東部地區(qū)新三板掛牌農(nóng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)績效評價(jià)研究

劉佳　王金云　趙嘉晉

摘要：文章以東部五省區(qū)（包括山東、江蘇、浙江、廣東、福建）的新三板掛牌農(nóng)業(yè)企業(yè)為研究對象，從農(nóng)業(yè)類型分布、財(cái)務(wù)信息披露及企業(yè)資源優(yōu)勢等多維度入手，以DEA相關(guān)理論和企業(yè)財(cái)務(wù)績效評價(jià)模型為基礎(chǔ)構(gòu)建了農(nóng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)績效評價(jià)的輸入輸出指標(biāo)體系，對各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行綜合分析判斷，通過對其財(cái)務(wù)績效評價(jià)，可以更準(zhǔn)確衡量企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績， 對經(jīng)營者起到監(jiān)管和約束作用，面對市場交易和管理中存在信息不對稱現(xiàn)象通過績效分析可以了解農(nóng)業(yè)發(fā)展實(shí)況，并從實(shí)證分析結(jié)果中找出企業(yè)自身存在的問題，不斷完善體制結(jié)構(gòu)以保障農(nóng)業(yè)企業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。

關(guān)鍵詞：東部地區(qū);新三板掛牌企業(yè);農(nóng)業(yè)企業(yè);財(cái)務(wù)績效;數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法

一、引言

農(nóng)業(yè)作為穩(wěn)定我國國計(jì)民生的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，在打贏脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)和推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展中具有無可替代的地位。2019年中央一號文件下達(dá)，強(qiáng)調(diào)三農(nóng)工作主抓的重點(diǎn)就是扎實(shí)推進(jìn)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，堅(jiān)持農(nóng)業(yè)農(nóng)村優(yōu)先發(fā)展，加快培育新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體，但農(nóng)業(yè)企業(yè)由于自身的弱質(zhì)化特征，往往不易被資本市場所接納，而新三板的推出為廣大農(nóng)企借助資本市場實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展打開了新大門，其“小份額、高速率、按需供”的模式符合農(nóng)業(yè)企業(yè)的特征。掛牌有利于促進(jìn)企業(yè)的規(guī)范發(fā)展，農(nóng)業(yè)企業(yè)要成為產(chǎn)業(yè)化、規(guī)?；?、品牌化的現(xiàn)代化企業(yè)，就必須借助資本市場實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級。改革開放以來，東部地區(qū)不僅是我國工業(yè)化建設(shè)發(fā)展相對較快的區(qū)域，也在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程中取得了很大成就，近年來將基礎(chǔ)生產(chǎn)與綠色生態(tài)、文化產(chǎn)能相結(jié)合構(gòu)建城鎮(zhèn)一體化特色農(nóng)業(yè)，指明了我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)園區(qū)化、基地化、產(chǎn)研融合的未來發(fā)展方向。東部地區(qū)在特色農(nóng)業(yè)發(fā)展的道路中取得的豐富經(jīng)驗(yàn)?zāi)軌驅(qū)χ形鞑康貐^(qū)農(nóng)業(yè)未來發(fā)展和產(chǎn)業(yè)扶貧提供重要的借鑒意義。

對新三板農(nóng)業(yè)掛牌企業(yè)的業(yè)績進(jìn)行分析，一方面可以使企業(yè)自身清楚其優(yōu)勢和劣勢所在，全面了解農(nóng)業(yè)中小企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，另一方面能夠?yàn)槲覈r(nóng)業(yè)企業(yè)未來的發(fā)展態(tài)勢和增長潛力提供一定的依據(jù)。如何實(shí)現(xiàn)市場效率最優(yōu)進(jìn)而將農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化做大做強(qiáng)，在勞動生產(chǎn)率大幅度提高的前提下，特色農(nóng)業(yè)如何注入新動能來保持要素市場的競爭力優(yōu)勢是推進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的要害。通過對東部地區(qū)新三板農(nóng)企財(cái)務(wù)績效的評價(jià)結(jié)果進(jìn)行分析，總結(jié)新時(shí)期農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的規(guī)律，為構(gòu)建全國范圍的農(nóng)業(yè)可持續(xù)發(fā)展體系提供借鑒和依據(jù)。

