民營(yíng)上市公司海外投資審計(jì)的問(wèn)題及路徑研究

張紫桐 周宇昕 童真玥

摘 要：隨著經(jīng)濟(jì)全球化和“一帶一路”倡議的實(shí)施，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)海外投資的數(shù)量和規(guī)模逐漸擴(kuò)大。但由于民營(yíng)上市公司自身?xiàng)l件的約束，和海外投資過(guò)程中存在政治、法律、文化等方面的差異，導(dǎo)致投資過(guò)程的財(cái)務(wù)和運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大。本文通過(guò)分析民營(yíng)上市公司的現(xiàn)狀及自身問(wèn)題，探討了審計(jì)在這一過(guò)程中存在的作用以及解決方式，對(duì)相關(guān)政策的出臺(tái)具有一定的借鑒意義。

關(guān)鍵詞：民營(yíng)上市公司;海外投資;審計(jì);問(wèn)題;路徑研究

中圖分類號(hào)：F752 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2021）04（b）--03

民營(yíng)上市公司海外投資是指民營(yíng)上市企業(yè)對(duì)外直接投資，是民營(yíng)企業(yè)貫徹落實(shí)“走出去”戰(zhàn)略的重要表現(xiàn)，亦是我國(guó)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)全球化的重要手段。然而，在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)的形式下，對(duì)于海外投資項(xiàng)目的審計(jì)因受到政治、經(jīng)濟(jì)和文化等多重限制，導(dǎo)致審計(jì)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題失敗、無(wú)法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)合理預(yù)測(cè)等問(wèn)題，一定程度上助推海外投資的失敗。因此，中國(guó)民營(yíng)上市公司海外投資審計(jì)存在的問(wèn)題及如何解決，是目前亟待探討和解決的問(wèn)題。

1 民營(yíng)企業(yè)海外投資現(xiàn)狀

2018年，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)500強(qiáng)的出口總額1422.55億美元，比上年增加170.53億美元，增幅13.62%。民營(yíng)企業(yè)也因其產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)清晰和民營(yíng)的身份更容易被國(guó)外的企業(yè)和政府所接受。目前，我國(guó)民營(yíng)上市公司海外投資的現(xiàn)狀主要存在以下特點(diǎn)。

1.1 規(guī)模逐漸增大，成為海外投資主體

在經(jīng)濟(jì)全球化和“一帶一路”倡議推動(dòng)下，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)更加偏愛海外業(yè)務(wù)，同時(shí)也具備進(jìn)行海外投資的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。當(dāng)年，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)海外投資的項(xiàng)目較上年增加56.02%，達(dá)到2345項(xiàng)，出口總額也達(dá)到了較高的水平，如圖1所示。

從圖1可以看出，自2013年實(shí)行“一帶一路”倡議以來(lái)，民營(yíng)企業(yè)海外投資數(shù)量明顯增加。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局資料顯示，2014—2015年民營(yíng)企業(yè)年平均投資達(dá)256起，是2008—2013年的7倍。從民營(yíng)企業(yè)出口總額來(lái)看，民營(yíng)企業(yè)海外投資總額自2014年突破1000億美元，并一直維持在穩(wěn)定的較高水平。同時(shí)，民營(yíng)企業(yè)500強(qiáng)占我國(guó)出口總額的比例也有所增加，對(duì)我國(guó)出口總額貢獻(xiàn)較大?？梢?，民營(yíng)企業(yè)在我國(guó)海外投資中越來(lái)越占據(jù)主導(dǎo)地位，為我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出了巨大的貢獻(xiàn)。

1.2 投資多元化、以對(duì)外直接投資為主

《2019中國(guó)民營(yíng)企業(yè)500強(qiáng)調(diào)研分析報(bào)告》顯示，2018年，我國(guó)對(duì)外直接投資的企業(yè)數(shù)量為285家，與上年數(shù)量相當(dāng);產(chǎn)品和服務(wù)出口的企業(yè)數(shù)量較上年增加9家，增幅4.41%，具體如表1所示。

1.3 監(jiān)管力度加大

企業(yè)海外投資購(gòu)付匯主要包括前期費(fèi)用登記和境外投資項(xiàng)目登記購(gòu)付匯。2017年，隨著國(guó)家外匯儲(chǔ)備的減少，監(jiān)管部門對(duì)海外投資并購(gòu)的監(jiān)管力度加大，各個(gè)監(jiān)管部門有相聯(lián)合的趨勢(shì)，形成了更大的監(jiān)督合力。各個(gè)監(jiān)管部門對(duì)我國(guó)企業(yè)的境外投資活動(dòng)監(jiān)管加大，也進(jìn)一步說(shuō)明了海外投資的規(guī)模變大，成為民營(yíng)企業(yè)獲取更大利益的方式。經(jīng)濟(jì)全球化和“一帶一路”倡議推動(dòng)企業(yè)進(jìn)行海外投資，大規(guī)模的海外投資也是監(jiān)管部門加大監(jiān)管力度的動(dòng)因之一。

