藏格控股財(cái)務(wù)造假分析
——基于商業(yè)倫理的視角

○南京審計(jì)大學(xué) 彭 瑤 趙詩(shī)宇

隨著經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，有的企業(yè)采取財(cái)務(wù)造假來獲得超額收益。這種方式不僅違法、違規(guī)，而且違背了商業(yè)倫理道德，不斷刷新了人們的認(rèn)知下限。研究商業(yè)倫理是希望在企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中建立一種理想秩序[1]，即正義與人性的統(tǒng)一，這樣既能保持經(jīng)濟(jì)的良性增長(zhǎng)，又能鼓勵(lì)和促進(jìn)社會(huì)發(fā)展，滿足個(gè)人需要，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)有序經(jīng)營(yíng)和社會(huì)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的目標(biāo)。

一、藏格控股造假事件回顧

(一)公司簡(jiǎn)介

藏格控股股份有限公司(股票簡(jiǎn)稱：藏格控股)于1996年6月25日成立，公司注冊(cè)資本19.94億元。公司從成立到現(xiàn)在，主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)生多次變化，從最初的日用陶瓷產(chǎn)品及陶瓷原輔材料的生產(chǎn)、研制和銷售；到2010年主營(yíng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)橘Q(mào)易和其他投資；再到2016年借殼金谷源控股股份有限公司上市，主營(yíng)業(yè)務(wù)變?yōu)橥顿Y貿(mào)易、鉀肥和化肥的生產(chǎn)銷售等業(yè)務(wù)。藏格控股是青海省的重點(diǎn)企業(yè)，同時(shí)也參與過國(guó)家行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的起草。

2018年瑞華審計(jì)師事務(wù)所針對(duì)藏格股份2018年年報(bào)出具保留意見審計(jì)報(bào)告，藏格股份開始被證監(jiān)會(huì)關(guān)注，于2019年確定藏格股份存在財(cái)務(wù)造假這一違法事實(shí)。整個(gè)造假事件具體經(jīng)過如下表1所示。

表1 藏格控股造假事件經(jīng)過

(二)造假手段

1.虛增營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)

2017年7月至2018年12月期間，上海藏祥貿(mào)易有限公司和上?，幉┵Q(mào)易有限公司之間發(fā)生的貿(mào)易行為中存在虛假行為，把不符合收入確認(rèn)準(zhǔn)則的貿(mào)易業(yè)務(wù)計(jì)入營(yíng)業(yè)收入。這兩家公司是藏格控股的孫公司，導(dǎo)致藏格控股2017年虛增營(yíng)業(yè)收入1.31億元，虛增利潤(rùn)總額1.28億元，占合并利潤(rùn)表當(dāng)期披露利潤(rùn)總額的8.89%；2018年虛增營(yíng)業(yè)收入4.68億元，虛增利潤(rùn)總額4.77億元(含相關(guān)的其他收益)，占合并利潤(rùn)表當(dāng)期披露利潤(rùn)總額的29.90%[2]，如表2所示。

表2 藏格控股虛增營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)收入情況 單位：元

2.虛增應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款

2017年7月至2018年12月，藏格控股利用虛假貿(mào)易業(yè)務(wù)，進(jìn)行應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款的大額虛增，導(dǎo)致藏格控股在2017—2018年的年度報(bào)告中出現(xiàn)虛假記錄，嚴(yán)重侵害了中小投資者的權(quán)利[3]，如表3所示。

表3 藏格控股應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款虛增情況 單位：元

3.未按規(guī)定披露關(guān)聯(lián)方信息

2018—2019年，西藏藏格創(chuàng)業(yè)投資集團(tuán)有限公司作為藏格控股的第一大股東，聯(lián)合其他關(guān)聯(lián)方利用虛假貿(mào)易的手段非經(jīng)營(yíng)性占用藏格控股資金高達(dá)22.1億元。其中，2018年1月至2019 年4月，歸還占用資金0.5億元；截至2019年6月30日，占用資金余額為21.6億元。藏格控股卻未對(duì)上述關(guān)聯(lián)交易信息按規(guī)定進(jìn)行披露，違背了《上市公司信息披露管理辦法》里的規(guī)定[3]。

二、藏格控股財(cái)務(wù)造假造成的后果

(一)受到證監(jiān)會(huì)處罰

2019年年底，證監(jiān)會(huì)對(duì)藏格控股違法違規(guī)行為作出行政處罰及市場(chǎng)禁入的決定。證監(jiān)會(huì)根據(jù)其財(cái)務(wù)造假事實(shí)、性質(zhì)和情節(jié)決定對(duì)藏格控股責(zé)令改正，給予警告，并處以60萬(wàn)元的罰款，同時(shí)對(duì)相關(guān)責(zé)任人處以相關(guān)警告和90—30萬(wàn)元不等的罰款[4]，對(duì)主要責(zé)任人采取5年證券市場(chǎng)禁入的措施。對(duì)于證監(jiān)會(huì)這一處罰，公司表示不再申訴，接受處罰。投資者索賠訴訟也隨之啟動(dòng)。

