企業(yè)財務風險分析及對策研究

葉旺東 吳獻中

摘 要：在日常經(jīng)營過程中，企業(yè)不可避免面臨著各方面的風險，而主要風險是財務風險，造成公司出現(xiàn)財務風險的因素主要包括有財務結構不合理，融資不當導致公司出現(xiàn)明顯的盈利能力下降。企業(yè)在發(fā)展過程中的首要挑戰(zhàn)是財務風險，并且其具有客觀存在的屬性。企業(yè)管理者需要加強各方面的管理來降低企業(yè)的財務風險，使企業(yè)的財務管理水平能夠有效提升，企業(yè)的獲利能力也能得到增強，從而實現(xiàn)企業(yè)的長久發(fā)展。

關鍵詞：九昌公司;財務風險;預防措施

中圖分類號：F832 文獻標識碼：A

DOI：10.12245/j.issn. 2096-6776.2021.04.33

當公司出現(xiàn)財務結構不合理和融資不科學時就會使公司的盈利目標無法完成，同時企業(yè)還需要償還巨大的債務，這時企業(yè)就會面臨財務風險。財務風險也是企業(yè)管理的重點難點，因為財務風險不能避免，只能降低。在不斷變化的復雜的市場環(huán)境中，公司面臨的財務風險將顯著增加，因此，企業(yè)管理者需要密切關注企業(yè)日常運營過程中出現(xiàn)的各類問題，并且及時做出相應調(diào)整，以此使得公司所面臨的財務風險降低。在本次研究中，以九昌有限公司為研究對象，通過整理公司的財務風險數(shù)據(jù)并進行分析，找出公司所面臨的財務風險，并且利用相關的理論來提出有針對性的防范措施，以此來確保九昌有限公司能夠繼續(xù)發(fā)展。

1 財務風險的相關概念

1.1 財務風險的概念

財務風險是對企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生威脅的主要風險之一，造成這種風險的根本原因是市場環(huán)境的變化和競爭者。財務風險也可以從廣義和狹義兩個方面來進行理解。

狹義上的財務風險也稱為舉債籌資風險，企業(yè)的舉債籌資風險是指企業(yè)到期需要償還的各種貸款本金和利息。因此，舉債籌資風險認為財務風險僅與企業(yè)的債務管理相關，倘若企業(yè)不進行負債經(jīng)營，就不會出現(xiàn)狹義的財務風險。

廣義的財務風險，即企業(yè)在經(jīng)營過程中由各種因素引起的風險，企業(yè)的預期盈利目標因此無法完成，甚至會出現(xiàn)虧損。廣義的財務風險涵蓋的范圍比較廣，不僅包括融資風險，還包括與資金回收風險、投資風險、收益分配等相關的一系列風險。

1.2 財務風險的特征

結合財務風險的概念，以下幾個方面是財務風險的主要特征。

第一，客觀存在性。財務風險是在企業(yè)經(jīng)營過程中客觀存在的，不會隨著人的主觀意識的變化而轉(zhuǎn)移。第二，全面性。企業(yè)的財務風險存在于企業(yè)經(jīng)營的各個環(huán)節(jié)中，并且通過財務數(shù)據(jù)進行體現(xiàn)。第三，不確定性。財務風險無法進行提前預估和控制，因為各種生產(chǎn)要素的改變都會造成財務風險，所以財務風險的大小和損失都無法進行提前控制。第四，收益性與損失性。風險與收益成正比關系，即風險越大，收益越高，財務風險的存在可以促進企業(yè)進行不斷完善，但倘若企業(yè)對財務風險控制不到位，則可能使得企業(yè)的發(fā)展受到阻礙，并且造成損失。第五，激勵性。財務風險的存在可以迫使企業(yè)不斷加強自身管理，從而提高企業(yè)生產(chǎn)力，使得企業(yè)的經(jīng)濟效益增加。

