淺談利率市場化LPR給商業(yè)銀行帶來的機遇和挑戰(zhàn)

崔曉麗

【摘 ?要】利率市場化標志著我國銀行利率改革進入新時代，其改變了傳統的“吃利差”盈利模式。LPR的實施對我國商業(yè)銀行而言是一把“雙刃劍”，既為商業(yè)銀行的發(fā)展注入新的發(fā)展機遇，也給商業(yè)銀行發(fā)展帶來諸多挑戰(zhàn)。論文結合多年工作經驗，以對LPR的概述作為切入點，分析LPR對商業(yè)銀行的機遇與挑戰(zhàn)，最后提出商業(yè)銀行應對LPR改革挑戰(zhàn)的具體對策建議。

【Abstract】Interest rate liberalization marks a new era in China's bank interest rate reform， which has changed the traditional profit mode of "eating interest rate spread". The implementation of LPR is a "double-edged sword" for China's commercial banks， which not only infuses new development opportunities for the development of commercial banks， but also brings many challenges to their development. Based on years of working experience， this paper takes the overview of LPR as the starting point to analyze the opportunities and challenges of LPR to commercial banks， and finally puts forward specific countermeasures and suggestions for commercial banks to deal with the challenges of LPR reform.

【關鍵詞】利率市場化;LPR;商業(yè)銀行;機遇;挑戰(zhàn)

【Keywords】interest rate liberalization; LPR; commercial banks; opportunities; challenges

【中圖分類號】F832.33 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文獻標志碼】A ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文章編號】1673-1069（2021）05-0152-02

1 引言

利率市場化是指商業(yè)銀行根據市場資金需求等情況確定的利率。利率市場化LPR的形成會給商業(yè)銀行帶來巨大機遇與挑戰(zhàn)。商業(yè)銀行如何在LPR背景下優(yōu)化經營結構、提升經濟效益成為商業(yè)銀行當前所必須要思考的問題。

2 LPR的概述

LPR是由代表性的報價行，根據對最優(yōu)質的客戶的貸款利率，以公開市場操作利率加點形成的報價，由全國銀行間同業(yè)拆借中心計算并公布的基礎性貸款參考利率。2013年人民銀行放寬金融機構存貸利率0.7倍的下限，同年啟動集中的LPR報價和發(fā)布機制。2019年8月16日發(fā)布公告決定改善LPR形成機制，并且要求在2020年3月至8月完成存量浮動利率貸款的定價基準到LPR的轉換。結合多年實踐研究，LPR新機制主要在以下方面進行了創(chuàng)新：一是修改了報價方式，改為按照公開市場操作利率。二是期限品種擴大至1年期和5年期以上2個期限品種。以前只有1年的期限結構，而本次增加了5年以上的期限結構，這樣可以有效改善LPR的期限結構。三是報價行由原來的10家增加到18家，尤其是增加了一些中小商業(yè)銀行。四是將報價頻率更改為月度報價，以提高LPR報價的質量。

3 LPR給商業(yè)銀行帶來的機遇

2019年12月28日人民銀行發(fā)布第30號公告，啟動存量貸款業(yè)務定價基準轉換工作，并且于2020年3月1日完成定價基準轉換。LPR的實施為商業(yè)銀行帶來了巨大的積極作用：首先，LPR的實施進一步釋放了商業(yè)銀行的自主權，商業(yè)銀行可以根據自己的業(yè)務情況設置利率。長期以來，商業(yè)銀行的貸款利率受到各種約束，導致難以對客戶進行差異化管理。而LPR改革的實施則實現了商業(yè)銀行的自主定價權限，商業(yè)銀行可以根據不同客戶的經營情況制定適當的加點利率，這樣能夠有效吸引優(yōu)質客戶，擴大商業(yè)銀行的優(yōu)質客戶群體。其次，LPR的實施會促使商業(yè)銀行不斷優(yōu)化經營管理模式，提升商業(yè)銀行的核心競爭力。LPR的實施改變了傳統的依賴于“吃利率差”的盈利模式，LPR要求商業(yè)銀行必須要主動轉變經營管理模式，根據LPR改革的要求對各項業(yè)務進行優(yōu)化調整，以此適應未來金融業(yè)的發(fā)展。最后，LPR促進了我國金融市場與國際的接軌，提升了商業(yè)銀行的國際競爭力。LPR是以公開市場操作利率加點形成的方式報價，LPR的實施必然會促進我國商業(yè)銀行的國際市場競爭力。

4 LPR給商業(yè)銀行帶來的挑戰(zhàn)

雖然LPR的實施為商業(yè)銀行帶來了諸多機遇，但是其在短期內也給商業(yè)銀行的發(fā)展帶來了諸多挑戰(zhàn)：首先，LPR加劇了商業(yè)銀行的經營管理難度。在非利率市場化環(huán)境下，人民銀行公布的基準利率相對穩(wěn)定，銀行利率的調整頻率不大，商業(yè)銀行與客戶之間的議價空間不大。但是LPR的實施使得銀行與客戶的議價空間不斷擴大，而且LPR利率受市場資金供求關系的影響比較大，人民銀行每個月都會公布利率標準，因此，對于存貸業(yè)務占比較大的銀行而言其必然會增加經營的難度。其次，商業(yè)銀行的利率風險和信用風險管理難度越來越高。LPR改革的重要目標之一就是改變銀行貸款利率隱形下限，倒逼銀行加強客戶的差異化定價。在LPR實施的初期階段，商業(yè)銀行必然會面臨銀行利差管控難的問題。原因主要是商業(yè)銀行的存款定價相對固定，而LPR的實施則會導致部分客戶提前還款，這樣必然會增加新的管理難度。最后，商業(yè)銀行競爭日益加劇，迫使商業(yè)銀行要高質量發(fā)展。LPR的實施直接影響就是導致銀行收益降低，例如，根據我國2019年8月20日公布的LPR，1年期比原基準貸款利率下降10BP，5年期下降5BP，而且從世界整體發(fā)展環(huán)境看，LPR報價正趨于下行。這樣商業(yè)銀行的凈差就會進一步收窄，從而導致商業(yè)銀行利潤降低。可見，LPR的實施對于中小商業(yè)銀行而言會帶來巨大的影響，導致商業(yè)銀行不得不重新優(yōu)化產品結構。

