紫金財(cái)險(xiǎn)增資換帥能否實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略突圍

肖霄

年關(guān)之際，紫金財(cái)險(xiǎn)獲批增資35億元，又迎來(lái)具有保險(xiǎn)業(yè)豐富從業(yè)經(jīng)歷的新總裁。然而公司業(yè)績(jī)一直未有起色，而且面臨主業(yè)羸弱市場(chǎng)份額甚小，多家分支機(jī)構(gòu)涉及法律訴訟等諸多問(wèn)題。新資金能否助力紫金財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)突圍，新領(lǐng)導(dǎo)班子能否帶領(lǐng)公司走出一條差異化、精品化的發(fā)展之路？

作為首家總部位于江蘇南京的全國(guó)性財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司，紫金財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司（下稱(chēng)“紫金財(cái)險(xiǎn)”）成立于2009年，是中國(guó)地方險(xiǎn)企“擴(kuò)容潮”的代表之一。其初始資本8億元，后續(xù)增資至25億元，又于2020年11月增資至60億元，資本金實(shí)力不斷增強(qiáng)。公司成立后，不僅在江蘇省扎根發(fā)展，還大力面向全國(guó)開(kāi)設(shè)多家分支機(jī)構(gòu)拓展業(yè)務(wù)，遍布北京、浙江、上海等24個(gè)省市及自治區(qū)。

2020年6月，紫金財(cái)險(xiǎn)完成第三次換帥，迎來(lái)新任總裁陳加明。然而，主業(yè)羸弱，公司主營(yíng)前5大險(xiǎn)種長(zhǎng)期處于微利或虧損狀態(tài)，紫金財(cái)險(xiǎn)未來(lái)如何走？

增資又換帥

2020年11月10日，紫金財(cái)險(xiǎn)臨時(shí)信息披露公告稱(chēng)，公司已獲江蘇銀保監(jiān)局批復(fù)同意，注冊(cè)資本由25億元增加至60億元。紫金財(cái)險(xiǎn)本次共獲得7家新老投資者的投資，融資金額56.35億元，其中35億元計(jì)入注冊(cè)資本，21.35億元計(jì)入資本公積。

根據(jù)增資方案，紫金財(cái)險(xiǎn)擬在原有25億股股本的基礎(chǔ)上，新增發(fā)股份35億股，增資價(jià)格為每股人民幣1.61元。增資后，紫金財(cái)險(xiǎn)總股本達(dá)到60億股。

本次增資擴(kuò)股分別由4家現(xiàn)有股東和3家新股東認(rèn)購(gòu)。其中，現(xiàn)有股東江蘇省國(guó)信集團(tuán)有限公司（下稱(chēng)“江蘇國(guó)信集團(tuán)”）認(rèn)購(gòu)股份8.75億股，出資14.0875億元;現(xiàn)有股東南京紫金投資集團(tuán)有限責(zé)任公司認(rèn)購(gòu)股份2.03億股，出資3.2683億元;現(xiàn)有股東南京市河西新城區(qū)國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)控股（集團(tuán)）有限責(zé)任公司認(rèn)購(gòu)股份2.28億股，出資3.6708億元;蘇州城市建設(shè)投資發(fā)展有限責(zé)任公司認(rèn)購(gòu)股份1.6億股，出資2.576億元。

3家新股東出資情況分別是，云南合和（集團(tuán)）股份有限公司（下稱(chēng)“云南合和”）認(rèn)購(gòu)股份12.9億股，出資20.769億元;江蘇金財(cái)投資有限公司認(rèn)購(gòu)股份5.55億股，出資8.9355億元;南京市建鄴區(qū)高新科技投資集團(tuán)有限公司認(rèn)購(gòu)股份1.89億股，出資3.0429億元。

增資后，新股東云南合和持股比例為21.5%，老股東江蘇省國(guó)信集團(tuán)在認(rèn)購(gòu)股份后持股比例也由原來(lái)的16.6%提升至21.5%，二者并列為紫金財(cái)險(xiǎn)第一大股東。另外，新股東江蘇金財(cái)投資有限公司持股比例為9.25%，成為紫金財(cái)險(xiǎn)第三大股東。其余40家股東持股不足6%。