2 企業(yè)概述

九昌有限公司是一家民營企業(yè)，專門從事房地產(chǎn)開發(fā)，公司成立于1992年11月23日，公司在發(fā)展的過程中始終秉持“創(chuàng)始于承德，厚積而薄發(fā)” 的企業(yè)發(fā)展理念。經(jīng)過30年的快速發(fā)展，企業(yè)的綜合實力在不斷提升，公司在土地儲備、開發(fā)面積、市場份額等方面都在不斷提升，截止到2019年底，公司擁有權益土地面積224.18萬平方米，建筑面積284.56萬平方米，公司已經(jīng)在天津、河北、山東、湖北等省會城市深耕多年，并且?guī)椭汕先f的家庭安家落戶。雖然九昌有限公司具有較快的發(fā)展速度，但在財務管理上仍存在一些問題，這將直接影響到企業(yè)的發(fā)展，因此需要從九昌有限公司的實際狀況出發(fā)，對公司的財務風險現(xiàn)狀做出綜合、全面的分析，并相應提出一些有針對性的防范措施。

3 企業(yè)財務風險分析

3.1 不良應收賬款較多

應收賬款是企業(yè)經(jīng)營過程中由于賒銷造成的，企業(yè)為了快速占領市場份額，為了增加產(chǎn)品銷售，通常會采用賒銷的方式，假若對應收賬款的管理不當，企業(yè)便有可能產(chǎn)生呆賬和壞賬的風險，導致企業(yè)資金收回極為困難甚至無法收回。對九昌有限公司應收賬款數(shù)據(jù)整理結果如表1所示。

企業(yè)的應收賬款如果過多，會致使企業(yè)的機會成本風險、壞賬損失風險以及管理成本風險等大大增加。通過表1對九昌公司2016—2019年的應收賬款數(shù)據(jù)統(tǒng)計結果來看，公司2016—2019年的銷售收入的確在不斷增長，但同時公司的應收賬款金額也在不斷上漲，公司2016年的應收賬款金額占銷售收入的18%，但是到了2019年應收賬款金額占銷售收入的比例高達24%，企業(yè)流動資金中應收賬款占用較多，從而降低了企業(yè)的盈利能力。

3.2 資產(chǎn)負債率較高

企業(yè)為了生存和發(fā)展都會進行資產(chǎn)抵押來進行融資，資產(chǎn)負債率可以較好地實現(xiàn)衡量企業(yè)的資產(chǎn)結構的目的，企業(yè)資產(chǎn)負債率過高會導致企業(yè)到期需要償還的債務較高，使企業(yè)的資金面臨風險。對九昌有限公司的資產(chǎn)負債數(shù)據(jù)統(tǒng)計如表2所示。

通過表2可知，九昌公司2019年的資產(chǎn)負債率為32.38%，公司所持有的流動資產(chǎn)為34.78%，公司的長期負債和流動負債的比值為4∶1，流動資產(chǎn)的比例為78.29%。由此可以得出結論，一方面，九昌公司的流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例較少，這直接阻礙著企業(yè)的資產(chǎn)變現(xiàn);另一方面，公司的流動負債所占比例較高，這使得九昌公司存在著不小的償債壓力，公司內(nèi)部的資金周轉(zhuǎn)率的降低，增加了企業(yè)的財務風險。

3.3 存貨管理方式落后

九倉有限公司作為一家房產(chǎn)開發(fā)公司，房產(chǎn)本身價值較高，存貨會占用的流動資金比例較大，降低了企業(yè)資金的使用效率，再加上近年來市場外部環(huán)境復雜多變，房地產(chǎn)存貨過多將增加企業(yè)的財務風險。目前，九昌公司資產(chǎn)結構不合理，再加上企業(yè)管理者對存貨風險的管理并不到位，出現(xiàn)了公司大量積壓存貨的現(xiàn)象，占用的流動資金過多并不合理。九昌公司對存貨管理人員沒有進行明確的職責劃分也沒有建立明確的崗位職責，九昌公司2019年的建筑結構統(tǒng)計如圖1所示。

通過圖1可知，公司2019年建筑的住宅比例為75%，其中大面積住宅占比為40%，結合對當?shù)胤康禺a(chǎn)市場的了解，小面積的住宅銷量更好，大面積的住宅積壓嚴重，基本無人購買，公司的40%大面積住宅就相當于公司的不良存貨，這會占用公司的大量資金，同時公司還要負擔較高的銀行利息，使公司的流動資金緊張。

