上市公司ESG發(fā)展處于初級(jí)階段

金圓桌ESG信息披露課題組 陳欣 季明 等

我國(guó)對(duì)于ESG的發(fā)展要求十分緊迫，然而其中呈現(xiàn)出的六個(gè)方面的主要問(wèn)題表明，我國(guó)上市公司的ESG發(fā)展實(shí)際上仍處于較為初級(jí)的階段。

ESG報(bào)告披露數(shù)量不足

根據(jù)上海青悅的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2020年A股上市公司中共有3827家發(fā)布了2019年年報(bào)，但其中僅有990家單獨(dú)發(fā)布了ESG報(bào)告，包括600家上交所上市公司和390家深交所上市公司，占比僅25.87%。相比之下，H股上市公司中，發(fā)布ESG報(bào)告的公司占比高達(dá)84.05%，這一比例差距十分明顯。

以半導(dǎo)體行業(yè)某龍頭企業(yè)為例，作為國(guó)內(nèi)產(chǎn)能規(guī)模最大且在全球排名前列的公司，沒(méi)單獨(dú)發(fā)布過(guò)ESG報(bào)告，相關(guān)內(nèi)容僅在其年報(bào)“積極履行社會(huì)責(zé)任的工作情況”部分及其它一些相關(guān)部分進(jìn)行了披露。相較而言，可比的某國(guó)際知名半導(dǎo)體企業(yè)每年都會(huì)詳盡披露ESG報(bào)告。

A、H股上市公司發(fā)布ESG報(bào)告數(shù)量對(duì)比

同時(shí)，我國(guó)部分企業(yè)所披露的ESG報(bào)告（或者年報(bào)中的ESG內(nèi)容）通常十分簡(jiǎn)略。將兩家企業(yè)同一年度的報(bào)告表現(xiàn)進(jìn)行比較，國(guó)內(nèi)這家企業(yè)該年度年報(bào)中“積極履行社會(huì)責(zé)任的工作情況”篇幅僅占5頁(yè)，而可比的這家國(guó)際知名企業(yè)，在該年度分別以兩種語(yǔ)言發(fā)布了長(zhǎng)達(dá)205頁(yè)的ESG報(bào)告，以極其詳盡的數(shù)據(jù)說(shuō)明其本年度在社會(huì)責(zé)任各方面的履行情況。

ESG報(bào)告內(nèi)容缺少實(shí)際數(shù)據(jù)

國(guó)內(nèi)企業(yè)披露的ESG報(bào)告內(nèi)容中仍以定性描述等語(yǔ)句為主，缺少具體的實(shí)際數(shù)據(jù)。而從金圓桌上市公司本年ESG發(fā)展情況問(wèn)卷調(diào)研情況統(tǒng)計(jì)來(lái)看，也僅有1%的企業(yè)披露了70%及以上的定量指標(biāo)，24.23%的企業(yè)披露了至少50%的定量指標(biāo)，75.77%的企業(yè)披露了20%-50%的定量指標(biāo)。這導(dǎo)致ESG報(bào)告的內(nèi)容缺少直觀的呈現(xiàn)，并且在可信度和說(shuō)服力上都存在欠缺。

以前述國(guó)內(nèi)某半導(dǎo)體行業(yè)企業(yè)為例（見(jiàn)下圖），在員工保障方面，其僅在年報(bào)的“社會(huì)責(zé)任工作情況”中作出關(guān)于員工權(quán)益和福利、業(yè)務(wù)培訓(xùn)和勞動(dòng)安全的泛泛描述，并無(wú)任何數(shù)據(jù)和案例的支撐。

