數(shù)字人民幣背景下即時(shí)轉(zhuǎn)賬賬戶對(duì)銀行脫媒的影響研究

張慧毅　楊爽

摘? ?要：數(shù)字人民幣（DCEP，Digital Currency Electronic Payment）是一種基于區(qū)塊鏈技術(shù)、能夠在線上自由流通、支持雙離線的新型支付工具。DCEP的發(fā)行和流通，能夠節(jié)約貨幣發(fā)行成本、提高貨幣流通安全性、維護(hù)金融市場(chǎng)秩序，但同時(shí)也會(huì)使得銀行脫媒現(xiàn)象日益嚴(yán)重，從而使得商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增加，影響金融體系的穩(wěn)定性。即時(shí)轉(zhuǎn)賬賬戶具有交易處理能力、大數(shù)據(jù)分析能力及在無網(wǎng)情況下通過手機(jī)互碰完成支付等特點(diǎn)，商業(yè)銀行可以通過建立即時(shí)轉(zhuǎn)賬賬戶，減少存款業(yè)務(wù)流失，減輕對(duì)放貸業(yè)務(wù)的影響，避免脫媒現(xiàn)象的產(chǎn)生。本文研究發(fā)現(xiàn)，即時(shí)轉(zhuǎn)賬賬戶通過完善商業(yè)銀行賬戶體系、重建商業(yè)銀行支付工具等途徑，在一定程度上可避免銀行脫媒現(xiàn)象的發(fā)生。

關(guān)鍵詞：DCEP;即時(shí)轉(zhuǎn)賬賬戶;銀行脫媒;雙運(yùn)營(yíng)模式

DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2021.10.006

中圖分類號(hào)：F832.33? ? ? ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A? ? ? ? ? ? 文章編號(hào)：1003-9031（2021）10-0056-07

我國(guó)央行對(duì)DCEP的研究工作始于2014年。姚前（2016）指出：“央行主導(dǎo)以現(xiàn)金發(fā)行、加密算法為基礎(chǔ)的數(shù)字貨幣，中心化和加密為其特征”。DCEP采用區(qū)塊鏈技術(shù)，在線上能夠自由流通、具有無限法償性，同時(shí)支持雙離線的支付方式。中央銀行表示，DCEP不具有區(qū)塊鏈“去中心化”的特征，因此依舊以中央銀行為發(fā)行中心且采用“雙運(yùn)營(yíng)模式”。DCEP的普及和信用等級(jí)高于商業(yè)銀行的存款，導(dǎo)致社會(huì)公眾存放在商業(yè)銀行的活期存款會(huì)部分轉(zhuǎn)移到數(shù)字錢包中，這使商業(yè)銀行資本隨之減少，從而使社會(huì)流動(dòng)資金短缺，社會(huì)融資成本增加。從長(zhǎng)期看，DCEP的發(fā)行會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行脫媒。即時(shí)轉(zhuǎn)賬賬戶可以通過完善商業(yè)銀行賬戶體系、重建商業(yè)銀行支付工具避免銀行脫媒。

