金融視角看數(shù)據(jù)資產(chǎn)交易

李錦程 任旭華

摘 要：數(shù)據(jù)作為一種戰(zhàn)略資源，現(xiàn)如今得到人類的普遍重視，在賦能社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展同時(shí)，也面臨如何確權(quán)、如何盤活、如何交易的挑戰(zhàn)，本文圍繞數(shù)據(jù)與產(chǎn)權(quán)、數(shù)據(jù)資產(chǎn)、數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理、數(shù)據(jù)資產(chǎn)交易和數(shù)據(jù)資產(chǎn)金融化做了說(shuō)明。

關(guān)鍵詞：數(shù)據(jù)資源;數(shù)據(jù)資產(chǎn);數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán);數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理;數(shù)據(jù)資產(chǎn)交易。

數(shù)據(jù)如何成為資產(chǎn)？

2020年04月10日，《中共中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于構(gòu)建更加完善的要素市場(chǎng)化配置體制機(jī)制的意見》正式公布。這是中央第一份關(guān)于要素市場(chǎng)化配置的文件。該《意見》分類提出了土地、勞動(dòng)力、資本、技術(shù)、數(shù)據(jù)五個(gè)要素領(lǐng)域改革的方向，明確了完善要素市場(chǎng)化配置的具體舉措。數(shù)據(jù)作為一種新型生產(chǎn)要素寫入國(guó)家級(jí)文件。

當(dāng)前，數(shù)據(jù)的范圍已經(jīng)變得更加廣泛，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越了傳統(tǒng)意義上的數(shù)據(jù)，它包括符號(hào)、字符、文本、聲音、圖像、文件、照片和視頻等各類型的數(shù)據(jù)。根據(jù)會(huì)計(jì)學(xué)中對(duì)于資產(chǎn)的定義，新《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則-基本準(zhǔn)則》第20條規(guī)定：“資產(chǎn)是指企業(yè)過(guò)去的交易或者事項(xiàng)形成的、由企業(yè)擁有或者控制的、預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的資源?！币虼?，我們將數(shù)據(jù)資產(chǎn)定義為企業(yè)過(guò)去的交易或者事項(xiàng)形成的、由企業(yè)擁有或者控制的、預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的數(shù)據(jù)資源。如果數(shù)據(jù)要成為數(shù)據(jù)資產(chǎn)，至少要滿足三個(gè)核心必要條件：企業(yè)過(guò)去的交易或者事項(xiàng)形成的;企業(yè)擁有或者控制;預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益。

從數(shù)據(jù)資產(chǎn)四個(gè)字就能看出，數(shù)據(jù)是其中最基礎(chǔ)的環(huán)節(jié)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度考慮，要懂得養(yǎng)數(shù)據(jù)，有長(zhǎng)線思維，讓數(shù)據(jù)能夠直接產(chǎn)生價(jià)值，數(shù)據(jù)變現(xiàn)的過(guò)程就是數(shù)據(jù)交易的過(guò)程，此過(guò)程的成本在于數(shù)據(jù)收集、處理、存儲(chǔ)、分析的成本，屬于比較容易的數(shù)據(jù)變現(xiàn);而利用數(shù)據(jù)為業(yè)務(wù)賦能產(chǎn)生可預(yù)期的經(jīng)濟(jì)收益，由于數(shù)據(jù)自身的特點(diǎn)，則擁有更復(fù)雜、專業(yè)的處理流程。其特點(diǎn)主要包括1、 質(zhì)量層次不齊，標(biāo)準(zhǔn)化和非結(jié)構(gòu)化;2、 可重復(fù)使用，具有高昂的固定成本;3、低廉的復(fù)制成本;4、 數(shù)據(jù)本身無(wú)價(jià)值，其價(jià)值體現(xiàn)在應(yīng)用場(chǎng)景和使用方向。

數(shù)據(jù)與產(chǎn)權(quán)

數(shù)據(jù)涉及它的供給端、需求端、運(yùn)營(yíng)方和監(jiān)管方四個(gè)主體，由于主體分布于社會(huì)經(jīng)濟(jì)不同的領(lǐng)域和層級(jí)，隸屬于不同的部門和組織，情況比較復(fù)雜。對(duì)可能涉及國(guó)家安全、個(gè)人隱私、商業(yè)秘密等方面的問(wèn)題本文將不做討論展開，將更多從商業(yè)應(yīng)用價(jià)值角度談數(shù)據(jù)作為一種資產(chǎn)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的流轉(zhuǎn)交易。