國(guó)內(nèi)某半導(dǎo)體行業(yè)企業(yè)某年度年報(bào)—社會(huì)責(zé)任工作情況

而與之對(duì)應(yīng)的某國(guó)際知名半導(dǎo)體企業(yè)（見(jiàn)右上圖），則為員工工作環(huán)境專門開辟一個(gè)板塊進(jìn)行介紹，內(nèi)容包括：?jiǎn)T工性別和工作地點(diǎn)、職位、教育程度、年齡的交叉表，尤其強(qiáng)調(diào)了女性員工在各崗位中的占比變化;每年新招聘員工的數(shù)據(jù)，甚至包括實(shí)習(xí)生招收和轉(zhuǎn)正情況;海外人才和殘疾員工的招攬計(jì)劃和內(nèi)部轉(zhuǎn)崗的比例;薪酬、獎(jiǎng)勵(lì)、假期、保險(xiǎn)、體檢、養(yǎng)老金等物質(zhì)保障介紹;各類培訓(xùn)及其時(shí)間人力的投入;保障安全生產(chǎn)的各種指標(biāo)。

國(guó)際某半導(dǎo)體行業(yè)企業(yè)某年度ESG報(bào)告—員工培訓(xùn)部分內(nèi)容

在員工相關(guān)的信息披露上，再以國(guó)內(nèi)食品行業(yè)某龍頭企業(yè)的披露情況為例（見(jiàn)右下圖），其僅在年報(bào)中的“社會(huì)責(zé)任工作情況”、“薪酬政策”和“培訓(xùn)計(jì)劃”部分進(jìn)行了簡(jiǎn)要的文字描述。

國(guó)際某半導(dǎo)體行業(yè)企業(yè)某年度ESG報(bào)告—員工職業(yè)健康風(fēng)險(xiǎn)部分內(nèi)容

反觀與之對(duì)應(yīng)的某國(guó)際知名食品企業(yè)，在員工保障和平等方面，其以有力的數(shù)據(jù)展示了自己對(duì)員工權(quán)益的保護(hù)以及員工多樣性的支持。

比如，該公司統(tǒng)計(jì)了2014年至2018年工傷率和誤工率，在行業(yè)平均工傷率為4.7的情況下，其工傷率一直維持在1左右的較低水平，2018更是有了巨大進(jìn)步，下降到了0.57;而誤工率在經(jīng)歷了小幅度回升之后也在2018年回落到0.3，相較于行業(yè)平均水平1.3而言也是很低的水平（見(jiàn)下圖）。

并且，該國(guó)際知名食品企業(yè)還展示了雇員性別分布，尤其是管理層的性別比，可以看出公司的董事會(huì)和執(zhí)行委員會(huì)中男女比例都較為均衡，提供了公司內(nèi)部性別平等在統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)上的證據(jù)（見(jiàn)上圖）。

國(guó)內(nèi)某食品行業(yè)企業(yè)某年度年報(bào)—社會(huì)責(zé)任工作情況

同樣是員工保障和平等方面，再來(lái)看另外兩家國(guó)內(nèi)外頂級(jí)第三方支付行業(yè)公司的對(duì)比情況。

在國(guó)內(nèi)該第三方支付公司的ESG報(bào)告中，僅有一節(jié)“認(rèn)真生活，快樂(lè)工作”涉及員工相關(guān)信息，且內(nèi)容僅占一頁(yè)。從下圖中可以看出，報(bào)告中只是對(duì)員工權(quán)益和機(jī)會(huì)平等進(jìn)行了文字描述，并沒(méi)有列舉具體的數(shù)據(jù)信息。

雖然此板塊中也提及了員工交流和員工培訓(xùn)的相關(guān)內(nèi)容，但是作為報(bào)告閱讀者，人們很難從這些描述中得知，該公司在具體的員工保障上到底做得如何（見(jiàn)上圖）。

國(guó)內(nèi)某食品行業(yè)企業(yè)某年度年報(bào)—薪酬政策和培訓(xùn)計(jì)劃

而另一國(guó)際第三方支付公司則披露了十分詳細(xì)的關(guān)于員工保障與多元平等的信息。

比如，在員工交流上，該公司通過(guò)調(diào)查問(wèn)卷統(tǒng)計(jì)了員工的反饋及滿意度，以百分比的數(shù)據(jù)展示了員工對(duì)公司的態(tài)度。同時(shí)，報(bào)告也介紹了公司推進(jìn)員工培訓(xùn)和發(fā)展的行動(dòng)，既包括培訓(xùn)課時(shí)，也包括培訓(xùn)覆蓋的員工人數(shù)（見(jiàn)下圖與右上圖）。

