會(huì)計(jì)師事務(wù)所與客戶的雙邊匹配

張淑惠，龐 笛，祝丹楓

(陜西師范大學(xué) 國(guó)際商學(xué)院，陜西 西安 710119)

一、引言

資本市場(chǎng)投資者的投資選擇依賴于對(duì)代理者的能力和職業(yè)誠(chéng)信的信心，大量的上市公司作為有限責(zé)任的代理者在激烈競(jìng)逐投資者信心。而獨(dú)立審計(jì)制度就是資本市場(chǎng)投資者信心的一種制度保障，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果經(jīng)過獨(dú)立注冊(cè)會(huì)計(jì)師核準(zhǔn)具有了法律效力和社會(huì)認(rèn)可，進(jìn)而利益相關(guān)者據(jù)此決策。但是，會(huì)計(jì)師事務(wù)所本身也是營(yíng)利性組織，它通過提供專業(yè)服務(wù)獲取收益，也就有被審計(jì)對(duì)象——企業(yè)“俘獲”的可能，那么，會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)質(zhì)量又如何保證，這是審計(jì)研究的基本問題。

現(xiàn)有研究在如何控制審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)、保證審計(jì)質(zhì)量方面積累了大量的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，從會(huì)計(jì)師事務(wù)所組織形式[1]、內(nèi)部審計(jì)師搭配穩(wěn)定性[2]等多種因素或視角來解釋了審計(jì)報(bào)告質(zhì)量差異。而審計(jì)對(duì)象的特征則作為審計(jì)報(bào)告的約束條件，這些特征包括企業(yè)受到非處罰性監(jiān)管[3]、企業(yè)債務(wù)成本[4]、產(chǎn)權(quán)差異[5]等方面。從總體看，現(xiàn)有研究是商品市場(chǎng)范式(1)Roth在《共享經(jīng)濟(jì)》一書中對(duì)商品市場(chǎng)做出如下界定：在商品市場(chǎng)中，價(jià)格是獲取商品的唯一決定因素。只要買方對(duì)商品存在需求且買得起，就可以得到。，其基本假定有兩個(gè)：一是市場(chǎng)交易的均衡結(jié)果通過價(jià)格調(diào)整得以實(shí)現(xiàn)；二是市場(chǎng)交易的效率不受交易匹配的影響。但審計(jì)市場(chǎng)的交易特征與商品市場(chǎng)有顯著的差異?，F(xiàn)實(shí)的審計(jì)市場(chǎng)中有很強(qiáng)的“觀察者效應(yīng)”，作為觀察者的會(huì)計(jì)師事務(wù)所與作為被觀察者的企業(yè)糾纏在一起，并形成了復(fù)雜的策略互動(dòng)關(guān)系。事實(shí)上審計(jì)報(bào)告是審計(jì)雙方共同形成的產(chǎn)品，其品質(zhì)和所創(chuàng)造的價(jià)值有賴于雙方的協(xié)作關(guān)系。這樣的交易不能在事前通過完備的合約進(jìn)行控制和執(zhí)行，價(jià)格也僅是審計(jì)雙方關(guān)注的一部分甚至不是最重要的部分。有鑒于此，對(duì)審計(jì)市場(chǎng)的研究需要轉(zhuǎn)變范式，即商品市場(chǎng)分析范式對(duì)審計(jì)市場(chǎng)交易主體行為及市場(chǎng)績(jī)效的解釋不能令人滿意，而用匹配市場(chǎng)范式能夠更好地對(duì)審計(jì)市場(chǎng)進(jìn)行分析。

1962年，Roth和Sotomayor以婚配市場(chǎng)中男女雙方的選擇與學(xué)生和大學(xué)之間的擇校招生為案例，首次提出了雙邊匹配理論，將匹配解釋為匹配雙方特征的相容性[6]。給定匹配雙方對(duì)對(duì)方集合的偏好順序，在特定的匹配程序下最終會(huì)形成市場(chǎng)范圍的穩(wěn)定匹配結(jié)果，即匹配雙方的任意匹配組合或組合聯(lián)盟均無法通過新的匹配達(dá)成改進(jìn)，則說明現(xiàn)有匹配為穩(wěn)定匹配。雙邊匹配理論強(qiáng)調(diào)，由于交易雙方的多維特征異質(zhì)性，交易的后果依賴于雙方特征的匹配結(jié)果，此時(shí)僅用價(jià)格來調(diào)節(jié)供求并不能達(dá)成市場(chǎng)的效率結(jié)果，而是需要優(yōu)化的雙邊匹配算法來實(shí)現(xiàn)(2)目前雙邊匹配理論算法基本分為兩類：Gale-Shapley遞延接受算法和中央化的匹配(NIMP)算法。這些算法已經(jīng)有了很多成功的應(yīng)用，例如用于改進(jìn)美國(guó)醫(yī)學(xué)實(shí)習(xí)生和實(shí)習(xí)醫(yī)院的匹配效率，改進(jìn)腎臟等器官移植的匹配程序，改進(jìn)電子商務(wù)中的客戶信息匹配算法等。。

顯然，這種匹配市場(chǎng)分析范式更切合審計(jì)市場(chǎng)的實(shí)際。會(huì)計(jì)師事務(wù)所會(huì)針對(duì)客戶的不同特征提供相應(yīng)的服務(wù)，形成一種復(fù)雜化的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。企業(yè)根據(jù)自身特質(zhì)需求形成對(duì)審計(jì)市場(chǎng)中的會(huì)計(jì)師事務(wù)所的偏好序，會(huì)計(jì)師事務(wù)所也是如此，雙方經(jīng)過嘗試選擇、交易合作、修正的過程，最終形成長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，而且這種關(guān)系對(duì)于價(jià)格并不敏感。也就是說不同于商品市場(chǎng)競(jìng)價(jià)引致的交易對(duì)象頻繁變更，審計(jì)市場(chǎng)具有高度粘性。統(tǒng)計(jì)顯示，我國(guó)上市公司與會(huì)計(jì)師事務(wù)所合作的平均任期為6.06年，其中約有15.42%的事務(wù)所審計(jì)任期超過9年，且任期均值達(dá)到13.88年[7]。這是因?yàn)槭聞?wù)所與客戶合作時(shí)間越長(zhǎng)，消費(fèi)者剩余損失越小，導(dǎo)致企業(yè)會(huì)通過若干方法繞過強(qiáng)制輪換制度而維持現(xiàn)有客戶關(guān)系[7]。由此可見，在匹配市場(chǎng)的視角下，對(duì)于審計(jì)質(zhì)量的關(guān)注應(yīng)轉(zhuǎn)變?yōu)檠芯拷灰纂p方的偏好形成及其穩(wěn)定性，以及如何通過算法或廣義的匹配制度來提高交易質(zhì)量。

