企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)與管控措施研究

盧偉鋒

摘要：隨著近年來(lái)我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展，企業(yè)也迎來(lái)了前所未有的機(jī)遇，使得很多企業(yè)來(lái)到了全新發(fā)展階段。在社會(huì)全方位發(fā)展過(guò)程中，企業(yè)要想獲取更大的發(fā)展空間，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)進(jìn)步，就要對(duì)資金籌集和流向問(wèn)題進(jìn)行著重分析，在某種程度而言，這一問(wèn)題也將對(duì)企業(yè)最大資金效益的發(fā)揮產(chǎn)生直接影響，甚至關(guān)系著企業(yè)能否正確應(yīng)對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求。為此，本文將詳細(xì)論述企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，并針對(duì)現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)制定科學(xué)管控措施，希望為后續(xù)企業(yè)健康和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展提供科學(xué)指導(dǎo)。

關(guān)鍵詞：企業(yè);股權(quán)投資;風(fēng)險(xiǎn)管控措施

在當(dāng)前我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平全面提升背景下，市場(chǎng)中的企業(yè)數(shù)量和規(guī)模不斷擴(kuò)大，這也意味著企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)水平更為激烈。要想推進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量健康發(fā)展，就要確保企業(yè)在市場(chǎng)發(fā)展中占據(jù)更大的資源優(yōu)勢(shì)，在企業(yè)積極進(jìn)行自身管理機(jī)制優(yōu)化過(guò)程中，推動(dòng)企業(yè)的長(zhǎng)效和穩(wěn)定發(fā)展。在企業(yè)發(fā)展期間，股權(quán)投資是十分關(guān)鍵的組成環(huán)節(jié)，這項(xiàng)工作的開(kāi)展將對(duì)企業(yè)資金流動(dòng)和經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)生直接影響。如果在企業(yè)發(fā)展中因?yàn)槟承﹩?wèn)題，引發(fā)企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)，很可能直接影響企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，甚至引發(fā)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。因此為全方位提升企業(yè)股權(quán)投資管控質(zhì)量，最大程度上降低和控制股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)，本文將進(jìn)一步探究企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)和管控措施，希望對(duì)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展提供有效幫助。

一、企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)概述

在企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值過(guò)程中，企業(yè)股權(quán)投資是最關(guān)鍵的組成形式，當(dāng)前我國(guó)企業(yè)股權(quán)投資主要分為兩種方式，分別為實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資和金融經(jīng)濟(jì)投資，對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資而言，主要指的就是以子公司形式進(jìn)行投資;而金融經(jīng)濟(jì)投資主要指的就是借助金融產(chǎn)品、期貨、證券等方式進(jìn)行投資。任何一種投資形式，都需要企業(yè)在工作中，投入固定資金運(yùn)用到特定產(chǎn)品中，機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)概率同在。企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)，主要指的就是企業(yè)股權(quán)投資中發(fā)生的不良問(wèn)題，如果發(fā)生企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)，很可能影響企業(yè)投資效益，甚至影響企業(yè)盈利水平，不利于企業(yè)資金補(bǔ)償能力的提升。就某種程度而言，企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)將直接影響企業(yè)發(fā)展的正常戰(zhàn)略部署，不僅會(huì)在經(jīng)濟(jì)角度上對(duì)企業(yè)造成影響，還可能直接影響企業(yè)內(nèi)部管理效果。在企業(yè)發(fā)展過(guò)程中，引發(fā)企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)的原因很多，同時(shí)企業(yè)股權(quán)投資工作本身風(fēng)險(xiǎn)性較高，容易受到市場(chǎng)未知風(fēng)險(xiǎn)和管理方案的影響。因此怎樣對(duì)企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管控，提升企業(yè)運(yùn)行經(jīng)濟(jì)效益，也是當(dāng)前企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)管控最需要關(guān)注的重點(diǎn)問(wèn)題。