一、文獻(xiàn)綜述

張姝哲、韓興國(guó)（2020）指出如果DCEP采用“一元運(yùn)營(yíng)模式”，將導(dǎo)致商業(yè)銀行和央行形成競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，造成社會(huì)流動(dòng)資金短缺進(jìn)而增加社會(huì)融資成本。范一飛（2020）認(rèn)為“雙運(yùn)營(yíng)模式”可調(diào)動(dòng)商業(yè)銀行與中央銀行共同參與DCEP的發(fā)行與流通，商業(yè)銀行可以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分擔(dān)、對(duì)服務(wù)進(jìn)行創(chuàng)新。對(duì)于“雙運(yùn)營(yíng)模式”，湯奎（2020）指出數(shù)字錢包和商業(yè)銀行支付業(yè)務(wù)的最終余額分別是社會(huì)流通現(xiàn)金和銀行存款，而數(shù)字錢包的普及程度與貨幣乘數(shù)成反向關(guān)系，這使得商業(yè)銀行信用貨幣創(chuàng)造功能下降，面臨支付結(jié)算體系重構(gòu)的局面。彭緒庶（2020）指出DCEP的管理為賬戶體系和錢包體系的結(jié)合，銀行端采用賬戶體系，用戶端采用錢包體系，用戶可自行實(shí)現(xiàn)其持有存款向DCEP的轉(zhuǎn)換。DCEP的定位為替代M0且數(shù)字錢包不計(jì)息。孫文博（2020）提出商業(yè)銀行應(yīng)研究一款對(duì)接存款產(chǎn)品，數(shù)字錢包中余額充足時(shí)將自動(dòng)將貨幣儲(chǔ)存到銀行賬戶中賺取利息，不足時(shí)自動(dòng)取出DCEP到數(shù)字錢包中。DCEP既有效發(fā)揮M0的替代作用，又能滿足客戶支付結(jié)算資金在閑置期間增值保值的需求。吳婷婷（2020）提出商業(yè)銀行可以新增代理、發(fā)行等代理業(yè)務(wù)，從而收取代理手續(xù)費(fèi)，或者免費(fèi)代理吸引存款。對(duì)于銀行間支付清算，姚前（2019）指出DCEP利用分布式賬本技術(shù)（DLT）的高效率、低成本，能對(duì)零售端傳統(tǒng)央行貨幣的支付功能進(jìn)行優(yōu)化。姚陽(yáng)、姚忠凱（2016）打造了“基于聯(lián)盟鏈的支付體系”，在區(qū)塊鏈系統(tǒng)的基礎(chǔ)上，在各節(jié)點(diǎn)用戶、銀行和支付清算監(jiān)管機(jī)構(gòu)間建立一個(gè)共享分布式可信賬本數(shù)據(jù)庫(kù)，做到信息共享，交易、清分清算和對(duì)賬同步進(jìn)行，可取代微信、支付寶和互聯(lián)網(wǎng)等第三方支付機(jī)構(gòu)。

二、DCEP背景下銀行脫媒現(xiàn)象分析

DCEP投放方式可以采用“單層運(yùn)營(yíng)模式”和“雙層運(yùn)營(yíng)模式”?！皢螌舆\(yùn)營(yíng)模式”為中央銀行直接將DCEP下發(fā)到社會(huì)公眾，商業(yè)銀行不直接參與其中?！半p層運(yùn)營(yíng)模式”則是中央銀行將DCEP和商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金按照1：1的比例下發(fā)到商業(yè)銀行，然后商業(yè)銀行用DCEP與用戶的存款或現(xiàn)金按照1：1的比例進(jìn)行兌換，用戶之間再利用DCEP進(jìn)行日常交易（見圖1）。

目前，我國(guó)DCEP投放方式采用“中央銀行-商業(yè)銀行”的“雙層運(yùn)營(yíng)模式”，基于以下原因：一是央行現(xiàn)存的網(wǎng)聯(lián)、大額支付等系統(tǒng)都是為“雙運(yùn)營(yíng)模式”準(zhǔn)備的，如果DCEP采用“單運(yùn)營(yíng)模式”會(huì)增加DCEP發(fā)行和流通的成本，造成重復(fù)建設(shè)的資源性浪費(fèi)。二是在紙幣流通條件下，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)針對(duì)社會(huì)公眾的個(gè)性化服務(wù)已經(jīng)成熟，創(chuàng)新性服務(wù)也已具有較強(qiáng)的大數(shù)據(jù)測(cè)算能力。相比之下，央行在技術(shù)或服務(wù)的應(yīng)用方面都不及商業(yè)銀行，如果使用“單層運(yùn)營(yíng)模式”，央行現(xiàn)在的貨幣運(yùn)營(yíng)能力難以滿足社會(huì)公眾的需求。三是在支付結(jié)算方面，隨著DCEP的普及，商業(yè)銀行利用其在“雙層運(yùn)營(yíng)模式”中重要的地位來提高支付結(jié)算領(lǐng)域的份額（見表1）。由于目前支付寶、微信等第三方支付平臺(tái)已經(jīng)占據(jù)了絕大部分市場(chǎng)份額，商業(yè)銀行只是在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新等方式已經(jīng)無法獲得新的份額。四是我國(guó)大部分商業(yè)銀行以公有制為主體，這使得我國(guó)央行更能從增進(jìn)全社會(huì)的福利角度出發(fā)，進(jìn)行央行DCEP的研發(fā)和推廣。

但是，DCEP的推廣使得銀行脫媒現(xiàn)象日益嚴(yán)重。在DCEP的推廣過程中，法定DCEP需求大幅增加，加劇了M1、M2向M0的轉(zhuǎn)化。商業(yè)銀行將流失大量低成本且穩(wěn)定的資金。DCEP的經(jīng)營(yíng)管理屬于M0業(yè)務(wù)，但由于其采用“雙層運(yùn)營(yíng)模式”，商業(yè)銀行作為DCEP的運(yùn)營(yíng)主體，只能將其作為表外托管業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行很難在托管業(yè)務(wù)中找到利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，并且DCEP的普及會(huì)影響商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行可建立即時(shí)轉(zhuǎn)賬賬戶以應(yīng)對(duì)部分存款業(yè)務(wù)的流失。