本文以2013—2018年A股上市公司及為其提供審計(jì)的國(guó)內(nèi)會(huì)計(jì)師事務(wù)所為樣本，運(yùn)用匹配理論分析審計(jì)市場(chǎng)中會(huì)計(jì)師事務(wù)所與企業(yè)之間的匹配程度及其經(jīng)濟(jì)后果。本文立足于提高審計(jì)質(zhì)量和加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方式的目標(biāo)，研究“相同特征的會(huì)計(jì)師事務(wù)所與企業(yè)相互匹配”這一實(shí)現(xiàn)路徑的有效性和實(shí)踐現(xiàn)狀。在已有文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，本研究的主要貢獻(xiàn)體現(xiàn)在：(1)運(yùn)用雙邊匹配理論，擬從匹配雙方特征適配性角度進(jìn)行分析，豐富審計(jì)市場(chǎng)雙方的研究；(2)將從審計(jì)質(zhì)量和審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)兩方面檢驗(yàn)審計(jì)市場(chǎng)雙方匹配度的經(jīng)濟(jì)后果，拓展審計(jì)質(zhì)量及審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)影響因素的研究。

二、文獻(xiàn)回顧

(一)會(huì)計(jì)師事務(wù)所-客戶選擇偏好相關(guān)研究

以往的研究表明，不同的客戶會(huì)根據(jù)自身的不同需求選擇適當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行合作。例如，Watts和Zimmerman提出獨(dú)立審計(jì)有利于降低企業(yè)的代理成本，因此企業(yè)會(huì)通過雇傭聲譽(yù)良好的會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行審計(jì)，使投資者相信企業(yè)自愿接受嚴(yán)格監(jiān)管從而抑制機(jī)會(huì)主義行為[8]。Johnson和Lys證明了企業(yè)會(huì)依據(jù)自身特定動(dòng)機(jī)選擇不同規(guī)模的會(huì)計(jì)師事務(wù)所[9]。企業(yè)會(huì)在有融資需求時(shí)選擇規(guī)模大、聲譽(yù)好的會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行第三方審計(jì)，而當(dāng)其投資與營(yíng)運(yùn)活動(dòng)規(guī)?？s減時(shí)，則會(huì)轉(zhuǎn)而選擇小規(guī)模事務(wù)所[9]。這些文獻(xiàn)佐證了審計(jì)市場(chǎng)中的各個(gè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所提供的是非同質(zhì)產(chǎn)品，不同情況的企業(yè)會(huì)根據(jù)自身需求進(jìn)行選擇。而受到邀請(qǐng)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所也會(huì)根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境及自身發(fā)展階段選擇不同目標(biāo)群提供服務(wù)，從而樹立自身品牌競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)或規(guī)避審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

(二)會(huì)計(jì)師事務(wù)所-客戶匹配度相關(guān)研究

在審計(jì)雙方的選擇偏好的基礎(chǔ)上，依據(jù)Defond的發(fā)現(xiàn)，由于審計(jì)關(guān)系匹配是由事務(wù)所層面與客戶層面雙方?jīng)Q定的，當(dāng)給定事務(wù)所與客戶充足的變異性時(shí)，事務(wù)所與客戶均能獲得滿足其偏好和需求的匹配者[10]。因此，會(huì)計(jì)師事務(wù)所與客戶之間的匹配情況可以被定義為匹配雙方的特征與偏好的匹配程度。

以往關(guān)于會(huì)計(jì)師事務(wù)所與客戶匹配度相關(guān)的文獻(xiàn)多通過實(shí)驗(yàn)研究與定量對(duì)其進(jìn)行分析。如許浩然等將審計(jì)雙方的長(zhǎng)期關(guān)系作為審計(jì)師-客戶匹配度的代理變量[11]?，F(xiàn)今文獻(xiàn)大多采用Brown等提出的利用公司業(yè)務(wù)概要、管理層討論與分析、財(cái)務(wù)報(bào)表附注三部分文本披露內(nèi)容的相似性作為代理變量對(duì)審計(jì)雙方匹配性進(jìn)行衡量[12]。但這些文獻(xiàn)通常提出了一種一邊倒的匹配假設(shè)，即會(huì)計(jì)師事務(wù)所提供的服務(wù)類似于市場(chǎng)上的商品，當(dāng)企業(yè)認(rèn)為會(huì)計(jì)師事務(wù)所的標(biāo)價(jià)及各方面合適時(shí)，就會(huì)發(fā)生供需匹配。

(三)會(huì)計(jì)師事務(wù)所-客戶匹配度的經(jīng)濟(jì)后果相關(guān)研究

關(guān)于雙方匹配程度對(duì)審計(jì)項(xiàng)目乃至?xí)?jì)師事務(wù)所的效益影響方面，Gul等發(fā)現(xiàn)，當(dāng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所處理大量客戶關(guān)系時(shí)，會(huì)由于工作精力分散而產(chǎn)生降低審計(jì)質(zhì)量的“忙碌效應(yīng)”[13]。李文穎等從雙方社會(huì)資本的匹配程度視角研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)審計(jì)師的社會(huì)資本大于客戶時(shí)，其在審計(jì)談判中更易處于優(yōu)勢(shì)地位。這一情況有利于會(huì)計(jì)師事務(wù)所發(fā)現(xiàn)并成功糾正企業(yè)的向上利潤(rùn)操縱，提升審計(jì)質(zhì)量[14]。

