SN商業(yè)模式轉(zhuǎn)型盈利能力分析與啟示

姬曉霞

摘要：隨著經(jīng)濟環(huán)境的不斷改善，電商行業(yè)日益發(fā)展。本文以 SN公司2010—2019年9年間的企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，對其轉(zhuǎn)型后的相關(guān)指標進行具體分析。主要從盈利能力這個維度分析轉(zhuǎn)型前后企業(yè)的變化，由此得出轉(zhuǎn)型對于企業(yè)的啟示，包括企業(yè)需加快成本控制、切勿盲目跟風，根據(jù)企業(yè)內(nèi)外部變化靈活做出調(diào)整，給轉(zhuǎn)型中的企業(yè)有關(guān)風險防范。

關(guān)鍵詞：電商行業(yè);財務(wù)分析;商業(yè)模式轉(zhuǎn)型

一、SN公司發(fā)展現(xiàn)狀概況

SN公司于1990年初成立，經(jīng)營領(lǐng)域最初只有空調(diào)，后來逐步擴展至其他領(lǐng)域，包括各種家用電器、電子產(chǎn)品、辦公設(shè)備、通訊產(chǎn)品及配件的連鎖銷售和服務(wù)，相關(guān)產(chǎn)品的安裝與維修等等，隨著宏觀經(jīng)濟由世紀初的“高速增長”逐漸放緩，SN實體經(jīng)營企業(yè)成功搭上了這艘轉(zhuǎn)型的“巨輪”，成功從傳統(tǒng)的零售業(yè)轉(zhuǎn)為電商企業(yè)，從2010年到2019年這近十年間是SN公司轉(zhuǎn)型的重要時期，SN公司穩(wěn)扎穩(wěn)打一步步躋身于電商行業(yè)前列。

二、SN公司轉(zhuǎn)型前后盈利能力分析

盈利能力就是賺取利潤的能力，也被稱為企業(yè)的資金或資本增值能力。它可以反映出企業(yè)在一定時期內(nèi)的經(jīng)營狀況，也有利于對企業(yè)業(yè)績進行評價。盈利能力的指標有很多，本文主要從凈資產(chǎn)收益率以及銷售凈利率進行分析。

（一）凈資產(chǎn)收益率分析

從表1可以看出，SN公司的凈資產(chǎn)收益率在2011年到2013年發(fā)生了異常急劇下滑，從20%以上下降到了1.31%，從行業(yè)均值以上跌到了行業(yè)均值以下，而在2013年后開始緩步穩(wěn)定提升，但上升幅度一直較小，在2016年開始有了較為明顯的提升，并在2018年開始超過了行業(yè)平均水平，但是在2019年又出現(xiàn)了一定程度的回落，但仍然高于行業(yè)平均水平。

單從行業(yè)水平可以看出雖然總體平穩(wěn)，但是從2010年到2019年大致呈現(xiàn)下降趨勢，可以看出隨著消費者消費能力不足，日益加重的競爭，民營零售行業(yè)大受影響。在SN轉(zhuǎn)型剛開始的時候，由于想要獲得大量線上流量，投入了大量資本在線下實體店，技術(shù)等方面，雖然一系列轉(zhuǎn)型為SN帶來了一系列收入，但收入的增長遠遠比不上在成本上的投入，所以在轉(zhuǎn)型的初期，SN一直處于大幅度的下降，但在后期投入逐漸減少后，轉(zhuǎn)型帶來了優(yōu)勢隨之顯現(xiàn)，使得SN凈資產(chǎn)收益率往好的方向發(fā)展，2019年由于SN并購JLF公司，在所有者權(quán)益上升幅度大于凈利潤的上升幅度，所以出現(xiàn)了一定幅度的下降。但總的來說，可以看到SN轉(zhuǎn)型帶來的優(yōu)勢。

（二）銷售凈利率分析

由表2可以看出，SN公司的銷售凈利率在2011年發(fā)生了斷崖式下降，在2013年下降到0.1%，接近于0，同凈資產(chǎn)收益率類似，2013年出現(xiàn)小幅度上升，但在2014年到2016年又開始再次下降，隨后兩年大幅度上升，2019年出現(xiàn)小幅度下降，但總體仍然處于行業(yè)均值之上，可以得出SN的轉(zhuǎn)型是相對成功的。2011年出現(xiàn)的急劇下降大部分原因是由行業(yè)外部環(huán)境造成的，線上平臺大量搶占線下實體店份額，同時諸多電商巨頭開始挑起價格戰(zhàn)，更是使得SN“腹背受敵”，雙重壓力下，SN的銷售凈利率出現(xiàn)大幅下降，下降幅度達到5個百分點。而在轉(zhuǎn)型初期，企業(yè)的多元化發(fā)展投入成本較大，而且回收屬于長期展現(xiàn)，所以短期之內(nèi)未能大幅度提高銷售凈利率，但從2016年開始，SN銷售凈利率逐步恢復到了正常水平，可以看出其優(yōu)勢逐漸顯現(xiàn)。

SN公司采用線下優(yōu)化顧客店面體驗，利用互聯(lián)網(wǎng)和數(shù)據(jù)化運營，逐步促進人工智能在相關(guān)領(lǐng)域的試點工作，不斷改善店面經(jīng)營質(zhì)量。線上提升運營能力，尤其是對運營商品、會員營銷及流量經(jīng)營方面進行完善，網(wǎng)上平臺交易規(guī)模持續(xù)增長，物流行業(yè)、金融業(yè)務(wù)的穩(wěn)步發(fā)展，使得SN的銷售凈利率穩(wěn)步提升，狀況也日益好轉(zhuǎn)。

三、SN商業(yè)模式轉(zhuǎn)型啟示

從盈利能力上來分析SN企業(yè)轉(zhuǎn)型后的結(jié)果，這個模式無疑是成功的，雖然出現(xiàn)過轉(zhuǎn)型短期存在的“陣痛”，但從目前來看，“陣痛”基本已經(jīng)過去，在近幾年里，企業(yè)已經(jīng)能夠達到行業(yè)平均水平，并且照著這個趨勢，很快就可以達到轉(zhuǎn)型前的水平。

但是我們不能忽視的是，對于企業(yè)來說，轉(zhuǎn)型存在風險，第一，企業(yè)應(yīng)該加強控制成本，爭取獲得更多的利潤空間，讓企業(yè)在面對更多同行業(yè)的競爭中保持盡可能多的優(yōu)勢;第二，企業(yè)必須改變自己固定的思維模式，學會主動尋求突破，根據(jù)自身實際情況來發(fā)展優(yōu)勢，不可一味盲目跟風;最后，企業(yè)在轉(zhuǎn)型的時候要時刻保持風險防范意識，隨時企業(yè)財務(wù)指標以及相關(guān)數(shù)據(jù)的不斷變化，同時關(guān)注行業(yè)內(nèi)的變化作出相應(yīng)調(diào)整。

參考文獻：

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