紫金財(cái)險(xiǎn)方面表示，此輪增資的主要目的是為進(jìn)一步提升公司承保能力、風(fēng)險(xiǎn)防范能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，切實(shí)推動(dòng)公司高質(zhì)量發(fā)展。

在紫金財(cái)險(xiǎn)急鑼密鼓完成增資擴(kuò)股之時(shí)，原副總裁陳加明被江蘇省政府任命為紫金財(cái)險(xiǎn)總裁。今年52歲的陳加明，曾在中國(guó)平安擔(dān)任無(wú)錫支公司財(cái)務(wù)部經(jīng)理、蘇州支公司財(cái)務(wù)部經(jīng)理、蘇州分公司總經(jīng)理助理、平安財(cái)險(xiǎn)東區(qū)事業(yè)部企劃部總經(jīng)理。2014年至今擔(dān)任紫金財(cái)險(xiǎn)副總裁。

“這一動(dòng)作可以視為紫金財(cái)險(xiǎn)在管理上的一個(gè)進(jìn)步與變化?！北ｋU(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士直言道。這一調(diào)動(dòng)對(duì)于紫金財(cái)險(xiǎn)的未來(lái)將有怎樣的具體影響，現(xiàn)在暫難下定論。

主業(yè)羸弱，前5大險(xiǎn)種共虧超3億元

成立以來(lái)，紫金財(cái)險(xiǎn)迅速擴(kuò)張全國(guó)性業(yè)務(wù)，廣泛設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，這種規(guī)?；箻I(yè)大幅加快了資本金的消耗，但并未帶來(lái)對(duì)應(yīng)的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，公司保費(fèi)規(guī)模仍屬中小險(xiǎn)企之列。2012年至2019年，其保費(fèi)收入盡管從23.13億元增長(zhǎng)到65.46億元，但其在全國(guó)市場(chǎng)中所占份額一直在0.5%上下。

紫金財(cái)險(xiǎn)在成立第三年實(shí)現(xiàn)了盈利，但業(yè)績(jī)波動(dòng)較大。2012年利潤(rùn)僅為0.17億元，2015年利潤(rùn)最高，但也只有1.02億元，此后兩年又下滑到分別0.60億元、0.77億元。2018年，紫金財(cái)險(xiǎn)利潤(rùn)又再收窄到0.16億元，同比下降近八成。2019年盈利有所回升至0.53億元。

險(xiǎn)企由投資和承保“雙輪驅(qū)動(dòng)”，紫金財(cái)險(xiǎn)盈利也長(zhǎng)時(shí)間依賴(lài)于投資，承保一直拖后腿。

2018年年報(bào)顯示，資金財(cái)險(xiǎn)前5大保費(fèi)收入來(lái)源險(xiǎn)種分別為機(jī)動(dòng)車(chē)輛保險(xiǎn)、責(zé)任險(xiǎn)、企業(yè)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)、意外險(xiǎn)和健康險(xiǎn)。其中僅有責(zé)任險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)承保盈利，利潤(rùn)也僅為106萬(wàn)元。2019年，公司這五大險(xiǎn)種全面陷入虧損，分別虧損3071萬(wàn)元、6726萬(wàn)元、10239萬(wàn)元、5341萬(wàn)元、5153萬(wàn)元，合計(jì)虧損30530萬(wàn)元。

車(chē)險(xiǎn)雖然是紫金財(cái)險(xiǎn)的第一大險(xiǎn)種，但2012年至今一直深陷虧損泥沼。除了2018年虧損在1.21億元，其余年份車(chē)險(xiǎn)虧損全部在2億元以上，2019年虧損額收窄至3071萬(wàn)元，近8年累計(jì)虧損額超過(guò)16.5億元。

與此同時(shí)，公司的賠付支出也有增大的趨勢(shì)。據(jù)公司官網(wǎng)公布的2019年年報(bào)顯示，當(dāng)年末原保險(xiǎn)合同的賠付支出已超過(guò)32億元，比上一年度增長(zhǎng)12.18%。而當(dāng)年的保費(fèi)收入為65.45億元。原保險(xiǎn)合同的賠付支出占保費(fèi)收入超48%。賠付規(guī)模擴(kuò)大可能會(huì)消耗資本金，也會(huì)加大償付壓力。

