“大數(shù)據(jù)+”海爾智家股份有限公司發(fā)展能力分析

[摘 要]現(xiàn)階段對于企業(yè)財務(wù)指標(biāo)研究，大多與財務(wù)風(fēng)險等相結(jié)合，與大數(shù)據(jù)結(jié)合的研究相對較少。文章以家電行業(yè)海爾智家為例，將大數(shù)據(jù)與財務(wù)指標(biāo)相結(jié)合，對海爾智家進(jìn)行綜合分析，找到其在經(jīng)營中存在的風(fēng)險和不足，最后提出改進(jìn)建議：審慎投資，加強(qiáng)資產(chǎn)管理;加大研發(fā)投入，創(chuàng)新研發(fā)形式。

[關(guān)鍵詞]大數(shù)據(jù);財務(wù)指標(biāo);海爾智家

1 引言

海爾智家股份有限公司作為家電行業(yè)里發(fā)展前景較好的企業(yè)，以此為目標(biāo)公司，并將發(fā)展?jié)摿ο嗤拿赖墓咀鳛闃?biāo)桿公司。利用大數(shù)據(jù)財務(wù)分析項目OA平臺，通過將目標(biāo)公司與標(biāo)桿公司、行業(yè)平均值、ST公司的償債能力指標(biāo)、發(fā)展能力指標(biāo)，利用行業(yè)分析法及趨勢圖解法進(jìn)行分析，最后得出目標(biāo)公司經(jīng)營中存在的問題，并提出優(yōu)化建議，即審慎投資、加強(qiáng)資產(chǎn)管理，加大研發(fā)投入，創(chuàng)新研發(fā)方式。。

2 行業(yè)分析

以下對償債能力進(jìn)行詳細(xì)分析。

2.1 短期償債能力分析

從圖1中可知，海爾智家整體短期償債能力水平高于其他三者，其資金的流動比率波動較大，特別是在2017年流動比例呈現(xiàn)明顯下降趨勢，這足以說明企業(yè)自身流動資金銳減，實用性不高，難以滿足債款償還要求。流動速率的計算取決企業(yè)的現(xiàn)金流、短期投資效益、應(yīng)收賬款等內(nèi)容，可以說流動速率反映了企業(yè)某一階段發(fā)展的實際情況。

從圖2可以看出，海爾智家在2015—2019年這一階段發(fā)展中，只有2017年的流動速率是最低的，在0.42%左右，這說明企業(yè)在這一年內(nèi)可用的現(xiàn)金相對較少，投資業(yè)務(wù)或回收效益較低。而經(jīng)過分析，導(dǎo)致資金流向衰弱的原因為，企業(yè)從2014年開始逐漸增加海外投資的支出，但投入資金與回收資金不成正比，其可運用的流動資金數(shù)量銳減。再加上社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)參與的融資活動不斷增加，可調(diào)動資金數(shù)量受到明顯制約。鑒于此，企業(yè)對自身進(jìn)行改革，并在次年逐漸好轉(zhuǎn)，可趨于平均水平。

從圖2中還可看出，現(xiàn)金比率呈明顯的上升趨勢，不過在2015年和2016年存在下降趨勢。這說明在該階段內(nèi)，企業(yè)投資的業(yè)務(wù)項目數(shù)量增多，負(fù)債增大，而現(xiàn)金及等價資產(chǎn)的數(shù)量不斷減少。從業(yè)務(wù)運轉(zhuǎn)來看，企業(yè)業(yè)務(wù)擴(kuò)展速度較快，正常情況下，資金回籠到位，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益將得到較快增長，但通過對標(biāo)中數(shù)據(jù)分析可知，企業(yè)投資項目多，資金支出量大，回流速率較慢，可用現(xiàn)金數(shù)量有限，這為企業(yè)帶來財政負(fù)擔(dān)。尤其是在2017年內(nèi)，現(xiàn)金流動基本處于較為緊張的狀態(tài)。

2.2 長期償債能力分析

從圖3可知，海爾智家與其他三者相比，反映出海爾智家整體對負(fù)債資本的保障程度相對較好，長期償債能力相對穩(wěn)定。現(xiàn)對海爾智家長期償債能力三個指標(biāo)進(jìn)行具體分析。

從圖4可知，海爾智家的權(quán)益資產(chǎn)與總資產(chǎn)負(fù)債比率間始終處于較為平衡狀態(tài)，前者反映的是企業(yè)投資占比情況，后者反映的是企業(yè)負(fù)債占比情況。海爾智家的還款能力還是較為穩(wěn)定的，不存在本質(zhì)上的差別。

