S醫(yī)藥公司資金管理的研究

劉鳳英

【關(guān)鍵詞】醫(yī)藥企業(yè);資金;資金管理

【中圖分類(lèi)號(hào)】F275 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A 【文章編號(hào)】1674-0688（2021）05-0234-03

1 國(guó)內(nèi)外資金管理研究現(xiàn)狀

國(guó)內(nèi)對(duì)資金管理研究的歷史較短，國(guó)內(nèi)的學(xué)者主要研究了企業(yè)資金管理模式、資金管理的重要性等方面的內(nèi)容，部分學(xué)者的研究具體到企業(yè)在管理中存在的問(wèn)題及策略。學(xué)者將資金管理模式分為3種類(lèi)型，包括內(nèi)部銀行、財(cái)務(wù)結(jié)算中心和財(cái)務(wù)公司，分析各模式的特點(diǎn)。國(guó)外的研究主要集中在資金管理方式上集權(quán)和分權(quán)，以及資金管理控制方式。例如，內(nèi)部資本市場(chǎng)理論認(rèn)為內(nèi)部資本市場(chǎng)有利于企業(yè)各個(gè)部門(mén)、各個(gè)分公司之間實(shí)現(xiàn)資金分配，提高公司內(nèi)部資金的配置效率;優(yōu)序融資理論是基于信息不對(duì)稱(chēng)理論基礎(chǔ)上的研究，把交易成本考慮進(jìn)去，該理論認(rèn)為公司進(jìn)行融資時(shí)，采用內(nèi)部盈余、債券融資、股權(quán)融資的次序[1]。

2 資金管理概述

2.1 資金管理概念

財(cái)務(wù)管理中的資金管理包括籌資管理、投資管理、營(yíng)運(yùn)資金管理，涉及管理方法，分析公司資金的籌集、使用及分配等情況和采取合理的措施，提升管理水平[1]。其資金管理的主要目的是提高公司資金的利用效率，為公司在開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的過(guò)程中節(jié)約資金，進(jìn)而獲得更大的經(jīng)濟(jì)效益。資金管理的特點(diǎn)有資金管理理念經(jīng)濟(jì)化、資金關(guān)系簡(jiǎn)單化、資金運(yùn)行架構(gòu)簡(jiǎn)單化。

2.2 資金管理的模式

撥付備用金方式是給每個(gè)機(jī)構(gòu)和單位準(zhǔn)備資金以備使用，資金支出后，需要以相應(yīng)的證明材料報(bào)銷(xiāo)資金;設(shè)立結(jié)算中心，它負(fù)責(zé)企業(yè)每個(gè)單位資金收付和業(yè)務(wù)結(jié)算等事項(xiàng);設(shè)立內(nèi)部銀行，屬于資金管理機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)公司的資金結(jié)算和運(yùn)營(yíng)等工作;財(cái)務(wù)公司方式類(lèi)似銀行部分業(yè)務(wù)，比如放款、外匯和咨詢(xún)等業(yè)務(wù)。