銀行脫媒使得商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增加。由于DCEP的信用等級(jí)高于商業(yè)銀行的存款，導(dǎo)致社會(huì)公眾存放在商業(yè)銀行的活期存款會(huì)部分轉(zhuǎn)移到數(shù)字錢包中，這使商業(yè)銀行資本隨之減少，從而使社會(huì)流動(dòng)資金短缺，社會(huì)融資成本增加。何德旭（2019）研究發(fā)現(xiàn)中央銀行以前調(diào)控并監(jiān)管著商業(yè)銀行，在DCEP發(fā)行之后存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。商業(yè)銀行為減少活期存款流失必然提高存款利率，當(dāng)負(fù)債成本增加后，商業(yè)銀行會(huì)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)較大的投資活動(dòng)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)將增加，最后影響金融體系的穩(wěn)定性。

三、即時(shí)轉(zhuǎn)賬賬戶運(yùn)作流程分析

即時(shí)轉(zhuǎn)賬賬戶是一種將數(shù)字錢包與商業(yè)銀行儲(chǔ)蓄賬戶緊密聯(lián)系的賬戶。即時(shí)轉(zhuǎn)賬賬戶的建立，可以使流失的存款業(yè)務(wù)重新返還到商業(yè)銀行中。商業(yè)銀行建立即時(shí)轉(zhuǎn)賬賬戶的流程為：用戶首先注冊(cè)商業(yè)銀行的即時(shí)轉(zhuǎn)賬賬戶，然后設(shè)置數(shù)字錢包中用于日常消費(fèi)的DCEP額度，當(dāng)用戶使用數(shù)字錢包收取或支付DCEP后，系統(tǒng)將會(huì)對(duì)賬戶余額與預(yù)設(shè)余額進(jìn)行核對(duì)。如果賬戶余額大于預(yù)設(shè)余額，則將多的部分存入商業(yè)銀行的即時(shí)轉(zhuǎn)賬賬戶中;反之，則將商業(yè)銀行的即時(shí)轉(zhuǎn)賬賬戶中的部分DCEP轉(zhuǎn)出到數(shù)字錢包中。即時(shí)轉(zhuǎn)賬賬戶可以讓用戶通過盡可能多的DCEP儲(chǔ)存在商業(yè)銀行中，從而得到利息。商業(yè)銀行不會(huì)因?yàn)镈CEP的普及而導(dǎo)致存款大量流失，發(fā)放貸款能力也不會(huì)大幅度降低，從而減輕銀行脫媒的情況（見圖2）。

商業(yè)銀行即時(shí)轉(zhuǎn)賬賬戶的特點(diǎn)，一是擁有超強(qiáng)大的交易處理能力。交易處理能力達(dá)到30萬筆/秒（TPS）。二是擁有大數(shù)據(jù)分析能力。通過對(duì)用戶的消費(fèi)習(xí)慣進(jìn)行分析，在一定期限后對(duì)用戶數(shù)字錢包的額度進(jìn)行調(diào)整，使用戶擁有更加便捷的體驗(yàn)。三是擁有無線支付能力。DCEP在沒有網(wǎng)絡(luò)的情況下通過手機(jī)互碰完成支付，即時(shí)轉(zhuǎn)賬賬戶在沒有網(wǎng)絡(luò)的情況下完成結(jié)算。四是使用戶DCEP的存款利益最大化，并對(duì)即時(shí)轉(zhuǎn)賬賬戶進(jìn)行靈活的設(shè)計(jì)，以吸引客戶。

四、即時(shí)轉(zhuǎn)賬賬戶避免銀行脫媒的作用途徑分析

（一）完善商業(yè)銀行賬戶體系

銀行賬戶體系是銀行系統(tǒng)的核心，為用戶資金提供收、付、管等服務(wù)。雖然賬戶體系的運(yùn)行的基點(diǎn)是交易，但隨著金融核心系統(tǒng)的發(fā)展，賬戶體系已經(jīng)向場(chǎng)景化、體驗(yàn)化、移動(dòng)化方向發(fā)展（見表2）。

