寧德時(shí)代定增震撼A股

張靜

不差錢的寧德時(shí)代為何還要獅子大開口？曾毓群的財(cái)富故事遠(yuǎn)不止如此。

全球市場(chǎng)波動(dòng)，令今年福布斯富豪榜排名大洗牌。7月初，寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群身家力壓阿里巴巴創(chuàng)始人馬云，成為中國(guó)第三大富豪;7月底，曾毓群身家超越馬化騰，成為中國(guó)第二大富豪，僅次于農(nóng)夫山泉董事長(zhǎng)鐘睒睒;盡管后來(lái)寧德時(shí)代股價(jià)出現(xiàn)下跌，曾毓群身家排在馬化騰、馬云之后，但三者相差不足1億美元。

據(jù)福布斯實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)顯示，鐘睒睒身價(jià)694億美元（中國(guó)第1、全球第15），曾毓群身家464億美元（中國(guó)第2、全球第26），馬化騰身家445億美元（中國(guó)第3、全球第29），馬云身家434億美元（中國(guó)第4、全球第30）。

自2021年以來(lái)，寧德時(shí)代股價(jià)不斷創(chuàng)出新高，3月25日至7月28日，其股價(jià)已從280.27元漲到了525.05元，漲幅高達(dá)87.34%。而彼時(shí)的騰訊控股、阿里巴巴股價(jià)均較年內(nèi)最高點(diǎn)跌超40%，這也是曾毓群身家能在20天內(nèi)連續(xù)超越馬云、馬化騰的主因。

可見，曾毓群的財(cái)富主要來(lái)自其所持有的寧德時(shí)代股權(quán)。截至2021年3月31日，瑞庭投資持股寧德時(shí)代24.53%，黃世霖持股寧德時(shí)代11.20%，而瑞庭投資的股東曾毓群和李平為一致行動(dòng)人，曾毓群通過(guò)瑞庭投資持股為24.53%。也就是說(shuō)，曾毓群間接持有寧德時(shí)代24.53%的股份，為寧德時(shí)代的實(shí)際控制人之一。

其實(shí)，曾毓群一直是富豪榜的?？?，早在今年5月福布斯富豪榜上，曾毓群就曾以345億美元身家超越李嘉誠(chéng)成為香港首富，雖然該榜排名一直在變動(dòng)，但曾毓群和寧德時(shí)代的財(cái)富故事卻遠(yuǎn)不止如此。

A股最大實(shí)業(yè)單筆定增募資

8月12日晚，寧德時(shí)代拋出新一輪定增募資預(yù)案，擬募資582億元。消息一出，震撼A股，自去年7月定增197億元后，今年8月又拋出582億元巨額定增計(jì)劃，寧德時(shí)代這波操作引發(fā)資本市場(chǎng)強(qiáng)烈關(guān)注。

要知道，582億元的定增規(guī)模已超過(guò)90%以上的A股上市公司市值，將成為A股史上最大民企定增融資。截至目前，在A股4437家上市公司中，僅有265家公司市值超過(guò)582億元，寧德時(shí)代如果增發(fā)成功，將位列A股歷史上定增融資榜第三。

2018年，農(nóng)業(yè)銀行定增募資1000億元，成就A股迄今為止單筆定增募資規(guī)模的最大一次;2017年，中國(guó)聯(lián)通進(jìn)行混改，募資617億元，成為A股單筆定增募資第二大規(guī)模;2021年，寧德時(shí)代是A股市場(chǎng)繼農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)聯(lián)通之后單筆定增募資第三大規(guī)模，也是A股有史以來(lái)實(shí)體企業(yè)最大規(guī)模單筆定增募資。

但與農(nóng)業(yè)銀行向國(guó)資公司募資不同，寧德時(shí)代此次發(fā)行對(duì)象為投資者，如證券公司、基金公司、信托公司和境內(nèi)外機(jī)構(gòu)投資者等。因此，寧德時(shí)代此次股權(quán)再融資可以看作是向市場(chǎng)伸手。

對(duì)于投資者而言，一個(gè)“硬科技”造富的新時(shí)代正在來(lái)臨?？v觀近20年國(guó)內(nèi)上市公司及富豪榜排名變化，風(fēng)頭正從地產(chǎn)商、互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者，逐漸轉(zhuǎn)向“硬科技”公司創(chuàng)始人，資本市場(chǎng)的造富故事也由此開啟新篇章。

