電商供應(yīng)鏈融資模式存在的風險及對策

摘要：近年來，我國的電商發(fā)展迅速，其中，中小電商企業(yè)已成為主力軍。然而，電商領(lǐng)域也存在著中小企業(yè)“融資難”的長期發(fā)展問題，嚴重制約了企業(yè)的發(fā)展。為了解決融資約束問題，供應(yīng)鏈金融應(yīng)運而生。電商供應(yīng)鏈金融模式依靠中小微企業(yè)電商平臺交易產(chǎn)生的數(shù)據(jù)作為企業(yè)信用的計量基礎(chǔ)，從而幫助中小微企業(yè)獲得商業(yè)銀行等金融機構(gòu)的融資支持，這可以有效提高中小微企業(yè)獲得貸款的效率。供應(yīng)鏈金融作為一種新型的融資方式，不僅為電商提供了更加完善的資金供應(yīng)支持，而且作為一種新興的融資模式，供應(yīng)鏈金融在運作過程中也是一把雙刃劍，在實際的申請過程中存在一定的風險。本文在對電商平臺上的供應(yīng)鏈金融服務(wù)進行分析總結(jié)的基礎(chǔ)上，總結(jié)研究了電商平臺上的供應(yīng)鏈金融服務(wù)存在的風險及防范對策。

關(guān)鍵詞：電商;企業(yè)發(fā)展;金融機構(gòu);供應(yīng)鏈金融;貸款

近年來，隨著網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的不斷深入和普及，電商行業(yè)迅速崛起，并逐步滲透到經(jīng)濟、文化、生活等各個方面，為企業(yè)和個人提供更方便、快捷、高效的全方位服務(wù)[1]。然而，中小企業(yè)在電商市場上仍然面臨著嚴重的融資約束。為了保證供應(yīng)鏈的穩(wěn)定運行，國內(nèi)大型電商平臺開始與金融機構(gòu)合作或設(shè)立小額貸款子公司，為中小融資企業(yè)提供貸款業(yè)務(wù)。在供應(yīng)鏈金融方面，電商平臺無論是與金融機構(gòu)合作還是自己設(shè)立小額貸款公司，都面臨一定的限制[2]。因此，本文以電商平臺為基礎(chǔ)，對供應(yīng)鏈金融的融資模式進行分析，并提出相關(guān)建議，以確保融資業(yè)務(wù)的穩(wěn)定、安全、順利運行。

1.什么是供應(yīng)鏈金融

供應(yīng)鏈金融，簡稱SCF（Supply Chain Finance），主要是指商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)的專業(yè)領(lǐng)域，也是企業(yè)特別是中小企業(yè)的融資渠道，其業(yè)務(wù)主要是通過銀行向目標企業(yè)提供融資等結(jié)算及金融服務(wù)[3]。在保證經(jīng)濟環(huán)境安全可控的情況下，可以向目標客戶的供應(yīng)商提供貸款，也可以向分銷商提供預(yù)付款、庫存等融資服務(wù)。對于電商而言，這種供應(yīng)鏈融資就是利用金融機構(gòu)的力量，將相關(guān)目標企業(yè)與上下游企業(yè)緊密聯(lián)系起來，提供多元化、靈活的金融產(chǎn)品。

2.電商供應(yīng)鏈融資模式分析

2.1供應(yīng)鏈倉單質(zhì)押融資模式

供應(yīng)鏈倉單質(zhì)押融資，又稱銀行或物流融資，國外又稱倉單融資或庫存融資，是指借款公司將自己的貨物存入倉庫，然后憑倉庫商品的入庫憑證向出借人申請貸款、出借人，按照貨物的價值向客戶提供一定比例的貸款，同時由代理監(jiān)管倉儲貨物。借款企業(yè)違約不還貸的，貸款人可以通過法定程序變賣質(zhì)押貨物，以變賣貨物所得的資金償還借款本息[4]。該模式將京東和蘇寧的“貨速融”的動產(chǎn)融資模式做得很好。他們之所以能夠進行這種融資是因為他們有自己的倉儲物流系統(tǒng)，可以更方便的收集平臺上商家的庫存數(shù)據(jù)，而且他們也有一定的倉儲管理和物流運輸能力。借款企業(yè)供應(yīng)鏈倉單質(zhì)押融資的優(yōu)勢在于可以充分利用企業(yè)閑置的貨物進行融資，從而拓寬企業(yè)的融資渠道，使企業(yè)的資產(chǎn)具有更高的流動性。