二、企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的主要類(lèi)別

（一）決策風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)投資決策通常由投資部門(mén)和管理者商議后決定，但是當(dāng)前部分企業(yè)，并沒(méi)有認(rèn)識(shí)到這項(xiàng)管理工作的重要性，使得投資決策直接由相關(guān)工作人員決定。而工作人員所處崗位不同，對(duì)于投資工作必然存在不同理解，基于其獲取數(shù)據(jù)信息的方式存在差異，因此很難實(shí)現(xiàn)對(duì)數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性的提升，這也將對(duì)投資決策準(zhǔn)確性產(chǎn)生直接影響。在進(jìn)行投資決策前，相關(guān)部門(mén)也要積極進(jìn)行投資資料和數(shù)據(jù)集中管理，只有確保數(shù)據(jù)真實(shí)性和準(zhǔn)確性得到提升，才能實(shí)現(xiàn)決策整體可行性的提升。換言之，工作人員獲取的資料信息越豐富，越能實(shí)現(xiàn)對(duì)決策方案合理性的提升，這也是對(duì)企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制的重要手段。

（二）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

在企業(yè)發(fā)展期間，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，往往也會(huì)對(duì)企業(yè)發(fā)展造成較大影響，所謂市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，主要就是在規(guī)劃投資決策前，相關(guān)部門(mén)需要對(duì)市場(chǎng)實(shí)際情況展開(kāi)研究，正確分析和了解市場(chǎng)發(fā)展中的供需要求。如果不能及時(shí)對(duì)行業(yè)市場(chǎng)進(jìn)行了解，除了會(huì)造成企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的增加，還會(huì)直接干預(yù)和影響企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)發(fā)展。因此，在企業(yè)開(kāi)展股權(quán)投資前，要積極研究和分析市場(chǎng)大環(huán)境，全面探索消費(fèi)者需求、投資前景等問(wèn)題，在聯(lián)系企業(yè)自身發(fā)展和今后工作方向的背景下，制定科學(xué)、全面的決策方案。由于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的存在，所以更需要對(duì)市場(chǎng)整體環(huán)境進(jìn)行掌握，在正確認(rèn)識(shí)自身發(fā)展情況后，降低市場(chǎng)對(duì)股權(quán)投資帶來(lái)的負(fù)面影響。

（三）管理風(fēng)險(xiǎn)

本文提出的管理風(fēng)險(xiǎn)，主要指的就是，由于企業(yè)股權(quán)投資管理者不專(zhuān)業(yè)，所引發(fā)的投資風(fēng)險(xiǎn)。研究發(fā)現(xiàn)，在投資決策工作前，部分企業(yè)的股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)管理人員自身專(zhuān)業(yè)性不足，沒(méi)能準(zhǔn)確分析工作中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)情況，企業(yè)在實(shí)際發(fā)展中也沒(méi)有構(gòu)建起專(zhuān)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理小組，這種情況下，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理水平很難得到穩(wěn)定提升。此外，由于工作人員自身綜合素質(zhì)有限，所以在工作中小組人員也無(wú)法借助專(zhuān)業(yè)理論進(jìn)行投資情況的評(píng)估，長(zhǎng)期如此，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)必然大大提升，這也將對(duì)企業(yè)發(fā)展造成負(fù)面影響。

（四）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

在當(dāng)前社會(huì)發(fā)展背景下，國(guó)內(nèi)整體科學(xué)水平已經(jīng)得到了明顯提升，在各領(lǐng)域和行業(yè)發(fā)展中科學(xué)技術(shù)都實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)定發(fā)展和應(yīng)用。企業(yè)在投資決策階段，很多重要信息都具備較強(qiáng)的時(shí)效性特點(diǎn)，但是在完成決策工作后，這些信息的時(shí)效性也將隨之消失，而這一情況的出現(xiàn)很可能造成企業(yè)發(fā)展落后問(wèn)題，甚至投資決策方案難以達(dá)成預(yù)期效果。此外，很多先進(jìn)技術(shù)在研發(fā)后，并沒(méi)有經(jīng)過(guò)專(zhuān)業(yè)技術(shù)檢驗(yàn)就直接進(jìn)行生產(chǎn)，如果直接進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，很可能給企業(yè)發(fā)展帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，這也是技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)。

