán)融資模式，主要是以企業(yè)的“股權(quán)”為標的，具體設(shè)計融資工作的具體流程和法律文書等。在傳統(tǒng)的經(jīng)營和管理模式下，生物醫(yī)藥企業(yè)會更多使用股權(quán)融資模式籌集資金。當(dāng)然，企業(yè)以出讓股權(quán)為手段，吸納資金的過程中，勢必要引進新的股東。資金的使用，雖不用支付相應(yīng)的利息，但新股東會分走部分企業(yè)的盈利。股權(quán)融資模式，具體十分鮮明的不可逆性、無負擔(dān)性和長期性。企業(yè)的發(fā)展與新股東的利益獲得具有密切的聯(lián)系，因此，融資主體間更易于達成價值共識。此外，股權(quán)融資的渠道較為多元，主要包括外公開出售、私募發(fā)售等。相較于私募發(fā)售，對外公開出售的可募集的資金更大，但安全性被大大降低。因此，生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)或企業(yè)，在選擇股權(quán)融資模式籌集資金時，需做好大數(shù)據(jù)分析和社會背景調(diào)查，以相對穩(wěn)妥的渠道發(fā)售股票。

三、我國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)融資效率分析的主要方法

（一）構(gòu)建完善和多維的信息模型

評價方法的選擇對融資效率分析的質(zhì)量，將產(chǎn)生至關(guān)重要的作用和影響。大數(shù)據(jù)時代下，我國醫(yī)藥生物產(chǎn)業(yè)應(yīng)合理的介入技術(shù)元素，基于立體和完善的信息模型，對整個行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢，以及互聯(lián)網(wǎng)金融、傳統(tǒng)投資企業(yè)的商業(yè)運作和發(fā)展形勢進行動態(tài)研究。無論是選用BBC模型，還是利用DEA-BCC效率評價模型，都應(yīng)從動態(tài)和靜態(tài)雙重視角出發(fā)，構(gòu)建完善和多維的信息模型。從大數(shù)據(jù)思維，分析融資模式及融資效率。相關(guān)人員需將生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)、投資行業(yè)發(fā)展過程中關(guān)鍵信息錄入到計算機系統(tǒng)中，結(jié)合人工智能設(shè)備和人類智慧，搭建數(shù)據(jù)豐富和可靠的信息模型，用以動態(tài)分析融資模式的變化，并對不同的融資模式的融資效率進行針對性的分析。

（二）追蹤和管理信息數(shù)據(jù)來源

針對我國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)融資效率的分析，必須基于完整、可靠的大數(shù)據(jù)。技術(shù)人員需利用大數(shù)據(jù)技術(shù)、信息技術(shù)、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)等，對生物醫(yī)藥領(lǐng)域發(fā)展相關(guān)的所有信息數(shù)據(jù)進行高度的集成和匯總，且能精準追數(shù)據(jù)來源。從某種角度來說，數(shù)據(jù)的可得性和可靠性，決定類融資效率分析的準確度和可信程度。對于生物醫(yī)藥上市企業(yè)和非上市企業(yè)的樣本選擇，技術(shù)人員需做好差別對待，能夠更加精準的追蹤信息數(shù)據(jù)的來源。基于精準、完整、可靠的大數(shù)據(jù)，對生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的融資效率進行科學(xué)的分析。最終的計算結(jié)果，需真實和客觀的反映融資效率和實際水平。

（三）優(yōu)化和完善指數(shù)模型

指數(shù)模型的設(shè)計效果，決定大數(shù)據(jù)分析的精準性和可靠性，并對信息獲得的合理性產(chǎn)生不同程度影響。生物醫(yī)藥企業(yè)需根據(jù)行業(yè)發(fā)展態(tài)勢，獲得大量和有效的數(shù)據(jù)，以此有針對性的指數(shù)模型進行優(yōu)化和完善。從目前的測算結(jié)果上來看，股權(quán)融資率成下降趨勢，但生物醫(yī)藥企業(yè)技術(shù)水平和研發(fā)能力獲得全面提升后，能有效提升股權(quán)的融資率。甚至，生物醫(yī)藥企業(yè)可利用無形資產(chǎn)抵押式的融資模式吸納資金，繼續(xù)加大研發(fā)投入和人才培養(yǎng)投入，以此形成良性循環(huán)，避免企業(yè)出現(xiàn)資金鏈斷裂的不良后果。

（四）豐富和優(yōu)化評價指標

融資效率分析模型的構(gòu)筑、評價指標的設(shè)計和優(yōu)化，是對我國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)融資效率分析的關(guān)鍵工作和環(huán)節(jié)。管理人員需對生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展特點建立正確的認識，能對多項投入和產(chǎn)出數(shù)據(jù)和資金需求進行課程測算。構(gòu)筑科學(xué)的融資效率分析模型，圍繞規(guī)模收益和和原始數(shù)據(jù)等，對不同的融資模式的融資效率進行分析。同時，生物醫(yī)藥企業(yè)需構(gòu)建豐富和完善的評價指標體系，以投入指標、產(chǎn)出指標類型為主，科學(xué)設(shè)置指標名稱。具體來說，對融資效率進行分析的過程中，需圍繞總資產(chǎn)、資產(chǎn)負債率、營業(yè)成本、凈利率等指標進行綜合和科學(xué)的研究。其中，總資產(chǎn)映照的是企業(yè)規(guī)模和運營質(zhì)量，而營業(yè)成主要體現(xiàn)的是研發(fā)與生產(chǎn)的方面的收入和支出。生物醫(yī)藥企業(yè)需綜合投入指標和產(chǎn)出指標，對融資效率進行科學(xué)和全面分析，為管理層和決策層提供有價值的參考依據(jù)，配置好不同融資模式的應(yīng)用比例。

結(jié)語：

總之，新時期背景下，我國需看到生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新和升級的重要性，能對關(guān)鍵問題進行客觀的反思。充分了解影響產(chǎn)業(yè)升級和轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵要素，即利用正確和有效的方式解決資金問題。我國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，需做好融資模式及融資效率的分析。通過客觀和全面的對比，選擇適合的融資模式和融資方式。最終，在科學(xué)研究、技術(shù)升級、人才培育等方面，加大資金投入，為我國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展注入持續(xù)不斷的動力。

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作者簡介：

姓名：徐文苓

出生年月日：1993.10.14

性別：女

民族：漢

籍貫：山東聊城茌平區(qū)

學(xué)歷：本科

畢業(yè)院校：山東農(nóng)業(yè)大學(xué)

畢業(yè)專業(yè)：生物技術(shù)

研究方向：生物醫(yī)藥

工作單位：中國科學(xué)院動物研究所