數(shù)據(jù)作為資產(chǎn)交易其核心就是產(chǎn)權(quán)。如何解決歸屬清晰、權(quán)責(zé)明確、保護(hù)嚴(yán)格、流轉(zhuǎn)順暢的產(chǎn)權(quán)問(wèn)題，這就會(huì)回歸到與傳統(tǒng)產(chǎn)權(quán)相關(guān)的內(nèi)容，例如如何實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)界定、產(chǎn)權(quán)交易、產(chǎn)權(quán)變更、產(chǎn)權(quán)交割等操作層面的事情。這些問(wèn)題解決不好，數(shù)據(jù)資產(chǎn)不但難以交易，甚至還會(huì)引發(fā)一系列法律、道德等方面的糾紛，更談不上數(shù)據(jù)資產(chǎn)的合理優(yōu)化配置。依次推理，我們可以將有關(guān)產(chǎn)權(quán)管理特別是國(guó)有產(chǎn)權(quán)管理的制度原理與數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)管理相結(jié)合，便能夠從數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)的特殊性中抽離出具體的操作思路。

具體到落地方面：建議采用“試驗(yàn)田+產(chǎn)品化”的操作路徑。也就是要結(jié)合一個(gè)個(gè)具體的業(yè)務(wù)類型和應(yīng)用場(chǎng)景，小范圍投入真實(shí)的數(shù)據(jù)、人力、物力、財(cái)力等必備條件下，在試驗(yàn)田中測(cè)試數(shù)據(jù)交互的可行性、穩(wěn)定性、合法性、可控性等，并從需求出發(fā)將其解決方案產(chǎn)品化。同時(shí)針對(duì)每一類數(shù)據(jù)資產(chǎn)在涉及具體的收集、存儲(chǔ)、利用、轉(zhuǎn)讓和在無(wú)競(jìng)爭(zhēng)的前提下，邀請(qǐng)供給方、需求方、技術(shù)方、場(chǎng)景方、監(jiān)管方與行業(yè)專家等共同訂立實(shí)施細(xì)則或規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)，其成熟與否作為數(shù)據(jù)產(chǎn)品投放市場(chǎng)的前提條件。

數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理

將數(shù)據(jù)看作一種全新的資產(chǎn)形態(tài)，圍繞數(shù)據(jù)資產(chǎn)本身建立一個(gè)可靠可信的管理機(jī)制，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)管理、數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理、元數(shù)據(jù)管理、數(shù)據(jù)質(zhì)量管理、數(shù)據(jù)安全與隱私、數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)等功能，解決數(shù)據(jù)管理人員、運(yùn)維人員、業(yè)務(wù)人員和應(yīng)用開發(fā)者面臨的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。

·數(shù)據(jù)生命周期管理

對(duì)數(shù)據(jù)從征集、上線、加工、分析、使用到下線整個(gè)生命周期的使用情況進(jìn)行跟蹤、記錄和操作。

·數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)管理

數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)更多是解決系統(tǒng)與系統(tǒng)之間數(shù)據(jù)集成的標(biāo)準(zhǔn)問(wèn)題，解決跨區(qū)域、跨行業(yè)、跨部門數(shù)據(jù)分析時(shí)數(shù)據(jù)一致問(wèn)題。

·元數(shù)據(jù)管理

元數(shù)據(jù)管理是需要將各系統(tǒng)的數(shù)據(jù)信息進(jìn)行收集并統(tǒng)一管理。以幫助更多使用人員了解數(shù)據(jù)分布、數(shù)據(jù)關(guān)系、指標(biāo)口徑等。通過(guò)數(shù)據(jù)之間的“血緣關(guān)系”，反應(yīng)數(shù)據(jù)的來(lái)源、加工、分析等過(guò)程。用來(lái)判斷數(shù)據(jù)來(lái)源，定位數(shù)據(jù)質(zhì)量等問(wèn)題。

·數(shù)據(jù)質(zhì)量管理

數(shù)據(jù)質(zhì)量管理的總體目標(biāo)：常態(tài)化、體系化、標(biāo)準(zhǔn)化、自動(dòng)化的全面數(shù)據(jù)質(zhì)量管理，以達(dá)到數(shù)據(jù)質(zhì)量控制的全面性、可控性、可度量性、可迅速定位和有效解決。根據(jù)時(shí)間發(fā)生的順序，可分為事前質(zhì)量檢查、事中運(yùn)行監(jiān)控、事后歸納總結(jié)，并能對(duì)各過(guò)程中所產(chǎn)生事件及信息形成警示信息，通過(guò)短信、郵件的形式進(jìn)行發(fā)送。

