企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略方向設(shè)計(jì)研究與思考

葉曉

（湖南人文科技學(xué)院，湖南 婁底 417000）

通常情況下，企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略方向設(shè)計(jì)會(huì)覆蓋諸多內(nèi)容，例如企業(yè)組織架構(gòu)以及企業(yè)發(fā)展趨勢(shì)研究等，另外也會(huì)探索與經(jīng)濟(jì)分析以及財(cái)務(wù)管理相關(guān)的知識(shí)。所以，就企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略方向設(shè)計(jì)工作而言，需要基于宏觀維度展開研究現(xiàn)階段企業(yè)業(yè)務(wù)層面以及管理層面的真實(shí)情況，同時(shí)還需要厘清財(cái)務(wù)戰(zhàn)略方向設(shè)計(jì)的具體需求，明確展開設(shè)計(jì)的切入環(huán)節(jié)，進(jìn)而促使財(cái)務(wù)戰(zhàn)略方向設(shè)計(jì)能夠滿足更好地靈活使用財(cái)務(wù)杠桿、增強(qiáng)業(yè)務(wù)管理能效的需求，最終利用財(cái)務(wù)戰(zhàn)略方向設(shè)計(jì)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)效益以及社會(huì)效益的實(shí)現(xiàn)。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略方向設(shè)計(jì)的策略研究

在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理戰(zhàn)略規(guī)劃中，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略在其中扮演者中重要角色，體現(xiàn)的是對(duì)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的延伸。因此，對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略而言，需要具有明確的目標(biāo)以及方向?qū)?，建立一套和企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展以及內(nèi)部管理相適應(yīng)的財(cái)務(wù)管理架構(gòu)。西方學(xué)者圍繞財(cái)務(wù)管理進(jìn)行了大量研究與論證，在建立財(cái)務(wù)管理結(jié)構(gòu)時(shí)也形成了多種理論或者方案，但是，在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)家看來，涉及財(cái)務(wù)管理架構(gòu)的理論以及具體措施均較為理論化以及理想化，實(shí)際應(yīng)用也必須回歸到企業(yè)業(yè)務(wù)情況，同時(shí)還要充分考慮企業(yè)所處的政策環(huán)境以及財(cái)務(wù)管理環(huán)境。

而對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理而言，其發(fā)展主要?dú)v經(jīng)五個(gè)階段，分別為財(cái)務(wù)計(jì)劃與預(yù)算控制階段、籌資財(cái)務(wù)管理階段、內(nèi)部控制財(cái)務(wù)管理階段、現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理階段以及財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理階段。由此可見，隨著企業(yè)發(fā)展以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈程度的提升，財(cái)務(wù)管理的“戰(zhàn)略”價(jià)值得到凸顯并受到廣泛認(rèn)可，所以財(cái)務(wù)管理在實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)意義的原本價(jià)值以外，也開始被賦予戰(zhàn)略功能。如圖1所示。

圖1 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理發(fā)展脈絡(luò)

財(cái)務(wù)管理結(jié)構(gòu)的最終確立，需要滿足諸多原則，例如財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該和企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益具有統(tǒng)一性。相同事物通常會(huì)擁有利潤(rùn)與風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)維度，獲得高收益就必須承擔(dān)一定的高風(fēng)險(xiǎn)，相對(duì)應(yīng)的，低收益這說明其風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)不高。設(shè)計(jì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略方向，不應(yīng)過度對(duì)經(jīng)濟(jì)效益予以高度關(guān)注，不用借助增加債務(wù)的形式來提高企業(yè)收益率，長(zhǎng)此以往會(huì)推高整個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)于企業(yè)而言，需要客觀看待市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，不應(yīng)恐懼恐懼風(fēng)險(xiǎn)不敢舉債籌資，這會(huì)影響企業(yè)的業(yè)務(wù)的正常開展，也無法利用財(cái)務(wù)杠桿來增加自身經(jīng)濟(jì)效益。所以對(duì)于財(cái)務(wù)管理人員以及經(jīng)營(yíng)決策者而言，需要科學(xué)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)預(yù)收益的內(nèi)在聯(lián)系，讓企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略方向可以幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

