供應(yīng)鏈集中度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入的影響研究
——市場(chǎng)化程度的調(diào)節(jié)作用

張余華 曾漢權(quán)

(廣東外語外貿(mào)大學(xué) 商學(xué)院，廣東 廣州 510006)

0 引言

創(chuàng)新是發(fā)展的第一動(dòng)力，是國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的主要來源，作為企業(yè)也是如此，企業(yè)只有不斷的創(chuàng)新，才能在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中存活[1]。企業(yè)如何才能更好的進(jìn)行創(chuàng)新活動(dòng)，進(jìn)而推動(dòng)國(guó)家的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型？影響企業(yè)創(chuàng)新投入的因素又有哪些？對(duì)此，學(xué)術(shù)界進(jìn)行了深入研究，并取得了一定的成果。

熊彼特創(chuàng)新理論開啟了學(xué)術(shù)界關(guān)于創(chuàng)新研究，之后關(guān)于企業(yè)創(chuàng)新的研究不斷進(jìn)行取得進(jìn)步。關(guān)于創(chuàng)新投入的影響因素研究，學(xué)者的研究大多關(guān)注于企業(yè)的內(nèi)部治理機(jī)制和外部環(huán)境。在企業(yè)內(nèi)部治理機(jī)制方面，已有研究從企業(yè)的內(nèi)部控制[2]、股權(quán)集中度[3-4]、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)[5-7]、企業(yè)規(guī)模[8-9]以及企業(yè)的自身學(xué)習(xí)能力[10]等進(jìn)行研究。伴隨著研究的不斷深入，有學(xué)者發(fā)現(xiàn)單純的從企業(yè)內(nèi)部治理機(jī)制出發(fā)進(jìn)行研究企業(yè)的創(chuàng)新投入并不能很好解釋企業(yè)的一些現(xiàn)象，比如規(guī)模小的企業(yè)其創(chuàng)新能力并不比規(guī)模大的企業(yè)的創(chuàng)新能力弱。學(xué)者研究了企業(yè)外部的環(huán)境對(duì)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的影響，包括行業(yè)因素、政府行為等并取得了一定的突破。謝子遠(yuǎn)和吳麗娟[11]研究發(fā)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)聚集水平與企業(yè)創(chuàng)新效率之間呈“倒U型”關(guān)系；Jaffe 和 Le、孫慧和王慧[12-13]研究發(fā)現(xiàn)政府補(bǔ)貼能夠有效的促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新投入的提升；李曉鐘和徐怡[14]以滬深兩市上市的電子信息產(chǎn)業(yè)為研究樣本，研究得出政府補(bǔ)貼對(duì)電子信息產(chǎn)業(yè)企業(yè)創(chuàng)新投入具有積極的正向促進(jìn)作用。通過梳理文獻(xiàn)，可以發(fā)現(xiàn)大多數(shù)關(guān)于企業(yè)創(chuàng)新投入的研究主要集中在企業(yè)內(nèi)部治理機(jī)制與外部環(huán)境。在企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)方式已從傳統(tǒng)的單個(gè)企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向供應(yīng)鏈之間的競(jìng)爭(zhēng)[1]，企業(yè)僅依靠自身的實(shí)力已經(jīng)難以跟上需求的變化，必須依靠外部利益相關(guān)者的資源進(jìn)行創(chuàng)新，在增強(qiáng)自身競(jìng)爭(zhēng)力的情況下，從供應(yīng)鏈視角研究企業(yè)創(chuàng)新投入，以進(jìn)一步增加企業(yè)的創(chuàng)新行為，成為企業(yè)發(fā)展和國(guó)家戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的動(dòng)力。

供應(yīng)鏈集中度，包含供應(yīng)商集中度和客戶集中度。供應(yīng)商集中度和客戶集中度分別是指供應(yīng)商和客戶集中和分散的程度[15]。供應(yīng)商集中度高，意味著與企業(yè)進(jìn)行交易的供應(yīng)商的數(shù)量較少，客戶集中度高意味著與企業(yè)進(jìn)行交易的客戶的數(shù)量比較少。關(guān)于供應(yīng)鏈集中度的研究，不同的學(xué)者基于不同的理論與背景進(jìn)行相應(yīng)的研究，目前眾多的學(xué)者主要關(guān)注其對(duì)企業(yè)績(jī)效[16-19]、現(xiàn)金持有[20]、盈余管理[21]、企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效[21-32]等方面的影響。也有學(xué)者從供應(yīng)鏈的視角研究對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入的影響，但是他們大部分只研究供應(yīng)商集中度或者是客戶集中度中一個(gè)維度。

