高速公路企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的識別與防控

王萍

摘要：近年來，隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展，以高速公路為代表的交通運輸業(yè)也得到了迅猛發(fā)展，高速公路企業(yè)的規(guī)模也得以擴張，運營管理難度增加，因此面臨的財務(wù)風(fēng)險因素也逐漸上升?；诖?，文章從研究高速公路企業(yè)財務(wù)風(fēng)險識別與防控的積極意義出發(fā)，結(jié)合案例探討高速公路企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的具體識別，然后針對這些風(fēng)險提出進行財務(wù)風(fēng)險防控的主要對策，主要目的在于幫助高速公路企業(yè)有效提升財務(wù)風(fēng)險識別與防控能力，保持持續(xù)穩(wěn)定運營。

關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險;高速公路;識別防控

一、財務(wù)風(fēng)險的概念及特點概述

財務(wù)風(fēng)險有廣義和狹義之分，廣義的財務(wù)風(fēng)險主要是指企業(yè)在運營管理過程中因一些難以控制和預(yù)測的因素或者受財務(wù)管控不善等影響出現(xiàn)實際財務(wù)收益偏離預(yù)期而產(chǎn)生經(jīng)濟損失的可能性。狹義的財務(wù)風(fēng)險則主要是指企業(yè)在運營管理過程中因資金管理不善而產(chǎn)生流動性不足、難以及時償債的風(fēng)險。本文主要以廣義的財務(wù)風(fēng)險為研究對象。

財務(wù)風(fēng)險主要具有四個特點：一是財務(wù)風(fēng)險的客觀性，即財務(wù)風(fēng)險只能采用一定的方法來進行規(guī)避，降低發(fā)生概率，但是難以完全消除;二是財務(wù)風(fēng)險的不確定性，即財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生時間以及帶來的不利影響程度無法確定;三是財務(wù)風(fēng)險的相對性，即企業(yè)在不同發(fā)展階段所面臨的財務(wù)風(fēng)險是不同的，并且其帶來的破壞性也是可變的;四是財務(wù)風(fēng)險的雙重性，即財務(wù)風(fēng)險的存在不僅僅只會帶來破壞和不利影響，若管控得當(dāng)，在一定風(fēng)險條件下企業(yè)獲取的收益也比較高。

二、研究高速公路企業(yè)財務(wù)風(fēng)險識別與防控的積極意義

高速公路企業(yè)在運營管理過程中，不僅面臨著企業(yè)規(guī)模的擴大、項目投資資金規(guī)模的擴大，同時還面臨著業(yè)務(wù)內(nèi)容增加、管理鏈條較長等新問題，潛在的財務(wù)風(fēng)險因素增多，因此與其他行業(yè)相比，研究高速公路企業(yè)財務(wù)風(fēng)險識別與防控更具有積極意義。主要體現(xiàn)在：一是有利于高速公路企業(yè)及時、快速地發(fā)現(xiàn)企業(yè)在日常運營管理過程中存在的財務(wù)風(fēng)險因素并采取一定的防控對策，從而大幅降低財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)穩(wěn)定運營的破壞作用;二是能夠通過財務(wù)風(fēng)險識別防控，可以實現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險防控與業(yè)務(wù)實施的有機融合，從而提升高速公路企業(yè)從事中防控財務(wù)風(fēng)險的能力，為各項業(yè)務(wù)的有序運行創(chuàng)造良好環(huán)境;三是通過對財務(wù)風(fēng)險的識別與防控，有利于高速公路企業(yè)對自身資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和調(diào)整，客觀上對資金使用成本的降低具有改善作用。

三、高速公路企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的識別與防控

（一）財務(wù)風(fēng)險識別方法分析

在實際工作中對于財務(wù)風(fēng)險的識別可采用的主要分析方法有定性分析法、定量分析法和綜合識別法。其中定性分析法較為常用的主要有兩種，一種是反饋匿名函詢法的專家意見法，也被稱為德爾菲法，另一種是利用財務(wù)報告的相關(guān)數(shù)據(jù)來對財務(wù)風(fēng)險判斷指標(biāo)進行分析和計算，然后實施風(fēng)險評估實現(xiàn)對財務(wù)風(fēng)險的定性預(yù)測;定量分析法主要運用兩種模型，一種是認(rèn)為引起財務(wù)風(fēng)險的因素與財務(wù)風(fēng)險之間是一種簡單線性關(guān)系的單因素模型識別法，另一種認(rèn)為引起財務(wù)風(fēng)險的因素是多元化的，并且這些因素與財務(wù)風(fēng)險之間是一種非線性關(guān)系的多元線性函數(shù)模型識別法;綜合識別法主要有兩種，一種是利用層次分析法建立模糊綜合評價模型，另一種是根據(jù)企業(yè)的實際財務(wù)狀況和風(fēng)險偏好賦予引起財務(wù)風(fēng)險的相關(guān)因素一定的標(biāo)準(zhǔn)和權(quán)重來對財務(wù)風(fēng)險進行綜合計算得分加以衡量的方法。