3 S醫(yī)藥公司資金管理現(xiàn)狀概述

3.1 公司基本情況

S醫(yī)藥公司的經(jīng)營(yíng)范圍有研發(fā)和銷(xiāo)售化學(xué)原料、多種藥物的制劑，以及經(jīng)營(yíng)醫(yī)藥中間體和其他業(yè)務(wù)。S醫(yī)藥公司籌集的資金主要用在兩個(gè)方面：償還公司之前所欠借款、補(bǔ)充公司制藥項(xiàng)目所需資金，增強(qiáng)資金流動(dòng)性，籌資符合企業(yè)對(duì)資金的需求。采用定向增發(fā)，引進(jìn)新的投資者，改善資本結(jié)構(gòu);發(fā)行股票，實(shí)行公司員工持股計(jì)劃，激發(fā)員工的積極性。S醫(yī)藥公司建立專(zhuān)門(mén)的銀行賬戶存儲(chǔ)籌集到的資金。對(duì)資金的使用進(jìn)行嚴(yán)格管理，償還部分企業(yè)債務(wù)后，剩余資金用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。S醫(yī)藥公司沒(méi)有違規(guī)使用募集的資金或其他損害公司利益情況。S醫(yī)藥公司擴(kuò)大規(guī)模、藥劑研發(fā)等方面都需要資金，僅靠自有資金積累不能滿足發(fā)展需求，其采用了債務(wù)性籌資，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率高于同行，存在風(fēng)險(xiǎn);籌資前資金流動(dòng)比率相對(duì)較低，增大了變現(xiàn)資產(chǎn)的難度。此外，S醫(yī)藥公司的速動(dòng)比率較小，短期內(nèi)償還債務(wù)能力較弱。因此，S醫(yī)藥公司主要通過(guò)借款、定向增發(fā)和發(fā)行股票籌集公司所需的資金，這些資金用于還債務(wù)和補(bǔ)足流動(dòng)資金。一方面，償還借款后能改善資本結(jié)構(gòu)，減少了因?yàn)榻杩疃a(chǎn)生的利息費(fèi)用;另一方面，部分資金用于補(bǔ)充經(jīng)營(yíng)所需的流動(dòng)資金，公司可以用在藥品制劑等主營(yíng)業(yè)務(wù)等方面?；I資符合公司運(yùn)營(yíng)情況和當(dāng)時(shí)的發(fā)展需求。

3.2 S醫(yī)藥公司資金管理的方式

3.2.1 資金管理方式

S醫(yī)藥公司有12個(gè)子公司，而且地區(qū)分布集中，具有跨國(guó)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)。公司使用網(wǎng)絡(luò)銀行，采取資金歸集方式，管理不同幣種的雙向資金池，幫助S醫(yī)藥公司完成資金連接。根據(jù)實(shí)際情況，有相對(duì)集權(quán)，對(duì)公司的資金采取集中管理方式。

3.2.2 資金管理模式

S醫(yī)藥公司成員單位包括各子公司和藥店，實(shí)行資金收入和支出互不影響、相互分離的方式，對(duì)資金動(dòng)用、流動(dòng)等過(guò)程進(jìn)行管理和劃撥到各成員單位，各個(gè)藥店資金的收入按規(guī)定上繳公司。S醫(yī)藥公司有跨國(guó)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)、現(xiàn)金池業(yè)務(wù)，為公司境內(nèi)外資金的連通提供方便。用委托貸款的方式在公司內(nèi)部進(jìn)行資金劃撥，電子數(shù)據(jù)調(diào)換系統(tǒng)等管理現(xiàn)金賬戶，公司能夠及時(shí)掌握資金的流動(dòng)和去向，充分了解內(nèi)部資金信息。