同時(shí)，企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略也應(yīng)該和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度相適應(yīng)。如果企業(yè)所處的資本市場(chǎng)環(huán)境相對(duì)完善，對(duì)于企業(yè)而言，可以借助市場(chǎng)融資的形式將負(fù)債比維持在一定水平；而如果市場(chǎng)環(huán)境欠佳或者不完善，企業(yè)僅僅可以借助借貸來達(dá)到融資的目的，此時(shí)，如果企業(yè)一直維持交稿的負(fù)債水平，銀行會(huì)考慮償債能力和風(fēng)險(xiǎn)，限制或者終止借貸業(yè)務(wù)，這樣會(huì)在一定程度上局限了企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)設(shè)計(jì)。

另外，在企業(yè)內(nèi)部，財(cái)務(wù)管理決策者的工作風(fēng)格迥異，這也給決策帶來一定影響。部分決策人員果斷，然而在考慮問題時(shí)會(huì)出來相應(yīng)漏洞和不足；而部分決策人員謹(jǐn)慎，使得整個(gè)決策制定相對(duì)緩慢。另外對(duì)于激進(jìn)型的決策者而言，其通常可以承受更高的負(fù)債比重，相比之下，保守型經(jīng)營(yíng)者無法承受相同的負(fù)債比例。這意味著財(cái)務(wù)戰(zhàn)略方向設(shè)計(jì)應(yīng)該充分考慮財(cái)務(wù)管理決策者的行事風(fēng)格。此外，如果企業(yè)發(fā)展穩(wěn)定，具有廣闊的發(fā)展前景，此時(shí)可以上調(diào)其長(zhǎng)期負(fù)債比重，相反也需要充分考慮自身的償債能力以及風(fēng)險(xiǎn)。

二、基于SWOT分析企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略方向設(shè)計(jì)

（一）SWOT分析原理簡(jiǎn)述

SWOT分析指的是全面研究企業(yè)內(nèi)部外因素，對(duì)其予以系統(tǒng)性的評(píng)價(jià)以及分析，進(jìn)而為企業(yè)發(fā)展匹配相應(yīng)的有效策略。在這一分析方法中，S為strengths，代表的為企業(yè)內(nèi)部所具備的優(yōu)勢(shì)，W為weaknesses，代表的為企業(yè)內(nèi)部所具備的劣勢(shì)，T為opportunities，代表的是企業(yè)擁有的外部機(jī)會(huì)，而T為threats，代表的是來自外部環(huán)境的各種威脅。需要注意的是，S以及W都是和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比而形成的，通常涉及企業(yè)的管理技能、企業(yè)資金、市場(chǎng)、技術(shù)設(shè)備以及企業(yè)職員的綜合素養(yǎng)等；O指的是在市場(chǎng)環(huán)境下回給企業(yè)帶來有利或者優(yōu)勢(shì)的因素或者條件，例如和諧的市場(chǎng)關(guān)系、政府支撐以及高新科技的應(yīng)用等。T指的是會(huì)給企業(yè)發(fā)展帶來一定阻礙的各種不利因素，例如技術(shù)老化、新競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的涌現(xiàn)以及購(gòu)買者供應(yīng)者討價(jià)還價(jià)能力的提升等。

（二）應(yīng)用SWOT分析法制定企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略方向的具體流程