·數(shù)據(jù)安全管理

針對(duì)不同的用戶，設(shè)置安全策略進(jìn)行訪問(wèn)控制，從而限制用戶對(duì)數(shù)據(jù)庫(kù)具體文件、目錄和數(shù)據(jù)庫(kù)表的訪問(wèn)。如限制用戶只能對(duì)指定的數(shù)據(jù)庫(kù)表執(zhí)行查詢操作，不能進(jìn)行增刪改操作。為了保證數(shù)據(jù)平臺(tái)的數(shù)據(jù)安全性，需要對(duì)不同層級(jí)數(shù)據(jù)訪問(wèn)者，如數(shù)據(jù)分析人員、數(shù)據(jù)管理人員、數(shù)據(jù)測(cè)試人員等，在保證數(shù)據(jù)邏輯完整性的前提下采用差異化的數(shù)據(jù)呈現(xiàn)方式。

·數(shù)據(jù)隱私管理

目前，數(shù)據(jù)的應(yīng)用迅速發(fā)展，世界各國(guó)也日益增強(qiáng)了對(duì)個(gè)人識(shí)別信息（PII）的保護(hù)，不斷出臺(tái)數(shù)據(jù)監(jiān)管和個(gè)人隱私保護(hù)的相關(guān)法律這需要對(duì)數(shù)據(jù)中個(gè)人身份信息和敏感信息，通過(guò)脫敏規(guī)則進(jìn)行數(shù)據(jù)的變形，實(shí)現(xiàn)敏感隱私數(shù)據(jù)的可靠保護(hù)，即數(shù)據(jù)脫敏技術(shù)。

數(shù)據(jù)資產(chǎn)交易

數(shù)據(jù)作為資產(chǎn)進(jìn)行交易，最大難題依舊是權(quán)屬難以界定，加之法律缺失，在此背景下，進(jìn)行數(shù)據(jù)資產(chǎn)交易，那么對(duì)數(shù)據(jù)本身的所有權(quán)、使用權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)、分配權(quán)和復(fù)制權(quán)要進(jìn)行分離和界定顯得尤為迫切。

既然數(shù)據(jù)所有權(quán)很難界定，不妨認(rèn)定為數(shù)據(jù)所有權(quán)屬于國(guó)家。那我們更多的還是探討數(shù)據(jù)的使用權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)、分配權(quán)和復(fù)制權(quán)，讓問(wèn)題趨于簡(jiǎn)單化。

將數(shù)據(jù)資產(chǎn)如同金錢一樣流通起來(lái)才會(huì)產(chǎn)生更大的價(jià)值。構(gòu)建基于區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)據(jù)資產(chǎn)交易，打造多領(lǐng)域的應(yīng)用場(chǎng)景，數(shù)據(jù)資產(chǎn)信息上鏈，數(shù)據(jù)資產(chǎn)交易記錄可追溯可監(jiān)管，數(shù)據(jù)資產(chǎn)鏈上確權(quán)，以及隱私數(shù)據(jù)保護(hù)的能力。

就圍繞數(shù)據(jù)在使用權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)、分配權(quán)和復(fù)制權(quán)方面，通過(guò)將數(shù)據(jù)資產(chǎn)進(jìn)行交易是數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化配置的主要手段。市場(chǎng)對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價(jià)格也應(yīng)是基于產(chǎn)生數(shù)據(jù)的成本與市場(chǎng)供求關(guān)系的平衡點(diǎn)相結(jié)合而得出。數(shù)據(jù)資產(chǎn)分類不妨可分為數(shù)據(jù)資產(chǎn)國(guó)有類、數(shù)據(jù)資產(chǎn)集體類和數(shù)據(jù)資產(chǎn)民營(yíng)類，暫時(shí)撇開數(shù)據(jù)所有權(quán)進(jìn)行商業(yè)化的使用權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)、分配權(quán)和復(fù)制權(quán)的應(yīng)用與交易。