目前的銀行賬戶體系為用戶在不同的商業(yè)銀行開立不同的賬戶進(jìn)行交易，開戶行對(duì)本行銀行賬戶進(jìn)行管理和監(jiān)督，具有復(fù)雜的對(duì)賬流程。目前，電子支付流程中環(huán)節(jié)多、對(duì)網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量要求高，會(huì)出現(xiàn)結(jié)算系統(tǒng)效率低、資金在途風(fēng)險(xiǎn)高的缺點(diǎn)。DCEP的出現(xiàn)可以彌補(bǔ)目前電子支付的不足，央行數(shù)字貨幣錢包在商業(yè)銀行的賬戶上運(yùn)行，將貨幣交易向線上轉(zhuǎn)化，擺脫對(duì)實(shí)物載體的依賴，每日各銀行的現(xiàn)金押運(yùn)不再產(chǎn)生運(yùn)輸成本，系統(tǒng)之間采用數(shù)字化轉(zhuǎn)接便可完成每日資金交接，不僅節(jié)省了銀行庫(kù)存現(xiàn)金的回收成本，還大幅度降低了現(xiàn)金的存儲(chǔ)成本和賬戶管理費(fèi)用。即時(shí)轉(zhuǎn)賬賬戶出現(xiàn)后，數(shù)字錢包與商業(yè)銀行傳統(tǒng)賬戶的區(qū)別主要有以下三點(diǎn)。

1.數(shù)字錢包和傳統(tǒng)商業(yè)銀行賬戶的交易機(jī)制不同

商業(yè)銀行賬戶的交易處理機(jī)制為，商業(yè)銀行利用用戶發(fā)出的交易指令或者存款單據(jù)等憑證，隨即修改交易雙方存款賬戶的數(shù)據(jù)。數(shù)字錢包的交易處理機(jī)制為，用戶使用數(shù)字錢包后，央行登記中心會(huì)對(duì)其攜帶信息的密碼信息進(jìn)行轉(zhuǎn)換，DCEP在轉(zhuǎn)移過程中只涉及加密字符串的轉(zhuǎn)換。與傳統(tǒng)商業(yè)銀行賬戶中人民幣的流轉(zhuǎn)相比，DCEP的流轉(zhuǎn)更為快捷。商業(yè)銀行利用即時(shí)轉(zhuǎn)賬賬戶與數(shù)字錢包緊密相連（見圖3），用戶使用數(shù)字錢包進(jìn)行有效付款后，央行登記中心對(duì)其攜帶信息的密碼信息進(jìn)行轉(zhuǎn)換。數(shù)字錢包中DCEP減少后，數(shù)字錢包對(duì)商業(yè)銀行即時(shí)轉(zhuǎn)賬賬戶發(fā)送DCEP減少的信息，即時(shí)轉(zhuǎn)賬賬戶按照設(shè)定的條件以及賬戶中的余額對(duì)數(shù)字錢包進(jìn)行劃轉(zhuǎn)DCEP。即時(shí)轉(zhuǎn)賬賬戶與數(shù)字錢包的聯(lián)系不僅打破了DCEP在交易過程中沒有商業(yè)銀行參與的壁壘，還解決了由于數(shù)字錢包的普及帶來M1和M2減少的問題。

2.在交易環(huán)節(jié)中，數(shù)字錢包比銀行體系的效率更高

數(shù)字錢包無需用戶開通商業(yè)銀行個(gè)人賬戶，無需對(duì)個(gè)人支付賬戶進(jìn)行檢查與維護(hù)，利用點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的實(shí)時(shí)全額結(jié)算，跳過中間方的對(duì)賬與清算流程。DCEP的每一筆交易都由中央銀行確定，中央銀行有一個(gè)龐大的賬本可以記錄每一筆交易的走向。因此DCEP具有可追蹤的特點(diǎn)。

3.數(shù)字錢包的業(yè)務(wù)不同于傳統(tǒng)商業(yè)銀行賬戶，不在商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)

傳統(tǒng)商業(yè)銀行中的存款業(yè)務(wù)是資產(chǎn)負(fù)債表中的負(fù)債項(xiàng)，屬于商業(yè)銀行表內(nèi)業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行需要向中央銀行全額繳納準(zhǔn)備金以兌換DCEP，DCEP又成為中央銀行的負(fù)債。DCEP是由中央銀行進(jìn)行信用擔(dān)保并且具有無限法償性。數(shù)字錢包的業(yè)務(wù)由于不在商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表上，中央銀行對(duì)數(shù)字錢包進(jìn)行檢測(cè)，商業(yè)銀行只提供托管與結(jié)算的業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行利用即時(shí)轉(zhuǎn)賬賬戶與數(shù)字錢包緊密相連。當(dāng)DCEP擁有“雙離線支付功能”后，依然能夠通過隨時(shí)可轉(zhuǎn)賬賬戶挽回線上交易客戶的流失。