2 存在的問(wèn)題

2.1 民營(yíng)企業(yè)海外投資面臨的問(wèn)題

2.1.1 外部風(fēng)險(xiǎn)大

第一，政治風(fēng)險(xiǎn)大。部分“一帶一路”沿線國(guó)家局勢(shì)不穩(wěn)、政治關(guān)系復(fù)雜，一方面導(dǎo)致其政府政策缺乏連續(xù)性和穩(wěn)定性，會(huì)給我國(guó)企業(yè)在當(dāng)?shù)氐耐顿Y和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成阻礙;另一方面導(dǎo)致其匯兌和征收風(fēng)險(xiǎn)增加，影響我國(guó)企業(yè)投資收益。

第二，法律和政策風(fēng)險(xiǎn)大。我國(guó)企業(yè)在對(duì)外投資過(guò)程中，會(huì)面臨更多的限制條款，在當(dāng)?shù)氐耐顿Y生產(chǎn)項(xiàng)目更容易違反法律或監(jiān)管要求，還可能會(huì)給企業(yè)信譽(yù)帶來(lái)?yè)p失。同時(shí)，目前國(guó)際稅收規(guī)則尚未統(tǒng)一，民營(yíng)企業(yè)在海外經(jīng)營(yíng)的準(zhǔn)備、啟動(dòng)、運(yùn)營(yíng)和退出階段都面臨各種各樣的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，海外投資不確定性風(fēng)險(xiǎn)增大。

第三，文化風(fēng)險(xiǎn)大。相較于國(guó)內(nèi)的投資項(xiàng)目而言，企業(yè)在進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)時(shí)，往往存在跨文化整合能力不足，或者不能正視企業(yè)文化差異等問(wèn)題。

2.1.2 內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)大

第一，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大。企業(yè)在對(duì)外投資過(guò)程中，內(nèi)外部環(huán)境更加難以預(yù)料，無(wú)法控制的不確性因素增加，使得企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)所獲得的財(cái)務(wù)收益無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)加大。

第二，運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大。主要表現(xiàn)在目前普遍出現(xiàn)的企業(yè)管理能力不足及國(guó)際化人才缺乏等問(wèn)題上。我國(guó)企業(yè)海外投資活動(dòng)發(fā)展迅速，但相關(guān)人才儲(chǔ)備卻未跟上投資步伐，也未形成合理、長(zhǎng)期的人力資源管理戰(zhàn)略，薪酬福利體系也未能適應(yīng)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的需要。

2.2 海外投資審計(jì)存在的問(wèn)題

第一，審計(jì)程序缺乏針對(duì)性。許多大型跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)與子公司，公司內(nèi)部的標(biāo)準(zhǔn)因處于不同國(guó)家而不一致，現(xiàn)有的海外投資審計(jì)大部分都沒(méi)有針對(duì)不同國(guó)家的會(huì)計(jì)制度而制定不同的審計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，會(huì)使審計(jì)結(jié)果產(chǎn)生較大偏差，如某些企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表按當(dāng)?shù)貒?guó)家的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則顯示其當(dāng)年盈利而按我國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則顯示其結(jié)果應(yīng)為虧損。

第二，跨國(guó)審計(jì)難度大，資源不足。某些項(xiàng)目因其特殊地理位置無(wú)法進(jìn)行跨國(guó)審計(jì)，即使可以進(jìn)行跨國(guó)審計(jì)，審計(jì)人員也普遍面臨行程緊、費(fèi)用高、業(yè)務(wù)復(fù)雜、不確定性因素高、無(wú)法復(fù)核修改等問(wèn)題，還要考慮其他無(wú)法預(yù)料的風(fēng)險(xiǎn)，更導(dǎo)致了審計(jì)的失敗率增加。而跨國(guó)審計(jì)的費(fèi)用也遠(yuǎn)高于普通審計(jì)，許多企業(yè)也會(huì)因此削減海外投資項(xiàng)目的審計(jì)費(fèi)用，導(dǎo)致其效果受到影響。

第三，審計(jì)人員專業(yè)勝任能力不足。外派審計(jì)人員往往具有豐富的會(huì)計(jì)專業(yè)知識(shí)，但涉及企業(yè)的行業(yè)知識(shí)時(shí)就會(huì)顯示不足，無(wú)法識(shí)別行業(yè)特有的風(fēng)險(xiǎn)。