4 公司財務風險的防范措施

4.1 加強對應收賬款的管理

針對九昌公司應收賬款的現(xiàn)狀，由于不良應收款較多，九昌公司可以建立更加精細的應收賬款管理制度，在對經(jīng)銷商進行賒銷之前，先建立具體的信用管理制度，同時公司應安排專人負責對應收賬款進行追收。在企業(yè)的日常經(jīng)營過程中，可以根據(jù)經(jīng)銷商的綜合實力來對經(jīng)銷商的信用等級進行明確劃分，加強對應收賬款的賬齡分析，同時做好壞賬準備，通過這樣的方式達到提高管理效率的目的。對公司存貨做出合理控制，避免積壓過多庫存，提高流動資金的使用效率，減輕財務壓力，以此來降低公司的財務風險。公司內(nèi)部現(xiàn)金流越充足，公司的財務風險系數(shù)就越低，就更能夠有效預防外部環(huán)境變化給公司造成的財務風險。

4.2 優(yōu)化資金結構降低資產(chǎn)負債率

九昌公司經(jīng)過長年的經(jīng)營，已經(jīng)具有一定的規(guī)模，但是由于公司的信譽問題和擔保財物匱乏等還是給企業(yè)造成了融資困難。因此，九昌公司需要優(yōu)化現(xiàn)有資本結構，降低資產(chǎn)負債率。首先，九昌公司應根據(jù)自身實際情況合理調(diào)整資本結構，通過分析公司的資金需求選擇合適的融資渠道，在選擇融資渠道時應盡量選擇銀行、擔保機構、融資租賃等方式進行融資。其次，通過制定科學的融資策略來降低企業(yè)的財務風險，企業(yè)可以通過中小板進行上市融資以及向政府申請貸款補貼來進行融資。通過利用杠桿作用來拓寬企業(yè)的融資渠道，降低融資風險。最后，九昌公司還迫切需要降低資產(chǎn)負債率，九昌公司要保持適度的資產(chǎn)負債率，使公司的流動負債占流動資產(chǎn)的比例不低于1∶2，這樣可提高現(xiàn)有資產(chǎn)的使用效率，并實現(xiàn)降低企業(yè)的財務風險的目的。

4.3 結合市場需求妥善管理存貨

針對九昌有限公司存在的大面積住宅積壓嚴重的現(xiàn)狀，首先，九昌有限公司需要將不同樓盤的信息進行統(tǒng)計，其中包括有年銷售量、銷售單價、銷售面積等數(shù)據(jù)。對于公司積壓的大面積住宅，公司可以在特殊節(jié)假日采取一定的優(yōu)惠策略，來吸引更多購房者的注意。例如，購買大面積樓盤送車位或贈送汽車一輛，以此來快速消化大面積樓盤。其次，公司在新樓盤開發(fā)之前需要及時了解經(jīng)濟發(fā)展趨勢和市場需求，根據(jù)民眾喜好開發(fā)更多熱銷戶型。對于房地產(chǎn)市場，當樓盤出現(xiàn)遇冷或滯銷時，公司可以采取更大的讓利鼓勵民眾進行購買。最后，公司還要密切注意政府出臺的相關政策以及市場行情變化，根據(jù)外部環(huán)境的不同及時調(diào)整，以此來實現(xiàn)公司的盈利目標。

5 結語

企業(yè)是推動市場經(jīng)濟發(fā)展的重要引擎，在國民經(jīng)濟發(fā)展中占據(jù)核心地位。在發(fā)展過程中，企業(yè)面臨著各種財務風險，并存在多種因素導致財務風險，例如，資金緊張，融資困難，存貨積壓嚴重，財務管理制度不健全等。九昌有限公司目前整體實力較弱，公司規(guī)模和品牌效應較差，使其獲得外部資源的能力不足。而且伴隨著全球經(jīng)濟的放緩，企業(yè)可能將面對著更大的發(fā)展壓力，優(yōu)勝劣汰的自然法則在市場經(jīng)濟中得到了具體的體現(xiàn)，企業(yè)的管理者要從實際情況出發(fā)，通過加強對財務風險的管理來優(yōu)化企業(yè)自身結構，使企業(yè)在當今復雜的市場環(huán)境中持續(xù)地良性發(fā)展。本次對九昌有限公司的財務風險分析符合九昌有限公司的實際情況和未來發(fā)展規(guī)劃，因此，希望本次對九昌有限公司的財務風險分析以及對策的研究可以引起企業(yè)的足夠重視。企業(yè)通過結合自身因素尋找存在的財務風險，有針對性地進行防控，以降低企業(yè)的財務風險，促進企業(yè)健康快速的發(fā)展。

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湖南人文科技學院? 葉旺東? 吳獻中