再造一個(gè)“寧德時(shí)代”？

不難發(fā)現(xiàn)，582億元的募資金額已經(jīng)超過(guò)寧德時(shí)代2020年503億元的營(yíng)業(yè)收入。據(jù)財(cái)報(bào)顯示，寧德時(shí)代2020年?duì)I業(yè)收入503.19億元，同比增長(zhǎng)9.9%，凈利潤(rùn)55.83億元，同比增長(zhǎng)22.43%。

與此同時(shí)，此次募資也創(chuàng)下寧德時(shí)代上市以來(lái)單次融資新紀(jì)錄。據(jù)業(yè)內(nèi)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，寧德時(shí)代自2018年上市以來(lái)至2021年8月定增以前，共累計(jì)募資396.6億元，其中，直接融資296.6億元，間接融資99.9億元。

最重要的是，寧德時(shí)代在賬面上并不差錢，今年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入191.67億元，較去年同期增長(zhǎng)112.24%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)19.54億元，同比增長(zhǎng)163.38%。截至一季度，公司賬面上的貨幣資金已高達(dá)716億元，那么，不差錢的寧德時(shí)代為何還要如此大手筆地向外界定增？

有人說(shuō)，原因其實(shí)很簡(jiǎn)單，曾毓群將再造一個(gè)“寧德時(shí)代”。隨著新能源汽車的快速發(fā)展，全球范圍內(nèi)正遭遇電池供應(yīng)緊張問題，一大批動(dòng)力電池企業(yè)紛紛加急擴(kuò)產(chǎn)擴(kuò)能，以搶奪市場(chǎng)份額，而作為動(dòng)力電池龍頭企業(yè)的寧德時(shí)代自然不甘落后。

據(jù)高工鋰電不完全統(tǒng)計(jì)，進(jìn)入2021年，寧德時(shí)代、比亞迪、中航鋰電、億緯鋰能、合肥國(guó)軒、瑞浦能源、蜂巢能源、欣旺達(dá)、孚能科技和遠(yuǎn)景動(dòng)力等動(dòng)力電池企業(yè)都宣布了新的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，規(guī)劃新增產(chǎn)能接近2000GWh，絕大部分將在2025年前建成投產(chǎn)。

僅今年上半年，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池新增規(guī)劃產(chǎn)能就高達(dá)745GWh，擴(kuò)大和優(yōu)化產(chǎn)能投資項(xiàng)目共計(jì)57筆，總投資規(guī)劃超3500億元。其中，在寧德時(shí)代此次定增募資582億元中，就有419億元計(jì)劃用于總計(jì)137GWh動(dòng)力和儲(chǔ)能電池以及30GWh儲(chǔ)能電柜項(xiàng)目，并將在未來(lái)兩三年內(nèi)逐步落地，這意味著到2025年寧德時(shí)代產(chǎn)能有望超過(guò)600GWh。

一聲“鈉”喊，改換跑道？

據(jù)曾毓群福建老鄉(xiāng)王興透露，在曾毓群的辦公室里掛著一個(gè)條幅，上面寫著“賭性更堅(jiān)強(qiáng)”。有人問曾毓群，福建人不是喜歡愛拼才會(huì)贏嗎？他回答道：“拼搏是不夠的，那是體力活，賭才是腦力活。”

在新能源技術(shù)風(fēng)口下，曾毓群就曾面臨過(guò)一次重大抉擇——究竟是選擇磷酸鐵鋰電池還是三元鋰電池？眾所周知，兩種電池技術(shù)截然不同，代表著兩個(gè)不同的研發(fā)方向。最終，曾毓群“押注”在了三元鋰電池上，并一直堅(jiān)持到現(xiàn)在。

2017年，寧德時(shí)代動(dòng)力鋰電池出貨達(dá)到驚人的11.84GWh，位列全球第一名，并把當(dāng)時(shí)的“電池王者”比亞迪拉下王座;2018年，寧德時(shí)代登錄A股上市;2020年，寧德時(shí)代成為世界電動(dòng)車巨頭特斯拉的供應(yīng)商，進(jìn)一步奠定了其在電池領(lǐng)域的江湖地位。

據(jù)SNE Research數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，全球動(dòng)力電池總裝機(jī)容量為114.1GWh，寧德時(shí)代不管是銷量還是市場(chǎng)份額均為全球第一，達(dá)到34.1GWh，占全球市場(chǎng)的29.9%，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額更是占據(jù)半壁江山，達(dá)到50%。