二、文獻(xiàn)回顧

我國學(xué)者對企業(yè)績效的評價(jià)起步較晚，隨著市場經(jīng)濟(jì)體制的不斷發(fā)展改革逐步走向成熟。2017年，陳小英以32家煤炭類上市公司2015年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為樣本利用沃爾評分法和熵值法相結(jié)合對其財(cái)務(wù)績效做了具體分析利用了兩種方法的交叉優(yōu)勢對選取的12個(gè)指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算處理得出評價(jià)結(jié)果。2005年，趙中秋，史麗萍，李金林認(rèn)為在國有企業(yè)的績效評價(jià)中，不能僅僅以凈資產(chǎn)收益率為核心指標(biāo)，考察企業(yè)績效時(shí)，應(yīng)著眼于企業(yè)、股東創(chuàng)造的長期價(jià)值。他們提出應(yīng)加強(qiáng)對國有企業(yè)綜合績效的評價(jià)，幫助企業(yè)完善相關(guān)生產(chǎn)經(jīng)營理念。

2018年，易小麗站在國家創(chuàng)新層面上，利用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法對各個(gè)國家在科研創(chuàng)新上的成本投入和產(chǎn)出進(jìn)行了分析，選取了連續(xù)5年的創(chuàng)新數(shù)據(jù)來運(yùn)算處理，對其效率值從動靜結(jié)合角度綜合分析，提出了開放共享機(jī)制和加大創(chuàng)新資金投入等措施。

三、研究內(nèi)容設(shè)計(jì)

（一）樣本及指標(biāo)選取

本研究選取我國東部5個(gè)代表地區(qū)（山東、江蘇、浙江、廣東、福建）的新三板掛牌農(nóng)業(yè)企業(yè)為研究樣本，截至2020年9月30號，五省區(qū)新三板掛牌農(nóng)企一共有40家，從中剔除指標(biāo)缺失的2家，最終研究對象為38家。按照我國現(xiàn)有的企業(yè)財(cái)務(wù)會計(jì)體系以及農(nóng)業(yè)企業(yè)的行業(yè)特性，考慮到中小企業(yè)的未來發(fā)展，本文選取了16個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)作為農(nóng)業(yè)掛牌企業(yè)業(yè)績評價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)。其中選擇反映償債能力、營運(yùn)能力的相對比率指標(biāo)作為輸入指標(biāo)，用既能反映盈利能力又能避免指標(biāo)為負(fù)的收入成本比和收入費(fèi)用比作為輸出指標(biāo)，如表1所示。

（二）DEA模型選取及原始數(shù)據(jù)處理

通常來說入駐新三板的農(nóng)業(yè)企業(yè)大多規(guī)模較小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，市場占有率較低，加上市場價(jià)格波動導(dǎo)致利潤難以控制，對比之下流動資產(chǎn)、流動負(fù)債和銷售收入等指標(biāo)排除了主觀因素的影響更易獲取，因此本文選取基于DEA方法下的輸入模型。

BCC模型能夠在DUM處于變動規(guī)模報(bào)酬的情形下衡量三種效率狀況：技術(shù)有效性、規(guī)模有效性、總體有效性，由于要求指標(biāo)不能為負(fù)，首先對數(shù)據(jù)做了無量綱化處理，將指標(biāo)數(shù)值轉(zhuǎn)化為0-1區(qū)間內(nèi)。

四、實(shí)證分析

（一）DEA有效性判定

對38家新三板掛牌農(nóng)業(yè)企業(yè)年報(bào)所披露的財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算，再利用DEAP 2.1軟件對得到的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，得出其DMU有效樣本如表2所示。

當(dāng)技術(shù)效率和規(guī)模效率均為1時(shí)，我們認(rèn)為技術(shù)效率和規(guī)模效率均達(dá)到DEA有效，此時(shí)該樣本有效。由表可知，在這38家新三板掛牌農(nóng)企中，樣本有效的企業(yè)有7家，占總體樣本量的18.4%，說明這些企業(yè)的決策單元處于生產(chǎn)的前沿。

（二）技術(shù)有效性

技術(shù)效率衡量的是生產(chǎn)投入要素包括企業(yè)資產(chǎn)、生產(chǎn)成本、人力資源等在一定程度的技術(shù)和經(jīng)營過程中能否達(dá)到產(chǎn)出最優(yōu)的情況，影響技術(shù)效率的主要因素是生產(chǎn)技術(shù)的高低以及企業(yè)的管理水平差異。通過對樣本企業(yè)效率數(shù)據(jù)結(jié)果處理，利用統(tǒng)計(jì)學(xué)軟件SPSS計(jì)算得出技術(shù)效率平均值為0.680，樣本公司的整體有效性處于中等水平，大多數(shù)企業(yè)仍需要控制投入配比，改造升級生產(chǎn)線，提高純技術(shù)效率。