客戶是企業(yè)賴以生存的基礎(chǔ)，其重要性不言而喻。企業(yè)客戶更加接近市場(chǎng)，能夠及時(shí)收集到市場(chǎng)的真實(shí)需求，為企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新指明方向，因此研究企業(yè)客戶集中度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入的影響，進(jìn)而合理運(yùn)用客戶的資源為企業(yè)增強(qiáng)自身競(jìng)爭(zhēng)力，具有現(xiàn)實(shí)的意義。

供應(yīng)商作為企業(yè)的源頭和外部利益相關(guān)者，是企業(yè)進(jìn)行決策時(shí)重要考量因素之一。企業(yè)的一切生產(chǎn)原材料都要依靠供應(yīng)商，合理處理好與供應(yīng)商關(guān)系，為企業(yè)減少庫存等費(fèi)用，降低企業(yè)成本，增加企業(yè)的現(xiàn)金流，為企業(yè)創(chuàng)新投入提供資金來源同樣重要。因此，從企業(yè)的上下游角度，尤其是在供應(yīng)鏈競(jìng)爭(zhēng)的時(shí)代，探討供應(yīng)鏈集中度對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新投入具有重要意義。

鑒于此，本文選取A股上市公司中的生物醫(yī)藥行業(yè)以及電子信息技術(shù)行業(yè)的數(shù)據(jù)作為研究對(duì)象，從供應(yīng)鏈視角，將供應(yīng)商集中度和客戶集中度納入統(tǒng)一的研究框架，實(shí)證檢驗(yàn)其對(duì)企業(yè)投入創(chuàng)新的影響，以及在不同的市場(chǎng)化程度下，供應(yīng)鏈集中度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入的影響。

1 理論分析與研究假設(shè)

1.1 供應(yīng)商集中度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入的影響

關(guān)于供應(yīng)商集中度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入的影響研究比較少，并且其研究結(jié)論也不一致。第一種觀點(diǎn)認(rèn)為提高供應(yīng)商集中度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入具有正向的作用。首先，基于知識(shí)溢出效應(yīng)理論，與供應(yīng)商建立良好的關(guān)系，加強(qiáng)交流與合作，利用供應(yīng)商的專業(yè)知識(shí)和資源，對(duì)企業(yè)合作、知識(shí)開發(fā)以及資源的有效利用起到了重要作用[33]，當(dāng)企業(yè)與供應(yīng)商的關(guān)系更加密切時(shí)，供應(yīng)商更加有可能將大量的隱性知識(shí)轉(zhuǎn)移給企業(yè)，增加企業(yè)創(chuàng)新的成功率，企業(yè)也更加的愿意增加創(chuàng)新投入[33]。Rodan和Galunic[32]提出企業(yè)間的知識(shí)異質(zhì)性可以通過分享促進(jìn)企業(yè)的創(chuàng)新投入，進(jìn)而提升企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效；Phelps[34]研究得出合作伙伴之間的技術(shù)差異越高，越利于企業(yè)創(chuàng)新；李敏[35]研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)在環(huán)保方面加強(qiáng)與供應(yīng)商之間的合作，借助供應(yīng)商的資源與能力，有助于企業(yè)綠色創(chuàng)新。其次，基于交易成本理論和信息不對(duì)稱理論，供應(yīng)商數(shù)量越少，便于企業(yè)與供應(yīng)商長(zhǎng)期合作，降低企業(yè)搜尋供應(yīng)商與了解、篩選、交易等費(fèi)用，提高企業(yè)利潤(rùn)。創(chuàng)新需要一定的資金，企業(yè)利潤(rùn)提高有利于企業(yè)創(chuàng)新投入。鑒于此，本文提出如下假設(shè)：