而從會(huì)計(jì)師事務(wù)所自身產(chǎn)能的視角來看，由于企業(yè)在不同發(fā)展階段會(huì)尋求不同類型的會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行審計(jì)，可能會(huì)隨著時(shí)間的推移出現(xiàn)與原有匹配審計(jì)師錯(cuò)配的現(xiàn)象。這種雙方不匹配的情況主要是審計(jì)師的個(gè)人能力無法滿足客戶的需求并且達(dá)不到其期望的效用[15]。董沛武等提出，當(dāng)需要“四大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)師對(duì)其進(jìn)行審計(jì)的客戶由非“四大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)師進(jìn)行審計(jì)時(shí)會(huì)出現(xiàn)向下不匹配，此時(shí)審計(jì)質(zhì)量會(huì)有所降低；而小型會(huì)計(jì)師事務(wù)所為了獲得更高的聲譽(yù)，會(huì)對(duì)長(zhǎng)期由大規(guī)模會(huì)計(jì)師事務(wù)所來審計(jì)的一些公司進(jìn)行審計(jì)，即使這樣會(huì)使其處于劣勢(shì)地位[16]。結(jié)果表明，小型會(huì)計(jì)師事務(wù)所受到產(chǎn)能壓力，會(huì)導(dǎo)致審計(jì)質(zhì)量的降低。除會(huì)計(jì)師事務(wù)所-客戶匹配度對(duì)審計(jì)質(zhì)量的影響外，雙方存在向下不匹配關(guān)系時(shí)，還可能會(huì)導(dǎo)致一些中小會(huì)計(jì)師事務(wù)所由于資源以及審計(jì)經(jīng)驗(yàn)受限而對(duì)企業(yè)管理層的盈余管理行為容忍程度變高，增加企業(yè)商譽(yù)泡沫的形成并降低企業(yè)的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性。而雙方存在向上不匹配關(guān)系時(shí)，效果則相反[15]。

本文通過文獻(xiàn)梳理發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)有文獻(xiàn)大多從供需角度對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所及企業(yè)間的匹配度及其經(jīng)濟(jì)后果進(jìn)行分析。但根據(jù)現(xiàn)實(shí)審計(jì)市場(chǎng)，會(huì)計(jì)師事務(wù)所既可以為結(jié)構(gòu)復(fù)雜的客戶提供相應(yīng)的審計(jì)服務(wù)，也可以根據(jù)客戶的單一需求僅提供審計(jì)服務(wù)，這種針對(duì)不同客戶需求提供的非同質(zhì)化服務(wù)更類似于金融市場(chǎng)中所提及的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品[17]。用雙邊匹配的視角對(duì)雙方選擇情況進(jìn)行分析更能貼近和解決審計(jì)雙方匹配的現(xiàn)實(shí)問題。同時(shí)，鮮有文獻(xiàn)從審計(jì)師與客戶雙方多因素特征導(dǎo)致的匹配入手分析匹配度對(duì)審計(jì)質(zhì)量與審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的影響。故本文將從雙邊匹配的視角分析會(huì)計(jì)師事務(wù)所與客戶的匹配度情況，試圖理解審計(jì)雙方匹配度對(duì)審計(jì)質(zhì)量與審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的正負(fù)面影響。

三、理論分析及研究假設(shè)

為加強(qiáng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所在資本市場(chǎng)上的有效性，2016年12月，中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)在《注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2016—2020年)》中提出，針對(duì)不同會(huì)計(jì)師事務(wù)所的特征著力推動(dòng)和完善“做精做?！闭?，在差異化發(fā)展的同時(shí)發(fā)展品牌、提高核心競(jìng)爭(zhēng)力。從“做大做強(qiáng)”向“做精做?！钡母淖?，側(cè)面說明了審計(jì)市場(chǎng)中不同會(huì)計(jì)師事務(wù)所提供審計(jì)服務(wù)的異質(zhì)性被看重和強(qiáng)調(diào)。

從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)視角來看，會(huì)計(jì)師事務(wù)所的產(chǎn)品異質(zhì)性更為明顯。如果審計(jì)市場(chǎng)的產(chǎn)品同質(zhì)且信息完備，在規(guī)模經(jīng)濟(jì)允許的情況下，審計(jì)市場(chǎng)會(huì)自然壟斷形成一個(gè)超級(jí)會(huì)計(jì)師事務(wù)所，使得其他事務(wù)所無法存活。在規(guī)模經(jīng)濟(jì)不允許的情況下，一些同質(zhì)的大規(guī)模會(huì)計(jì)師事務(wù)所將共同占領(lǐng)市場(chǎng)。而在信息不對(duì)稱情況下，審計(jì)市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)“劣幣驅(qū)逐良幣”，變成僅低質(zhì)產(chǎn)品存在的“檸檬市場(chǎng)”。這與現(xiàn)實(shí)中審計(jì)市場(chǎng)的實(shí)際情況不相符，審計(jì)市場(chǎng)中各種規(guī)模、特長(zhǎng)且聲譽(yù)迥異的會(huì)計(jì)師事務(wù)所同時(shí)并存并會(huì)為不同特質(zhì)的客戶群提供定制的審計(jì)服務(wù)，而且這種獨(dú)特的審計(jì)服務(wù)由于審計(jì)客戶的財(cái)務(wù)差異會(huì)產(chǎn)生不同的審計(jì)效果，這與大學(xué)招生這樣的匹配市場(chǎng)一致。大學(xué)入學(xué)模型是經(jīng)典的一對(duì)多雙邊匹配模型[6]，該模型中大學(xué)愿意收取符合條件的有限多名學(xué)生，而每名學(xué)生只能選取一所自己心儀的大學(xué)。在特定的匹配制度下，學(xué)生根據(jù)自身偏好向心儀的學(xué)校遞交申請(qǐng)，學(xué)校根據(jù)自身偏好擇優(yōu)錄取學(xué)生。當(dāng)學(xué)生與大學(xué)之間不會(huì)因新的匹配而產(chǎn)生更高效用時(shí)，雙方形成穩(wěn)定的雙邊匹配。匹配市場(chǎng)理論考慮了匹配市場(chǎng)價(jià)格以外的不能貨幣化的因素，通過市場(chǎng)設(shè)計(jì)提高匹配度，能夠獲得更高的市場(chǎng)效率。因此，本文對(duì)審計(jì)雙方的匹配情況與不同匹配度下的經(jīng)濟(jì)后果進(jìn)行探究。依據(jù)Sorensen改進(jìn)后的一對(duì)多雙邊匹配理論[18]，本文對(duì)審計(jì)市場(chǎng)匹配問題描述如下：