2.2供應(yīng)鏈信貸融資模式

供應(yīng)鏈信用融資模式是指借款企業(yè)利用自己的信用進行“刷臉”借款。信用信息的來源是借款企業(yè)在電商平臺交易過程中積累的交易數(shù)據(jù)。對于交易數(shù)據(jù)良好的企業(yè)，其信用評級更高，獲得的信用貸款也更高。電商平臺的網(wǎng)絡(luò)信用融資一般具有借款金額少、借款流程簡單、還款頻繁的特點。供應(yīng)鏈信貸融資模式與京東的“京小貸”和蘇寧的“信速融”都做得很好[5]。供應(yīng)鏈信貸融資模式具有以下三個優(yōu)勢：一是借款企業(yè)可以以最小的成本獲得資金，有效緩解其流動性風險;二是由于信用融資額度直接關(guān)系到企業(yè)自身的信用程度和經(jīng)營狀況，它可以有效地促進企業(yè)的誠信和可持續(xù)經(jīng)營，從而積累信用數(shù)據(jù)。三是可以有效提高電商平臺的客戶粘性，更有利于電商平臺獲取商家在平臺上的反饋。

2.3供應(yīng)鏈訂單融資模式

供應(yīng)鏈訂單融資模式又稱應(yīng)收賬款融資模式，是指借款電商企業(yè)在電商平臺上完成訂單但尚未收到貨款的情況下，向商業(yè)銀行或電商平臺獲取資金的融資模式。此類融資模式較為成熟，如阿里巴巴的應(yīng)收賬款貸款業(yè)務(wù)、京東的“京保貝”業(yè)務(wù)和蘇寧的“賬速融”業(yè)務(wù)等[6]。供應(yīng)鏈訂單融資模式的主要目的是通過將企業(yè)的應(yīng)收賬款提前交給電商企業(yè)，有效提高企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)率，提高企業(yè)的日常運營效率。

3.電商供應(yīng)鏈金融風險

3.1信用風險

信用風險是指借款企業(yè)由于各種原因不能履行其還款義務(wù)而給商業(yè)銀行等金融機構(gòu)造成經(jīng)濟損失的風險。在電商供應(yīng)鏈金融模式下，中小微企業(yè)實物信用缺失，數(shù)據(jù)造假成為電商供應(yīng)鏈金融面臨的主要風險來源，即數(shù)據(jù)失真風險?，F(xiàn)實中，中小微企業(yè)可能偽造訂單，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)創(chuàng)造虛假數(shù)據(jù);“買方”和“賣方”雙方（甚至僅一方）在電商平臺上進行虛假交易，利用第三方物流企業(yè)偽造虛假商品交易證明等數(shù)據(jù)造假手段，騙取商業(yè)銀行貸款;如果貸款用于其他經(jīng)營和投資項目，很容易給商業(yè)銀行帶來經(jīng)濟損失[7]。此外，電商平臺服務(wù)供應(yīng)鏈上下游企業(yè)黏附相對較緊，一旦有部分供應(yīng)鏈企業(yè)管理不善或資金運營風險，風險就會在電商平臺上迅速擴散，削弱供應(yīng)鏈上其他企業(yè)的還款能力，使電商平臺信用風險上升，金融網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)鏈。