在上述三大類財務(wù)風(fēng)險識別方法中，定性分析法容易對財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生過于主觀的判斷，造成風(fēng)險識別不夠準(zhǔn)確。定量分析法的單因素模型雖然較為簡單，但是容易出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險分析識別的片面性，多元線性函數(shù)模型雖然較為準(zhǔn)確且全面，但是在具體實施時對于變量因素的確定以及各變量所占權(quán)重的確定比較困難，以產(chǎn)生主觀性。綜合識別法對于財務(wù)風(fēng)險的識別比較客觀而且全面，但是實際操作的難度較大。

（二）結(jié)合案例對高速公路企業(yè)的潛在財務(wù)風(fēng)險進行識別

結(jié)合企業(yè)財務(wù)風(fēng)險識別方法的總結(jié)及各自優(yōu)劣勢的分析，建議高速公路企業(yè)在進行財務(wù)風(fēng)險識別時采用如下方法，即將利用財務(wù)報告數(shù)據(jù)對財務(wù)風(fēng)險的定性預(yù)測與定量的單因素模型識別法綜合應(yīng)用，在有效規(guī)避各自識別分析方法劣勢的基礎(chǔ)上，融合二者的優(yōu)點，實現(xiàn)對財務(wù)風(fēng)險的精準(zhǔn)、客觀分析。

在明確了高速公路企業(yè)財務(wù)風(fēng)險識別方法的基礎(chǔ)上，在此結(jié)合某高速公路企業(yè)某一會計年度的財務(wù)報表數(shù)據(jù)對其潛在財務(wù)風(fēng)險進行識別，該高速公路企業(yè)是一家集投資、建設(shè)、經(jīng)營以及管理為一體的綜合型企業(yè)，主要目的在于展示運用上述財務(wù)風(fēng)險識別來識別出企業(yè)潛在財務(wù)風(fēng)險因素具體路徑。在實務(wù)中，與財務(wù)風(fēng)險相關(guān)的因素大體上可劃分為四個方面：償債能力、盈利能力、投資風(fēng)險以及現(xiàn)金流量。在此以某高速公路一個會計年度的財務(wù)報表為基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，分別從這四個方面對相關(guān)指標(biāo)數(shù)據(jù)列示如下：

通過上述財務(wù)風(fēng)險因素相關(guān)數(shù)據(jù)的計算分析可以看出，某高速公路在該會計年度潛在的財務(wù)風(fēng)險主要有：

一是因償債能力不足而引起的財務(wù)風(fēng)險。從數(shù)據(jù)分析可以看到，該高速公路企業(yè)的速動比率和流動比率相對較低，不僅低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，同時還低于各自的基準(zhǔn)值1、2，充分說明該企業(yè)的流動性不足，短期償債能力較弱;資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)雖然從總體來看較低，但是與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值相比，仍然偏高，同時參考產(chǎn)權(quán)比率，表明該企業(yè)的長期償債能力不足，存在著一定的風(fēng)險。

二是因盈利能力不足而引起的財務(wù)風(fēng)險。毛利率、凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)報酬率是評價企業(yè)盈利能力的常用指標(biāo)，一般來說，這三個指標(biāo)是越高越好，但是從數(shù)據(jù)分析可以看出，該高速公路企業(yè)的這三個指標(biāo)均低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，說明該企業(yè)的盈利能力有待提升。高速公路企業(yè)盈利能力的不足不僅會造成企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度變慢，流動性降低，同時還會影響企業(yè)資本的積累，弱化其償債能力，進而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

三是投資活動所引起的財務(wù)風(fēng)險。從上文數(shù)據(jù)可以看到，該高速公路企業(yè)的投資活動現(xiàn)金流量凈額為-52174.6萬元，表明當(dāng)年該企業(yè)投資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是呈流出狀態(tài)的，這種大額的現(xiàn)金流出會對企業(yè)的流動性產(chǎn)生較大影響，增加高速公路企業(yè)因投資而出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險幾率。