第四，內(nèi)外部審計(jì)對(duì)民營(yíng)企業(yè)的約束效力不夠。我國(guó)企業(yè)投資失敗頻發(fā)，其中值得注意的是：投資失敗案例主要集中在民營(yíng)企業(yè)。雖然從企業(yè)數(shù)量上來(lái)看，對(duì)外投資的民營(yíng)企業(yè)數(shù)量已超過(guò)國(guó)有企業(yè)，占企業(yè)總數(shù)的六成以上。但從投資規(guī)模上來(lái)看，國(guó)有企業(yè)仍然是中國(guó)企業(yè)“走出去”的主力軍，國(guó)有企業(yè)投資占比超過(guò)60%，民營(yíng)企業(yè)在投資額上仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法與國(guó)有企業(yè)相比。對(duì)外直接投資存量前十的企業(yè)2017年僅有騰訊一家民營(yíng)企業(yè)，2018年則全部為國(guó)企（如表2所示）。

究其原因，一方面國(guó)企在進(jìn)行海外投資時(shí)審計(jì)更加嚴(yán)格，需要經(jīng)歷政府審計(jì)、內(nèi)部審計(jì)，有時(shí)還有外部審計(jì)的參與;另一方面我國(guó)國(guó)企因我國(guó)法律規(guī)定，內(nèi)部控制體系相較民企更加健全。以上兩點(diǎn)因素都會(huì)使國(guó)企進(jìn)行不合理投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)減小，使其可以投資金額較大的項(xiàng)目而不至于承擔(dān)過(guò)大的風(fēng)險(xiǎn)。而只靠?jī)?nèi)外部審計(jì)對(duì)海外投資進(jìn)行約束的民企則會(huì)因?yàn)槠浼s束效力遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，無(wú)法充分降低企業(yè)海外投資項(xiàng)目的失敗風(fēng)險(xiǎn)，而避免進(jìn)行大額投資項(xiàng)目，以防止因項(xiàng)目失敗而產(chǎn)生巨額損失甚至破產(chǎn)。

3 結(jié)論及改進(jìn)措施

針對(duì)以上對(duì)有海外投資業(yè)務(wù)的民營(yíng)上市公司進(jìn)行審計(jì)過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題，本文分別從民營(yíng)上市公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所和政府監(jiān)管三個(gè)角度提出相關(guān)建議。

3.1 民營(yíng)上市公司方面

對(duì)于民營(yíng)上市公司而言，在進(jìn)行海外投資決策時(shí)應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身發(fā)展能力，投資者和公司管理層應(yīng)當(dāng)充分了解海外的制度背景，作出理性的投資選擇。同時(shí)，要在發(fā)生海外投資業(yè)務(wù)中，積極與會(huì)計(jì)師事務(wù)所就海外投資問(wèn)題進(jìn)行溝通和協(xié)調(diào)，從本質(zhì)上幫助海外投資審計(jì)解決現(xiàn)有問(wèn)題。

3.2 會(huì)計(jì)師事務(wù)所方面

通過(guò)本文研究分析，會(huì)計(jì)師事務(wù)所在進(jìn)行海外投資業(yè)務(wù)審計(jì)時(shí)，存在以下問(wèn)題：（1）公司海外投資國(guó)家的制度背景了解不全面。（2）由于海外投資項(xiàng)目無(wú)法在財(cái)務(wù)報(bào)表中列式，因此資金的真實(shí)流向很難追蹤。（3）進(jìn)行海外投資業(yè)務(wù)的民營(yíng)上市公司無(wú)法進(jìn)行實(shí)地考察，這囿于審計(jì)資源如審計(jì)人員、審計(jì)資金的限制。（4）會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)人員專業(yè)勝任能力不足。從會(huì)計(jì)師事務(wù)所的角度來(lái)講，本文提出以下幾點(diǎn)建議。

3.2.1 保持職業(yè)懷疑，謹(jǐn)慎出具審計(jì)意見

海外投資業(yè)務(wù)雖是在“一帶一路”倡議、“走出去”戰(zhàn)略下公司實(shí)施的重要戰(zhàn)略決策，但其投資風(fēng)險(xiǎn)不容小覷。因此，會(huì)計(jì)事務(wù)所在對(duì)有海外投資業(yè)務(wù)的民營(yíng)上市公司進(jìn)行審計(jì)時(shí)，應(yīng)當(dāng)了解被審計(jì)單位投資始終，并及時(shí)向被審計(jì)單位管理層索要內(nèi)部相關(guān)資料。同時(shí)，審計(jì)師不僅要聽取從管理層獲取的信息，還應(yīng)該注重第三方中介信息的收集，例如分析師的研報(bào)。分析師往往會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效等信息進(jìn)行“放大”，從一定程度上有助于加強(qiáng)審計(jì)師對(duì)公司的了解。

