基于駱駝評(píng)價(jià)體系的綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)管控分析*——以浦發(fā)銀行為例

○浙江農(nóng)林大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 柴思媛 吳燕華

一、引言

當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入穩(wěn)定階段，GDP增速逐步回落，新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換加速，經(jīng)濟(jì)社會(huì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型逐步升級(jí)優(yōu)化。而與此同時(shí)，生態(tài)環(huán)境問題日漸凸顯。面對(duì)不斷被破壞的環(huán)境，商業(yè)銀行開始采用綠色信貸政策進(jìn)而提高貸款標(biāo)準(zhǔn)與門檻，促使企業(yè)更加積極主動(dòng)地改善環(huán)境。吳玉宇[1]通過研究發(fā)現(xiàn)，隨著現(xiàn)代金融的高速發(fā)展，綠色信貸逐漸變成一個(gè)重要的趨勢(shì)，在可持續(xù)發(fā)展的背景下，商業(yè)銀行十分有必要制定綠色信貸的標(biāo)準(zhǔn)。不過，由于綠色信貸更加注重企業(yè)的環(huán)境效益與可持續(xù)發(fā)展能力，這就意味著商業(yè)銀行要對(duì)破壞環(huán)境的企業(yè)進(jìn)行強(qiáng)制性地處罰，這樣做很可能丟失已有的客戶，加大成本的投入，進(jìn)一步提高信貸風(fēng)險(xiǎn)，損失一定的潛在收益。馬曉微和陳慧圓[2]在研究中將綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)劃分為環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、信貸風(fēng)險(xiǎn)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，并建議對(duì)此加入具體的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)，這樣可以更有針對(duì)性地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管控。巴常鋒[3]從優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)、機(jī)會(huì)和威脅四個(gè)角度分析，認(rèn)為商業(yè)銀行綠色信貸受財(cái)政貼息和稅收減免的影響。

盡管綠色信貸的發(fā)展已有十余年的時(shí)間，但是與發(fā)達(dá)國(guó)家相比還存在較大的差距，目前我國(guó)仍然處于倡導(dǎo)、宣傳相關(guān)理念的初級(jí)階段。光琳等[4]在赤道原則的基礎(chǔ)上分析了我國(guó)商業(yè)銀行綠色信貸發(fā)展情況和存在的問題，研究認(rèn)為我國(guó)相關(guān)法律、監(jiān)管存在缺陷；信息披露不足，溝通不夠完善；銀行綠色理念、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不足，進(jìn)而影響了銀行開拓綠色信貸市場(chǎng)。孫光林等[5]實(shí)證發(fā)現(xiàn)隨著綠色信貸余額的提高，商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)反而有所上升，并認(rèn)為可以采用擴(kuò)大綠色信貸規(guī)模的方法來抑制不良貸款率，進(jìn)而減少風(fēng)險(xiǎn)、提高收益。為探討綠色信貸對(duì)商業(yè)銀行的影響，本文以浦發(fā)銀行為例，分析浦發(fā)銀行綠色信貸發(fā)展的現(xiàn)狀，同時(shí)基于駱駝評(píng)價(jià)體系深入研究浦發(fā)銀行綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)問題，最后提出了科學(xué)有效的風(fēng)險(xiǎn)管控優(yōu)化方案。

二、浦發(fā)銀行綠色信貸發(fā)展現(xiàn)狀

(一)浦發(fā)銀行綠色信貸余額穩(wěn)步增長(zhǎng)

從2006年開始，浦發(fā)銀行就已經(jīng)積極加入到發(fā)展綠色信貸的行列之中了，從此該銀行一直加大對(duì)綠色信貸業(yè)務(wù)的關(guān)注度，明確了項(xiàng)目規(guī)模、標(biāo)準(zhǔn)和程序，并積極響應(yīng)國(guó)家政策建立綠色信貸激勵(lì)機(jī)制，將資金進(jìn)行專門管理，促使綠色信貸朝著健康、穩(wěn)定的方向發(fā)展。截至2019年年底，綠色信貸余額已達(dá)2260.53億元，對(duì)公包括股、債、貸在內(nèi)的綠色金融領(lǐng)域融資余額達(dá)3371億元，處在穩(wěn)步發(fā)展的過程中。