要知道，上述這些“戰(zhàn)績(jī)”距離寧德時(shí)代創(chuàng)立也就十年時(shí)間、距離其登錄資本市場(chǎng)也才三年時(shí)間。然而，就在寧德時(shí)代不缺技術(shù)、市場(chǎng)、資本的情況下，本該安于現(xiàn)狀的曾毓群卻再次開啟了另一次賭注。

選擇三元鋰電池后，寧德時(shí)代又把另一只腳探入到了一個(gè)全新領(lǐng)域——鈉離子電池。7月29日，寧德時(shí)代舉辦了一場(chǎng)簡(jiǎn)短而重磅的線上發(fā)布會(huì)，正式推出第一代納離子電池，同時(shí)宣布其鈉離子電池產(chǎn)業(yè)化布局計(jì)劃于2023年形成基本產(chǎn)業(yè)鏈。

不禁有人會(huì)問，原本在鋰電池領(lǐng)域做得風(fēng)生水起的寧德時(shí)代，為何會(huì)在關(guān)鍵時(shí)刻調(diào)轉(zhuǎn)技術(shù)方向？據(jù)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2021年5月，磷酸鐵鋰電池產(chǎn)量占比升至63.6%，遠(yuǎn)超三元電池的36.2%，這是磷酸鐵鋰電池自2020年1月以來(lái)，首次在動(dòng)力電池產(chǎn)量占比中超過(guò)三元鋰電池。

眾所周知，三元鋰電池主攻高端市場(chǎng)，相比磷酸鐵鋰電池，成本較高。但隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的不斷加劇，已有越來(lái)越多的主機(jī)廠出于成本考量選擇磷酸鐵鋰電池車型，相應(yīng)地，受影響和波動(dòng)最大就是電池廠商。

今年6月，寧德時(shí)代再次與特斯拉簽訂供貨協(xié)議，將為其供應(yīng)動(dòng)力電池至2025年，其中，國(guó)產(chǎn)特斯拉Model3標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航升級(jí)版車型使用的就是寧德時(shí)代的磷酸鐵鋰電池。這也就不難理解曾經(jīng)把三元鋰電池當(dāng)成金字招牌的寧德時(shí)代，為何會(huì)在技術(shù)路線上進(jìn)行新的調(diào)整與改變。

但就在大家還以為是三元鋰電池與磷酸鐵鋰電池之間的競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，寧德時(shí)代卻另辟蹊徑選擇了新的競(jìng)爭(zhēng)方向。據(jù)天眼查APP顯示，寧德時(shí)代已獲“鈉離子電池”專利授權(quán)，公告號(hào)CN111525099B。

其實(shí)，相對(duì)鈉來(lái)說(shuō)，無(wú)論是三元鋰電池上的鈷和鎳還是磷酸鐵鋰電池上的鋰，資源儲(chǔ)量都非常有限。比如，全球鈷儲(chǔ)量只有700萬(wàn)噸，我國(guó)鈷儲(chǔ)量也只占據(jù)全球儲(chǔ)量的1%，大約為8萬(wàn)噸;同樣，鋰也是稀有金屬之一。

之所以現(xiàn)在選擇以電池來(lái)替代燃油，很大一部分原因是由于燃油能源有限，同樣，未來(lái)動(dòng)力電池誰(shuí)主沉浮，依然考量的也是能源存儲(chǔ)量。相比之下，鈉資源儲(chǔ)量非常豐富，在地球金屬元素中排名第六，這恐怕也是寧德時(shí)代布局鈉離子電池的主要原因。

為此，寧德時(shí)代確定三大戰(zhàn)略方向：一是以可再生能源發(fā)電和儲(chǔ)能，替代固定式化石能源;二是以動(dòng)力電池助力電動(dòng)車發(fā)展，替代移動(dòng)式化石能源;三是以電動(dòng)化+智能化的集成應(yīng)用創(chuàng)新，加快各領(lǐng)域的新能源替代進(jìn)程。

有人說(shuō)，寧德時(shí)代推出第一代納離子電池，被視為動(dòng)力電池領(lǐng)域又一里程碑式事件，將極大影響整個(gè)新能源汽車產(chǎn)業(yè)風(fēng)向。至于納離子電池以后能否取代三元鋰電池或磷酸鐵鋰電池，現(xiàn)在下結(jié)論肯定為時(shí)過(guò)早，但不管怎么說(shuō)，一個(gè)行業(yè)多幾條技術(shù)路線互補(bǔ)互促，總歸是好事一樁。