（二）重建商業(yè)銀行支付工具

1.數(shù)字錢包的出現(xiàn)使商業(yè)銀行的小額支付工具身份消失

DCEP的發(fā)行將商業(yè)銀行的支付工具進(jìn)行了重建。如跨行清算系統(tǒng)、小額批量和大額實(shí)時(shí)支付、票據(jù)交換等系統(tǒng)。商業(yè)銀行發(fā)行的借記卡、儲(chǔ)值卡、信用卡等銀行卡中，信用卡最先受到影響，其次是儲(chǔ)值卡。隨著DCEP的普及，商業(yè)銀行的銀行卡業(yè)務(wù)將逐漸被替代，社會(huì)公眾惡意透支信用卡的現(xiàn)象將逐漸消失，商業(yè)銀行催收信用卡的費(fèi)用支出也將逐漸消失。在支付按揭貸款方面，社會(huì)公眾可直接利用DCEP的數(shù)字錢包進(jìn)行還貸，此時(shí)商業(yè)銀行的信用卡墊款業(yè)務(wù)將消失。由于信用卡業(yè)務(wù)的消失，各大國(guó)內(nèi)外的信用卡公司都將受到DCEP普及的沖擊。由于DCEP利用的是線上的數(shù)據(jù)且同業(yè)拆借交易必須在各地方的拆借網(wǎng)絡(luò)中進(jìn)行，導(dǎo)致同業(yè)拆借的線下交易、各個(gè)同城票據(jù)減緩系統(tǒng)和票據(jù)交換中心將消失。

2.即時(shí)轉(zhuǎn)賬賬戶可彌補(bǔ)商業(yè)銀行失去支付中介身份受到的損失

DCEP發(fā)行在保留紙幣傳統(tǒng)職能的同時(shí)，創(chuàng)造了數(shù)字貨幣的新優(yōu)勢(shì)，從廣義上看是對(duì)傳統(tǒng)貨幣的電子化。DCEP的定位為替代M0，隨著數(shù)字貨幣的普及，必定使得M1和M2轉(zhuǎn)化為M0，導(dǎo)致商業(yè)銀行低成本且穩(wěn)定的資金來源減少。此外，數(shù)字貨幣的發(fā)行對(duì)金融支付領(lǐng)域影響深遠(yuǎn)，最為突出的為第三方支付企業(yè)。

商業(yè)銀行可重構(gòu)其傳統(tǒng)支付結(jié)算業(yè)務(wù)以應(yīng)對(duì)數(shù)字貨幣帶來的負(fù)面影響。DCEP采用分布式記賬，在清算中可以自主完成去中心化，在支付方面采用離散化的方式。公眾的交易和結(jié)賬直接與中央銀行對(duì)接，導(dǎo)致商業(yè)銀行會(huì)失去中介機(jī)構(gòu)的傳統(tǒng)身份。商業(yè)銀行的部分業(yè)務(wù)在DCEP的不斷普及的過程中會(huì)逐漸被中央銀行所接管。商業(yè)銀行會(huì)尋求新的金融服務(wù)和提高服務(wù)的質(zhì)量用來彌補(bǔ)存貸利差收益的減少，進(jìn)而獲得更多的收益。

DCEP的“雙層運(yùn)營(yíng)模式”不僅優(yōu)化了貨幣的體系，還改進(jìn)了貨幣的投放線路。央行對(duì)目前的貨幣運(yùn)營(yíng)制度進(jìn)行了保留，商業(yè)銀行依舊在利益鏈中，這使得商業(yè)銀行能夠積極地參與數(shù)字貨幣的研究發(fā)行。商業(yè)銀行在社會(huì)公眾中“親民”的形象為DCEP的推行起到了積極的作用。DCEP的使用推進(jìn)了商業(yè)銀行發(fā)展金融科技的進(jìn)程，商業(yè)銀行利用中央銀行的大數(shù)據(jù)對(duì)目前的服務(wù)范圍進(jìn)行拓展，建立即時(shí)轉(zhuǎn)賬賬戶，進(jìn)而將金融服務(wù)的功能優(yōu)勢(shì)發(fā)揮到極致，為社會(huì)公眾提供更加方便快捷的服務(wù)。