(二)浦發(fā)銀行嚴(yán)格控制“兩高一剩”行業(yè)貸款

隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化升級(jí)以及產(chǎn)能過剩企業(yè)數(shù)量的不斷減少，浦發(fā)銀行采取積極的策略，較早加入淘汰落后產(chǎn)能、限制“兩高一剩”企業(yè)的隊(duì)伍行列中。對(duì)待不同的行業(yè)采用不同的針對(duì)性方案，“高耗能、高污染、高環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)”的行業(yè)是重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。浦發(fā)銀行審慎評(píng)估技術(shù)水平和生產(chǎn)工藝對(duì)環(huán)境產(chǎn)生的潛在風(fēng)險(xiǎn)，并將風(fēng)險(xiǎn)劃分為不同的級(jí)別；對(duì)產(chǎn)能過剩行業(yè)制定了專項(xiàng)信貸政策，專門集中投入，提高效率；面對(duì)其他行業(yè)，浦發(fā)銀行實(shí)施環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)全流程管理，如果企業(yè)違背條款，則將不能繼續(xù)執(zhí)行項(xiàng)目，這些差異化的方法有利于行業(yè)朝著保護(hù)環(huán)境、優(yōu)化產(chǎn)能結(jié)構(gòu)的方向前進(jìn)。

三、基于駱駝評(píng)價(jià)體系分析浦發(fā)銀行綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)

(一)評(píng)價(jià)指標(biāo)的選取

駱駝評(píng)價(jià)體系(CAMEL)作為一種分析工具，通常用來全面評(píng)價(jià)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理質(zhì)量和經(jīng)營(yíng)安全程度。采用這種評(píng)價(jià)體系有利于分析浦發(fā)銀行自身風(fēng)險(xiǎn)管理情況，切實(shí)找到問題所在。本文從浦發(fā)銀行的實(shí)際情況出發(fā)，選取了2015—2019年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，通過資本充足率、不良貸款率、成本收入比、平均總資產(chǎn)收益率和資產(chǎn)流動(dòng)性比率五個(gè)核心指標(biāo)來進(jìn)行分析評(píng)價(jià)。浦發(fā)銀行2015—2019年駱駝評(píng)級(jí)指標(biāo)統(tǒng)計(jì)如表1所示。

表1 浦發(fā)銀行2015—2019年駱駝評(píng)級(jí)指標(biāo)統(tǒng)計(jì)

(二)浦發(fā)銀行綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)分析

1.資本充足性風(fēng)險(xiǎn)

資本充足性風(fēng)險(xiǎn)是指在經(jīng)營(yíng)過程中，由于資本不足而導(dǎo)致銀行難以維持原來的經(jīng)營(yíng)水平，進(jìn)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。從圖1中可以看出，浦發(fā)銀行綠色信貸占比與資本充足率的關(guān)系呈反比，隨著綠色信貸余額的增多，資本充足率卻在下降，這無疑增加了信貸風(fēng)險(xiǎn)。從外部風(fēng)險(xiǎn)角度來看，雖然我國(guó)政府近幾年加大對(duì)節(jié)能減排等領(lǐng)域的稅收優(yōu)惠力度，但是這些政策多為短期資金支持而非長(zhǎng)期投資規(guī)劃，而綠色信貸項(xiàng)目又具有周期長(zhǎng)、資金回?cái)n慢的特點(diǎn)，這就導(dǎo)致部分綠色信貸難以收回，進(jìn)而增加不良資產(chǎn)，而且綠色信貸項(xiàng)目后期維護(hù)成本較高，會(huì)造成一定的信貸損失；從內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)角度來看，隨著時(shí)代的發(fā)展，綠色信貸創(chuàng)新產(chǎn)品也逐漸增多，可供選擇的貸款種類增加，相應(yīng)的綠色信貸規(guī)模也擴(kuò)大了很多，但是不難發(fā)現(xiàn)，綠色信貸占貸款總額的比重卻有所下降。雖然浦發(fā)銀行較其他商業(yè)銀行的資本是較為充足的，但是在綠色信貸方面的投入占比卻在逐漸下降，加上浦發(fā)銀行在搶占市場(chǎng)份額方面的能力較為薄弱，隨之而來的就會(huì)產(chǎn)生資金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