（五）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要指的就是企業(yè)在股權(quán)投資后，投資產(chǎn)生的效益無(wú)法滿(mǎn)足預(yù)期目標(biāo)，同時(shí)企業(yè)資金流動(dòng)性明顯降低，影響企業(yè)正常資金運(yùn)轉(zhuǎn)，如果此種情況維持較長(zhǎng)時(shí)間很可能引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)。研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前我國(guó)很多企業(yè)的內(nèi)部資金結(jié)構(gòu)仍然存在不合理問(wèn)題，企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中除了要應(yīng)對(duì)高額債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，還要滿(mǎn)足股權(quán)融資特點(diǎn)。部分企業(yè)在實(shí)際發(fā)展中并沒(méi)有進(jìn)行預(yù)算的嚴(yán)格管理，加之企業(yè)內(nèi)部的員工激勵(lì)政策缺乏，因此都會(huì)形成企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（六）政策風(fēng)險(xiǎn)

在眾多政策風(fēng)險(xiǎn)中，企業(yè)所承受的投資風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面，其一，國(guó)內(nèi)現(xiàn)有投資方面的法律法規(guī)不完善，特別是企業(yè)股權(quán)投資政策，和先進(jìn)的發(fā)達(dá)國(guó)家相比存在明顯差異，這也意味著企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概率將明顯提升。其二，企業(yè)在開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)期間，很可能受到多方面因素的干預(yù)和影響，這也將在一定程度上增加企業(yè)的政策風(fēng)險(xiǎn)。

三、當(dāng)前我國(guó)企業(yè)股權(quán)投資環(huán)境表現(xiàn)

當(dāng)前國(guó)內(nèi)企業(yè)股權(quán)投資環(huán)境問(wèn)題主要集中在以下幾點(diǎn)：一方面，政府難以對(duì)企業(yè)進(jìn)行統(tǒng)一化管理，市場(chǎng)體系也很難進(jìn)行適應(yīng)性調(diào)整。我國(guó)投資市場(chǎng)往往會(huì)直接受到行政干預(yù)和影響，這也意味著市場(chǎng)發(fā)展會(huì)給企業(yè)造成明顯壓力。這種背景下，投資市場(chǎng)的發(fā)展必然受到明顯限制。如果行業(yè)市場(chǎng)和相關(guān)部門(mén)無(wú)法進(jìn)行有效處理，那么企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理工作的開(kāi)展，必然會(huì)受到明顯影響。另一方面，當(dāng)前我國(guó)股權(quán)投資管理的法律制度較少，一些企業(yè)在并購(gòu)期間并不能?chē)?yán)格按照法律要求進(jìn)行細(xì)致管理。此外，目前部分企業(yè)資訊系統(tǒng)仍然存在明顯落后，很多企業(yè)在發(fā)展中無(wú)法及時(shí)、準(zhǔn)確的獲取行業(yè)發(fā)展信息，這也將對(duì)后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作的開(kāi)展帶來(lái)一定負(fù)面影響。