國(guó)際某食品行業(yè)企業(yè)某年度ESG報(bào)告—工傷率和誤工率統(tǒng)計(jì)

在員工結(jié)構(gòu)上，這家國(guó)際企業(yè)不僅報(bào)告了各崗位類型上的女性占比，還展示了美國(guó)公司內(nèi)部各崗位類型上的種族多元化程度，并計(jì)算了公司自2015年來(lái)在多元平等道路上取得的進(jìn)步（見(jiàn)右圖）。

國(guó)際某食品行業(yè)企業(yè)某年度ESG報(bào)告—各崗位類別的性別分布

從上述的案例對(duì)比可以看出，國(guó)內(nèi)上市公司中，即使是行業(yè)中國(guó)內(nèi)頂尖的企業(yè)，在ESG相關(guān)信息披露中仍是僅僅使用簡(jiǎn)單的定性描述。而相對(duì)應(yīng)的該行業(yè)中在全球皆有口碑的國(guó)際知名公司，則不惜在ESG報(bào)告中通過(guò)詳盡的數(shù)據(jù)和直觀的可視化圖表，展示自己的ESG績(jī)效，令人信服。

大多數(shù)報(bào)告缺乏對(duì)實(shí)質(zhì)性議題的披露

國(guó)內(nèi)上市公司即使披露了ESG報(bào)告，大多數(shù)報(bào)告還是缺乏對(duì)實(shí)質(zhì)性議題的信息披露。

實(shí)質(zhì)性原則指的是確定報(bào)告所披露的議題和指標(biāo)對(duì)利益相關(guān)方和機(jī)構(gòu)戰(zhàn)略都足夠重要，以至成為報(bào)告所依循的基本原則。實(shí)質(zhì)性也是決定社會(huì)責(zé)任報(bào)告信息含量和信息覆蓋范圍的價(jià)值衡量標(biāo)準(zhǔn)。而實(shí)質(zhì)性作為ESG報(bào)告編撰的基礎(chǔ)，我國(guó)企業(yè)的相關(guān)披露情況卻依然較為糟糕。

以半導(dǎo)體行業(yè)的兩家國(guó)內(nèi)外企業(yè)為例，國(guó)內(nèi)這家半導(dǎo)體行業(yè)龍頭企業(yè)并無(wú)單獨(dú)的ESG報(bào)告，也未在年報(bào)中提及與實(shí)質(zhì)性議題識(shí)別相關(guān)的任何內(nèi)容。而對(duì)應(yīng)的半導(dǎo)體行業(yè)國(guó)際頂尖企業(yè)的長(zhǎng)達(dá)205頁(yè)的ESG報(bào)告中，與實(shí)質(zhì)性議題直接相關(guān)的內(nèi)容就占據(jù)了整整10頁(yè);其在報(bào)告中列出了專門的“可持續(xù)治理”章節(jié)，其中涵蓋了利益相關(guān)方識(shí)別-實(shí)質(zhì)性議題識(shí)別-利益相關(guān)方交流-分析運(yùn)營(yíng)影響-列出實(shí)質(zhì)性議題矩陣這一完整流程，并與聯(lián)合國(guó)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)進(jìn)行對(duì)應(yīng)（見(jiàn)上圖）。

國(guó)內(nèi)某第三方支付行業(yè)公司某年度ESG報(bào)告—員工權(quán)益維護(hù)