3.2市場風險

對于電商供應(yīng)鏈金融而言，許多市場風險隱患不可低估。因此，所涉及的主要風險因素主要包括：供方質(zhì)押的市場價格、融資對象的市場份額、供方的市場銷售份額、供方的分銷資格等。對于個人而言，信用風險度量體系應(yīng)根據(jù)所建立的量化指標進行評價。例如，在評估質(zhì)押市場價格風險的過程中，可以根據(jù)公平的市場價格來控制質(zhì)押的質(zhì)押率。在具體操作中，SCF系統(tǒng)可以將價格下降率與當前市場價格相結(jié)合，計算出相關(guān)的附帶風險預(yù)警價格。在這個過程中，如果整個系統(tǒng)不控制市場上的這些風險，那么很容易導致整個供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)的崩潰。

3.3操作風險

操作風險是指商業(yè)銀行在經(jīng)營過程中由于內(nèi)外部人員的失誤、欺詐、不誠實等行為而造成經(jīng)濟損失的風險。在電商供應(yīng)鏈金融模式下，運營風險主要來源于互聯(lián)網(wǎng)運營中存在的特定風險，即技術(shù)風險。因為幾乎所有的電商供應(yīng)鏈金融的過程完成依靠互聯(lián)網(wǎng)和電商平臺，特別要注意網(wǎng)絡(luò)安全控制抵制技術(shù)帶來的網(wǎng)絡(luò)黑客和病毒的入侵，并避免由此產(chǎn)生的損失供應(yīng)鏈金融網(wǎng)絡(luò)[8]。同時，中小企業(yè)在交易過程中主要依靠電商平臺，這使得電商平臺可以通過大數(shù)據(jù)等技術(shù)手段獲取供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的交易流信息和支付記錄，可能導致中小企業(yè)核心信息泄露的風險。

4.防范電商供應(yīng)鏈融資模式風險的對策

4.1加強信息共享，防控信用風險

電商融資服務(wù)第三方平臺防范信用風險的對策主要集中在以下四個方面：一是與電商平臺、物流倉儲企業(yè)、電商企業(yè)建立信息交流平臺，減少溝通障礙，確保信息及時有效;二是建設(shè)專業(yè)高效的二級審計團隊，提高對信息流的判斷能力;三是加強與電商平臺的合作，共同建立和完善貸款資金的合作監(jiān)管機制;四是通過建立失信清單、完善信用審查機制等措施，建立健全電商企業(yè)風險識別機制，讓資金流入真正需要資金的企業(yè)，打擊專業(yè)老賴。電商平臺的防范措施包括：完善信息收集機制，提高其收集信息的能力，擴大信息收集的廣度，同時不侵犯電商企業(yè)的商業(yè)秘密和安全;注重構(gòu)建動態(tài)信用評級機制，采用包括但不限于構(gòu)建判斷因素、信用評級模型重構(gòu)等途徑完善信用評級體系;建立電商企業(yè)失信懲戒機制，提高電商企業(yè)的違約成本，特別是堅決將違反合同的電商企業(yè)列入失信黑名單，同時使用法律武器對電商企業(yè)的主要負責人進行懲戒。倉儲物流企業(yè)的對策如下：一是提高對質(zhì)押品信息的審查和收集能力，完善質(zhì)押品信息收集機制，特別是明確產(chǎn)權(quán)權(quán)屬;二是加強對貨物倉儲信息的獲取，從而提高其質(zhì)押物的儲運能力，減少因倉儲物流水平不足而造成的質(zhì)押物的變質(zhì)和損壞;三是完善倉儲物流管理機制，減少因制度缺陷造成的質(zhì)押物損害[9]。此外，首先是建立企業(yè)風險防控的“核心壁壘”，增加供應(yīng)鏈企業(yè)的違約成本，增強商業(yè)銀行對借款企業(yè)信用的評估能力。其次，建立健全電商市場監(jiān)管機制，依托信息共享平臺，多維度、實時更新電商網(wǎng)絡(luò)平臺中的微商、中小企業(yè)對市場價值的質(zhì)押變化、動態(tài)數(shù)據(jù)信息，如貸款業(yè)務(wù)幫助商業(yè)銀行降低企業(yè)信用審計難度和借款成本，提高電力供應(yīng)鏈運作效率的財務(wù)模式。