3.轉(zhuǎn)賬賬戶使商業(yè)銀行重新與DCEP的流通密切相關(guān)，防止銀行脫媒現(xiàn)象的發(fā)生

在商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)類中，由于庫(kù)存現(xiàn)金逐漸被數(shù)字錢包中的DCEP所替代，所以商業(yè)銀行不再需要調(diào)換庫(kù)存現(xiàn)金和備付金，票據(jù)的貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)、逆回購(gòu)和同業(yè)存放業(yè)務(wù)量都將隨之減少。在資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債類中，同業(yè)存放款、拆入資金、賣出回購(gòu)金融資產(chǎn)款、吸收存款、代理業(yè)務(wù)負(fù)債等項(xiàng)目也將逐漸減少以至消失。商業(yè)銀行的活期存款和部分其他存款不斷減少后直接影響到商業(yè)銀行的放貸業(yè)務(wù)，以至利用規(guī)模放貸進(jìn)行創(chuàng)收的盈利方式將不能占據(jù)主要地位，傳統(tǒng)存貸款利差盈利模式將發(fā)生改變。但目前商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面依舊采用存貸利差的方式，由于DCEP時(shí)代的來臨，商業(yè)銀行要考慮面對(duì)DCEP的發(fā)行對(duì)存貸利差創(chuàng)收的方式是否依舊適用。

即時(shí)轉(zhuǎn)賬賬戶使部分流失的M1和M2重新回到商業(yè)銀行的金庫(kù)中，減少由于DCEP的發(fā)行帶來存貸利差收益的流失。目前不論是中央銀行的電子聯(lián)行系統(tǒng)還是商業(yè)銀行系統(tǒng)內(nèi)的聯(lián)行都將被重構(gòu)，同時(shí)中央銀行將領(lǐng)導(dǎo)商業(yè)銀行共同對(duì)支付清算體系進(jìn)行重構(gòu)。支付市場(chǎng)上的微信、支付寶等第三方支付軟件將被數(shù)字錢包所替代，主要原因?yàn)閿?shù)字錢包不需要銀行賬戶的開立和銀行卡的綁定就可以在實(shí)時(shí)且離線的狀態(tài)下完成用戶與用戶、用戶與商業(yè)銀行之間的金錢交易。總而言之，銀行的支付中介地位將受到嚴(yán)重沖擊和撼動(dòng)，即時(shí)轉(zhuǎn)賬賬戶的建立使商業(yè)銀行重新與DCEP的支付與流通密切相關(guān)，防止銀行脫媒現(xiàn)象的發(fā)生。

五、結(jié)語(yǔ)

DCEP的底層技術(shù)基礎(chǔ)為區(qū)塊鏈，這種現(xiàn)代的數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式既可以加快資金的周轉(zhuǎn)速度，彌補(bǔ)當(dāng)前紙質(zhì)貨幣體系的缺陷，又可以逐漸替代紙質(zhì)貨幣，從而節(jié)約貨幣發(fā)行成本、提高貨幣流通的安全性、維護(hù)金融市場(chǎng)的秩序，中國(guó)人民銀行還可以準(zhǔn)確地調(diào)控和掌握貨幣的供應(yīng)量，減少洗錢等非法交易。DCEP的技術(shù)使我國(guó)貨幣政策的傳導(dǎo)和運(yùn)作更加有效服務(wù)于經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和發(fā)展。

商業(yè)銀行應(yīng)配合中國(guó)人民銀行發(fā)行及推廣DCEP，應(yīng)對(duì)銀行存款轉(zhuǎn)化為DCEP帶來的擠兌風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行可通過建立即時(shí)轉(zhuǎn)賬賬戶，避免DCEP對(duì)商業(yè)銀行的存款類業(yè)務(wù)產(chǎn)生“擠兌效應(yīng)”和銀行脫媒的發(fā)生。在即時(shí)轉(zhuǎn)賬賬戶的作用下，DCEP的推廣對(duì)商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造中介地位的削弱程度大幅降低。商業(yè)銀行的貸款、投放業(yè)務(wù)速度的提升，使得信貸資金周轉(zhuǎn)效率提高，信貸規(guī)模隨之增加，不良貸款率下降，銀行貸款被非法挪用的現(xiàn)象將減少。在DCEP的基礎(chǔ)上，商業(yè)銀行將創(chuàng)新出更多的金融業(yè)務(wù)和工具。

（責(zé)任編輯：張恩娟）

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