H1a：其他條件相同下，供應(yīng)商集中度越高，企業(yè)創(chuàng)新投入越高。

另一種觀點(diǎn)認(rèn)為供應(yīng)商集中度越低，企業(yè)創(chuàng)新投入越高。第一，基于議價(jià)能力理論，供應(yīng)商集中度提高，意味著供應(yīng)商數(shù)量的減少，供應(yīng)商議價(jià)能力加強(qiáng)，對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流形成擠占，不利于企業(yè)創(chuàng)新。Lanier等[15]研究指出企業(yè)的供應(yīng)商越少，供應(yīng)商的議價(jià)能力越強(qiáng)，供應(yīng)商與企業(yè)在關(guān)于產(chǎn)品質(zhì)量、價(jià)格、交貨時(shí)間等更具優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而可能會(huì)影響企業(yè)的利潤(rùn)，現(xiàn)金流降低。由于企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)需要長(zhǎng)期的投入資金，因此供應(yīng)商集中度越高，會(huì)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入產(chǎn)生負(fù)面影響；供應(yīng)商議價(jià)能力提升，要求企業(yè)提供更多的商業(yè)信用，降低企業(yè)的資金流動(dòng)性，不利于企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的開展；第二，創(chuàng)新具有高風(fēng)險(xiǎn)、投資長(zhǎng)等特點(diǎn)，供應(yīng)商作為企業(yè)的外部利益相關(guān)者，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)如果出現(xiàn)困境，將會(huì)對(duì)供應(yīng)商產(chǎn)生不利的影響，鑒于此，供應(yīng)商往往要求企業(yè)將風(fēng)險(xiǎn)水平控制在一定的范圍內(nèi)，企業(yè)迫于供應(yīng)商的壓力，會(huì)減少企業(yè)的創(chuàng)新投入。鑒于此，本文提出如下假設(shè)：

H1b：其他條件相同下，供應(yīng)商集中度越低，企業(yè)創(chuàng)新投入越高。

1.2 客戶集中度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入的影響

盡管從客戶角度研究企業(yè)行為較多，但其研究結(jié)論仍然不統(tǒng)一。一種觀點(diǎn)認(rèn)為客戶集中度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入具有積極的作用。首先，高客戶集中度，企業(yè)與客戶之間的合作更加密切，彼此之間的信任程度越高，企業(yè)與客戶之間的信息更加對(duì)稱，企業(yè)在搜尋費(fèi)用、評(píng)估費(fèi)用、談判費(fèi)用等降低。此外，還可以提高效率，費(fèi)用降低和資金利用效率的提高，為企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)提供更多的可利用資源。Patatoukas[16]認(rèn)為當(dāng)企業(yè)與客戶之間的關(guān)系越密切，依賴程度較高時(shí)，企業(yè)更加有能力去降低成本。王則靈等[37]研究發(fā)現(xiàn)在穩(wěn)定的客戶關(guān)系中，其客戶集中度對(duì)成本粘性的削弱效果更顯著；其次，與客戶保持良好的合作關(guān)系，企業(yè)更易獲取市場(chǎng)真實(shí)的需求信息，避免“牛鞭效應(yīng)”帶來庫存成本的增加；最后，從風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避理論而言，企業(yè)與客戶建立良好關(guān)系，在目標(biāo)、利益等方面更加容易達(dá)成一致，客戶愿以提供技術(shù)支持或者參與企業(yè)研發(fā)，降低創(chuàng)新投入風(fēng)險(xiǎn)[38-39]，增加企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的成功率，提升企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效。據(jù)此，本文提出假設(shè)：