3.3 S醫(yī)藥公司的資金管理存在的問(wèn)題

3.3.1 資金風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱

公司在資金風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方面意識(shí)薄弱。S醫(yī)藥公司的主要客戶是醫(yī)院等經(jīng)銷(xiāo)商，因?yàn)榭蛻粢?guī)模較大，所以采取賒銷(xiāo)方式銷(xiāo)售藥品，應(yīng)收賬款增加。賒銷(xiāo)藥品時(shí)，對(duì)客戶信用的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作不到位，容易形成壞賬。雖然藥品銷(xiāo)售增多，但如果資金被債務(wù)人長(zhǎng)期占用，容易導(dǎo)致資金的缺口，降低公司運(yùn)營(yíng)資金的流動(dòng)性。S醫(yī)藥公司對(duì)制藥安全性要求很高，如果疏忽某個(gè)環(huán)節(jié)而引發(fā)藥品安全事故賠償，將對(duì)公司資金造成影響;國(guó)家采取了藥物銷(xiāo)售價(jià)格上限的調(diào)控，降低了企業(yè)的利潤(rùn)空間。門(mén)店數(shù)量日益增加，租賃、資金調(diào)度等需求愈發(fā)強(qiáng)烈，公司連鎖門(mén)店的管理問(wèn)題也不斷凸顯。銷(xiāo)售范圍擴(kuò)張，管理能力不能達(dá)到最佳狀態(tài)，公司對(duì)資金進(jìn)行精細(xì)管理，但管理不到位，沒(méi)有達(dá)到最佳的資金利用效果。持續(xù)研制開(kāi)發(fā)新藥品的時(shí)期可能出現(xiàn)資金鏈斷裂的情況，公司負(fù)債較多，以募集資金償還借款。隨著國(guó)家醫(yī)療體制改革的進(jìn)行，公司針對(duì)“藥價(jià)虛高”的現(xiàn)象，對(duì)藥品降價(jià)。公司的利潤(rùn)空間薄，回款周期相對(duì)以前變長(zhǎng)，需4～5個(gè)月;付款期僅為1～2個(gè)月，付款周期變短，但公司制藥中投入資金持續(xù)增多。公司的應(yīng)收賬款不及時(shí)回收，假設(shè)公司盲目研發(fā)新藥，會(huì)占用公司的流動(dòng)資金;在應(yīng)付賬款方面，公司沒(méi)有根據(jù)不同供應(yīng)商和原料貨款，爭(zhēng)取相應(yīng)的信用期限，有時(shí)候付款期較短，收款期又相對(duì)長(zhǎng)，容易出現(xiàn)銷(xiāo)售額下降、品牌弱化等情況，利潤(rùn)降低，出現(xiàn)資金缺口。

3.3.2 資金管理效率低

S醫(yī)藥公司部門(mén)之間缺乏信息溝通。信用部門(mén)沒(méi)有做好審核客戶信用及財(cái)務(wù)狀況工作，應(yīng)收賬款在近4年呈增加的趨勢(shì);財(cái)務(wù)部沒(méi)有及時(shí)要求客戶還款。公司部門(mén)之間在資金問(wèn)題方面應(yīng)相互合作，依據(jù)客戶的信用標(biāo)準(zhǔn)提供不同的收款期。

3.3.3 資金結(jié)構(gòu)不合理

S醫(yī)藥公司資金結(jié)構(gòu)不夠合理，公司以借款籌集資金，負(fù)債率過(guò)高。受化肥和藥材提價(jià)等因素影響，研發(fā)成本增加，銷(xiāo)售情況不佳時(shí)造成償債能力不足。醫(yī)藥制造企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)中處于強(qiáng)勢(shì)地位，相比下游的流通企業(yè)資金規(guī)模更大，但持有貨幣資金過(guò)多，造成機(jī)會(huì)成本增加。S醫(yī)藥公司沒(méi)有結(jié)合自身經(jīng)營(yíng)發(fā)展?fàn)顩r和國(guó)際化業(yè)務(wù)特點(diǎn)，確定最佳的貨幣資金持有量，保證S醫(yī)藥公司未來(lái)的制藥發(fā)展中所需資金量充足。

3.3.4 國(guó)際化經(jīng)營(yíng)導(dǎo)致資金損失

S醫(yī)藥公司與40多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的客戶形成貿(mào)易關(guān)系。公司從事資金活動(dòng)中將會(huì)受到跨國(guó)經(jīng)營(yíng)中經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，進(jìn)行國(guó)外籌資、國(guó)外投資和國(guó)際貿(mào)易等各項(xiàng)資金活動(dòng)都會(huì)影響資金現(xiàn)狀，比如公司采取世界銀行貸款方式，獲得將近8 000萬(wàn)元建設(shè)新片劑車(chē)間，獲得資金的同時(shí)也有一定風(fēng)險(xiǎn)。

4 加強(qiáng)公司資金管理的對(duì)策

4.1 改進(jìn)S醫(yī)藥公司資金管理現(xiàn)狀

S醫(yī)藥公司要確定公司最佳現(xiàn)金支持有量，做好日常現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)、有效利用現(xiàn)金浮游量等工作，實(shí)現(xiàn)理財(cái)性管理。研發(fā)新藥品前最好進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查，結(jié)合需求量和藥品銷(xiāo)售前景等因素，考慮研發(fā)新藥品是否值得公司投入過(guò)多資金。