匹配市場(chǎng)類型：審計(jì)市場(chǎng)的匹配是一對(duì)多匹配，會(huì)計(jì)師事務(wù)所可以向多家上市公司提供不同審計(jì)服務(wù)，而每家公司只能由一家會(huì)計(jì)師事務(wù)所完成審計(jì)業(yè)務(wù)。

個(gè)體匹配原理：雙邊匹配的組合不同對(duì)匹配雙方可實(shí)現(xiàn)的收益有重大影響，故而匹配市場(chǎng)中參與者會(huì)追求有內(nèi)在價(jià)值的優(yōu)先選擇權(quán)。會(huì)計(jì)師事務(wù)所提供的審計(jì)服務(wù)被看作一個(gè)包含多種功能集合的“功能束”產(chǎn)品，“功能束”包括梳理鑒定、證明、咨詢建議等，這些功能與審計(jì)費(fèi)用相結(jié)合，由被審計(jì)企業(yè)根據(jù)自身需要給予不同的重要性賦值，最終綜合成為被審計(jì)企業(yè)對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的偏好序。同理，企業(yè)因其經(jīng)營(yíng)規(guī)范性、業(yè)務(wù)復(fù)雜性以及審計(jì)需求異質(zhì)性等會(huì)給會(huì)計(jì)師事務(wù)所帶來不同的審計(jì)成本，會(huì)計(jì)師事務(wù)所因此形成對(duì)被審計(jì)企業(yè)的偏好序。審計(jì)業(yè)務(wù)創(chuàng)造的價(jià)值被看作雙方匹配之后的合作結(jié)果。

審計(jì)市場(chǎng)匹配算法:被審計(jì)企業(yè)依據(jù)其偏好排序?qū)硐氲哪繕?biāo)會(huì)計(jì)師事務(wù)所發(fā)出邀請(qǐng)，事務(wù)所在收到邀約后，依據(jù)自身的偏好序?qū)ρs企業(yè)進(jìn)行排序并選擇理想的上市公司提供審計(jì)服務(wù)，同時(shí)拒絕其他上市公司。當(dāng)企業(yè)的邀請(qǐng)被事務(wù)所拒絕時(shí)，企業(yè)會(huì)退而求其次向其偏好下的二級(jí)會(huì)計(jì)師事務(wù)所發(fā)出邀請(qǐng)，直到被某個(gè)事務(wù)所接受邀請(qǐng)并愿意提供審計(jì)服務(wù)為止。這一過程與Bills等提出的審計(jì)師與客戶的配對(duì)會(huì)形成一個(gè)正向類聚市場(chǎng)一致[19]。即，當(dāng)審計(jì)雙方績(jī)效、規(guī)模等多方綜合實(shí)力正向匹配時(shí)，審計(jì)市場(chǎng)處在一個(gè)兩兩穩(wěn)定的均衡市場(chǎng)下，匹配有效。

匹配市場(chǎng)的匹配均衡結(jié)果及整體市場(chǎng)效率依賴于不同算法和交易制度。審計(jì)業(yè)務(wù)雙方簽訂的審計(jì)業(yè)務(wù)約定書是不完全合同，不可能窮舉所有的未來可能事項(xiàng)，更不可能準(zhǔn)確按照企業(yè)審計(jì)業(yè)務(wù)難度定價(jià)，因此留下了公共領(lǐng)域[20]。這種潛在的收益隨著審計(jì)師事務(wù)所和被審計(jì)企業(yè)的長(zhǎng)期合作、重復(fù)博弈而更容易被獲取，因此，穩(wěn)定的匹配結(jié)果有助于構(gòu)建長(zhǎng)期契約關(guān)系和更有效的交易結(jié)果。通常，上市公司為了通過高審計(jì)質(zhì)量獲得更好的聲譽(yù)和吸引大量投資，更傾向于選擇聲譽(yù)好、專業(yè)程度高的會(huì)計(jì)師事務(wù)所，如國(guó)際“四大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所[21]。而事務(wù)所為了降低自身的訴訟風(fēng)險(xiǎn)則會(huì)偏好選擇營(yíng)運(yùn)能力強(qiáng)、資產(chǎn)規(guī)模大等綜合實(shí)力強(qiáng)的企業(yè)進(jìn)行審計(jì)。由此本文提出如下假設(shè)：

假設(shè)1：在審計(jì)市場(chǎng)上，當(dāng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所與客戶達(dá)成穩(wěn)定匹配時(shí)，雙方的綜合實(shí)力相當(dāng)，即綜合實(shí)力強(qiáng)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所與綜合實(shí)力強(qiáng)的客戶相匹配，綜合實(shí)力弱的事務(wù)所與綜合實(shí)力弱的企業(yè)相匹配。

從上文分析可知，會(huì)計(jì)師事務(wù)所與客戶的穩(wěn)定匹配是雙方的偏好與特征相結(jié)合后，達(dá)到效用最大化的均衡狀態(tài)。從產(chǎn)能角度來分析，一些小規(guī)模的會(huì)計(jì)師事務(wù)所會(huì)為了提升自身的聲譽(yù)而為一些本應(yīng)與大規(guī)模會(huì)計(jì)師事務(wù)所相適配的企業(yè)提供審計(jì)服務(wù)[16]，而由于自身能力限制，小規(guī)模會(huì)計(jì)師事務(wù)所可能會(huì)在雙方談判中處于弱勢(shì)地位。這將對(duì)審計(jì)證據(jù)收集形成阻礙，導(dǎo)致審計(jì)質(zhì)量降低。

