英國(guó)銀行業(yè)的“壓力測(cè)試”簡(jiǎn)析

肖瀟 程松亮

[摘 要]全球次貸危機(jī)給英國(guó)金融業(yè)帶來(lái)沖擊和革新，退出歐盟的決策使英國(guó)金融業(yè)脫離歐洲共同市場(chǎng)面臨一個(gè)龐大而復(fù)雜的過(guò)程，影響英格蘭銀行履行中央銀行職責(zé)的方式。2013年，英格蘭銀行金融政策委員會(huì)設(shè)立金融體系的“壓力測(cè)試”框架，并不斷發(fā)展完善測(cè)試體系，凸顯其重要性。文章概述了英國(guó)銀行業(yè)“壓力測(cè)試”的背景、內(nèi)容及意義?！皦毫y(cè)試”旨在確保金融機(jī)構(gòu)有充足的資本抵御極端情況的沖擊，并能持續(xù)支撐經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，為中央銀行和監(jiān)管機(jī)構(gòu)制定審慎政策提供方向，對(duì)中國(guó)金融業(yè)監(jiān)管體系發(fā)展有借鑒意義。

[關(guān)鍵詞]中央銀行;壓力測(cè)試;抗壓復(fù)原能力;風(fēng)險(xiǎn)管理

“壓力測(cè)試”在監(jiān)管機(jī)構(gòu)評(píng)估監(jiān)管對(duì)象承受壓力能力中有重要的預(yù)警作用及前瞻性?！皦毫y(cè)試”對(duì)假設(shè)情景的指標(biāo)進(jìn)行量化，評(píng)估假設(shè)情景對(duì)機(jī)構(gòu)的影響，是一種金融風(fēng)險(xiǎn)分析方法。銀行“壓力測(cè)試”包括對(duì)銀行的信用、市場(chǎng)、流動(dòng)性和操作風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行評(píng)估，由于不同風(fēng)險(xiǎn)之間相互作用和共同影響，對(duì)金融業(yè)帶來(lái)的影響，監(jiān)管者通過(guò)“壓力測(cè)試”對(duì)銀行業(yè)進(jìn)行檢測(cè)，有助于評(píng)估金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表及其利潤(rùn)是否隱藏更多未公開的損失額，評(píng)估其資本規(guī)劃的有效性，判定在未來(lái)發(fā)生不利事件時(shí)，金融機(jī)構(gòu)是否仍有充足的資本額及穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)管理和抗壓復(fù)原能力（Resilience）。

1 發(fā)展背景

2008年次貸危機(jī)之后，金融業(yè)發(fā)達(dá)的英國(guó)對(duì)其監(jiān)管體系不斷改革和完善，“壓力測(cè)試”的使用率和重要性大幅上升。如今，“壓力測(cè)試”已成為英國(guó)金融行業(yè)監(jiān)管工具包的一個(gè)關(guān)鍵部分。以英國(guó)銀行業(yè)為例，銀行“壓力測(cè)試”衡量銀行對(duì)假設(shè)性的不利情景的承受能力，如對(duì)嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)衰退情景下的承受能力。中央銀行和監(jiān)管機(jī)構(gòu)利用測(cè)試結(jié)果測(cè)量風(fēng)險(xiǎn)，并制定審慎政策進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。

隸屬于英國(guó)中央銀行——英格蘭銀行的金融政策委員會(huì)（Financial Policy Committee，F(xiàn)PC）于2013年3月成立金融體系下的“壓力測(cè)試”框架[1]。主要目的是對(duì)英國(guó)整體銀行體系及其內(nèi)部各個(gè)機(jī)構(gòu)的資本充足率進(jìn)行前瞻性和定量評(píng)估，支持金融政策委員會(huì)和審慎監(jiān)管局（Prudential Regulation Authority，PRA）實(shí)現(xiàn)其法定目標(biāo) Unless otherwise stated， references to the Bank or Bank of England throughout this document include the PRA.。英格蘭銀行金融政策委員會(huì)有兩個(gè)法定目標(biāo)：其一，識(shí)別、監(jiān)控并采取行動(dòng)消除或降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，以保護(hù)和增強(qiáng)英國(guó)金融體系的風(fēng)險(xiǎn)管理和抗壓復(fù)原能力;其二，支持英國(guó)政府的經(jīng)濟(jì)政策。英格蘭銀行審慎監(jiān)管局的審慎監(jiān)管規(guī)則要求金融公司保持充足資本，并有足夠的風(fēng)險(xiǎn)管控能力。審慎監(jiān)管局通過(guò)對(duì)英國(guó)境內(nèi)約1500家銀行、建筑協(xié)會(huì)、信用合作社、保險(xiǎn)公司和大型投資公司等金融機(jī)構(gòu)的密切監(jiān)督，全面了解金融機(jī)構(gòu)的金融活動(dòng)，以便監(jiān)管對(duì)象在不安全和不健全的方式運(yùn)營(yíng)情況下，監(jiān)管者及時(shí)介入、干預(yù)和管制。