盡管國(guó)內(nèi)部分地區(qū)先后已經(jīng)嘗試數(shù)據(jù)交易，比如貴陽(yáng)大數(shù)據(jù)交易所、上海大數(shù)據(jù)交易中心、華東大數(shù)據(jù)交易中心、新華社金融信息交易所等機(jī)構(gòu)。上述交易機(jī)構(gòu)從數(shù)據(jù)要素的特征出發(fā)，在籠統(tǒng)的數(shù)據(jù)資產(chǎn)的交易品種、模式和規(guī)則等方面作出了有益的探索。但從根本上來(lái)說(shuō)，數(shù)據(jù)資產(chǎn)交易應(yīng)當(dāng)更多的是基于權(quán)屬屬性和“試驗(yàn)田+產(chǎn)品化”的角度去設(shè)計(jì)謀劃，要抓住“牛鼻子”。

數(shù)據(jù)資產(chǎn)交易金融化

從經(jīng)濟(jì)學(xué)視角看，通過(guò)數(shù)據(jù)最后形成的數(shù)據(jù)產(chǎn)品、數(shù)據(jù)服務(wù)、分析模型具有一般物品普遍具有的經(jīng)濟(jì)屬性。一是稀缺性，由于數(shù)據(jù)分布、開放等問(wèn)題，在滿足市場(chǎng)需求方面存在有限性，從這個(gè)角度看，數(shù)據(jù)資源符合稀缺性特征。二是有價(jià)性，數(shù)據(jù)已成為當(dāng)今和未來(lái)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)力，其價(jià)值可以滿足各類市場(chǎng)主體所需。三是增值性，作為數(shù)據(jù)資產(chǎn)通過(guò)流轉(zhuǎn)交易實(shí)現(xiàn)增值保值，可以對(duì)從事數(shù)據(jù)的企業(yè)投資，信貸，推動(dòng)企業(yè)的數(shù)據(jù)資產(chǎn)的增值。四是收益性，數(shù)據(jù)資產(chǎn)的收益是數(shù)據(jù)在使用權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)、分配權(quán)和復(fù)制權(quán)有更清晰的界定下權(quán)益的具體體現(xiàn)。

將數(shù)據(jù)以產(chǎn)權(quán)、資產(chǎn)、交易等方式讓它流通變現(xiàn)。盤活數(shù)據(jù)各要素，使之成為能增值的數(shù)據(jù)資產(chǎn)。簡(jiǎn)而言之，當(dāng)數(shù)據(jù)要素通過(guò)市場(chǎng)交易、金融創(chuàng)新，使得數(shù)據(jù)形態(tài)和價(jià)值不斷變化而實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值時(shí)，數(shù)據(jù)要素成為數(shù)據(jù)資產(chǎn)。這里的數(shù)據(jù)資產(chǎn)，是指具有一定權(quán)屬并且能夠?qū)崿F(xiàn)價(jià)值增值的數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)資產(chǎn)更加強(qiáng)調(diào)增值性。

按照市場(chǎng)化手段對(duì)數(shù)據(jù)要素進(jìn)行投入產(chǎn)出管理，是釋放數(shù)據(jù)要素活力、提升數(shù)據(jù)要素價(jià)值的重要路徑。二是資本化有利于高效利用數(shù)據(jù)。，大量“沉睡數(shù)據(jù)”未被激活，特別是海量政務(wù)數(shù)據(jù)、金融數(shù)據(jù)被束之高閣，難以充分利用并轉(zhuǎn)化為治理效能;大量“碎片數(shù)據(jù)”未被整合，特別是在智能制造、社會(huì)治理等領(lǐng)域還存在很多零散數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)的價(jià)值沒有被充分挖掘。利益驅(qū)動(dòng)會(huì)驅(qū)使各類市場(chǎng)主體主動(dòng)挖掘、利用潛在數(shù)據(jù)要素;另一方面，專業(yè)化運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)從管理和技術(shù)上也確保了高效利用數(shù)據(jù)的可行性。三是資本化有利于數(shù)據(jù)保值增值。資本化更強(qiáng)調(diào)利益分配，利益相關(guān)方更有動(dòng)力推動(dòng)實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)要素價(jià)值最大化，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的保值增值。

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作者簡(jiǎn)介：李錦程（1985.01-），男，漢族，北京，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)在職研究生，研究方向：資產(chǎn)（產(chǎn)權(quán)、數(shù)據(jù)）交易、資本市場(chǎng)和農(nóng)村資產(chǎn)交易等。

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