H2a：其他條件相同下，客戶集中度越高，企業(yè)創(chuàng)新投入越高。

另一種觀點(diǎn)則認(rèn)為客戶集中度高不利于企業(yè)的創(chuàng)新。首先，基于議價(jià)能力理論，客戶集中度高，客戶議價(jià)能力強(qiáng)，客戶之間會(huì)聯(lián)合起來要求企業(yè)降低產(chǎn)品價(jià)格[29]，進(jìn)而降低企業(yè)的現(xiàn)金流[30]，導(dǎo)致創(chuàng)新投入減少；其次，從風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避理論視角而言，Irvine等[40]研究企業(yè)生命周期、客戶集中度和利潤(rùn)之間關(guān)系時(shí)發(fā)現(xiàn)在利潤(rùn)較低的企業(yè)，高客戶集中度可能會(huì)使企業(yè)陷入經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與困境；在此基礎(chǔ)上，王勇、朱瑞星[41]研究表明由高客戶集中度帶來的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)進(jìn)一步抑制企業(yè)的創(chuàng)新投入行為；李姝等[22]進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)高客戶集中度主要是通過削弱企業(yè)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，迫使企業(yè)增加現(xiàn)金持有量以應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，從而導(dǎo)致資金被擠占；Mihove和Naranjo[42]研究客戶集中度與股票收益率之間的關(guān)系時(shí)得到客戶集中度會(huì)增加企業(yè)特質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)；此外，客戶集中情況下，若某一主要客戶發(fā)生虧損，陷入財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，面臨破產(chǎn)的情景，則企業(yè)很有可能失去該客戶且企業(yè)應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬，企業(yè)面臨資金流失的風(fēng)險(xiǎn)，不利于企業(yè)創(chuàng)新；最后，從融資約束視角來說，高客戶集中度往往使客戶借助其市場(chǎng)地位的優(yōu)勢(shì)，要求企業(yè)延期收款，提供更多的商業(yè)信用[35]，加劇了融資約束[36]。許珊珊等[43]、許敏等[44]通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)融資約束抑制了企業(yè)的自主創(chuàng)新。Tan[45]認(rèn)為客戶集中度約束了企業(yè)內(nèi)部資金的可用性，抑制企業(yè)的創(chuàng)新。據(jù)此，本文提出如下假設(shè)：

H2b：其他條件相同下，客戶集中度越低，企業(yè)創(chuàng)新投入越高。

1.3 市場(chǎng)化程度對(duì)供應(yīng)鏈集中度與企業(yè)創(chuàng)新投入之間關(guān)系的影響

不同市場(chǎng)化程度的地區(qū)，政府出臺(tái)法律法規(guī)以及知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度存在著不同的差異。相比于市場(chǎng)化程度低的地區(qū)，市場(chǎng)化程度高的地區(qū)法律制度更為健全，對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)更為完善；此外，在高市場(chǎng)化程度的地區(qū)，知識(shí)和信息流動(dòng)性較快，信息更為對(duì)稱，因此競(jìng)爭(zhēng)也更為激烈，供應(yīng)鏈上下游主體更加強(qiáng)企業(yè)之間的合作，進(jìn)而優(yōu)化創(chuàng)新資源的配置效率，提高企業(yè)創(chuàng)新投入，因此提出假設(shè)H3a和H3b。

H3a：相比于市場(chǎng)化程度低地區(qū)，高市場(chǎng)化地區(qū)供應(yīng)商集中度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入的影響更顯著。

H3b：相比于市場(chǎng)化程度低地區(qū)，高市場(chǎng)化地區(qū)客戶集中度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入的影響更顯著。

2 研究設(shè)計(jì)

2.1 數(shù)據(jù)選取與數(shù)據(jù)來源

本文數(shù)據(jù)選取于2012年以前(不含2012年上市)在深圳證券交易所和上海證券交易所上市的A股制造業(yè)中的生物制藥行業(yè)以及電子信息技術(shù)行業(yè)的企業(yè)作為研究樣本，因?yàn)樵撔袠I(yè)的企業(yè)的創(chuàng)新行為比較多，比較注重產(chǎn)品的創(chuàng)新與研發(fā)，更具有代表性。鑒于我國(guó)在2012年重新修改了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，為避免由于政策變化而帶來的測(cè)量誤差，從而選取2011年后的數(shù)據(jù)。本文選取2012-2018年的數(shù)據(jù)，為保證數(shù)據(jù)的完整性，剔除以下的數(shù)據(jù)：①剔除ST和*ST的企業(yè)；②剔除2012年(含)以后上市的企業(yè)；③剔除在公司年報(bào)中沒有公布前五大供應(yīng)商和客戶信息的企業(yè)以及研發(fā)投入的企業(yè)；④剔除資產(chǎn)負(fù)債率大于1的企業(yè)；⑤剔除在報(bào)告期內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)生重大變更的企業(yè)。

最終選取了233家A股上市公司，共1 631個(gè)數(shù)據(jù)。其中供應(yīng)鏈集中度和客戶集中度數(shù)據(jù)來源于上市公司年報(bào)，公司年報(bào)來源于巨潮資訊；創(chuàng)新投入數(shù)據(jù)來源于wind金融終端；來源于其他財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來自國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(CSMAR)。數(shù)據(jù)來源準(zhǔn)確、可靠，為本文研究提供科學(xué)、可信的基礎(chǔ)。為避免極端值的影響，對(duì)主要連續(xù)變量進(jìn)行上下1%的winsor縮尾處理。