四、企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策

（一）建立科學(xué)、完善的股權(quán)投資防范機(jī)制

健全、完善的企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制，是對(duì)企業(yè)股權(quán)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管控的重要制度保證。在此期間，企業(yè)也要加強(qiáng)對(duì)以下工作的關(guān)注：首先，企業(yè)要加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)有法人治理框架的優(yōu)化調(diào)整。企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)管控的最終決策權(quán)，應(yīng)該為企業(yè)高層所有，因此要切實(shí)發(fā)揮職權(quán)集中的作用，對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行優(yōu)化，為企業(yè)實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化發(fā)展提供有效幫助。企業(yè)在實(shí)際發(fā)展中，應(yīng)該有效結(jié)合自身發(fā)展情況，對(duì)現(xiàn)有法人治理框架進(jìn)行調(diào)整，確保企業(yè)運(yùn)行模式受到一定約束。企業(yè)高管在發(fā)展中也要承擔(dān)起企業(yè)發(fā)展和決策的重要責(zé)任，引導(dǎo)企業(yè)整體對(duì)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注，只有這樣才能更好的為股權(quán)投資調(diào)查工作提供配合。其次，制定標(biāo)準(zhǔn)化的風(fēng)險(xiǎn)管控標(biāo)準(zhǔn)。在工作中應(yīng)該切實(shí)結(jié)合股權(quán)投資情況，將企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制在更安全的范圍中。針對(duì)企業(yè)現(xiàn)有管理機(jī)制，進(jìn)行企業(yè)內(nèi)外潛在風(fēng)險(xiǎn)的分析，根據(jù)實(shí)際情況制定更為健全和合理的工作標(biāo)準(zhǔn)。最后，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控權(quán)責(zé)進(jìn)行明確。股權(quán)投資工作的開(kāi)展應(yīng)該以企業(yè)財(cái)務(wù)發(fā)展情況作為基礎(chǔ)，在科學(xué)的財(cái)務(wù)管理手段幫助下，對(duì)企業(yè)投資和回報(bào)進(jìn)行評(píng)估分析，此種方式不僅能為企業(yè)股權(quán)投資提供科學(xué)的理論幫助，還能幫助和引導(dǎo)企業(yè)采取正確的投資行為，避免出現(xiàn)其他財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

（二）強(qiáng)化管理者企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防意識(shí)

按照政策要求和市場(chǎng)規(guī)定，企業(yè)在推進(jìn)投資決策期間，應(yīng)該由企業(yè)管理層人員和財(cái)務(wù)部門(mén)、法務(wù)部門(mén)工作人員共同商定。這也說(shuō)明，企業(yè)管理者或是管理層人員對(duì)企業(yè)發(fā)展的影響十分深遠(yuǎn)。所以，更應(yīng)該對(duì)企業(yè)管理人員整體風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)進(jìn)行提升，在企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)和管理環(huán)節(jié)中，有效融合股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，只有保證企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理水平得到全面提升，才能有效控制和降低企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)。

（三）推行股權(quán)投資績(jī)效評(píng)估考核制度

在完成前期準(zhǔn)備工作后，企業(yè)需要將股權(quán)投資工作中的績(jī)效考核制度，有效融合到企業(yè)管理當(dāng)中，通過(guò)此種方式實(shí)現(xiàn)對(duì)投資工作不同階段的考核要求。在考核期間不僅需要對(duì)工作人員進(jìn)行考核，還需要對(duì)投資效益進(jìn)行評(píng)估，在完成收益情況考核后，及時(shí)進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)管，這也是實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防方案整體效果優(yōu)化的重要基礎(chǔ)。在這種工作模式下，不僅可以切實(shí)提升投資工作安全性，一旦發(fā)生企業(yè)突發(fā)事件，預(yù)防方案的制定還可以有效適應(yīng)社會(huì)發(fā)展形勢(shì)，并實(shí)現(xiàn)對(duì)問(wèn)題的針對(duì)性處理。

五、結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，近年來(lái)我國(guó)科學(xué)技術(shù)水平的提升和經(jīng)濟(jì)效益的發(fā)展，使得各行業(yè)都實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)定發(fā)展，這也意味著在企業(yè)發(fā)展期間，對(duì)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)管控的要求提升，為保證企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，就更需要加強(qiáng)股權(quán)投資工作的管理。在當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中，要制定科學(xué)管控手段，只有保證企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)不斷降低，才能在實(shí)際工作中降低風(fēng)險(xiǎn)，形成完善的管控意識(shí)和管理制度體系，這也是企業(yè)在現(xiàn)代社會(huì)發(fā)展中實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的重要基礎(chǔ)。

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