其次是食品行業(yè)，國(guó)內(nèi)這家食品行業(yè)某龍頭企業(yè)也是同樣，既無(wú)單獨(dú)的ESG報(bào)告，年報(bào)中也無(wú)任何實(shí)質(zhì)性議題識(shí)別相關(guān)信息。再看對(duì)應(yīng)的食品行業(yè)國(guó)際頂尖企業(yè)的ESG報(bào)告，在介紹了公司對(duì)實(shí)質(zhì)性議題的識(shí)別過(guò)程后，通過(guò)一張圖表全面地羅列了識(shí)別出的實(shí)質(zhì)性議題和與之對(duì)應(yīng)的價(jià)值鏈環(huán)節(jié)及聯(lián)合國(guó)可持續(xù)發(fā)展主題（見(jiàn)下圖）。

國(guó)內(nèi)某第三方支付行業(yè)公司某年度ESG報(bào)告—員工交流與員工培訓(xùn)

這些明顯的對(duì)比都證實(shí)了我們提出的第三個(gè)方面的問(wèn)題，即我國(guó)企業(yè)在實(shí)質(zhì)性議題的識(shí)別上，普遍與國(guó)際頂尖企業(yè)還存在著不小的差距。

數(shù)據(jù)規(guī)范性較差，統(tǒng)計(jì)口徑不一致

國(guó)內(nèi)上市公司ESG披露的第四個(gè)問(wèn)題在于，披露的數(shù)據(jù)在規(guī)范性上較差，不同企業(yè)的統(tǒng)計(jì)口徑不一致，這也使閱讀者難以直接進(jìn)行不同企業(yè)間的橫向?qū)Ρ?。關(guān)于這一問(wèn)題，我們不妨以企業(yè)報(bào)告中環(huán)境（E）方面的能源使用和污染排放兩項(xiàng)內(nèi)容為例進(jìn)行說(shuō)明。

比如上述國(guó)內(nèi)某半導(dǎo)體行業(yè)企業(yè)，其僅在年報(bào)中“排污信息”板塊披露了部分公司及子公司的主要污染物排放情況，并且只提及了排放的濃度標(biāo)準(zhǔn)，標(biāo)注了“無(wú)超標(biāo)排放”，而無(wú)具體的排放數(shù)據(jù)，也無(wú)能源使用相關(guān)信息（見(jiàn)24頁(yè)左上圖）。

國(guó)際某第三方支付行業(yè)公司某年度ESG報(bào)告—員工調(diào)查問(wèn)卷結(jié)果

再來(lái)看看國(guó)內(nèi)另外兩家披露了單獨(dú)ESG報(bào)告的半導(dǎo)體行業(yè)企業(yè)。其中一家披露的能源使用和污染排放相關(guān)數(shù)據(jù)僅包括三項(xiàng)：二氧化硫排放量（噸）、化學(xué)需氧量排放量（噸）和萬(wàn)元增加值綜合能耗（噸標(biāo)準(zhǔn)煤/萬(wàn)元）（見(jiàn)24頁(yè)左下圖）。

國(guó)際某第三方支付行業(yè)公司某年度ESG報(bào)告—推進(jìn)員工培訓(xùn)與發(fā)展

而另一家企業(yè)的ESG報(bào)告中，在能源消耗上所披露的數(shù)據(jù)是各部門各工廠的生產(chǎn)用電量（千瓦時(shí)），在廢氣排放上，披露的內(nèi)容則包括各部門各工廠的各類廢氣，包括氟化物、氯氣、氨氣、硫化物等氣體的排放量（噸），另外污水和廢棄物的排放量也是以噸為單位進(jìn)行了分部門分工廠的數(shù)據(jù)披露（見(jiàn)右圖）。

國(guó)際某第三方支付行業(yè)公司某年度ESG報(bào)告—各崗位類型性別與種族分布

從上述的例子可以看出，數(shù)據(jù)規(guī)范性上存在兩方面的問(wèn)題：一是不同企業(yè)在披露時(shí)使用的指標(biāo)不一致，比如在廢氣排放中涉及的廢氣種類;二是即披露了同樣或類似的指標(biāo)，使用的數(shù)據(jù)單位也會(huì)存在不一致的情況，比如有的企業(yè)披露廢棄物排放的濃度，有的則披露排放量，屬于完全不可比的數(shù)據(jù)類型。