4.2 做好公司應(yīng)收賬款的管理與回收工作

加強(qiáng)應(yīng)收款的資金管理，樹(shù)立壞賬風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，對(duì)公司要有專(zhuān)門(mén)的人員主動(dòng)聯(lián)系欠款的客戶，了解客戶是否有延遲付款或逃避付款的情況，將信用資料備案，為今后客戶賒銷(xiāo)的信用管理做參考依據(jù)，然后及時(shí)通知相關(guān)部門(mén)催收賬款。資金收不回的可能性很大，需及時(shí)計(jì)提壞賬，降低資產(chǎn)金額[2]。

4.3 加強(qiáng)公司信用體系建設(shè)

加強(qiáng)信用約束機(jī)制和自身資信的建設(shè)，及時(shí)還款，爭(zhēng)取為公司取得籌資資格提供有利條件，比如可以從提高公司的信用等級(jí)的方面入手。重視資產(chǎn)負(fù)債、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)和收益率等財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析，為資金籌集創(chuàng)造有利條件。

4.4 補(bǔ)充日常經(jīng)營(yíng)所需的資金

銷(xiāo)售藥品首先采取先收款后發(fā)貨的形式，賒賬需先了解信用期，盡量縮短款項(xiàng)期限、加快收款速度;減少現(xiàn)有庫(kù)存，處理積壓時(shí)間過(guò)久的藥品，利于資金周轉(zhuǎn);資金通過(guò)內(nèi)部融資籌集;可處理閑置、未使用的固定資產(chǎn)取得收益。

4.5 提高S醫(yī)藥公司資金管理效率

4.5.1 做好公司資金預(yù)算方案

？譹？訛經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量預(yù)算：按照公司以往年度經(jīng)營(yíng)收入數(shù)據(jù)，作為公司往后各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)支出的預(yù)算參考;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收入與支出的差額可成為資金投資的依據(jù)，提高資金運(yùn)營(yíng)效益。？譺？訛投資活動(dòng)現(xiàn)金流量預(yù)算：使公司現(xiàn)有的資金存量更加靈活[2]。該活動(dòng)分為兩大類(lèi)：一是長(zhǎng)期投資，資金占用期限長(zhǎng)，公司可采用凈現(xiàn)值等方法來(lái)判斷投資項(xiàng)目的可行度。二是短期投資，結(jié)合公司資金的流動(dòng)性，帶來(lái)增值。？譻？訛籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量預(yù)算：先確定資金需要量，制訂適合公司的籌資方案。醫(yī)藥制造行業(yè)在新型固定資產(chǎn)和研發(fā)資金投入多，難免會(huì)遇到資金不足的情況，應(yīng)結(jié)合實(shí)際需要制定適合的融資策略。

4.5.2 構(gòu)建公司資金管理機(jī)制

強(qiáng)化資金的事先控制，取消各單位在金融機(jī)構(gòu)的多余賬戶，實(shí)現(xiàn)資金無(wú)多余流轉(zhuǎn);強(qiáng)化資金過(guò)程控制，對(duì)原料的采購(gòu)、藥品銷(xiāo)售和藥品存貨成本等過(guò)程進(jìn)行管理。做好資金調(diào)度，資金使用額度規(guī)劃到每天[3]。

4.5.3 加強(qiáng)運(yùn)營(yíng)資金的管理

對(duì)門(mén)店的資金運(yùn)營(yíng)進(jìn)行監(jiān)控，分析資金周轉(zhuǎn)率和預(yù)期收益率等指標(biāo)，確保資金充足;銷(xiāo)售方面做市場(chǎng)利率和國(guó)內(nèi)外占有率等分析，有效規(guī)避資金損失的風(fēng)險(xiǎn)。