明確企業(yè)目標(biāo)體系。明確并構(gòu)建目標(biāo)體系是開展戰(zhàn)略管理的重要環(huán)節(jié)，企業(yè)需要把愿景發(fā)展規(guī)劃拆分成諸多可量化以及評(píng)價(jià)的效益指標(biāo)，由此建立財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)以及戰(zhàn)略標(biāo)準(zhǔn)。這意味著企業(yè)目標(biāo)體系的具體表現(xiàn)應(yīng)為可測(cè)量的，還應(yīng)規(guī)定完成戰(zhàn)略的截止時(shí)間，即要明確在特定階段完成怎樣的任務(wù)，企業(yè)目標(biāo)顆粒度越大，說明行動(dòng)將會(huì)更加具體化，戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)可能性較為進(jìn)一步增大。

對(duì)企業(yè)外部環(huán)境加以研究，在這個(gè)階段需要通過調(diào)研的方式綜合評(píng)估和反映企業(yè)外部環(huán)境。具體需要明確本企業(yè)的實(shí)際發(fā)展機(jī)會(huì)以及相應(yīng)的威脅，觀察并提前防范競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的相關(guān)動(dòng)作，并以宏觀視角把握在一段時(shí)間內(nèi)經(jīng)濟(jì)文化社會(huì)層面的動(dòng)向。

對(duì)企業(yè)自身能力展開客觀分析。利用對(duì)企業(yè)內(nèi)部環(huán)境的分析，對(duì)其相關(guān)素質(zhì)展開評(píng)定，了解目前自身的能力現(xiàn)狀，以確認(rèn)優(yōu)劣勢(shì)。

羅列相應(yīng)的戰(zhàn)略執(zhí)行方案。結(jié)合企業(yè)運(yùn)維管理以及戰(zhàn)略規(guī)劃，結(jié)合本企業(yè)發(fā)展機(jī)遇以及機(jī)會(huì)，機(jī)遇企業(yè)現(xiàn)階段的真實(shí)情況，高度整合企業(yè)內(nèi)外部資源，羅列與有可能實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)有關(guān)的全部戰(zhàn)略執(zhí)行方案。

全面評(píng)估戰(zhàn)略執(zhí)行方案。企業(yè)應(yīng)該組織包括利益相關(guān)主體、股東以及管理人員在內(nèi)的角色對(duì)戰(zhàn)略執(zhí)行方案予以系統(tǒng)評(píng)估，商定其最終的評(píng)價(jià)規(guī)范，最終篩選出更具合理性以及科學(xué)性的備選方案。

確定戰(zhàn)略執(zhí)行方案。基于充分詳細(xì)的論證以及評(píng)價(jià)，企業(yè)最終確認(rèn)一套正式的執(zhí)行方案，一般情況下，企業(yè)也需要確定一套或者多套備用方案，讓戰(zhàn)略更具適應(yīng)性。

（三）SWOT分析法的實(shí)際運(yùn)用

在應(yīng)用SWOT分析法時(shí)通常會(huì)涉及如下八個(gè)環(huán)節(jié)，第一，羅列與之相關(guān)的關(guān)鍵性外部機(jī)會(huì)，例如稅收環(huán)境以及經(jīng)濟(jì)政策等宏觀因素；第二，羅列相應(yīng)的關(guān)鍵性外部威脅，例如宏觀利率杠桿、通貨膨脹以及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)水平等；第三，羅列企業(yè)內(nèi)部的核心優(yōu)勢(shì)，例如企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、企業(yè)規(guī)模以及其經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度等；第四，羅列企業(yè)內(nèi)部的主要劣勢(shì)或者不足，例如經(jīng)營(yíng)周期、商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)以及企業(yè)財(cái)務(wù)彈性等；第五，綜合分析內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)以及外部機(jī)會(huì)，形成“優(yōu)勢(shì)——機(jī)會(huì)戰(zhàn)略”；第六，綜合分析內(nèi)部劣勢(shì)以及外部機(jī)會(huì)，形成“劣勢(shì)——機(jī)會(huì)戰(zhàn)略”；第七，綜合分析內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)以及外部威脅，形成“優(yōu)勢(shì)——外部威脅”；第八，綜合分析內(nèi)部劣勢(shì)以及外部威脅，形成“劣勢(shì)——外部威脅”，具體由圖2所示：