同時(shí)，從信息學(xué)的角度來看，這一狀態(tài)使得與同一會(huì)計(jì)師事務(wù)所合作的客戶具有可比性，減少了事務(wù)所對(duì)相關(guān)信息搜集和處理的成本[22]，形成了審計(jì)師對(duì)該類客戶的學(xué)習(xí)效應(yīng)。當(dāng)穩(wěn)定匹配的審計(jì)雙方信息流通性較強(qiáng)時(shí)，有利于降低兩者間信息不對(duì)稱程度，提高雙方信息溝通效率。會(huì)計(jì)師事務(wù)所將更為全面地了解、分析和對(duì)比所審計(jì)客戶的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況，降低企業(yè)實(shí)現(xiàn)可操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的可能性，提高審計(jì)質(zhì)量。綜上所述，本文提出第二個(gè)假設(shè)：

假設(shè)2：擁有較高匹配度的會(huì)計(jì)師事務(wù)所與企業(yè)會(huì)大大降低審計(jì)過程中的信息不確定性，審計(jì)質(zhì)量更高。

同樣地，當(dāng)雙方匹配度較高時(shí)，會(huì)計(jì)師事務(wù)所可以通過合作客戶之間的可比性對(duì)客戶的聲譽(yù)及不當(dāng)行為信息進(jìn)行更為充分地搜集與分析，進(jìn)而將信息收集和處理成本進(jìn)行有效分?jǐn)俒23]，并根據(jù)已有經(jīng)驗(yàn)識(shí)別企業(yè)特定盈余管理的能力并降低企業(yè)盈余管理等可能引起的訴訟風(fēng)險(xiǎn)，從而查出重大財(cái)務(wù)報(bào)表錯(cuò)報(bào)、漏報(bào)問題，規(guī)避一定的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

此外，審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)通常包括匹配度較低的會(huì)計(jì)師事務(wù)所與客戶之間可能會(huì)存在行業(yè)專長(zhǎng)不相匹配的問題[24]。當(dāng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)師缺乏客戶所在行業(yè)的專有行業(yè)知識(shí)時(shí)，通常會(huì)形成不正確的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，并且不能及時(shí)和充分地調(diào)整他們的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估以反映來自行業(yè)特定信息的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。這也在一定程度上表現(xiàn)為，審計(jì)雙方特征的錯(cuò)配會(huì)導(dǎo)致審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)加大。綜上所述，本文提出第三個(gè)假設(shè)：

假設(shè)3：審計(jì)市場(chǎng)中，會(huì)計(jì)師事務(wù)所與企業(yè)之間的匹配度越高，審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)越低。

四、研究設(shè)計(jì)

(一)研究樣本

本文以2013—2018年A股上市公司及為其提供審計(jì)的國(guó)內(nèi)會(huì)計(jì)師事務(wù)所為初選樣本，從中選取國(guó)內(nèi)會(huì)計(jì)師事務(wù)所及其進(jìn)行審計(jì)的企業(yè)，剔除金融行業(yè)、ST股及帶有缺失變量的觀察樣本。同時(shí)，本文對(duì)選取樣本中的連續(xù)變量進(jìn)行了1%和99%分位的Winsorize縮尾處理，最后獲得樣本量13883個(gè)匹配對(duì)。所有數(shù)據(jù)均通過CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)、迪博數(shù)據(jù)庫(kù)獲取，分析工具為Stata15.1及Matlab2018b。

(二)模型設(shè)計(jì)與變量定義

為了檢驗(yàn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所與企業(yè)間的實(shí)際匹配情況并探究雙方匹配后的經(jīng)濟(jì)后果，本文通過均值比較及非參數(shù)檢驗(yàn)對(duì)雙方特征指標(biāo)匹配情況進(jìn)行檢驗(yàn)[25]，并進(jìn)一步通過回歸分析方法深入研究匹配度對(duì)審計(jì)質(zhì)量及審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的影響。

首先，根據(jù)前文探討，企業(yè)的盈利能力、償債能力、規(guī)模情況和公司年限等會(huì)帶來審計(jì)成本差異。因此，以會(huì)計(jì)師事務(wù)所的選擇視角，本文通過非參數(shù)檢驗(yàn)法將會(huì)計(jì)師事務(wù)所分別按所審計(jì)企業(yè)的盈利能力、償債能力、規(guī)模情況和公司年限進(jìn)行分類，比較在不同情況下會(huì)計(jì)師事務(wù)所特征的差異。同時(shí)，會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)任期、經(jīng)驗(yàn)、行業(yè)專長(zhǎng)等會(huì)為被審計(jì)單位報(bào)表的可信度帶來不同的效力，結(jié)合審計(jì)費(fèi)用，本文根據(jù)提供審計(jì)服務(wù)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)任期、審計(jì)經(jīng)驗(yàn)、審計(jì)費(fèi)用及行業(yè)專長(zhǎng)進(jìn)行分類分析，確定雙方的匹配偏好。根據(jù)匹配偏好構(gòu)建實(shí)證模型對(duì)審計(jì)雙方匹配度的經(jīng)濟(jì)后果進(jìn)行分析。即，通過熵權(quán)法為企業(yè)綜合指標(biāo)獲取各項(xiàng)權(quán)重，再利用與會(huì)計(jì)師事務(wù)所的特征指標(biāo)回歸求得殘差絕對(duì)值，量化審計(jì)市場(chǎng)雙方的匹配度。最后考察匹配度代理變量是否會(huì)提高審計(jì)市場(chǎng)的效率。實(shí)證模型如下：

Yi=α0+α1Xj+controls+u

Vij=β0+β1Absu++controls+ε

(1)