圖1 浦發(fā)銀行綠色信貸占比與資本充足率關(guān)系圖

2.資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)綠色信貸與傳統(tǒng)信貸不同，它最大的特點(diǎn)就是在對(duì)貸款企業(yè)進(jìn)行區(qū)分時(shí)采用了環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，提高 “兩高一?！逼髽I(yè)的貸款標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)而來影響了企業(yè)的融資決策。面對(duì)不符合環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)可以進(jìn)行整改或是提高貸款利率，這些企業(yè)就被迫增加成本，減少利潤(rùn)，最終達(dá)到降低銀行對(duì)“兩高一?！逼髽I(yè)的貸款比重的目的。

截至2019年底，浦發(fā)銀行不良貸款率已達(dá)2.05%，比上年末增長(zhǎng)0.13個(gè)百分比，在同行業(yè)中處于較高位置。從圖2中不難發(fā)現(xiàn)，隨著綠色信貸余額占比的增多，浦發(fā)銀行的不良貸款率卻有所攀升，這說明目前浦發(fā)銀行綠色信貸的實(shí)施，在一定程度上會(huì)帶來資產(chǎn)質(zhì)量的風(fēng)險(xiǎn)。首先，綠色信貸的借款人如果違反環(huán)境法規(guī)而被罰款，就會(huì)對(duì)資金的流動(dòng)產(chǎn)生惡劣影響，產(chǎn)生的結(jié)果就是借款人的信用風(fēng)險(xiǎn)提高，這樣銀行就很難收回資金；其次，國(guó)內(nèi)的環(huán)境保護(hù)企業(yè)一般規(guī)模小，再加上環(huán)境保護(hù)技術(shù)還沒有成熟，市場(chǎng)中的環(huán)境衍生金融工具和政府擔(dān)保系統(tǒng)還存在漏洞，導(dǎo)致項(xiàng)目進(jìn)度延遲，這些因素?zé)o形中增加了浦發(fā)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)；最后，“兩高一?！逼髽I(yè)占據(jù)了浦發(fā)銀行的多數(shù)信貸資源，而在其他領(lǐng)域的市場(chǎng)份額卻較少，綠色信貸戰(zhàn)略缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，資源配置和整合還不夠全面，最終導(dǎo)致資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)升高。

圖2 浦發(fā)銀行綠色信貸占比與不良貸款率關(guān)系圖

3.管理水平風(fēng)險(xiǎn)

從圖3中可以看出，隨著綠色信貸余額逐年增加，成本收入之比反而呈下降趨勢(shì)，這就在一定程度上說明了浦發(fā)銀行在管理上還存在一些問題。第一，在人力資源方面，浦發(fā)銀行沒設(shè)立專門處理綠色信貸業(yè)務(wù)的相關(guān)部門，且缺少具有綠色金融知識(shí)的專業(yè)人員，這就使得很多決策脫離綠色信貸的特色，重視度還需加強(qiáng)；第二，在產(chǎn)品方面，盡管研發(fā)了較多創(chuàng)新產(chǎn)品，但是不難發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)品主要針對(duì)較大規(guī)模的企業(yè)，而缺乏個(gè)人客戶的綠色信貸產(chǎn)品，這些問題就導(dǎo)致個(gè)人客戶參與綠色信貸的積極性難以提高；第三，在制度方面，缺乏健全的監(jiān)督考核體系和評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，于是項(xiàng)目在執(zhí)行過程中就需要不斷地調(diào)整，進(jìn)而失去連貫性和造成各個(gè)部門的混亂，隨著競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的增多，這些因素?zé)o疑給浦發(fā)銀行帶來了巨大的威脅；第四，宣傳力度不足，品牌影響力不夠，營(yíng)銷對(duì)象較為單一，這樣就不利于綠色信貸產(chǎn)品的銷售，無法激發(fā)購(gòu)買愿望。

圖3 浦發(fā)銀行綠色信貸占比與成本收入比關(guān)系圖

4.盈利水平風(fēng)險(xiǎn)

從圖4中可以看出，隨著綠色信貸余額的上升，平均總資產(chǎn)收益率也呈上升趨勢(shì)，但是增幅不明顯，這說明浦發(fā)銀行在綠色信貸項(xiàng)目的投入中，盈利水平保持穩(wěn)定，還有很大的提升空間。