2013年1月23日，英國(guó)前首相卡梅倫首次提及脫歐公投。2016年6月，英國(guó)全民公投決定“脫歐”[2]。英國(guó)退出歐盟，脫離歐洲共同市場(chǎng)是一個(gè)龐大而復(fù)雜的過(guò)程，對(duì)英格蘭銀行履行央行職責(zé)的方式有重大影響。英格蘭銀行為提高“壓力測(cè)試”對(duì)決策者的實(shí)用性，不斷完善發(fā)展“壓力測(cè)試”內(nèi)容及框架，例如，通過(guò)測(cè)試銀行資本規(guī)劃等指標(biāo)以外的更多更廣泛的抗壓復(fù)原能力矩陣（Resilience Metrics）情況，測(cè)試銀行承壓能力，深入探索壓力如何在整個(gè)金融系統(tǒng)中蔓延傳遞。

2015年，“壓力測(cè)試”框架在“英格蘭銀行金融體系壓力測(cè)試方法”[3] 中進(jìn)一步完善。2016年，英國(guó)英格蘭銀行第一次實(shí)施年度周期情景測(cè)試（Annual Cyclical Scenario，ACS）。2019年，是第四次實(shí)施年度周期情景測(cè)試（Annual Cyclical Scenario，ACS） 參見網(wǎng)址：www.bankofengland.co.uk/stress-testing.。受測(cè)對(duì)象涵蓋英國(guó)七家大型銀行和住房協(xié)會(huì)：巴克萊銀行、匯豐銀行、勞埃德銀行集團(tuán)、Nationwide銀行、蘇格蘭皇家銀行集團(tuán)、桑坦德英國(guó)集團(tuán)控股有限公司和渣打銀行，它們?nèi)客ㄟ^(guò)測(cè)試，測(cè)試結(jié)果將對(duì)中央銀行金融政策委員會(huì)針對(duì)系統(tǒng)層面的政策干預(yù)和審慎監(jiān)管局針對(duì)銀行個(gè)體層面的監(jiān)管行動(dòng)帶來(lái)影響和指導(dǎo)作用。

2 英國(guó)銀行業(yè)的“壓力測(cè)試”

“壓力測(cè)試”包括對(duì)一個(gè)對(duì)象或系統(tǒng)施加很大的壓力，評(píng)估受測(cè)對(duì)象在極端條件下的抗壓復(fù)原能力?！皦毫y(cè)試”在很多行業(yè)中是一種測(cè)試工具，從建筑行業(yè)到心臟保健醫(yī)療行業(yè)等。當(dāng)其應(yīng)用于銀行業(yè)時(shí)，“壓力測(cè)試”分析金融機(jī)構(gòu)將如何應(yīng)對(duì)假設(shè)的不利情景，如金融危機(jī)或失業(yè)率上升等，考察金融機(jī)構(gòu)如何應(yīng)對(duì)嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和抵御風(fēng)險(xiǎn)，利于中央銀行或銀行系統(tǒng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)了解并解析銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)，以及在特殊情景下，制定提升金融機(jī)構(gòu)抗壓復(fù)原能力的政策。

英格蘭銀行行長(zhǎng)安德魯·貝利強(qiáng)調(diào)：“我們需要確保銀行和保險(xiǎn)公司有強(qiáng)大實(shí)力去抵御另一場(chǎng)金融危機(jī)。所以，中央銀行設(shè)置‘壓力測(cè)試工具，以檢驗(yàn)監(jiān)管對(duì)象是否做出最壞的打算?！敝醒脬y行關(guān)注銀行的抗壓復(fù)原能力，并確保它們有充足的資本抵御極端情況沖擊，并有能力支撐經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

銀行業(yè)的“壓力測(cè)試”是在權(quán)威機(jī)構(gòu)（如中央銀行或銀行系統(tǒng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)）的指導(dǎo)下對(duì)多家銀行同時(shí)進(jìn)行測(cè)試。測(cè)試始于假設(shè)的各種壓力情景，包含經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)變量未來(lái)五年的預(yù)測(cè)值，2019年的變量涵蓋實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、名義國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、消費(fèi)價(jià)格指數(shù)、失業(yè)率、家庭收入、住宅價(jià)格指數(shù)、商業(yè)房地產(chǎn)價(jià)格指數(shù)、股票價(jià)格指數(shù)、基準(zhǔn)利率、在歐洲債券市場(chǎng)或英國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)公開發(fā)行的英鎊計(jì)價(jià)的投資級(jí)別的公司債券收益率、在歐洲債券市場(chǎng)或英國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)公開發(fā)行的英鎊計(jì)價(jià)的低于投資級(jí)別的公司債券收益率、五年期國(guó)債名義收益率、十年期國(guó)債名義收益率和三個(gè)月倫敦同業(yè)拆借利率 參見網(wǎng)址：www.bankofengland.co.uk/stress-testing.。這些變量綜合加權(quán)在一起，使用建模技術(shù)，評(píng)估其對(duì)銀行業(yè)產(chǎn)生的影響，評(píng)估不同情景對(duì)銀行利潤(rùn)和資產(chǎn)負(fù)債表的影響，形成定量分析的金融風(fēng)險(xiǎn)分析方法。