2.2 變量測(cè)量

(1)被解釋變量：創(chuàng)新投入(R&D)：企業(yè)由于規(guī)模大小的不同，如果單一的使用創(chuàng)新投入的絕對(duì)值，很難準(zhǔn)確反應(yīng)企業(yè)的真實(shí)研發(fā)投入情況，有學(xué)者采取研發(fā)投入與總資產(chǎn)的比值作為創(chuàng)新投入的代理變量(張曄等[24])，也有學(xué)者采取研發(fā)費(fèi)用與營(yíng)業(yè)收入的比值作為創(chuàng)新投入的代理變量(張玉娟和湯湘希[6])，鑒于數(shù)據(jù)的可獲得性，本文采取研發(fā)費(fèi)用與營(yíng)業(yè)收入的比值來測(cè)量被解釋變量。

(2)解釋變量：①供應(yīng)鏈集中度(Supply)，供應(yīng)商集中度本文采取企業(yè)前五大供應(yīng)商采購總額占企業(yè)全年的采購總額的比例衡量；②客戶集中度(Customer)，采取企業(yè)前五大客戶銷售收入占企業(yè)總銷售收入的比例來衡量；③市場(chǎng)化程度(Market )，根據(jù)樊綱和王小魯主編的中國(guó)不同省份市場(chǎng)化指數(shù)確定，由于該指數(shù)只到2016年，因此借鑒馮展斌和張兆慧[46]的方法計(jì)算2017年和2018年市場(chǎng)化指數(shù)。將市場(chǎng)化指數(shù)大于當(dāng)年的中值劃分為高市場(chǎng)化程度，并賦值為1；反之，為低市場(chǎng)化，賦值為0。

(3)控制變量：借鑒Aghion等[47]，聶輝華等[48]，Brown 和Petersen[49]，He和Tian[50]等的做法。將如下變量作為本文的控制變量。①企業(yè)規(guī)模(Size)，采取企業(yè)當(dāng)年期末總資產(chǎn)的對(duì)數(shù)來衡量；②盈利能力(ROA)，是指企業(yè)當(dāng)年期末的凈利潤(rùn)與期末總資產(chǎn)的比值；③資產(chǎn)負(fù)債率(LEV)，指企業(yè)當(dāng)年的期末總負(fù)債與當(dāng)年期末總資產(chǎn)的比值；④經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量比(Cf)，期末經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與期末總資產(chǎn)的比值；⑤總營(yíng)業(yè)成本率(Cost)：期末營(yíng)業(yè)總成本與期末總收入比值衡量；⑥第一大股東持股比例(Top1)，期末第一大股東持股比例；⑦托賓Q值(TobinQ)，用期末市值與總資產(chǎn)的比值衡量；⑧產(chǎn)權(quán)性質(zhì)(Soe)，采取企業(yè)實(shí)際控制人性質(zhì)劃分國(guó)有企業(yè)和非國(guó)有企業(yè)，國(guó)有企業(yè)賦值為1，非國(guó)有賦值為0；⑨政府補(bǔ)助(Sub)，采取政府補(bǔ)助取自然對(duì)數(shù)衡量；⑩企業(yè)年齡(Age)，采取樣本期減去企業(yè)成立的年份，并取自然對(duì)數(shù)衡量。

2.3 模型構(gòu)建

為檢驗(yàn)上述假設(shè)中供應(yīng)鏈集中度與企業(yè)創(chuàng)新投入的關(guān)系以及市場(chǎng)化程度的調(diào)節(jié)作用，構(gòu)建如下模型：

R&D=α1+β11LEV+β12ROA+β13Size+β14TobinQ+β54Top1+β16Cf+β17Cost+β18Soe+β19Sub+β20Age+ ε1

(1)

其中，α1為常數(shù)，β11—β20為控制變量的回歸系數(shù)模型，ε1為隨機(jī)誤差項(xiàng)(下同)

模型(1)主要是檢驗(yàn)控制變量對(duì)創(chuàng)新投入的影響。

R&D=α2+β21Supply+β22Customer+β23LEV+β24ROA+β25Size+β26TobinQ+β27Top1+β28Cf+β29Cost++β30Soe+β31Sub+β32Age+ ε2

(2)