4.2明確創(chuàng)新發(fā)展，分散市場風險

電商平臺最有效的對策是明確自身的發(fā)展戰(zhàn)略，定位好自己的主要發(fā)展方向，建立堅實的主要基礎(chǔ)。要做的比如買到便宜的就去找拼多多，找優(yōu)質(zhì)的品牌就去找京東等這樣的品牌效應(yīng);注重發(fā)展優(yōu)質(zhì)商家，完善自身平臺運營的產(chǎn)品類別;創(chuàng)新平臺以優(yōu)質(zhì)服務(wù)為特色。電商企業(yè)最根本的防范對策就是做好市場調(diào)研，選擇適合自身發(fā)展戰(zhàn)略的優(yōu)質(zhì)商品[10]。同時，積極學習電商平臺的運營規(guī)律，提高自己在電商平臺上的運營能力，使自己在與同行的競爭中處于有利地位。倉儲物流企業(yè)最應(yīng)該采取的對策是建設(shè)具有多種倉儲條件的倉庫，構(gòu)建能夠兼容多種貨物類別的物流運輸環(huán)境，完善企業(yè)倉儲物流服務(wù)類別;同時，我們注重與各企業(yè)、平臺的合作，以獲得穩(wěn)定、長期的訂單，并注重持續(xù)健康運營。電商融資服務(wù)第三方平臺的對策主要體現(xiàn)在提高資金提供者的多樣性，積極引入銀行、專業(yè)貸款企業(yè)、散戶等資金實力較強的金融機構(gòu)作為平臺資金提供者，從而降低平臺資金鏈斷裂的風險。注重完善資金供給主體準入機制，嚴格審查資金供給主體。注意與保險公司合作，對自己的貸款資金進行保險擔保，出現(xiàn)壞賬時可以及時進行損失轉(zhuǎn)移。另外，一是加強對貸款資金使用情況的監(jiān)管，對變化的市場條件下的風險進行跟蹤、識別和評估，在風險出現(xiàn)前盡早識別風險，找到有效的解決辦法，并及時對供應(yīng)鏈各節(jié)點企業(yè)的信用調(diào)控政策和風險防控措施提供了幫助，盡早分散了市場風險。二是加強市場風險控制，有效減少損失規(guī)模。風險發(fā)生后，應(yīng)合理運用已建立的各種風險控制手段和應(yīng)急計劃，并采取保險、風險緩解、風險轉(zhuǎn)移等各種金融手段，盡量減少市場風險發(fā)生給商業(yè)銀行和電商平臺造成的損失。

