企業(yè)財務報表分析

摘 要：文章在傳統(tǒng)財務報表分析的基礎上，基于中國動力有限公司2010年-2014年的財務報告，從戰(zhàn)略與管理、效益與質量兩個方面深入分析報表質量，得到中國動力有限公司的戰(zhàn)略、效益與質量方面狀況并給出建議。

關鍵詞：財務分析；中國動力；質量分析法；對比分析法

隨著深化改革的推進，深入分析財務報表，全面把握報表信息，在生活和工作中都是十分重要的。選擇中國動力有限公司作為分析對象，一是由于中國動力有限公司的主營業(yè)務中的新能源電池有良好的發(fā)展前景。二是由于我作為省屬高校學生想選擇一家河北省的上市公司進行財務分析，取其精華，去其糟粕，為河北省的上市公司經(jīng)營及發(fā)展提供借鑒。

一、從報表分析中國動力戰(zhàn)略與管理

1.控制性投資分析

企業(yè)一般通過兩種方法實現(xiàn)增長或擴張，一是內部經(jīng)營，二是對外控制性投資。內部經(jīng)營通常會改變債務結構和股權結構，而對外控制性投資不會。下面對外控制性投資進行分析。

其他應收款項母公司金額比合并報表金額高出約2.3億（3.09億元-0.8億元），母公司其他應收款項目和合并報表中其他應收款項目的差額就是中國動力有限公司通過其他應收款向子公司提供的資金，所以母公司通過其他應收款向子公司提供了約2.3億資金。

預付款項母公司數(shù)據(jù)小于子公司的數(shù)據(jù)，沒有出現(xiàn)越合并越小的趨勢，因此子公司通過預收款的方式從母公司獲得資金的狀況不明顯。長期股權投資項目中合并報表金額比母公司金額少了約為3億元，這個差額代表了母公司對子公司的控制性投資。通過上述分析可知，2014年年末中國動力有限公司的控制性投資資產(chǎn)占用本公司的資源規(guī)模為2.3億元+3億元=5.3億元（這只是一個大概的估計）。它撬動的效應需要進一步分析總資產(chǎn)的數(shù)據(jù)。

在資產(chǎn)總計中，合并報表的數(shù)據(jù)比母公司少了約2.1億元，這2.1億元就是控制性投資增量撬動的資源。也就是說企業(yè)用5.3億元的投資增量撬動了2.1億元的資源，說明子公司的擴張狀況不是很理想。

2.經(jīng)營性資產(chǎn)分析

從經(jīng)營性資產(chǎn)和控制性投資資產(chǎn)數(shù)據(jù)對比可知，中國動力擴張主要是靠經(jīng)營?？傎Y產(chǎn)從2013年的41億元增加到2015年的43億元，中國動力的資產(chǎn)呈良好發(fā)展的態(tài)勢，資產(chǎn)總量在不斷增加，特別是固定資產(chǎn)。隨著企業(yè)經(jīng)營活動的進一步發(fā)展，資產(chǎn)的規(guī)模效益和累積效益所產(chǎn)生的積極影響將會進一步得到體現(xiàn)。

二、從報表分析中國動力效益與質量

1.營業(yè)收入分析

2013年和2014年營業(yè)收入增長率都在10%以上，2015年雖然增長率下降，但營業(yè)收入仍然增多了，說明中國動力的經(jīng)營能力上升，并且中國動力營業(yè)收入都比駱駝股份要高。這主要是由于中國動力進行了產(chǎn)品結構調整并且加大了市場開拓。2013年銷售商品收到的現(xiàn)金流量為472341.10萬元，2014年為498474.06萬元，這說明營業(yè)收入的增加并沒有完全形成現(xiàn)金流流入中國動力，以應收賬款的形式存在，存在一定的收賬風險。

2.營業(yè)成本分析

中國動力營業(yè)成本2013年的比2012年增加12.45%，2014年比2013年增加9.79%，2015年比2014年增加0.03%，可見中國動力營業(yè)成本在持續(xù)增加，但其增速是在不斷降低的，說明中國動力在注意營業(yè)成本的數(shù)額，有意識地進行成本控制以提高收益。

但和駱駝股份相比，中國動力成本比駱駝股份高7億，這也是中國動力營業(yè)收入比駱駝股份高，核心利潤卻比駱駝股份低的主要原因，同為生產(chǎn)鉛蓄電池的企業(yè)，中國動力應該向駱駝股份學習加強成本控制。

3.經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分析

當每年存貨周轉速度超過兩次的情況下，良性發(fā)展企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量應該是核心利潤1.2倍-1.5倍的。中國動力和駱駝股份的存貨周轉率都在2以上，2015年中國動力經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為核心利潤的3.51倍，駱駝股份經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為核心利潤的1.35倍，這表明中國動力的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額較為充裕，現(xiàn)金能力較強。

三、結論及建議

從戰(zhàn)略方面來看，中國動力進行擴張主要是靠內部經(jīng)營，雖然控制性投資資產(chǎn)撬動的資源不是很理想，但是經(jīng)營性資產(chǎn)擴張規(guī)模較好，由于對固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)的投入，中國動力在新能源領域已經(jīng)開始嶄露頭角。

從效益和質量來看，中國動力的盈利能力是不錯的，而核心利潤比主要經(jīng)營業(yè)務相同的駱駝股份低主要是由于營業(yè)成本高，中國動力應該加強成本控制，擴大企業(yè)的盈利空間。

總的來說，中國動力應該加強存貨管理和成本控制，提高存貨周轉率，擴大利潤空間，提高企業(yè)經(jīng)營的核心競爭力，只有這樣才能在產(chǎn)業(yè)環(huán)境政策的支持下，抓住“一帶一路”和京津冀一體化的機遇，善于迎接挑戰(zhàn)，在新能源領域開拓一片廣闊的市場。

參考文獻：

[1]張新民.從報表看企業(yè)數(shù)字背后的秘密[M].中國人民大學出版社，2012.

[2]張新民，錢愛民編著.財務報表分析[M].中國人民大學出版社，2008.

[3]中國動力2011、2012、2013、2014、2015年年度報告[R/OL].巨潮網(wǎng).

作者簡介：王貝貝（1992- ），女，漢，河北高邑，石家莊鐵道大學經(jīng)濟管理學院會計學專業(yè)在讀碩士研究生