2020年三季度償付能力報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，紫金財(cái)險(xiǎn)償付能力與流動(dòng)性問(wèn)題持續(xù)惡化。償付能力方面，一年內(nèi)，綜合償付能力充足率由261.74%下降到220.31%，降幅已達(dá)15.82%，說(shuō)明控制風(fēng)險(xiǎn)的能力減弱。流動(dòng)性方面，投資活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流已連續(xù)兩個(gè)季度為負(fù)數(shù)，三季度已從-0.9億元擴(kuò)大到-1.2億元。綜合流動(dòng)比率也下降了6.78%。

監(jiān)管處罰榜和投訴榜上的?？?/p>

2020年9月和10月，紫金財(cái)險(xiǎn)聊城中心支公司和溫州中心支公司分別因存在客戶(hù)信息不真實(shí)問(wèn)題和編制虛假的文件、資料，未按規(guī)定使用經(jīng)批準(zhǔn)或備案的保險(xiǎn)條款費(fèi)率等，支公司及相關(guān)責(zé)任人分別共被罰21萬(wàn)元和52萬(wàn)元。

2019年，公司也因未按規(guī)定提取準(zhǔn)備金的違法行為，與相關(guān)責(zé)任人一起共被罰46萬(wàn)元。2018年，紫金財(cái)險(xiǎn)先后收到3封監(jiān)管函，成為遭點(diǎn)名最多的保險(xiǎn)公司，分別涉及業(yè)務(wù)、產(chǎn)品和投資，包括銷(xiāo)售不規(guī)范，產(chǎn)品條款要素不完備、精算報(bào)告費(fèi)率定價(jià)不合理，集合資金信托計(jì)劃投資管理不規(guī)范、股票投資執(zhí)行控制不嚴(yán)格等。

此外，紫金財(cái)險(xiǎn)的消費(fèi)者投訴量也一直居高不下。據(jù)企查查數(shù)據(jù)顯示，公司截至目前涉及的法律訴訟量已超過(guò)2400件，已連續(xù)三年超過(guò)2000件（見(jiàn)圖表）。其中機(jī)動(dòng)車(chē)交通事故責(zé)任糾紛占案由首位。案件涉及總金額已超12億元，執(zhí)行標(biāo)的總金額超11萬(wàn)元，其中執(zhí)行標(biāo)的未履行比例占54.01%。

顯然，紫金財(cái)險(xiǎn)法律風(fēng)險(xiǎn)頗為引人注目，亟待采取相關(guān)措施減少法律糾紛。同時(shí)，公司在合規(guī)經(jīng)營(yíng)方面也頻頻踩到監(jiān)管紅線(xiàn)。

2019年，紫金財(cái)險(xiǎn)提出“1248”戰(zhàn)略：“1”即一個(gè)愿景，成為全國(guó)前列的保險(xiǎn)綜合服務(wù)和解決方案供應(yīng)商;“2”指兩步目標(biāo)，到2022年保費(fèi)規(guī)模過(guò)百億，獲得穩(wěn)定承保利潤(rùn)，到2027年綜合實(shí)力進(jìn)入行業(yè)前列;“4”指價(jià)值成長(zhǎng)、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、集團(tuán)發(fā)展、人才強(qiáng)司的四大戰(zhàn)略;“8”則為實(shí)施客戶(hù)經(jīng)營(yíng)的貼心工程、渠道改革的創(chuàng)新工程、車(chē)險(xiǎn)發(fā)展的四驅(qū)工程、非車(chē)開(kāi)拓的匠心工程、組織人才的領(lǐng)航工程、IT科技的雙速工程、集團(tuán)化發(fā)展工程、企業(yè)文化工程等八大工程。

陳加明上任，成為紫金財(cái)險(xiǎn)成立11年來(lái)的第三任總裁，能否帶領(lǐng)公司走出特色化發(fā)展之路，市場(chǎng)也將拭目以待。紫金財(cái)險(xiǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，陳加明上任總裁后，公司仍將堅(jiān)持“1248”發(fā)展戰(zhàn)略，推進(jìn)進(jìn)一步的發(fā)展。但摒棄此前粗放的經(jīng)營(yíng)管理模式，謀求市場(chǎng)化、特色化、精細(xì)化發(fā)展，無(wú)疑是擺在公司管理層的嚴(yán)峻課題。