淺談證券投資基金對證券市場穩(wěn)定發(fā)展的作用

作者簡介：王艷（1973-），女，漢族，陜西西安人。主要研究方向：金融學(xué)、證券等。

摘要：如今我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢非常迅猛，這也進(jìn)一步推動(dòng)了國內(nèi)基金管理體系的不斷完善。特別是證券投資基金也逐步成為了證券專業(yè)市場模式運(yùn)作的核心部分之一。在專業(yè)證券市場之中，證券投資基金的發(fā)行與交易是最為關(guān)鍵的內(nèi)容，也是代表著我國經(jīng)濟(jì)水準(zhǔn)的重要參考因素。所以，證券投資基金的規(guī)范化運(yùn)作有著不可忽視的現(xiàn)實(shí)意義。立足于此，本文將全面解析證券投資基金對證券市場長久發(fā)展的作用，希望為證券市場的長期良性發(fā)展帶來可參考的建議。

關(guān)鍵詞：證券投資基金;證券市場;穩(wěn)定發(fā)展

伴隨著我國經(jīng)濟(jì)的全面發(fā)展與投資者投資意識的不斷提升，證券投資基金作為如今證券市場的核心構(gòu)成環(huán)節(jié)，因?yàn)樽C券投資基金的資金籌措方式具有較為獨(dú)特的特征，其同時(shí)在資金方面也處于顯著的優(yōu)勢性，與此同時(shí)要求基金管理人員一般擁有較為豐富的投資與資金管控能力和經(jīng)驗(yàn)，諸多正向化因素的共同影響，也都有力證明了證券投資基金較為容易借助證券市場來獲得一定的效益。

1? 證券投資基金與證券市場穩(wěn)定的關(guān)系解析

1.1證券投資基金的整體介紹

證券投資基金，是指通過發(fā)售基金份額募集資金形成獨(dú)立的基金財(cái)產(chǎn)，由基金管理人管理、基金托管人托管，以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資，基金份額持有人按其所持份額享受收益和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的投資工具。

證券投資基金的特點(diǎn)主要有以下幾個(gè)方面：

1、由專家進(jìn)行專業(yè)化管理。證券投資基金由專業(yè)的基金管理公司來運(yùn)作管理，基金管理公司的管理人員一般都受過高等教育和專業(yè)訓(xùn)練，具有豐富的證券投資實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，提高資產(chǎn)的運(yùn)作效率。

2、投資費(fèi)用低。投資者是通過購買基金而間接投資于證券市場的。由基金管理人來具體管理和運(yùn)作基金資產(chǎn)，進(jìn)行證券買賣活動(dòng)。

3、組合投資，風(fēng)險(xiǎn)分散。投資人只要買了一份基金，就等于買了幾十種或幾百種股票和債券，分散了風(fēng)險(xiǎn)。

4、流動(dòng)性強(qiáng)。封閉式基金可以在證券交易所或者柜臺市場上市交易，開放式基金的投資者可以直接進(jìn)行贖回變現(xiàn)。

5、收益穩(wěn)定?；鸬耐顿Y者按照持有的“基金單位”份額分享基金的增值效益，收益比較穩(wěn)定。

證券投資基金的投資范圍為股票、債券等金融工具。目前我國的基金主要投資與國內(nèi)依法公開發(fā)行上市的股票、非公開發(fā)行股票、國債、公司債券和金融債券、公司債券、貨幣市場工具、資產(chǎn)支持證券、權(quán)證等。。

經(jīng)過數(shù)十年的全面發(fā)展，證券投資基金已逐步演變成為核心的投資模塊，其迅速的擴(kuò)張勢頭甚至已經(jīng)展現(xiàn)出欲取代以中小型投資為核心的投資市場模式，所以能否在相關(guān)規(guī)定允許的范疇內(nèi)開展行之有效的投資，對證券專業(yè)市場的長期發(fā)展無疑有著非常關(guān)鍵的影響。

1.2證券投資基金與證券專業(yè)市場的平穩(wěn)性關(guān)系解析

在國內(nèi)的專業(yè)證券市場之中，證券投資基金便是最為核心的機(jī)構(gòu)投資者，對于證券專業(yè)市場穩(wěn)定的影響核心體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.2.1 證券投資基金的規(guī)模效應(yīng)與證券專業(yè)市場平穩(wěn)性的關(guān)系

證券投資基金可以將相關(guān)投資方的非集中資金進(jìn)行有效地聚合，因此自身的運(yùn)作能力非?？捎^。因?yàn)榛鹚\(yùn)作資金的體量通常較大，因此在運(yùn)作階段需要極為謹(jǐn)慎，并且由于基金更為關(guān)注價(jià)值與長期投資，因此通常對上市公司開展專項(xiàng)的解析，并且全面吸收一定程度上被低估的股票，將高估的股票進(jìn)行賣出操作，因此可以有效控制證券市場產(chǎn)生比較大的波動(dòng)性。不過由于基金的運(yùn)作規(guī)模較為可觀，因此無法排除其會(huì)產(chǎn)生操控市場的違規(guī)行為，從而造成證券市場波動(dòng)的進(jìn)一步加劇。