圖4 浦發(fā)銀行綠色信貸占比與平均總資產(chǎn)收益率關(guān)系圖

但是，浦發(fā)銀行在發(fā)展綠色信貸過程中，在盈利水平上還是存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。第一，由于全球經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，國(guó)際利率和匯率波動(dòng)較大，加之綠色信貸十大創(chuàng)新產(chǎn)品與國(guó)外機(jī)構(gòu)合作密切，這就在無形中提高了浦發(fā)銀行規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的成本和加大了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的風(fēng)險(xiǎn)；第二，綠色信貸經(jīng)營(yíng)相關(guān)費(fèi)用支出水平較高，費(fèi)用控制意識(shí)較為薄弱，在中間過程中消耗很多不必要的支出；第三，對(duì)高污染項(xiàng)目或企業(yè)實(shí)施高利率貸款，會(huì)使一些企業(yè)感到難以接受，進(jìn)而導(dǎo)致浦發(fā)銀行失去客戶，而且，浦發(fā)銀行的退出速度受“兩高一?！碑a(chǎn)業(yè)的牽制，難以達(dá)到項(xiàng)目考核標(biāo)準(zhǔn)；第四，部分綠色信貸項(xiàng)目的技術(shù)還處在初級(jí)階段，項(xiàng)目數(shù)量也較小，難以形成一個(gè)系統(tǒng)的項(xiàng)目鏈條，在短期內(nèi)很難達(dá)到盈利，這些因素都在很大程度上制約了浦發(fā)銀行投入綠色信貸的積極性。

5.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

從圖5可以看出，隨著綠色信貸余額占比的增加，資產(chǎn)流動(dòng)性比率卻在下降，這說明浦發(fā)銀行綠色信貸項(xiàng)目的發(fā)行在一定程度上抑制了資產(chǎn)的流動(dòng)性。從資金來源看，由于綠色信貸技術(shù)和方案都還不成熟，加之政府補(bǔ)貼都用于短期成效較快的項(xiàng)目上，因此可利用的資金有限；從資金運(yùn)用的角度，浦發(fā)銀行綠色信貸產(chǎn)品本身建設(shè)周期就長(zhǎng)，在短時(shí)間內(nèi)難以看出成效，并且相較于傳統(tǒng)信貸，綠色信貸的規(guī)模較小，可選擇的余地也就較少，因此，資本期限和結(jié)構(gòu)之間存在巨大的不匹配風(fēng)險(xiǎn)。此外，綠色債券資金籌集和貸款的回收進(jìn)度難以應(yīng)對(duì)綠色項(xiàng)目貸款的增長(zhǎng)速度，這將進(jìn)一步放大風(fēng)險(xiǎn)。另外，綠色信貸產(chǎn)品的營(yíng)銷對(duì)象比較單一，有關(guān)個(gè)人客戶的綠色信貸產(chǎn)品較少，因此暫未形成完善的綠色金融籌資通道且市場(chǎng)利率風(fēng)險(xiǎn)敏感度較高。這些因素都抑制了資金的流動(dòng)性，導(dǎo)致項(xiàng)目投資無法順利進(jìn)行。

圖5 浦發(fā)銀行綠色信貸占比與資產(chǎn)流動(dòng)性比率關(guān)系圖

四、浦發(fā)銀行綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)管控優(yōu)化方案

(一)合理分配資金比例，優(yōu)先搶占市場(chǎng)份額

在實(shí)施綠色信貸時(shí)，浦發(fā)銀行將關(guān)注點(diǎn)主要集中在了“兩高一剩”行業(yè)上，缺乏對(duì)其他行業(yè)的監(jiān)管，并且搶占市場(chǎng)份額的能力也較為薄弱。面對(duì)不同的行業(yè)、不同的企業(yè)規(guī)模，浦發(fā)銀行可以先將資金額度進(jìn)行分類，通?！皟筛咭皇！毙袠I(yè)的資金額度會(huì)較大，那就需要準(zhǔn)確把控每個(gè)財(cái)務(wù)審查的要點(diǎn)，充分考慮到投入周期和實(shí)施技術(shù)的難易程度，制定好價(jià)格策略，按照具體計(jì)劃進(jìn)行資金分配。如果企業(yè)需要的資金額度較小，則可以搭配一些風(fēng)險(xiǎn)較高的信貸產(chǎn)品，保證核心業(yè)務(wù)穩(wěn)定的同時(shí)，多開發(fā)中間業(yè)務(wù)。