海爾智家權(quán)益負(fù)債比率波動較大，前三年呈下降趨勢，而后平穩(wěn)。說明其償債能力較弱，尤其在2015—2017年權(quán)益負(fù)債率大幅度下降，2018年雖有漲幅，但仍然存在巨大的財務(wù)壓力。股東投入的資本很可能出現(xiàn)難以收回的情況。整個公司將會因為巨大壓力而產(chǎn)生負(fù)面影響，因此投資者要謹(jǐn)慎對待。

3 海爾智家單項發(fā)展能力財務(wù)指標(biāo)分析

3.1 股東權(quán)益增長率

從圖5可知，海爾智家在2016—2018年的股東權(quán)益增長率整體降速放緩，反映出海爾智家股東權(quán)益整體增加緩慢。這是由于2018年之前央行引起的貨幣過度擴(kuò)張，甚至引發(fā)全球產(chǎn)業(yè)鏈條失衡，雖然2017年市場有所回轉(zhuǎn)，股東投資大幅度增長，但整體市場處于低迷狀態(tài)，行業(yè)平均值呈下降趨勢。

3.2 利潤增長率

根據(jù)對圖6和圖7分析可知，海爾智家在2016—2018年內(nèi)，總體的凈利潤、營業(yè)利潤均存呈現(xiàn)良好的上升趨勢。但經(jīng)過2017年這一轉(zhuǎn)折階段后，雖然發(fā)展中的各項指標(biāo)參數(shù)均有所增加，但營業(yè)利潤要明顯高于總體凈利潤。這就說明，海爾智家在資金管理上，支出成本明顯高于銷售成本，對于后期發(fā)展帶來了不良影響，如不做到精細(xì)管控，容易出現(xiàn)資金斷層。增長趨勢相對緩慢，這與企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模有著直接關(guān)系，生產(chǎn)規(guī)模首先阻礙企業(yè)銷售效益，銷售效益的降低則增加盈利中的不穩(wěn)定性，對經(jīng)營利潤提升及經(jīng)營業(yè)績的增長帶來不良影響，整體競爭力走下坡。

4 公司整體發(fā)展能力分析

4.1 企業(yè)經(jīng)營中存在的不足，風(fēng)險系數(shù)相對較高

根據(jù)實際數(shù)據(jù)分析可知，海爾智家在2014—2017年這四年時間內(nèi)，自身的償債能力呈減弱趨勢，尤其是在2014—2016年，企業(yè)自身的現(xiàn)金流下降明顯，雖然2017年有所上升，但仍無法滿足償還能力要求。再加上海爾智家從2014年開始增加海外投資業(yè)務(wù)，資金流支出率不斷增加，回收率也無明顯長勢，更是加劇了企業(yè)自身財務(wù)壓力，資金流不增反降，增大企業(yè)運營中的風(fēng)險系數(shù)。一旦出現(xiàn)決策失誤或突發(fā)狀況，企業(yè)極易因為資金流斷裂而難以及時償還債務(wù)，信譽(yù)損失相對較大。

4.2 資產(chǎn)管理存在問題

海爾智家在固定資產(chǎn)的管控上余力不足，相對的等價資產(chǎn)數(shù)量較少，隨著投資加大，存在的問題也會逐漸增多。

5 優(yōu)化建議

5.1 審慎投資，加強(qiáng)資產(chǎn)管理

管理人員需做好謹(jǐn)慎投資，做好投資前期的效益預(yù)測，如果無法保障回收效益與償債能力成正比，很難支持企業(yè)良性運轉(zhuǎn)，因此需要改變現(xiàn)有方式，控制現(xiàn)金支出率。企業(yè)可通過長期借款及杠桿原理的應(yīng)用，達(dá)到公司斂財?shù)男Ч?，還可利用融資租賃等方式，獲取更多使用權(quán)，解決還貸危機(jī)。

5.2 加大研發(fā)投入，創(chuàng)新研發(fā)方式

打造U+智慧平臺和社區(qū)交流平臺，為用戶提供更多優(yōu)質(zhì)服務(wù)。從被動操縱到主動服務(wù)，未來家電中將會加大AI、圖像識別及大數(shù)據(jù)技術(shù)的應(yīng)用，根據(jù)設(shè)備狀態(tài)、場景情況提供更加個性化的服務(wù)體驗。還可針對不同的食品、藥品、化妝品實現(xiàn)分區(qū)存儲的功能，讓這類冰箱為消費者的體驗而生產(chǎn)。

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[作者簡介]苑可（1996—），女，漢族，遼寧沈陽人，沈陽化工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，2019級在讀研究生，碩士學(xué)位，會計專業(yè)。