模型(2)在模型(1)的基礎(chǔ)上，剔除了控制變量對(duì)創(chuàng)新投入的影響外，加入供應(yīng)商集中度和客戶集中度，探討供應(yīng)鏈集中度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入的作用。主要用來驗(yàn)證H1a、H1b和H2a、H2b。

為了進(jìn)一步檢驗(yàn)H3a和H3b，將市場(chǎng)化程度按當(dāng)年的市場(chǎng)化指數(shù)的中值分為兩組，高于中值的賦值為1，反之為0。并以此為基礎(chǔ)對(duì)模型(2)進(jìn)行分組回歸，探討企業(yè)在不同的市場(chǎng)化程度地區(qū)的作用下，供應(yīng)鏈集中度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入的影響。

3 實(shí)證分析

3.1 描述性統(tǒng)計(jì)

3.1.1 全樣本描述性統(tǒng)計(jì)

本文采取stata14.0軟件進(jìn)行分析，對(duì)樣本進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)如表1所示。

(1)上市公司研發(fā)投入(R&D)平均值為6.1%，標(biāo)準(zhǔn)差為4.4%，最小值為0.1%，最大值為30.8%。說明總體研發(fā)水平有待提高，企業(yè)之間的研發(fā)差距較大。

(2)供應(yīng)商集中度(supply)的平均值為32.0%，標(biāo)準(zhǔn)差為17.4%，中位數(shù)為28.0%，最小值為2.3%，最大值為91.2%?？蛻艏卸?customer)平均值為28.2%，標(biāo)準(zhǔn)差為18.0%，中位數(shù)為23.5%，最小值和最大值相差很大，說明供應(yīng)商集中度和客戶集中度兩極分化比較嚴(yán)重。市場(chǎng)化程度(Market)平均值為0.342，說明樣本企業(yè)較多位于市場(chǎng)化程度較低的地區(qū)。其它控制變量描述統(tǒng)計(jì)(見表1)。

表1 全樣本下變量的描述性統(tǒng)計(jì)

3.1.2 不同市場(chǎng)化程度下的描述性統(tǒng)計(jì)

不同市場(chǎng)化程度下主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)如表2所示，在低市場(chǎng)化的地區(qū)，其創(chuàng)新投入的均值小于高市場(chǎng)化地區(qū)，說明市場(chǎng)化對(duì)創(chuàng)新投入具有一定的影響，相比于高市場(chǎng)化地區(qū)，低市場(chǎng)化的供應(yīng)商集中度更高，而客戶集中度更低，說明市場(chǎng)化程度對(duì)供應(yīng)商和客戶的影響可能存在相反的結(jié)果。

表2 不同市場(chǎng)化程度下的描述性統(tǒng)計(jì)

3.2 回歸分析

3.2.1 供應(yīng)鏈集中度與研發(fā)投入

在全樣本中檢驗(yàn)供應(yīng)商集中度與客戶集中度對(duì)企業(yè)研發(fā)投入之間的關(guān)系。同時(shí)，為了檢驗(yàn)個(gè)變量之間是否存在嚴(yán)重的共線性問題，本文進(jìn)行了方差膨脹因子(VIF)檢驗(yàn),結(jié)果如表3所示，結(jié)果表明，所有變量之間的方差膨脹因子均小于3<10，因此模型不存在共線性問題。從表4中的模型(2)可以看出供應(yīng)商集中度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入系數(shù)為-0.020，并在1%的水平上顯著，說明供應(yīng)商集中度高，供應(yīng)商可能利用其強(qiáng)有力的地位，要求企業(yè)提供商業(yè)信用等行為，對(duì)企業(yè)進(jìn)行施壓，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)創(chuàng)新投入資源受到擠占，從而不利于企業(yè)創(chuàng)新投入，因此H1b成立，H1a不成立?？蛻艏卸鹊幕貧w系數(shù)為0.017,并在1%的水平上顯著，一方面企業(yè)與客戶合作，企業(yè)與客戶信息更加對(duì)稱；另一方面，企業(yè)更易獲得真實(shí)的市場(chǎng)需求，體現(xiàn)了客戶的“協(xié)同效應(yīng)”，進(jìn)而有利于企業(yè)的創(chuàng)新投入，因此假設(shè)H2a成立，H2b不成立。

表3 多重共線性檢驗(yàn)