其中，Yi代表企業(yè)的特征變量綜合得分，而Xj代表會(huì)計(jì)師事務(wù)所的特征變量。在會(huì)計(jì)師事務(wù)所與客戶進(jìn)行雙邊匹配時(shí)，雙方會(huì)充分考慮對(duì)方的特征，形成對(duì)匹配方的評(píng)價(jià)指標(biāo)。參考Li等提出的審計(jì)市場(chǎng)中的雙邊匹配模型[26]，選取企業(yè)對(duì)事務(wù)所的偏好評(píng)價(jià)指標(biāo)，具體包括會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)經(jīng)驗(yàn)(Exp)、審計(jì)專長(zhǎng)(MSA)、審計(jì)費(fèi)用(Audfee)以及審計(jì)任期(Tunure)；事務(wù)所對(duì)企業(yè)的偏好評(píng)價(jià)指標(biāo)依據(jù)范經(jīng)華等提出的企業(yè)特征指標(biāo)[27]，選取衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的指標(biāo)包括總資產(chǎn)收益率(ROA)，衡量?jī)攤芰Φ闹笜?biāo)包括資產(chǎn)負(fù)債率(Lev)、企業(yè)規(guī)模(Size)以及公司年限(Age)。

Vij代表雙方匹配的共同價(jià)值，本文采用審計(jì)質(zhì)量(AbsDA)與審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)(AR)作為衡量雙方匹配價(jià)值的變量。如果審計(jì)市場(chǎng)上雙方的匹配使審計(jì)質(zhì)量提高，那么在給會(huì)計(jì)師事務(wù)所帶來更高聲譽(yù)的同時(shí)，企業(yè)也會(huì)由于信息披露的可靠性增加而獲得更多投資機(jī)會(huì)。而審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的降低不僅降低了事務(wù)所面臨訴訟風(fēng)險(xiǎn)的成本，同時(shí)也降低了企業(yè)在防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)方面的投入。由于審計(jì)質(zhì)量意味著會(huì)計(jì)師事務(wù)所能提供更為可信的盈利報(bào)告的程度[28]，采用修正的Jones模型對(duì)企業(yè)可操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的絕對(duì)值(AbsDA)進(jìn)行計(jì)算，更能有效地表現(xiàn)審計(jì)過程中會(huì)計(jì)師事務(wù)所的謹(jǐn)慎程度。同時(shí)，依據(jù)朱文莉等提出的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)代理變量[29]，本文采用企業(yè)當(dāng)年是否發(fā)生重述或收到證監(jiān)會(huì)處罰對(duì)雙方間的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)(AR)進(jìn)行衡量。

為降低遺漏變量的影響，參考已有文獻(xiàn)對(duì)三類變量進(jìn)行了控制[30-31]。首先，為控制企業(yè)董事會(huì)特征對(duì)審計(jì)質(zhì)量與審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的影響，本文添加了第一大股東持股比例(Top1)、董事會(huì)人數(shù)(Board)、獨(dú)立董事占比(Indep)變量。同時(shí)，本文對(duì)企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)(SOE)、是否虧損(Loss)、成長(zhǎng)能力(Growth)等其他上市公司基本特征進(jìn)行控制，消除其對(duì)被解釋變量的影響。最后，由于我國(guó)會(huì)計(jì)師事務(wù)所存在強(qiáng)制輪換制度，為控制這一制度對(duì)審計(jì)市場(chǎng)的影響，本文對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所變更(Change)進(jìn)行了控制。公式中的α和β分別表示各變量的系數(shù)，u與ε為誤差項(xiàng)。具體變量定義見表1。

表1 主要變量定義表

與通過單一特征相似性對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所與客戶的匹配度進(jìn)行量化不同，本文根據(jù)索羅殘差的求解思想[32]，將雙方特征回歸后的殘差項(xiàng)絕對(duì)值(Absu)作為雙方匹配度衡量，即采用雙方回歸的殘差代表與穩(wěn)定匹配狀態(tài)之間的偏離度。殘差絕對(duì)值越大說明匹配雙方特征偏離越大，匹配度越低。

五、實(shí)證結(jié)果與分析

(一)描述性統(tǒng)計(jì)

本文樣本中企業(yè)特征指標(biāo)與會(huì)計(jì)師事務(wù)所特征指標(biāo)的統(tǒng)計(jì)情況如表2所示。其中審計(jì)質(zhì)量(AbsDA)的極小值為0，極大值為2.758；審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)(AR)的標(biāo)準(zhǔn)差為0.233，說明匹配結(jié)果差異幅度較大。從會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)企業(yè)的評(píng)價(jià)指標(biāo)來看，代表企業(yè)規(guī)模(Size)的極小值為18.370，極大值為28.070。反映企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的總資產(chǎn)收益率(Lev)極小值為-1.602，極大值為0.484，說明企業(yè)呈現(xiàn)的特征差異較大，有利于對(duì)不同特征下企業(yè)與會(huì)計(jì)師事務(wù)所的匹配情況進(jìn)行分析。

表2 主要變量描述性統(tǒng)計(jì)情況

(二)事務(wù)所與企業(yè)特征指標(biāo)的匹配情況

表3列示了客戶對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的偏好。從分類后客戶與事務(wù)所雙方呈現(xiàn)的特點(diǎn)可以發(fā)現(xiàn)，盈利能力強(qiáng)的客戶所偏好的會(huì)計(jì)師事務(wù)所較盈利能力較弱的客戶所偏好的會(huì)計(jì)師事務(wù)所其呈現(xiàn)出審計(jì)任期更長(zhǎng)、行業(yè)專長(zhǎng)程度更高、經(jīng)驗(yàn)更豐富的特點(diǎn)。但從審計(jì)費(fèi)用這一特征來看，盈利能力強(qiáng)和盈利能力弱的客戶選擇的事務(wù)所特征差異較小。從償債能力分類角度來看，償債能力強(qiáng)的企業(yè)偏好選擇審計(jì)費(fèi)用更低的會(huì)計(jì)師事務(wù)所。從企業(yè)規(guī)模和成立時(shí)間來看，大規(guī)模的老牌企業(yè)更偏好審計(jì)經(jīng)驗(yàn)豐富、行業(yè)專長(zhǎng)較高且審計(jì)任期較長(zhǎng)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所。同時(shí)，這類企業(yè)所對(duì)應(yīng)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)費(fèi)用也相對(duì)較高，這一偏好可能是由于這類企業(yè)傾向于選擇綜合實(shí)力強(qiáng)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所，而擁有此類特征的會(huì)計(jì)師事務(wù)所往往存在審計(jì)費(fèi)用溢價(jià)。故整體來看，綜合實(shí)力更強(qiáng)的企業(yè)傾向于與綜合實(shí)力更強(qiáng)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所簽訂契約。