（三）綜合有效性

綜合有效性表明生產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否符合企業(yè)總體目標(biāo)并使之社會效益最大化，通過對綜合效率值的考量能夠優(yōu)化農(nóng)業(yè)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，使之與自身地理環(huán)境、資源優(yōu)勢相適應(yīng)。由表中數(shù)據(jù)得到的描述性統(tǒng)計(jì)為平均值為0.889，由平均水平來看，38家樣本企業(yè)的整體財(cái)務(wù)績效水平處于較顯著地位。根據(jù)綜合效率的不同分布情況，將樣本企業(yè)分為三個(gè)區(qū)間（設(shè)綜合效率值為θ），如表3所示。

由區(qū)間分布情況來看，大多數(shù)企業(yè)處于中等水平，有18.4%的企業(yè)處于發(fā)展態(tài)勢欠佳水平，存在很大效率提升空間，企業(yè)要找出自身效率滯后原因不斷改進(jìn)完善。

（四）規(guī)模有效性

規(guī)模效率主要與生產(chǎn)規(guī)模要素有關(guān)，通過對規(guī)模效率數(shù)據(jù)處理得出樣本平均值為0.754，經(jīng)統(tǒng)計(jì)樣本數(shù)目中高達(dá)33家企業(yè)的規(guī)模效率超過了平均水平。其結(jié)果如表4所示。

由表可知，共有7家企業(yè)規(guī)模效益保持不變，即就目前企業(yè)自身的產(chǎn)出水平來說，投入量較為合理，完成了投入和產(chǎn)出之間的最優(yōu)化配置。大多數(shù)企業(yè)處于規(guī)模效益遞增階段，可以考慮在投入方面擴(kuò)展規(guī)模，以實(shí)現(xiàn)更大的經(jīng)營效益。

五、研究結(jié)論與建議

企業(yè)間規(guī)模效率差距不大， 影響財(cái)務(wù)績效差距的主要為技術(shù)效率， 各企業(yè)規(guī)模收益以遞增為主。針對實(shí)證分析結(jié)果，提出一些改進(jìn)建議。

（一）合理優(yōu)化資源，提升規(guī)模效率

處于規(guī)模收益遞增階段的企業(yè)應(yīng)充分利用現(xiàn)有生產(chǎn)力，擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，主動在競爭激烈的市場中尋求合作機(jī)會來提高規(guī)模效率。規(guī)模收益遞減的公司， 應(yīng)對各項(xiàng)資源重新整合，合理配置，在滿足生產(chǎn)規(guī)模需求的前提下實(shí)現(xiàn)產(chǎn)出最優(yōu)。加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督控制，把握投入成本， 提高資源要素利用率， 確保財(cái)務(wù)狀況良好。另外要積極結(jié)合資本市場的運(yùn)轉(zhuǎn)趨勢來對比自身短板，充分發(fā)揮新三板掛牌市場優(yōu)勢進(jìn)一步做大做強(qiáng)。

（二）改善資本結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)資產(chǎn)控制

通過對應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)的分析不難發(fā)現(xiàn)很多企業(yè)存在成本投入與自身能力不匹配現(xiàn)象，要想保證財(cái)務(wù)績效的健康，企業(yè)必須實(shí)事求是、腳踏實(shí)地提升經(jīng)營效率，合理周轉(zhuǎn)資產(chǎn)，控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，改善內(nèi)部資本結(jié)構(gòu)保證企業(yè)長遠(yuǎn)的發(fā)展。

（三）提高創(chuàng)新意識，保持競爭優(yōu)勢

新三板市場在可預(yù)見的未來競爭會愈演愈烈，創(chuàng)新意識和核心技術(shù)的把握對企業(yè)的發(fā)展起到關(guān)鍵作用。 企業(yè)應(yīng)立足于自身特色資源優(yōu)勢，結(jié)合國家政策扶持來提高生產(chǎn)力， 實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)一體化、規(guī)范化和現(xiàn)代化的突破。另外致力于產(chǎn)學(xué)研合作，充分將先進(jìn)的管理理論和科技力量融入到第一產(chǎn)業(yè)的發(fā)展， 從而提升企業(yè)財(cái)務(wù)績效水平。

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本文受國家社科基金項(xiàng)目“‘互聯(lián)網(wǎng)+背景下西北民族地區(qū)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展對策研究”（17XMZ091）及北方民族大學(xué)研究生創(chuàng)新項(xiàng)目“民族地區(qū)新三板掛牌農(nóng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)績效評價(jià)研究”資助。

（作者單位：北方民族大學(xué)商學(xué)院）