3.2.2 實(shí)行嚴(yán)格的實(shí)質(zhì)性程序

第一，應(yīng)當(dāng)重視實(shí)地考察。就目前實(shí)際情況來(lái)看，大部分曝光的海外投資失敗或丑聞都是由媒體報(bào)道的，例如銀廣夏財(cái)務(wù)造假事件，并沒(méi)有太多是會(huì)計(jì)師事務(wù)所通過(guò)出具審計(jì)報(bào)告揭露的。這說(shuō)明具有海外投資業(yè)務(wù)的企業(yè)往往會(huì)通過(guò)海外投資部分進(jìn)行財(cái)務(wù)造假，達(dá)到隱藏公司不利信息、吸引投資者投資的目的;特別地，由于我國(guó)民營(yíng)上市公司海外投資總額與國(guó)有企業(yè)相比存在一定差異，第三方監(jiān)督就會(huì)相對(duì)較少。在缺乏第三方監(jiān)督的前提下，民營(yíng)上市公司更容易出現(xiàn)此類造假現(xiàn)象，會(huì)計(jì)師事務(wù)所有必要采取實(shí)地考察的方式對(duì)公司在海外投資的項(xiàng)目進(jìn)行監(jiān)督審核。

第二，還要重視審計(jì)人員專業(yè)能力的培養(yǎng)，可以在審計(jì)淡季安排審計(jì)人員進(jìn)行專業(yè)培訓(xùn)，保證審計(jì)質(zhì)量。

3.3 政府監(jiān)管方面

從政府監(jiān)管角度來(lái)講，第一，政府應(yīng)當(dāng)給予會(huì)計(jì)師事務(wù)所必要的協(xié)助。政府掌握著更多國(guó)外的信息，當(dāng)審計(jì)師對(duì)海外法律背景等了解不足時(shí)，政府部門可以在合法范圍內(nèi)提供必要的支持;第二，政府部門應(yīng)當(dāng)完善法律制度。在保障投資者權(quán)益方面，雖然我國(guó)已出現(xiàn)海外投資保險(xiǎn)類產(chǎn)品，但保護(hù)制度仍不完善，因此，要加快修訂海外投資保險(xiǎn)制度，保障投資者、維護(hù)資本市場(chǎng)的和諧發(fā)展;在民營(yíng)上市公司監(jiān)管方面，應(yīng)當(dāng)加大違規(guī)處罰力度，政府可以考慮讓聯(lián)合違法的海外企業(yè)或會(huì)計(jì)師事務(wù)所承擔(dān)連帶責(zé)任，并依照違規(guī)程度進(jìn)行量刑。

參考文獻(xiàn)

侯小坤.中國(guó)民營(yíng)企業(yè)海外投資現(xiàn)狀及優(yōu)化路徑[J].對(duì)外經(jīng)貿(mào)實(shí)務(wù)，2016（06）.

黃榮.2019年中國(guó)民營(yíng)企業(yè)500強(qiáng)調(diào)研分析報(bào)告[R].中華全國(guó)工商業(yè)聯(lián)合會(huì)，2019-08-22.

李舒筱，龐晶.民營(yíng)企業(yè)海外投資的現(xiàn)狀和困境[J].科技致富向?qū)В?012（21）：40-40.

王燕妮，孫亮.淺析新形勢(shì)下中國(guó)企業(yè)的海外投資之路[J].海外投資與出口信貸，2017（04）：46-48.

詹明盛.外匯管理合規(guī)性下民營(yíng)企業(yè)境外并購(gòu)的現(xiàn)狀問(wèn)題研究[J].中國(guó)商論，2018（19）：92-94.

田永.工程機(jī)械行業(yè)海外審計(jì)中的常見問(wèn)題及注意事項(xiàng)[J].中國(guó)內(nèi)部審計(jì)，2016（01）：72-73.

趙君瑞.海外工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)與審計(jì)防范[J].中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師，2019（06）：68-71.

初陽(yáng).企業(yè)海外投資戰(zhàn)略審計(jì)方式初探[J].現(xiàn)代商業(yè)，2020（19）：179-180.

馮月.雅百特海外業(yè)務(wù)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)研究[D].北京：中國(guó)財(cái)政科學(xué)研究院，2019.