英國(guó)銀行業(yè)“壓力測(cè)試”有兩種類型：一是年度周期情景測(cè)試（Annual Cyclical Scenario，ACS），中央銀行每年對(duì)英國(guó)大型銀行和住房協(xié)會(huì)進(jìn)行“壓力測(cè)試”，測(cè)試結(jié)果為英格蘭銀行的金融政策委員會(huì)和審慎監(jiān)管局的政策制定提供依據(jù)。二是中央銀行規(guī)定不要求參加年度周期情景測(cè)試（Annual Cyclical Scenario，ACS）的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行“壓力測(cè)試”的自測(cè)，審慎監(jiān)管局每六個(gè)月發(fā)布一次涵蓋經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)變量的未來(lái)五年預(yù)測(cè)值的情景工具包，以便自測(cè)的銀行和住房協(xié)會(huì)結(jié)合自身情況，分析不同情景下的抗壓復(fù)原能力，未通過(guò)“壓力測(cè)試”的金融機(jī)構(gòu)需要及時(shí)調(diào)整自身資本結(jié)構(gòu)及運(yùn)營(yíng)管理方案。

3 優(yōu)化和意義

中央銀行不斷發(fā)展和完善英國(guó)銀行業(yè)“壓力測(cè)試”體系，有利于提高其對(duì)決策者的有用性，特別是在制定旨在促進(jìn)銀行體系抗壓抵御系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的政策方面。英格蘭銀行在2018年年度周期情景測(cè)試（Annual Cyclical Scenario，ACS）文件中，審慎監(jiān)管局提出運(yùn)用定性分析方法，評(píng)估測(cè)試工具效度，為制定提升金融機(jī)構(gòu)抗壓復(fù)原能力的緩沖方案提供依據(jù)。另外，中央銀行設(shè)置“壓力測(cè)試”框架的一個(gè)重要目標(biāo)是支持商業(yè)銀行自身風(fēng)險(xiǎn)管理和資本規(guī)劃能力的持續(xù)改進(jìn)，定性分析作為測(cè)試的一部分，加強(qiáng)其指導(dǎo)意義。

為確保歐洲金融體系的穩(wěn)定發(fā)展，《巴塞爾委員會(huì)論銀行監(jiān)管》“壓力測(cè)試”原則

參見網(wǎng)址：https：//www.bis.org/bcbs/publ/d450.pdf.于2018年10月發(fā)布，為構(gòu)建完善的“壓力測(cè)試”體系及銀行業(yè)監(jiān)管實(shí)踐提供指導(dǎo)。2019年開始，英格蘭銀行根據(jù)《巴塞爾委員會(huì)論銀行監(jiān)管》“壓力測(cè)試”原則②，完善對(duì)銀行業(yè)“壓力測(cè)試”框架的有效性評(píng)估，確保金融機(jī)構(gòu)的“壓力測(cè)試”框架效度，確保常規(guī)的“壓力測(cè)試”包括年度周期情景測(cè)試（Annual Cyclical Scenario，ACS）和內(nèi)部壓力自測(cè)，受測(cè)機(jī)構(gòu)根據(jù)該原則提供自我評(píng)估和支持通過(guò)“壓力測(cè)試”的證據(jù)。

至今，英國(guó)銀行業(yè)“壓力測(cè)試”發(fā)展成為定量與定性相融合的金融風(fēng)險(xiǎn)分析方法，工具效度提升。通過(guò)“壓力測(cè)試”，銀行業(yè)不斷優(yōu)化內(nèi)部資本運(yùn)營(yíng)管理能力，為維護(hù)穩(wěn)定的貨幣和金融體系，抵御危機(jī)，抵御全球新冠肺炎疾病帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)沖擊奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，對(duì)中國(guó)金融業(yè)監(jiān)管體系的革新和持續(xù)發(fā)展有重要借鑒意義。

參考文獻(xiàn)：

[1]Financialpolicy committee statement from its policy meeting[EB/OL].（2013-03-19）. www.bankofengland.co.uk/statement/fpc/2013/financial-policy-committee-statement-march-2013.

[2]詳訊：英國(guó)議會(huì)要求首相尋求再度推遲“脫歐”[EB/OL].（2019-10-20）[2020-08-11].http：//www.xinhuanet.com/world/2019-10/20/c_1125126911.htm.

[3]Bank of England publishes approach to stress testing the UK banking system[EB/OL].（2015-10-21）.www.bankofengland.co.uk/news/2015/october/boe-publishes-approach-to-stress-testing-the-uk-banking-system.

[作者簡(jiǎn)介]肖瀟（1982—），女，湖北武漢人，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，武漢理工大學(xué)國(guó)際教育學(xué)院教師，研究方向：金融監(jiān)管;程松亮（1979—），男，湖北武漢人，法學(xué)博士，武漢科技大學(xué)文法與經(jīng)濟(jì)學(xué)院教師，研究方向：金融法。