(二)股價(jià)大幅下降

在2019年4月30日瑞華審計(jì)師事務(wù)所針對(duì)藏格股份2018年年報(bào)出具保留意見審計(jì)報(bào)告之前，藏格控股的股價(jià)整體上處于一種穩(wěn)定的波動(dòng)中，其變化趨勢(shì)與深圳股市大致相同。瑞華會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)其進(jìn)行2018年年報(bào)審計(jì)，憑借專業(yè)判斷對(duì)其出具了保留意見的審計(jì)報(bào)告，認(rèn)為該公司的內(nèi)部控制系統(tǒng)不夠完善，存在嚴(yán)重缺陷，包括高額保理資產(chǎn)未經(jīng)董事會(huì)批準(zhǔn)，信息披露不夠完整等。之后公司股價(jià)一路下跌，投資者產(chǎn)生警惕之心，對(duì)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表真實(shí)度產(chǎn)生嚴(yán)重質(zhì)疑[5]。2019年5月4日，深圳證券交易所年報(bào)問詢函傳達(dá)至藏格控股，公司及時(shí)對(duì)問詢函里面的問題進(jìn)行回復(fù)，讓股價(jià)略有回暖趨勢(shì)。但是好景不長(zhǎng)，2019年6月20日，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)《調(diào)查通知書》正式下達(dá)給藏格控股，隨后公司發(fā)表致歉聲明，收到處罰決議書[6]。這一系列的負(fù)面消息最終讓藏格控股的股價(jià)一跌不起，其走向趨勢(shì)明顯不同于深證成指，如圖1所示。

圖1 藏格控股與深證成指股價(jià)對(duì)比圖

財(cái)務(wù)造假對(duì)公司的日常生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)和聲譽(yù)造成極大影響。股價(jià)相應(yīng)下跌對(duì)中小股東的利益造成巨大傷害，同時(shí)也會(huì)導(dǎo)致投資者普遍喪失信心、大比例拋售，造成股價(jià)崩盤。大股東極有可能在解禁期后拋售股票以維護(hù)自身的利益，這樣又會(huì)造成股價(jià)的進(jìn)一步下跌。

三、造假案例反思——基于商業(yè)倫理的視角

(一)企業(yè)缺乏商業(yè)道德

自古以來，就有“人無(wú)信不立，業(yè)無(wú)信不興”之說。企業(yè)要想立足于市場(chǎng)并謀求長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)是必不可少的關(guān)鍵因素[7]。正是因?yàn)橛猩虡I(yè)活動(dòng)，才產(chǎn)生和建立了商業(yè)倫理，并作為長(zhǎng)期以來企業(yè)經(jīng)營(yíng)中默認(rèn)并共同遵守的一種契約，指導(dǎo)商業(yè)活動(dòng)的有序規(guī)范運(yùn)作。商業(yè)倫理的核心就是以誠(chéng)為本、以利為義、積極進(jìn)取、肝膽相照。然而藏格控股違背誠(chéng)信道義、弄虛作假，虛增營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)、虛增應(yīng)收賬款與預(yù)收賬款、不按規(guī)定披露關(guān)聯(lián)方信息，這些行為違反了商業(yè)契約精神，是缺乏商業(yè)道德的表現(xiàn)[8]。

(二)信用管理體系不健全

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，信用管理體系是由一系列與信用相關(guān)的信用道德文化、法律法規(guī)、組織形式、技術(shù)方法、操作工具及操作方法等組成的綜合體系，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)最基本的要求之一就是講信用。但是，我國(guó)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)體制對(duì)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)需求不高，公司管理和公司間交易由同一所有者組織，主要受計(jì)劃管理和行政控制[9]。因此，我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)起步較晚，發(fā)展不是很完善，大多數(shù)企業(yè)還沒有建立起來企業(yè)的信用體系，沒有專業(yè)的信用管理人員和信用管理機(jī)構(gòu)。藏格控股企業(yè)擁有獨(dú)立法人資格，但是照搬以前的信用管理與風(fēng)險(xiǎn)制度，產(chǎn)生不適配，最終制約了企業(yè)健康可持續(xù)的發(fā)展。

(三)造假處罰力度不夠

我國(guó)對(duì)上市公司財(cái)務(wù)造假的處罰力度往往不足以讓人感到忌憚。公司財(cái)務(wù)造假的成本與其所獲得的收益相比較低，處罰力度不足以威懾造假當(dāng)事人，仍會(huì)有人枉顧法律制度、商業(yè)倫理道德受利益的驅(qū)使，進(jìn)行造假行為。在藏格控股的造假案件中，相關(guān)當(dāng)事人被罰款金額在20—60萬(wàn)元，相比較于他們通過造假而獲取的巨額收益顯得微不足道。這個(gè)造假案件的手法隱蔽、時(shí)間跨度長(zhǎng)早有預(yù)謀，對(duì)可預(yù)見的處罰結(jié)果視而不見，由此可見財(cái)務(wù)造假的處罰力度不夠。