表4 供應(yīng)鏈集中度對(duì)創(chuàng)新投入的回歸結(jié)果

3.2.2 供應(yīng)鏈集中度與研發(fā)投入之間的關(guān)系

為進(jìn)一步明確市場(chǎng)化程度在供應(yīng)商集中度與創(chuàng)新投入關(guān)系的影響，將市場(chǎng)化程度分為高市場(chǎng)化和低市場(chǎng)化，將高于市場(chǎng)化指數(shù)中位數(shù)的劃分為高市場(chǎng)化組，其余的歸為低市場(chǎng)化組，分別進(jìn)行回歸后其結(jié)果如表5所示。

表5 不同市場(chǎng)化程度下供應(yīng)鏈集中度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入的影響

分析表5可得到在低市場(chǎng)化組中，供應(yīng)商集中度與企業(yè)創(chuàng)新投入在5%的水平上得到顯著性檢驗(yàn)。在低市場(chǎng)化中，供應(yīng)商集中度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入產(chǎn)生顯著的負(fù)面影響；而在高市場(chǎng)化組中，供應(yīng)商集中度與企業(yè)創(chuàng)新投入的回歸系數(shù)為-0.026，并在5%的水平上顯著，說明在高市場(chǎng)化程度下，供應(yīng)商集中度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入具有顯著的負(fù)面作用。通過對(duì)比高低兩種市場(chǎng)化程度下的供應(yīng)商集中度的回歸系數(shù)，可以發(fā)現(xiàn)在高市場(chǎng)程度下供應(yīng)商集中度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入的負(fù)面效應(yīng)更加顯著。這可能是由于在高市場(chǎng)化程度下，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為的激烈，企業(yè)如果投入較多的創(chuàng)新資源進(jìn)行創(chuàng)新，其結(jié)果必然會(huì)使企業(yè)產(chǎn)品特性、功能發(fā)生改變，或是研發(fā)出新產(chǎn)品，在這種情況下，必然倒逼供應(yīng)商改變?cè)蠈傩缘确矫?，進(jìn)而間接的削弱了供應(yīng)商的議價(jià)能力，供應(yīng)商出于自身利益，會(huì)對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新投入產(chǎn)生更加顯著的負(fù)面作用。對(duì)于客戶集中度則正好相反，在高低市場(chǎng)化下，客戶集中度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入均在5%的水平產(chǎn)生顯著正向的作用，但在高市場(chǎng)化下的回歸系數(shù)大于低市場(chǎng)化地區(qū)下的回歸系數(shù)，因此，在高市場(chǎng)化程度下正向影響更強(qiáng)。因此H3a和H3b均得到支持。

3.3 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

3.3.1 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為進(jìn)一步檢驗(yàn)結(jié)果的穩(wěn)定性，使本文研究結(jié)論更加的可靠，因此進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)：①參照吳祖光[51的做法，采取研發(fā)費(fèi)用與總資產(chǎn)的比值作為創(chuàng)新投入的代理變量，回歸結(jié)果如表6第(1)列所示；②借鑒李慧云,劉鏑[52]的方法，將市場(chǎng)化指數(shù)得分大于中值的劃分為高市場(chǎng)化組，并賦值為1；反之，賦值為0。結(jié)果如表6第(2)(3)列所示。其結(jié)果依然成立。

表6 穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果

3.3.2 工具變量法

盡管本文控制了許多變量，但為了進(jìn)一步防止由于遺漏變量而帶來的問題，本文將供應(yīng)商集中度和客戶集中度滯后一期作為工具變量，采用兩階段最小二乘法進(jìn)行回歸。其結(jié)果如表7所示。其結(jié)果依然與研究結(jié)論一致。