如要改善我國(guó)企業(yè)ESG報(bào)告數(shù)據(jù)規(guī)范性的問(wèn)題，需要監(jiān)管部門對(duì)企業(yè)ESG信息強(qiáng)制披露進(jìn)行引導(dǎo)，以及推動(dòng)相關(guān)的報(bào)告規(guī)范，通過(guò)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)促進(jìn)報(bào)告數(shù)據(jù)規(guī)范性的提升。

多數(shù)企業(yè)沒(méi)有碳達(dá)峰、碳中和相關(guān)的應(yīng)對(duì)方案

有關(guān)碳排放中國(guó)已做出承諾，碳排放、碳中和應(yīng)是各企業(yè)迫在眉睫需要應(yīng)對(duì)的問(wèn)題，然而大多數(shù)企業(yè)披露的ESG信息中，并沒(méi)有相關(guān)的應(yīng)對(duì)方案，甚至連碳排放數(shù)據(jù)都十分缺乏。

文中作為案例提及的國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)某龍頭企業(yè)和食品行業(yè)某龍頭企業(yè)，它們都未單獨(dú)發(fā)布ESG報(bào)告，在年報(bào)的ESG相關(guān)信息中也完全沒(méi)有提及碳排放相關(guān)的任何數(shù)據(jù)和信息。

國(guó)內(nèi)那家第三方支付企業(yè)的表現(xiàn)則稍好，在ESG報(bào)告中提及了自身在碳減排、碳中和上發(fā)揮的成效和采取的措施。在報(bào)告覆蓋的時(shí)間范圍內(nèi)，其通過(guò)有效的創(chuàng)新手段推動(dòng)公眾踐行“減紙”的生活方式，并在荒漠化地區(qū)種下1.22億棵樹，達(dá)成累計(jì)碳減排超過(guò)1200萬(wàn)噸的成效（見(jiàn)上圖）。

可惜在其報(bào)告中，并未體現(xiàn)該公司在碳排放上相關(guān)的目標(biāo)和后續(xù)方案，也沒(méi)有披露自身業(yè)務(wù)所導(dǎo)致的碳排放情況。當(dāng)我們將其與對(duì)應(yīng)的國(guó)際某第三方支付企業(yè)進(jìn)行比較，發(fā)現(xiàn)該國(guó)際企業(yè)的ESG報(bào)告中體現(xiàn)了對(duì)碳排放和減排的更高的重視程度。其報(bào)告中展示了近三年來(lái)企業(yè)的可再生能源使用占比，以及近三年的碳排放情況，既有按照內(nèi)部機(jī)構(gòu)類型的劃分的碳排放數(shù)據(jù)，也有根據(jù)排放范圍劃分的數(shù)據(jù);通過(guò)柱形圖的呈現(xiàn)方式，直觀地說(shuō)明了企業(yè)在可再生能源的使用以及碳減排上的進(jìn)步（見(jiàn)下圖）。

國(guó)際某半導(dǎo)體行業(yè)公司某年度ESG報(bào)告—實(shí)質(zhì)性議題識(shí)別流程及議題矩陣

總體上看來(lái)，目前國(guó)內(nèi)企業(yè)ESG報(bào)告在碳排放相關(guān)內(nèi)容上仍較為欠缺，鑒于此，國(guó)內(nèi)企業(yè)應(yīng)當(dāng)在日后積極回應(yīng)中國(guó)的碳排放承諾，進(jìn)行更詳細(xì)的碳排放數(shù)據(jù)披露，以及與碳達(dá)峰、碳中和相關(guān)的解決方案的披露。