圖2 SWOT分析及其四大場(chǎng)景

第Ⅰ種類型企業(yè)符合“優(yōu)勢(shì)+機(jī)會(huì)”戰(zhàn)略，其同時(shí)具備了內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)和外部機(jī)會(huì)，因此應(yīng)用擴(kuò)張戰(zhàn)略，例如提高產(chǎn)量以及對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行深度開發(fā)等。

第Ⅱ種類型企業(yè)符合“劣勢(shì)+機(jī)會(huì)”戰(zhàn)略，具備管控的外部機(jī)會(huì)，然而其內(nèi)部劣勢(shì)也會(huì)產(chǎn)生明顯的限制作用，所以需采取扭轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，最大程度利用外部機(jī)會(huì)，達(dá)到消除劣勢(shì)的目的。

第Ⅲ種類型企業(yè)符合“劣勢(shì)+機(jī)會(huì)”戰(zhàn)略，不僅存在相應(yīng)的內(nèi)部劣勢(shì)，在外部也出現(xiàn)了巨大威脅，所以此類企業(yè)需采取防御性戰(zhàn)略，對(duì)其業(yè)務(wù)進(jìn)行動(dòng)態(tài)優(yōu)化與調(diào)整，達(dá)到避開威脅以及消除發(fā)展劣勢(shì)的目的。

第Ⅳ種類型企業(yè)符合“優(yōu)勢(shì)+威脅”戰(zhàn)略，此類企業(yè)內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)較為突出，但也面臨外部威脅，針對(duì)這一情況應(yīng)采用多種類型的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，利用并擴(kuò)大優(yōu)勢(shì)，尋求多業(yè)務(wù)發(fā)展。

由此可見，SWOT分析法清晰地表現(xiàn)了企業(yè)發(fā)展面臨的各種機(jī)遇、為學(xué)與調(diào)整，明確了目前企業(yè)發(fā)展的優(yōu)劣以及劣勢(shì)，把各個(gè)元素進(jìn)行理性分析，最終形成科學(xué)決策。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略方向設(shè)計(jì)的注意事項(xiàng)

（一）應(yīng)該緊跟行業(yè)最新發(fā)展趨勢(shì)

行業(yè)的變革以及發(fā)展趨勢(shì)會(huì)給企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略方向設(shè)計(jì)帶來決定性影響，如果行業(yè)產(chǎn)業(yè)集成化水平低、資本有機(jī)構(gòu)成低以及具有明顯的財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)不應(yīng)該大量舉債，這是因?yàn)楸拘袠I(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)性較強(qiáng)，所以明確財(cái)務(wù)設(shè)計(jì)方向，應(yīng)該確保本企業(yè)擁有持續(xù)的資金流，嚴(yán)禁采取進(jìn)取型的舉措提高債務(wù)規(guī)模，不然將會(huì)引來惡意競(jìng)爭(zhēng)，甚至導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流斷層和破產(chǎn)。

（二）應(yīng)該和企業(yè)盈利能力相匹配

企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略方向設(shè)計(jì)，其核心目的為擴(kuò)大獲利規(guī)模，讓企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，這說明企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略方向設(shè)計(jì)需要和企業(yè)盈利能力保持一致，不應(yīng)把關(guān)注點(diǎn)限定在資產(chǎn)負(fù)債率這一維度，需要著眼于降低企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)成本，這樣才能進(jìn)一步推動(dòng)本企業(yè)獲利水平的提升。

（三）需要維持一定的舉債能力

就現(xiàn)有的企業(yè)管理實(shí)際情況而言，財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)企業(yè)舉債能力的科學(xué)認(rèn)知，提高企業(yè)資產(chǎn)在增值過程中的安全性。舉債能力是影響企業(yè)形象以及核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要元素，所以，企業(yè)必須對(duì)舉債能力給予高度重視，這樣才能更好地匹配內(nèi)部資本管理以及外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的實(shí)際需求。