4.3加強內(nèi)控建設(shè)，防范操作風險

針對電商平臺的運營風險，電商平臺應(yīng)加強內(nèi)部控制機制建設(shè)和人員素質(zhì)培養(yǎng)。從制度上完善自身貸款流程，加強對資金流動和資金使用的監(jiān)督機制，確保資金專項使用。從人員素質(zhì)方面來說，一方面要加強對操作人員的培訓，提高操作人員的業(yè)務(wù)技能，減少因知識和經(jīng)驗不足而造成的操作風險。另一方面，完善內(nèi)部懲戒機制，嚴懲徇私舞弊、不正當操作的人員。電商企業(yè)要提高經(jīng)營者素質(zhì)，做好資本安排。企業(yè)的經(jīng)營者要加強學習，提高掌握融資渠道的能力、融資規(guī)模和自己的還款能力，借出符合自身經(jīng)營能力的資金。完善貸款機制，做好資金安排，防范因運行機制不健全而造成的操作風險;同時，借出資金后，要注意還款期限，按時還款，防止因人員疏忽造成操作風險。倉儲物流企業(yè)要加強各種機制建設(shè)，提高人員素質(zhì)：一是完善自身儲運機制，提高自身倉儲貨物和物流能力;二是完善自身的質(zhì)押價值評估機制，使質(zhì)押價值評估符合市場的實際情況;三是加強員工培訓，提高操作人員素質(zhì)，減少因操作失誤造成的倉儲貨物損壞或丟失，同時建立內(nèi)部懲戒機制，避免員工在價值評估中徇私舞弊的發(fā)生。電商融資服務(wù)第三方平臺防范運營風險最重要的對策是完善二次審計機制和團隊培訓，提高自身對項目價值的判斷能力。同時，要注意加強培訓，提高工作人員的技能，減少因知識和經(jīng)驗不足而造成的業(yè)務(wù)風險。同時，要建立內(nèi)部紀律處分機制，嚴肅查處徇私舞弊行為。此外，首先是利用物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的實時跟蹤特性，對電商平臺網(wǎng)絡(luò)中中小微企業(yè)的質(zhì)押進行可視、可追溯、可控的監(jiān)管，確保相關(guān)交易的真實性和有效性。在物聯(lián)網(wǎng)中推廣應(yīng)用射頻掃描碼技術(shù)，提高電商交易過程中文件和質(zhì)押的真實性鑒定效率。引入專用識別碼，對文檔和質(zhì)押進行編碼、加密和重新解析，降低企業(yè)質(zhì)押的控制成本，進一步提高監(jiān)管效率。二是借助區(qū)塊鏈技術(shù)的分布式記賬、脫媒、信息公開確認和點對點交易優(yōu)勢，降低信息不對稱和不透明帶來的經(jīng)營風險，實現(xiàn)電商供應(yīng)鏈金融的信息流全程，并依靠技術(shù)手段加強對財務(wù)風險的控制。此外，區(qū)塊鏈技術(shù)也可以用來確保多個交易主體之間的信息在金融網(wǎng)絡(luò)的電商供應(yīng)鏈難以篡改，從而實現(xiàn)企業(yè)事務(wù)數(shù)據(jù)的透明度，避免重復(fù)承諾等金融風險和貸款欺詐行為。

參考文獻：

[1]徐鯤.電商雙邊市場背景下供應(yīng)鏈融資的模式及運作機制研究[D].北京交通大學，2017.

[2]于輝，李西，王亞文.電商參與的供應(yīng)鏈融資模式：銀行借貸vs電商借貸[J].中國管理科學，2017，25（07）：134-140.

[3]陶然.基于電商平臺的農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈融資案例分析[D].江西財經(jīng)大學，2019.

[4]謝文靜，鮑新中，董文妍.B2B電商平臺供應(yīng)鏈融資風險的影響因素識別與評價[J].財會月刊，2020（01）：118-126.

[5]柴正猛，黃軒.供應(yīng)鏈金融風險管理研究綜述[J].管理現(xiàn)代化，2020，40（02）：109-115.

[6]霍紅，賈雪蓮，徐玲玲.電商參與融資的農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈運營決策研究[J].工業(yè)工程與管理，2020，25（03）：34-41+74.

[7]郭彥廷.電商背景下小微企業(yè)供應(yīng)鏈融資問題及對策[J].中國市場，2020（24）：178+180.

[8]郭炎森.電商平臺供應(yīng)鏈融資模式效果研究[D].江西師范大學，2020.

[9]李波，李想.“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下電商供應(yīng)鏈發(fā)展探討[J].商業(yè)經(jīng)濟研究，2020（24）：82-85.

[10]沈強.電商供應(yīng)鏈金融法律風險防范研究[J].九江學院學報（社會科學版），2020，39（04）：109-113.

作者簡介：郭昱廷（1997.4-），女，漢族，湖北襄陽人，非全碩士研究生在讀，研究方向：金融投資分析。