ESG披露情況較好的企業(yè)仍缺乏對(duì)未來(lái)的關(guān)注

最后，需要指出的一點(diǎn)是，在滿足了標(biāo)準(zhǔn)的披露要求的基礎(chǔ)之上，企業(yè)可以進(jìn)一步地提升ESG披露水平，為自身提出未來(lái)的ESG發(fā)展目標(biāo)。在國(guó)內(nèi)上市公司中，即使是ESG披露情況較好的企業(yè)，其報(bào)告中依然缺乏對(duì)未來(lái)關(guān)注的體現(xiàn)。

延續(xù)前述碳排放相關(guān)披露情況，相比之下，在提到的國(guó)際某第三方支付公司的ESG報(bào)告中，其就展現(xiàn)了企業(yè)對(duì)于推進(jìn)可再生能源使用的計(jì)劃，設(shè)定了2023年企業(yè)數(shù)據(jù)中心100%使用可再生能源的目標(biāo)（見(jiàn)下圖）。

國(guó)際某半導(dǎo)體行業(yè)公司某年度ESG報(bào)告—實(shí)質(zhì)性議題與聯(lián)合國(guó)可持續(xù)發(fā)展主題

國(guó)際某食品行業(yè)公司某年度ESG報(bào)告—實(shí)質(zhì)性議題與價(jià)值鏈和可持續(xù)發(fā)展主題一覽

國(guó)內(nèi)某半導(dǎo)體行業(yè)企業(yè)某年度年報(bào)—排污信息

國(guó)內(nèi)某半導(dǎo)體行業(yè)企業(yè)某年度ESG報(bào)告—2019年度能源減排目標(biāo)完成情況表

國(guó)內(nèi)某半導(dǎo)體行業(yè)企業(yè)某年度ESG報(bào)告—生產(chǎn)用電量統(tǒng)計(jì)表（節(jié)選）

國(guó)內(nèi)某半導(dǎo)體行業(yè)企業(yè)某年度ESG報(bào)告—廢氣排放表（節(jié)選）

國(guó)內(nèi)某第三方支付行業(yè)公司某年度ESG報(bào)告—碳減排相關(guān)措施

國(guó)內(nèi)某第三方支付行業(yè)公司某年度ESG報(bào)告—碳減排相關(guān)成效

國(guó)際某第三方支付行業(yè)公司某年度ESG報(bào)告—能源使用與可再生能源使用占比

國(guó)際某第三方支付行業(yè)公司某年度ESG報(bào)告—碳排放情況

本文中提到的另外兩家國(guó)際企業(yè)ESG報(bào)告中，一家國(guó)際半導(dǎo)體企業(yè)在詳細(xì)披露當(dāng)年碳排放情況的基礎(chǔ)上，還分別羅列了企業(yè)在應(yīng)對(duì)氣候變化的不同策略上的長(zhǎng)期目標(biāo)和翌年目標(biāo)（見(jiàn)右上圖）。

國(guó)際某第三方支付行業(yè)公司某年度ESG報(bào)告—推進(jìn)可再生能源利用

而另一家國(guó)際頂尖食品公司的ESG報(bào)告中，在披露企業(yè)每生產(chǎn)一噸食品所排放的溫室氣體量的同時(shí)，也為自己設(shè)定了兩年后的排放量目標(biāo)，在能源使用、廢棄物排放等指標(biāo)上的披露同樣如此（見(jiàn)上圖）。

國(guó)際某半導(dǎo)體行業(yè)公司某年度ESG報(bào)告—?dú)夂蜃冞w與能源管理

國(guó)際某食品行業(yè)公司某年度ESG報(bào)告—碳排放情況

可見(jiàn)，國(guó)際頂尖企業(yè)的ESG報(bào)告中，對(duì)于重要的相關(guān)議題，會(huì)選擇設(shè)定并展示企業(yè)對(duì)此的未來(lái)發(fā)展規(guī)劃，這不僅體現(xiàn)了企業(yè)對(duì)ESG在披露上的重視，也展露了企業(yè)對(duì)于社會(huì)在未來(lái)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)注，這一點(diǎn)仍是國(guó)內(nèi)上市企業(yè)需要改進(jìn)的方向。