郎酒股份重啟IPO

張建鋒

據(jù)悉，郎酒現(xiàn)在年產(chǎn)優(yōu)質(zhì)醬酒近4萬噸，儲存優(yōu)質(zhì)醬酒已達(dá)10多萬噸，未來將達(dá)到儲量30萬噸。圖/視覺中國

2021年7月5日，四川郎酒股份有限公司（下稱“郎酒股份”）旗下的郎酒吳家溝6萬噸生態(tài)制曲園區(qū)正式全部投入使用。據(jù)悉，公司現(xiàn)在年產(chǎn)優(yōu)質(zhì)醬酒近4萬噸，儲存優(yōu)質(zhì)醬酒已達(dá)10多萬噸，未來將達(dá)到儲量30萬噸。

進(jìn)入2020年，郎酒股份動作不斷。在吳家溝生態(tài)釀酒區(qū)正式宣布啟用后，公司于2021年3月將核心產(chǎn)品青花郎的戰(zhàn)略定位升級為“莊園醬酒”。

2021年6月11日，郎酒股份更新招股說明書，重啟上市進(jìn)程。今年一季度，公司營業(yè)收入同比增長293.44%。

青花郎戰(zhàn)略升級

3月19日，在郎酒莊園舉行的青花郎戰(zhàn)略定位升級發(fā)布會上，郎酒集團(tuán)將青花郎戰(zhàn)略定位升級為“莊園醬酒”。2017年，公司將青花郎戰(zhàn)略定位為“中國兩大醬香白酒之一”。

郎酒集團(tuán)旗下郎酒股份主要產(chǎn)品包括醬香、濃香、濃醬兼香型白酒。“青花郎”“紅花郎”“郎牌特曲”“小郎酒”，是郎酒股份的主要產(chǎn)品。

其中，醬香型青花郎系列白酒屬于高端白酒，醬香型紅花郎系列白酒為次高端白酒，濃香型、濃醬兼香型郎牌特曲系列鑒賞12白酒、小郎酒系列白酒為中端白酒。

近年來，在貴州茅臺帶領(lǐng)下，市場掀起了醬酒熱潮。作為公司的核心產(chǎn)品，高端白酒青花郎近年來發(fā)展迅速。

2017年-2019年，郎酒股份的高端白酒收入分別為7.39億元、19.27億元、31.97億元，占比分別為14.52%、25.88%、38.45%。在2019年，公司高端白酒收入占比位居首位。

“莊園醬酒”中的莊園，是指郎酒莊園。郎酒莊園歷時13年已初步建成，項(xiàng)目投資200億元，集參觀、獨(dú)家、品酒以及銷售功能為一體，是公司的一大核心資產(chǎn)。

“多年前，我曾去歐洲參觀葡萄酒莊，在面對眾多世界級紅酒酒莊時便深感震撼，而中國酒文化歷史悠長，卻沒有一座白酒莊園。”郎酒股份董事長汪俊林談及青花郎戰(zhàn)略升級時表示，從2008年起，郎酒就立志于為中國打造一座世界級白酒酒莊。

特勞特伙伴公司全球總裁、特勞特中國公司董事長鄧德隆表示，從兩大醬香白酒，到各具特色，青花郎新的戰(zhàn)略定位是公司的一個創(chuàng)新，對公司來說意義重大。

在酒業(yè)分析師蔡學(xué)飛看來，青花郎改變后的戰(zhàn)略，依托郎酒莊園持續(xù)提升，給消費(fèi)者帶來世界級的白酒莊園呈現(xiàn)，其底層核心邏輯就是它圍繞著消費(fèi)者，從場景需求出發(fā)來做市場增量，通過酒莊的消費(fèi)審美來完成整個消費(fèi)鏈條的價值傳遞，從而實(shí)現(xiàn)青花郎消費(fèi)者價值的躍升。

持續(xù)推進(jìn)IPO進(jìn)程的郎酒股份，近年來業(yè)績表現(xiàn)不俗。

2019年，中國醬酒以占白酒總產(chǎn)量7%左右的占比，完成了行業(yè)21.3%的營業(yè)收入，實(shí)現(xiàn)了行業(yè)42.7%的利潤總額，成為中國釀酒行業(yè)最具競爭力的板塊。

2018年-2020年，郎酒股份營業(yè)收入從74.79億元增至93.37億元，凈利潤從7.26億元增至25.21億元。

醬酒產(chǎn)能擴(kuò)至5萬噸

2021年7月5日上午，郎酒吳家溝生態(tài)制曲園區(qū)1號樓啟用儀式在吳家溝舉行，標(biāo)志著郎酒吳家溝6萬噸生態(tài)制曲園區(qū)正式全部投入使用。

同年10月，郎酒吳家溝生態(tài)釀酒區(qū)正式宣布啟用。據(jù)悉，吳家溝生態(tài)釀酒區(qū)占地1200畝，總投入50億元，項(xiàng)目全部建成后，將新增郎酒醬酒產(chǎn)能2萬噸、制曲6萬噸，郎酒醬酒產(chǎn)能將擴(kuò)至5萬噸，新增年產(chǎn)值200億-300億元。

根據(jù)郎酒股份測算，吳家溝新增的2萬噸醬酒產(chǎn)能，若以紅花郎估算，可實(shí)現(xiàn)年銷售收入120億元，稅收30億-40億元;以青花郎估算，可實(shí)現(xiàn)銷售收入360億元，稅收100億-150億元;以紅運(yùn)郎估算，可實(shí)現(xiàn)銷售收入超500億元。

汪俊林表示，吳家溝全面投產(chǎn)后，使得郎酒產(chǎn)能、儲能、勢能均占據(jù)行業(yè)領(lǐng)先地位，千億郎酒就此起航。

汪俊林曾多次表示，由于建廠土地等自然資源非常有限，赤水河流域的醬酒產(chǎn)量將長期局限在20萬噸/年，加上醬酒對儲存年限有要求，誰的老酒多、產(chǎn)能大、基酒存放時間長，誰就能在未來市場競爭中取得先機(jī)和優(yōu)勢。

值得注意的是，即使在白酒行業(yè)調(diào)整期，面對經(jīng)營困難，郎酒股份的產(chǎn)能也一直處于滿產(chǎn)狀態(tài)，并沒有進(jìn)行減產(chǎn)和裁員。

“無論是濃香型還是醬香型白酒，基酒都要有一定的儲存期限才能保證酒的品質(zhì)，不同的是，濃香型白酒儲存一年即可勾調(diào)包裝出廠，而醬香型白酒至少要求儲存三年才能進(jìn)行勾調(diào)，這也決定了醬香型白酒比濃香型白酒的成本要高，因此多走中高端路線?！崩删乒煞莩?wù)副總經(jīng)理、總工程師蔣英麗曾對記者指出，如果中間出現(xiàn)減產(chǎn)，則面對行業(yè)復(fù)蘇時，將會面臨基酒儲存量不夠，無法滿足市場需求的困境。

管理層在困難時期的堅持，讓郎酒股份的老酒儲量已經(jīng)達(dá)到13萬噸。

“幾乎各大醬酒廠均有擴(kuò)產(chǎn)計劃，但由于醬酒儲存周期長、產(chǎn)能釋放緩慢等特點(diǎn)，預(yù)計新增產(chǎn)能2025年左右才能釋放到市場?！痹谌A創(chuàng)證券看來，優(yōu)質(zhì)醬酒對核心產(chǎn)區(qū)限制嚴(yán)格，產(chǎn)能提升難度較大，故長期來看，優(yōu)質(zhì)醬酒市場都將處于供不應(yīng)求的情況中。