(二)健全考核標(biāo)準(zhǔn)體系，保證資產(chǎn)質(zhì)量

浦發(fā)銀行可以借鑒國(guó)際上優(yōu)秀的管理制度，面向社會(huì)進(jìn)行綠色金融業(yè)務(wù)相關(guān)情況的信息披露，堅(jiān)持各個(gè)模塊的審批與監(jiān)督，達(dá)到責(zé)任相互牽制的效果，建立起一套適用于總行分行的、分工明確的考核指標(biāo)，通過社會(huì)監(jiān)督，切實(shí)推動(dòng)商業(yè)銀行貫徹國(guó)家政策。

(三)開拓多元化信貸產(chǎn)品，提高員工業(yè)務(wù)能力

多元化的綠色信貸方案隨著時(shí)代的發(fā)展越來越受到各種行業(yè)的喜愛，而浦發(fā)銀行投入的綠色信貸業(yè)務(wù)受眾群體有限，因此，可以開發(fā)不同成熟度和利率結(jié)構(gòu)的綠色金融產(chǎn)品，根據(jù)綠色金融項(xiàng)目特點(diǎn)，以綠色項(xiàng)目排放權(quán)、綠色項(xiàng)目管理權(quán)、綠色項(xiàng)目未來收益為抵押或質(zhì)押對(duì)象展開進(jìn)行。由于綠色信貸業(yè)務(wù)發(fā)展周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)高，浦發(fā)銀行也可以制定相應(yīng)的短期和中長(zhǎng)期規(guī)劃，實(shí)現(xiàn)不同行業(yè)供給的差異化和多元化。

(四)增加資金募集渠道，合理控制成本費(fèi)用

浦發(fā)銀行可以建立全面的預(yù)算管理機(jī)制，在預(yù)算編制中，加入對(duì)項(xiàng)目的預(yù)估成本、人力資源成本、財(cái)務(wù)成本等；在預(yù)算審批中，嚴(yán)格把關(guān)，刪減明顯不必要的大額費(fèi)用，盡可能做到準(zhǔn)確化；在預(yù)算執(zhí)行中，按照計(jì)劃實(shí)施，面對(duì)突發(fā)情況啟動(dòng)臨時(shí)資金，并進(jìn)行具體聲明；在預(yù)算評(píng)價(jià)中，對(duì)情況良好的企業(yè)可以增加優(yōu)惠力度的扶持，而對(duì)情況不佳的企業(yè)，可能會(huì)列入黑名單或重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。

(五)完善信用評(píng)價(jià)體系，降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

在初步階段，就需要員工根據(jù)不同行業(yè)的實(shí)際情況，出具客戶風(fēng)險(xiǎn)信用的評(píng)級(jí)報(bào)告書，并劃分好不同的級(jí)別，逐一錄入銀行的系統(tǒng)中，要著重關(guān)注評(píng)分較低的企業(yè)。在實(shí)施階段，需要仔細(xì)寫明各個(gè)企業(yè)等級(jí)變化情況及變化原因，面對(duì)“高污染、高耗能”企業(yè)，要比照標(biāo)準(zhǔn)逐一評(píng)分，如果企業(yè)沒有達(dá)標(biāo)，則需要通知整改或是暫停項(xiàng)目，確保每個(gè)模塊的分工已經(jīng)落實(shí)到位；面對(duì)產(chǎn)能過剩企業(yè)，如果集中投入力度不足，就需要及時(shí)進(jìn)行投入比例的調(diào)整；面對(duì)其他行業(yè)，如果污染程度較低，則可以適當(dāng)降低評(píng)分要求，如有違規(guī)情況，項(xiàng)目需立即停止，并提交項(xiàng)目聲明書。在驗(yàn)收階段，審核業(yè)務(wù)履職情況，再次測(cè)評(píng)借貸者的信用風(fēng)險(xiǎn)，使得整個(gè)過程都處在監(jiān)督制約的過程之中。