四、基于商業(yè)倫理的財(cái)務(wù)造假預(yù)防治理對(duì)策

上市公司利用虛假的數(shù)據(jù)進(jìn)行財(cái)務(wù)造假，欺騙證券機(jī)構(gòu)和消費(fèi)者，損害投資者的合法權(quán)益，阻礙資本市場(chǎng)的健康運(yùn)行是一種嚴(yán)重的違法欺詐行為。企業(yè)要防范這種違背商業(yè)倫理和誠(chéng)信義務(wù)的不道德商業(yè)行為。

(一)提高企業(yè)商業(yè)倫理建設(shè)

商業(yè)倫理的建設(shè)對(duì)于一個(gè)企業(yè)來說具有不可言喻的重要性，提高企業(yè)的商業(yè)倫理建設(shè)可以減少很多弄虛作假的行為。首先就是構(gòu)建誠(chéng)信企業(yè)文化，誠(chéng)信是企業(yè)謀求高發(fā)展的奠基石，為了使企業(yè)能夠持續(xù)高效發(fā)展，需要在企業(yè)發(fā)展過程中嚴(yán)格遵守誠(chéng)信理念；其次，建立適合公司特點(diǎn)的內(nèi)部控制制度[10]，加強(qiáng)內(nèi)部控制宣傳教育，提高企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層到員工層的內(nèi)部控制意識(shí)，讓企業(yè)的每一個(gè)成員都明白自己受到內(nèi)部控制的監(jiān)督和約束，由此來減少財(cái)務(wù)造假等類似事件的發(fā)生。

(二)健全相關(guān)法律法規(guī)

提高企業(yè)商業(yè)倫理建設(shè)，培養(yǎng)管理者與會(huì)計(jì)人員的誠(chéng)信意識(shí)，同時(shí)要加強(qiáng)相關(guān)法律法規(guī)的建設(shè)。我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展時(shí)間較短，在制度和法律執(zhí)行上對(duì)現(xiàn)在一些財(cái)務(wù)造假的行為起不到約束作用。財(cái)務(wù)造假的懲罰力度、被查處的概率以及可獲得的巨額收益是企業(yè)想進(jìn)行財(cái)務(wù)造假的三大主要因素，企業(yè)的管理者會(huì)通過對(duì)三者之間的關(guān)系進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)利益衡量，最后作出有利于企業(yè)的判斷。事實(shí)上，即使我國(guó)已經(jīng)在財(cái)務(wù)造假方面逐年加大監(jiān)察力度，但是財(cái)務(wù)造假事件仍不斷發(fā)生，造假手段也愈來愈多、愈來愈隱蔽。因此，修改相關(guān)法律法規(guī)、加強(qiáng)懲處力度讓造假付出的代價(jià)大于其收益，才能從根本上改善財(cái)務(wù)造假，保護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)秩序。

(三)建立道德評(píng)價(jià)體系與約束機(jī)制

證券市場(chǎng)雖然見證了經(jīng)濟(jì)的繁榮，但是自身的缺陷也暴露出來，讓一些投機(jī)分子有機(jī)可乘。他們利用各種手段逃避監(jiān)督進(jìn)行財(cái)務(wù)造假牟取利益，造假事件層出不窮，讓人們有一種見怪不怪的感覺，以至于對(duì)財(cái)務(wù)造假的道德譴責(zé)較少，包容度變高，進(jìn)行財(cái)務(wù)造假的企業(yè)無(wú)需過多考慮造假需要付出的道德代價(jià)，讓企業(yè)在財(cái)務(wù)造假的道路上少了一個(gè)阻礙。因此，針對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)造假行為建立一個(gè)道德倫理懲戒的機(jī)制是非常有必要的，從道德層面上來嚴(yán)厲譴責(zé)并威懾造假行為。比如建立一個(gè)道德評(píng)價(jià)系統(tǒng)，成立具有獨(dú)立性的相關(guān)部門定期或不定期對(duì)企業(yè)和從業(yè)人員進(jìn)行道德考核和道德評(píng)價(jià)，并將其與企業(yè)績(jī)效、個(gè)人績(jī)效掛鉤，根據(jù)對(duì)道德考核結(jié)果的全面分析評(píng)價(jià)來進(jìn)行處罰和公開披露，向企業(yè)內(nèi)部和社會(huì)大眾通報(bào)不正常的問題，并允許公司內(nèi)外部進(jìn)行研究和共同監(jiān)督[11]。讓財(cái)務(wù)造假行為不僅受到法律的監(jiān)督，還必須從道德層面上讓公眾和國(guó)家一起監(jiān)督。建立這樣的體系不僅能夠讓全社會(huì)都積極參與到對(duì)企業(yè)的商業(yè)倫理道德監(jiān)督中去，還能創(chuàng)造良好的商業(yè)環(huán)境，從源頭上減少財(cái)務(wù)造假行為的發(fā)生，形成良性循環(huán)，敦促企業(yè)更好的遵守商業(yè)道德。