4.6 S醫(yī)藥公司資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化

4.6.1 拓寬籌資渠道

S醫(yī)藥公司規(guī)模較大，籌資方式趨向多樣化，現(xiàn)有借款和定向增發(fā)不能完全滿足公司發(fā)展的資金需求。在現(xiàn)有的籌資方式基礎(chǔ)上，合理利用公司內(nèi)部資金以降低借款成本。短期內(nèi)最好不采取借款方式籌集資金，以防負(fù)債較高。合理應(yīng)對(duì)國(guó)際經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)的資金損失公司跨國(guó)經(jīng)營(yíng)使用外幣交易，交易日的匯率不同，假設(shè)支付貨款的時(shí)間推遲，會(huì)因經(jīng)濟(jì)結(jié)算或者支付的時(shí)間差而產(chǎn)生匯兌差額，損失資金。根據(jù)匯率的變化情況，對(duì)外匯資金由境內(nèi)到境外整個(gè)過(guò)程的監(jiān)控，規(guī)避匯兌風(fēng)險(xiǎn)。借助銀行的信用管理體制降低公司應(yīng)收賬款回款的風(fēng)險(xiǎn)，還能提高收款效率。借助外部資源來(lái)降低資金風(fēng)險(xiǎn)，為公司收回國(guó)外的應(yīng)收賬款以實(shí)現(xiàn)收匯，使經(jīng)營(yíng)活動(dòng)得到資金保證[1]。

4.6.2 優(yōu)化存貨成本，降低庫(kù)存占用資金

從藥品存貨方面考慮，減少庫(kù)存量，根據(jù)需求完成供應(yīng)。結(jié)合技術(shù)提高藥品研發(fā)水平，增加附加值。公司可以建立訂貨模型，結(jié)合客戶訂單需求合理生產(chǎn)、采購(gòu)，不盲目生產(chǎn)多余藥品，減少資金占用。

5 結(jié)語(yǔ)

資金管理影響因素及原因多樣，資金管理的工作將是一個(gè)不斷深化的過(guò)程。根據(jù)以上分析的問(wèn)題可看出，資金管理公司從事制藥和研發(fā)方面起重要作用。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展背景下，醫(yī)藥行業(yè)更需要完善資金的管理，在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)。一方面，改善公司內(nèi)部的資金管理現(xiàn)狀，公司的相關(guān)部門(mén)要加強(qiáng)合作和資金管理，并做好規(guī)避資金風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)工作;作為國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，采用世界銀行貸款應(yīng)對(duì)貸款政策和利率進(jìn)行詳細(xì)分析，確定合理的外資項(xiàng)目貸款方案。對(duì)外資風(fēng)險(xiǎn)防范和資金管理，有效利用利率變化的時(shí)間差、提前還款等方式化解資金風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，通過(guò)外部條件解決資金管理存在的問(wèn)題，在管理方面取得外部技術(shù)支持，及時(shí)掌握公司資金信息。在互聯(lián)網(wǎng)銷(xiāo)售方面，使“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)藥”結(jié)合，減少藥品價(jià)值鏈累計(jì)成本。S醫(yī)藥公司根據(jù)經(jīng)營(yíng)需求和制藥行業(yè)環(huán)境選擇合適自身資金管理方式，實(shí)現(xiàn)公司資金管理目標(biāo)，對(duì)S醫(yī)藥公司的未來(lái)發(fā)展具有現(xiàn)實(shí)意義。

參 考 文 獻(xiàn)

[1]孫義慧.醫(yī)藥流通企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理路徑探索[J].財(cái)會(huì)學(xué)習(xí)，2020（32）：161-162.

[2]王國(guó)敬.我國(guó)上市醫(yī)藥流通企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理研究[J].時(shí)代經(jīng)貿(mào)，2019（6）：43-44.

[3]康妍.醫(yī)院如何提高資金管理水平和增加資金收益[J].中國(guó)市場(chǎng)，2018（1）：168-169.