表3 企業(yè)按不同評(píng)價(jià)指標(biāo)分類所對(duì)應(yīng)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所特征指標(biāo)均值的比較結(jié)果

而表4則通過將會(huì)計(jì)師事務(wù)所按審計(jì)任期、審計(jì)經(jīng)驗(yàn)、審計(jì)費(fèi)用和審計(jì)專長(zhǎng)四種特征分成兩類，分析會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)企業(yè)的偏好情況。從會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)任期層面來看，審計(jì)任期較長(zhǎng)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所更偏好與規(guī)模較大的老牌企業(yè)合作。同時(shí)，審計(jì)經(jīng)驗(yàn)豐富的會(huì)計(jì)師事務(wù)所與審計(jì)經(jīng)驗(yàn)不足的會(huì)計(jì)師事務(wù)所匹配的企業(yè)特征區(qū)別較為顯著。經(jīng)驗(yàn)豐富的事務(wù)所選擇的客戶通常盈利能力較強(qiáng)、總資產(chǎn)規(guī)模更大且發(fā)展成熟。從審計(jì)專長(zhǎng)程度不同的會(huì)計(jì)師事務(wù)所角度來看，專業(yè)性強(qiáng)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所傾向于選擇盈利能力更強(qiáng)且成立時(shí)間更久的客戶對(duì)其進(jìn)行審計(jì)。此外，審計(jì)費(fèi)用較高的會(huì)計(jì)師事務(wù)所更偏好能夠有效利用杠桿、成立時(shí)間較久的大規(guī)模企業(yè)。這也從整體上驗(yàn)證了假設(shè)1的情況，即我國(guó)的審計(jì)市場(chǎng)中綜合實(shí)力較強(qiáng)的企業(yè)會(huì)與綜合實(shí)力較強(qiáng)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所相匹配，雙方實(shí)力相當(dāng)，市場(chǎng)存在正向類聚匹配。

表4 會(huì)計(jì)師事務(wù)所按不同評(píng)價(jià)指標(biāo)分類所對(duì)應(yīng)的企業(yè)特征指標(biāo)均值的比較結(jié)果

(三)回歸分析

根據(jù)非參數(shù)檢驗(yàn)與均值比較，當(dāng)雙方特征相似度更高時(shí)，會(huì)計(jì)師事務(wù)所與客戶的匹配程度更高。為深入研究會(huì)計(jì)師事務(wù)所與企業(yè)匹配程度的經(jīng)濟(jì)后果，本文依據(jù)實(shí)證回歸模型(1)將企業(yè)特征通過熵權(quán)法求取權(quán)重，從而進(jìn)一步計(jì)算公司特征的綜合指標(biāo)Y。公司特征綜合指標(biāo)Y與會(huì)計(jì)師事務(wù)所特征變量的回歸如表5a所示?？梢钥闯觯瑫?huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)經(jīng)驗(yàn)、行業(yè)專長(zhǎng)、審計(jì)費(fèi)用高低及審計(jì)任期回歸結(jié)果顯著，說明事務(wù)所的經(jīng)驗(yàn)、費(fèi)用等是客戶選擇時(shí)的重要考慮因素。

表5a 雙方特征回歸結(jié)果

依據(jù)會(huì)計(jì)師事務(wù)所與企業(yè)的匹配偏好情況，可以利用殘差絕對(duì)值u(Absu)計(jì)算審計(jì)雙方特征的偏離程度。當(dāng)殘差絕對(duì)值u(Absu)越小時(shí)，說明會(huì)計(jì)師事務(wù)所的綜合特征與企業(yè)的綜合特征相似程度越高，此種情況下表明雙方錯(cuò)配程度較低。因此，通過匹配度與審計(jì)質(zhì)量的回歸如表5b所示，殘差絕對(duì)值(Absu)與企業(yè)操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)絕對(duì)值(AbsDA)顯著正相關(guān)，表明審計(jì)市場(chǎng)上雙方的匹配度越高，會(huì)計(jì)師事務(wù)所可以在雙方談判地位相當(dāng)?shù)那闆r下有效獲得更多審計(jì)證據(jù)來發(fā)現(xiàn)企業(yè)的盈余管理問題，降低企業(yè)的操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)絕對(duì)值，從而獲得更高的審計(jì)質(zhì)量。這也證明了假設(shè)2，即當(dāng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所與企業(yè)的匹配度較高時(shí)，會(huì)大大降低審計(jì)過程中的信息不確定性，審計(jì)質(zhì)量相對(duì)更高。同時(shí)，表5b右側(cè)顯示，審計(jì)雙方匹配度(Absu)與審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)(AR)在1%的水平上顯著正相關(guān)，說明會(huì)計(jì)師事務(wù)所與企業(yè)的匹配程度較高時(shí)，審計(jì)雙方綜合能力相當(dāng)，會(huì)計(jì)師事務(wù)所可以依據(jù)自身專長(zhǎng)和經(jīng)驗(yàn)對(duì)企業(yè)存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確評(píng)估，從而降低企業(yè)受到的處罰和進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表重述的可能性，審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)也因此有所降低。這驗(yàn)證了假設(shè)3，即審計(jì)市場(chǎng)中，會(huì)計(jì)師事務(wù)所與企業(yè)之間的匹配度越高，審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)越低。