1.2.2 證券投資基金專業(yè)分工優(yōu)勢與證券專業(yè)市場平穩(wěn)性的關(guān)系

證券投資基金本質(zhì)上是金融市場專業(yè)化發(fā)展的產(chǎn)品，證券投資基金配備有專業(yè)化的資產(chǎn)管理人員，此類人員都具有著較為豐富的投資經(jīng)驗(yàn)，對于資本市場的專業(yè)化探究也較為深刻。倘若公司基礎(chǔ)面產(chǎn)生改變，相關(guān)的信息可能會(huì)導(dǎo)致證券市場的股價(jià)產(chǎn)生劇烈波動(dòng)，而證券投資基金因自身信息運(yùn)作開發(fā)成本和技術(shù)把控難度相對較低的顯著特征，從而可以更為精準(zhǔn)化地把控信息優(yōu)勢。所以在專業(yè)證券市場當(dāng)中，基金一般處于優(yōu)勢地位，因其可進(jìn)行高拋低吸的操作，這也有效推動(dòng)了證券專業(yè)市場的平穩(wěn)運(yùn)作，不過證券專業(yè)市場自身的不確定性還會(huì)讓套利活動(dòng)存在著顯著的風(fēng)險(xiǎn)性特征，基金成本和風(fēng)險(xiǎn)也相對較大，這會(huì)借助自有的技術(shù)方面優(yōu)勢，來預(yù)判投資者今后的買與賣的普遍行為，造成股票價(jià)格盡管很高，但仍然會(huì)持續(xù)購進(jìn)股票，以進(jìn)一步提升股票的價(jià)格，從而出現(xiàn)高估股票的情況。

1.2.3 證券投資基金的委托代理關(guān)系與證券專業(yè)市場平穩(wěn)性之間的關(guān)系

首先，證券投資基金屬于間接投資，有別于直接投資，存在著委托代理的關(guān)聯(lián)性。證券投資基金的擁有者將資產(chǎn)交付由專業(yè)的基金管理人員進(jìn)行規(guī)范化投資，此種委托代理關(guān)系可能會(huì)產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)，因此需要借助基金有關(guān)的內(nèi)外部管控機(jī)制對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有針對的防控，有效的管控機(jī)制可以保證基金管理人依據(jù)委托人的利益開展相關(guān)的投資決策，同時(shí)其行為對于其他投資人員也可以起到一定的示范作用，這對于推動(dòng)證券專業(yè)市場的穩(wěn)定性也具有很重要的價(jià)值。

1.2.4 證券投資基金的組合投資模式與證券專業(yè)市場平穩(wěn)性之間的關(guān)系

投資組合是證券投資基金經(jīng)常運(yùn)用的投資方式，其借助創(chuàng)建有針對性的投資組合來達(dá)到收益與風(fēng)險(xiǎn)互為平衡的效果。此種投資方式對于證券市場的長期穩(wěn)定性也有著積極的推動(dòng)作用。如果證券市場有效性、股票投資價(jià)值等環(huán)節(jié)出現(xiàn)負(fù)面影響，則勢必會(huì)導(dǎo)致此種投資方式的作用力大幅度下降。

2? 證券投資基金對證券專業(yè)市場平穩(wěn)發(fā)展的作用解析

2.1 基本分析法推動(dòng)證券專業(yè)市場的平穩(wěn)發(fā)展

在探究證券投資基金的具體階段中，基本分析方創(chuàng)建行之有效的分析結(jié)構(gòu)，以保障分析機(jī)制與解析框架體系有關(guān)新型的關(guān)聯(lián)性都可以得到全面的落實(shí)。在證券投資基金分析法的體系之中，公司價(jià)值是最為基礎(chǔ)的探究基礎(chǔ)，相關(guān)的探究工作人員需要全面統(tǒng)籌經(jīng)濟(jì)學(xué)、財(cái)務(wù)管理學(xué)等專業(yè)內(nèi)容，同時(shí)落實(shí)投資學(xué)的相應(yīng)要求，整體化解析公司現(xiàn)階段的運(yùn)作情況與發(fā)展前景，對公司內(nèi)部的價(jià)值開展科學(xué)評估，從而融合影響股票價(jià)格的全局經(jīng)濟(jì)趨勢，立足于相關(guān)解析，以期對被探究的上市公司安全范圍等進(jìn)行全面的估算與評定。