表7 2ls回歸結(jié)果

4 結(jié)論與啟示

4.1 結(jié)論

在信息技術(shù)迅猛發(fā)展的時(shí)代，企業(yè)與企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)方式已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)鏈之間的競(jìng)爭(zhēng)，加之經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢(shì)，企業(yè)不僅面臨國(guó)內(nèi)的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)者，還面臨全球?qū)嵙π酆竦母?jìng)爭(zhēng)者，因此，企業(yè)只有不斷增加創(chuàng)新投入。鑒于企業(yè)自身能力有限和競(jìng)爭(zhēng)方式的改變，企業(yè)只有與供應(yīng)鏈上的供應(yīng)商和客戶進(jìn)行合作，才能更好的在競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì)的市場(chǎng)環(huán)境中得以生存與發(fā)展?；谄髽I(yè)與供應(yīng)商和客戶之間的合作更加密切，供應(yīng)鏈集中度會(huì)對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新投入產(chǎn)生怎樣的影響？以及在不同的市場(chǎng)化程度環(huán)境中，供應(yīng)鏈集中度對(duì)企業(yè)的研發(fā)投入的影響是否一致？探討這些問題對(duì)企業(yè)來說尤為的重要。因此，本文首先在回顧現(xiàn)有的文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，找出現(xiàn)有文獻(xiàn)的不足，提出研究假設(shè)；其次采取生物醫(yī)藥和電子信息技術(shù)行業(yè)的A股上市公司2012-2018年的數(shù)據(jù)，驗(yàn)證研究假設(shè)；最后使用改變變量測(cè)量方式以及工具變量法等進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，表明研究結(jié)論成立。

(1)供應(yīng)商集中度提高。一方面，供應(yīng)商會(huì)借助其強(qiáng)有力的地位，要求企業(yè)提供更多的商業(yè)信用，進(jìn)而對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流形成擠占；另一方面，供應(yīng)商出于自身利益的考量，會(huì)對(duì)企業(yè)的一些重要決策進(jìn)行干預(yù)，從而對(duì)企業(yè)的研發(fā)投入產(chǎn)生顯著負(fù)向影響；而客戶集中度的提高，有利于企業(yè)與客戶形成穩(wěn)定的關(guān)系，增加彼此之間的信任程度和信息共享，進(jìn)而降低企業(yè)的成本，為企業(yè)的創(chuàng)新投入提供更多的資金來源。因此企業(yè)應(yīng)該協(xié)調(diào)好與供應(yīng)商和客戶之間的關(guān)系，合理的運(yùn)用企業(yè)“外部主體”的資源，促進(jìn)企業(yè)自身的發(fā)展。

(2)考察市場(chǎng)化程度這一變量時(shí)，發(fā)現(xiàn)不同市場(chǎng)化程度會(huì)對(duì)供應(yīng)商集中度與企業(yè)研發(fā)投入關(guān)系產(chǎn)生調(diào)節(jié)作用，在高市場(chǎng)化程度情況下，供應(yīng)商集中度對(duì)企業(yè)研發(fā)投入的負(fù)向影響更加的顯著，而在市場(chǎng)化程度高的地區(qū)，客戶集中度的提升更有利于企業(yè)創(chuàng)新投入。

4.2 啟示

通過探討供應(yīng)鏈集中度與企業(yè)研發(fā)投入之間的關(guān)系，以及在加入和市場(chǎng)化程度下的研究，得出如下啟示：

(1)企業(yè)應(yīng)積極與供應(yīng)鏈上的下游企業(yè)進(jìn)行合作，處理好與客戶之間的關(guān)系，通過客戶的“合作效應(yīng)”降低相關(guān)的費(fèi)用和提高效率，降低研發(fā)活動(dòng)的不確定性，實(shí)現(xiàn)準(zhǔn)確、快速的響應(yīng)市場(chǎng)需求，最終實(shí)現(xiàn)“雙贏”“共贏”。此外，企業(yè)也應(yīng)當(dāng)注意處理與供應(yīng)商之間的關(guān)系，避免過高的供應(yīng)商集中度。

(2)企業(yè)創(chuàng)新不僅是企業(yè)的自身行為，還會(huì)受到企業(yè)上下游利益相關(guān)者的影響。因此，政府要想盡快的實(shí)現(xiàn)國(guó)家的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)與戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，不僅要對(duì)企業(yè)自身提供資金上的幫助，還要營(yíng)造良好的供應(yīng)鏈環(huán)境。

(3)市場(chǎng)環(huán)境是企業(yè)賴以生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，本文研究表明，市場(chǎng)化程度會(huì)對(duì)供應(yīng)鏈集中度與企業(yè)研發(fā)投入之間產(chǎn)生調(diào)節(jié)作用。由于市場(chǎng)化程度屬于宏觀層面的因素，企業(yè)自身對(duì)市場(chǎng)化程度無能為力，因此，作為宏觀調(diào)控的主體——政府，應(yīng)積極的創(chuàng)造合理的機(jī)制，為企業(yè)創(chuàng)造良好的市場(chǎng)環(huán)境，提高企業(yè)的創(chuàng)新積極性，為社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出貢獻(xiàn)。