5 商業(yè)銀行應對LPR改革挑戰(zhàn)的具體對策

5.1 強化利率風險管理，創(chuàng)新中間業(yè)務

基于LPR實施對商業(yè)銀行帶來的挑戰(zhàn)，尤其是LPR改革增加了商業(yè)銀行利率風險管理難度，商業(yè)銀行要強化利率風險管理，通過創(chuàng)新中間業(yè)務提升商業(yè)銀行的經濟效益：首先，商業(yè)銀行要加強對客戶的研判，合理設置符合優(yōu)質客戶的業(yè)務產品;其次，加強利率風險管理，商業(yè)銀行要及時根據LPR改革的要求強化對利率的管理;最后，建立市場化的風險管理策略與手段，疏通金融衍生品在利率風險管理中的應用路徑，合理利用龐大的金融市場容量與豐富的金融產品，靈活有效開展風險對沖操作。例如，2020年為更好發(fā)揮銀行間利率衍生品市場對實體經濟的支持作用，3月掛鉤LPR人民幣利率期權業(yè)務正式推出，包括掛鉤LPR1Y/LPR5Y的利率互換期權、利率上/下限期權。

5.2 提升銀行產品分層定價管理水平，加強息差管理

不可否認，LPR形成機制賦予商業(yè)銀行一定的權限，例如，商業(yè)銀行可以按照客戶的信用、銀行業(yè)務等自覺確定貸款利率。然而LPR是銀行對最優(yōu)客戶的貸款利率，但是在實踐中很多客戶并沒有達到最優(yōu)客戶的評級，但是其出于市場競爭，商業(yè)銀行不得不實施最優(yōu)客戶的貸款利率，增加商業(yè)銀行風險。因此，商業(yè)銀行要提升產品的分層定價管理水平，強化息差管理：一是商業(yè)銀行要充分利用大數據挖掘技術等構建客戶綜合價值模型，將客戶的信用等級、歷史違約情況作為對客戶貸款利率的確定標準;二是商業(yè)銀行要加強息差管理，緩沖LPR改革對商業(yè)銀行的短期影響。商業(yè)銀行要避免為追求高投資收益而貿然加大對高風險領域的投放，增加資產質量壓力。例如，商業(yè)銀行要降低投資資本市場的力度，將資金向高新技術產業(yè)方面轉變。

5.3 加強負債成本管理，規(guī)范經營管理

凈息差越來越成為衡量銀行經營表現與市場競爭力的關鍵參數。利率市場化伴隨著銀行對于自身風險偏好的深刻探索，這一探索深度影響著銀行凈息差的表現，而讓風險偏好與凈息差之間產生關聯影響的核心因素正是負債成本的波動。因此，商業(yè)銀行要加大負債成本管理：一是商業(yè)銀行要加大對客戶信用的評估，做好貸款風險防控工作。基于利率市場化改革的不斷推進，商業(yè)銀行在開展貸款業(yè)務時需要對客戶資產進行精準評估，降低對低信用客戶的放款，嚴格按照人民銀行的規(guī)范要求做好金融防范工作。二是要合理開展業(yè)務活動，保障負債來源的穩(wěn)定性。商業(yè)銀行要杜絕為滿足證監(jiān)會要求，而開展虛擬交易的方式調增或調低負債。三是要規(guī)范商業(yè)銀行的管理，充分利用現代管理手段提升商業(yè)銀行的運營能力。例如，商業(yè)銀行要加大對財務信息化系統的應用，利用財務信息化平臺實現對商業(yè)銀行財務的統一管理，實現財務信息共享。

5.4 加強人員培訓，提升商業(yè)銀行工作人員綜合能力

LPR改革的深入實施對于商業(yè)銀行而言既是挑戰(zhàn)也是發(fā)展機遇，為適應LPR改革的要求，商業(yè)銀行必須要加強工作人員的教育培訓，提高他們的專業(yè)技能：一是商業(yè)銀行要加快人才儲備，尤其是要儲備復合型人才。LPR改革的實施對銀行工作人員提出了更高的要求，因此，作為商業(yè)銀行必須要注重人才的培養(yǎng)，對客戶經理進行專門培訓，建立從總部到分支機構專業(yè)的銷售隊伍，以準確發(fā)現客戶潛在需求、介紹產品功能，精準匹配企業(yè)需求與銀行服務。二是加大宣傳，提高商業(yè)銀行工作人員對LPR的正確認知能力，根據調查，目前部分商業(yè)銀行工作人員對于LPR連基本的概念都沒有，因此，商業(yè)銀行要加大宣傳，讓基層工作人員認識到LPR的核算方式及實施流程等，以此提高與客戶的議價能力。

總之，按照防范金融風險的戰(zhàn)略要求，商業(yè)銀行要正確認知LPR改革的意義，既要采取有效的舉措防范LPR改革對商業(yè)銀行的負面影響，也要采取積極的措施按照LPR改革要求調整商業(yè)銀行管理模式，進而提升商業(yè)銀行的經濟效益，促進商業(yè)銀行的高質量發(fā)展。

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