表5b 殘差回歸結(jié)果

為了驗(yàn)證會(huì)計(jì)師事務(wù)所與企業(yè)之間雙邊匹配效率的穩(wěn)健性，本文通過替換審計(jì)質(zhì)量及審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的代理變量來對(duì)雙邊匹配環(huán)境下審計(jì)市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)后果作進(jìn)一步穩(wěn)健性檢驗(yàn)。首先，依據(jù)Dechow和Dichev模型(DD模型)對(duì)審計(jì)質(zhì)量進(jìn)行重新量化。表6實(shí)證結(jié)果顯示，審計(jì)雙方匹配度與審計(jì)質(zhì)量在1%水平上顯著正相關(guān)，匹配度會(huì)提高審計(jì)質(zhì)量的結(jié)論仍然成立。

其次，企業(yè)業(yè)績(jī)預(yù)告類型可以分為自愿性業(yè)績(jī)預(yù)告與強(qiáng)制性業(yè)績(jī)預(yù)告[33]。依據(jù)2020年12月修訂的《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》，當(dāng)業(yè)績(jī)預(yù)告類型屬于“大增”“大降”“扭虧”“續(xù)虧”“轉(zhuǎn)虧”時(shí)，為防止企業(yè)業(yè)績(jī)波動(dòng)導(dǎo)致股價(jià)大幅震蕩，證監(jiān)會(huì)要求其強(qiáng)制披露業(yè)績(jī)預(yù)告。強(qiáng)制性業(yè)績(jī)預(yù)告是從側(cè)面顯示出該企業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)及重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的大概率。故本文用強(qiáng)制性業(yè)績(jī)預(yù)告(Fore)代替先前實(shí)證過程中的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)變量，即企業(yè)當(dāng)年存在強(qiáng)制性業(yè)績(jī)預(yù)告時(shí)賦值為1，否則賦值為0。實(shí)證結(jié)果表明會(huì)計(jì)師事務(wù)所與企業(yè)的匹配度與審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)顯著正相關(guān)，與之前得到的結(jié)論相同，即匹配度越高，審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)越小。

最后，在內(nèi)生性檢驗(yàn)方面，對(duì)于社會(huì)公眾而言，會(huì)計(jì)師事務(wù)所與企業(yè)的選擇和匹配過程是一個(gè)“黑匣子”。審計(jì)市場(chǎng)中雙方選擇并簽訂合約相互影響，并且從確定契約關(guān)系到審計(jì)業(yè)務(wù)開展環(huán)環(huán)緊扣，難以分清給雙方帶來利益的具體行為及時(shí)間節(jié)點(diǎn)?，F(xiàn)實(shí)中大多數(shù)會(huì)計(jì)師事務(wù)所與企業(yè)在簽訂協(xié)議前會(huì)對(duì)雙方合作帶來的風(fēng)險(xiǎn)和效益進(jìn)行預(yù)估。模型中的變量多為事后數(shù)據(jù)，導(dǎo)致在實(shí)證過程中我們只關(guān)注“黑匣子”整體表現(xiàn)出來的匹配特征，從而可能產(chǎn)生內(nèi)生性問題，因此本文通過滯后一期重復(fù)主要回歸，對(duì)審計(jì)質(zhì)量與審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)是否因雙方匹配情況不同而改變做出內(nèi)生性檢驗(yàn)。如表6中滯后一期部分所示，匹配度會(huì)提高審計(jì)質(zhì)量的結(jié)論仍然成立。

表6 穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果

六、結(jié)論性評(píng)述

本文基于雙邊匹配理論，研究審計(jì)市場(chǎng)上事務(wù)所與客戶的匹配情況以及不同匹配下的經(jīng)濟(jì)后果。結(jié)果顯示，在我國(guó)審計(jì)市場(chǎng)上，綜合實(shí)力較強(qiáng)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所傾向于與綜合實(shí)力較強(qiáng)的企業(yè)進(jìn)行匹配，呈現(xiàn)出綜合實(shí)力相當(dāng)?shù)恼蝾惥燮ヅ?。?dāng)雙方匹配程度越高時(shí)，企業(yè)可操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)較少，審計(jì)質(zhì)量較高。同時(shí)，當(dāng)審計(jì)雙方匹配度越高時(shí)，審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)越低。

上述結(jié)果表明，審計(jì)市場(chǎng)雙方的穩(wěn)定匹配有效地提高了審計(jì)質(zhì)量，降低了審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)了市場(chǎng)資源有效配置。同時(shí)，上述結(jié)論還具有以下政策含義：在一個(gè)發(fā)展均衡的審計(jì)市場(chǎng)中，既需要“大而強(qiáng)”的會(huì)計(jì)師事務(wù)所服務(wù)于與之相匹配的客戶，也需要地理位置更臨近、審計(jì)費(fèi)用更低廉的“小而精”事務(wù)所。在強(qiáng)調(diào)會(huì)計(jì)師事務(wù)所“做大做強(qiáng)”的同時(shí)，也應(yīng)大力倡導(dǎo)會(huì)計(jì)師事務(wù)所“做精做專”。會(huì)計(jì)師事務(wù)所應(yīng)立足于自身的優(yōu)勢(shì)和特征，承接與自身業(yè)務(wù)能力更為貼合的被審計(jì)單位，這樣才能充分發(fā)揮會(huì)計(jì)師事務(wù)所的第三方監(jiān)督作用，促進(jìn)審計(jì)市場(chǎng)在“防風(fēng)險(xiǎn)”的宏觀背景下可持續(xù)發(fā)展。

由于本文篇幅所限，沒有考慮在企業(yè)成長(zhǎng)的情況下企業(yè)審計(jì)業(yè)務(wù)需求和偏好變化對(duì)審計(jì)市場(chǎng)匹配均衡的影響，在未來的研究中，可以進(jìn)一步構(gòu)建動(dòng)態(tài)匹配模型來探究審計(jì)市場(chǎng)匹配均衡變遷的內(nèi)在機(jī)理和規(guī)律。另外，還可以結(jié)合實(shí)踐中的審計(jì)市場(chǎng)規(guī)范變化研究算法和交易制度對(duì)匹配均衡的影響，并得出更為細(xì)致和應(yīng)用性更強(qiáng)的政策結(jié)論。