粵港澳大灣區(qū)供應(yīng)鏈金融發(fā)展研究

左光宇 占治民

融資困難一直是我國企業(yè)所面臨的發(fā)展難題，在融資渠道相對(duì)狹窄、融資成本較高的背景下，為了促進(jìn)企業(yè)發(fā)展，供應(yīng)鏈金融模式在粵港澳大灣區(qū)逐漸取得應(yīng)用，通過供應(yīng)鏈的方式進(jìn)行融資，是為企業(yè)提供融資支持的一種金融發(fā)展模式。根據(jù)實(shí)踐應(yīng)用來看，供應(yīng)鏈金融對(duì)于供應(yīng)鏈體系中企業(yè)具有良好的支持作用，所以在粵港高大灣區(qū)發(fā)展過程中，供應(yīng)鏈金融逐漸發(fā)展成為一種主流模式，通過發(fā)揮出供應(yīng)鏈中核心企業(yè)的作用，能夠促進(jìn)供應(yīng)鏈整體發(fā)展，提高供應(yīng)鏈體系中各企業(yè)的黏性。

供應(yīng)鏈金融基本概念

供應(yīng)鏈金融是指商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)以發(fā)生在供應(yīng)鏈上的商業(yè)交易作為基礎(chǔ)，利用核心企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈中的信息、物資以及資金整合，為供應(yīng)鏈中的企業(yè)提供資金支持的一種模式。在應(yīng)用供應(yīng)鏈金融時(shí)，供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)能夠一起對(duì)供應(yīng)鏈進(jìn)行系統(tǒng)性地管理方式降低融資成本，同時(shí)能夠?qū)Υ龠M(jìn)供應(yīng)鏈整體化發(fā)展，滿足企業(yè)融資需求。該模式以供應(yīng)鏈整體為前提，沒有采用評(píng)估單一企業(yè)信用等級(jí)的模式，而是從供應(yīng)鏈整體角度出發(fā)，通過對(duì)供應(yīng)鏈整體信用和融資能力的評(píng)估，為供應(yīng)鏈中企業(yè)提供融資服務(wù)的一種模式，能夠有效提高企業(yè)信用等級(jí)不足、無法進(jìn)行大規(guī)模融資的問題，在供應(yīng)鏈金融模式中，能夠?qū)⑸虡I(yè)運(yùn)作以及金融運(yùn)作合成一個(gè)整體，通過對(duì)供應(yīng)鏈交易過程中不同企業(yè)主體的整合，能夠有效提高融資總量，從而解決企業(yè)融資困難的問題，為供應(yīng)鏈中企業(yè)提供更加充足的資金保障。

供應(yīng)鏈金融的特點(diǎn)

供應(yīng)鏈融資模式所具有的特點(diǎn)包括：1.以供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)的現(xiàn)代化管理模式。供應(yīng)鏈金融不是建立在單一企業(yè)資金和信用基礎(chǔ)上，而是將供應(yīng)鏈整體作為最單一企業(yè)融資判斷和評(píng)估的依據(jù)，該模式能夠以真實(shí)的交易數(shù)據(jù)作為融資基礎(chǔ)從而提升融資規(guī)模，商業(yè)銀行在評(píng)估企業(yè)信用以及實(shí)力時(shí)，不再從企業(yè)單一的角度出發(fā)，而是站在供應(yīng)鏈整體層面進(jìn)行考慮，對(duì)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，是決定供應(yīng)鏈金融規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)程度的決定性因素。2.供應(yīng)鏈金融模式具有閉合式資金運(yùn)行特點(diǎn)。因?yàn)楣?yīng)鏈金融需要以完整的供應(yīng)鏈評(píng)估為基礎(chǔ)，所以客觀上要求在對(duì)供應(yīng)鏈提供金融服務(wù)時(shí)，資金和物流運(yùn)作必須按照合同規(guī)定內(nèi)容和方式在供應(yīng)鏈中實(shí)現(xiàn)閉合流動(dòng)。3.能夠促進(jìn)供應(yīng)鏈商業(yè)體系構(gòu)建。供應(yīng)鏈金融的運(yùn)行需要監(jiān)管部門、供應(yīng)鏈企業(yè)以及金融機(jī)構(gòu)等多部門構(gòu)成完善的生態(tài)圈，其中各部門的權(quán)責(zé)和義務(wù)不同，需要承擔(dān)起各個(gè)主體的基本責(zé)任，才能夠確保供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈建設(shè)良好。4.主要管理流動(dòng)性較差的資金。在供應(yīng)鏈金融模式中，所構(gòu)建的應(yīng)收賬款管理、預(yù)付賬款管理以及存貨等是供應(yīng)鏈金融服務(wù)的基本目標(biāo)。

粵港澳大灣區(qū)主要包括香港特別行政區(qū)、澳門特別行政區(qū)以及廣東省多市，總面積約為5.6萬平方公里，是我國開放程度最高、經(jīng)濟(jì)活力最強(qiáng)的區(qū)域之一，在我國發(fā)展大局中具有重要的戰(zhàn)略地位?；浉郯拇鬄硡^(qū)的建設(shè)，是新時(shí)代推動(dòng)形成全面開放格局的新嘗試，是促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展活力提高的重要舉措。我國供應(yīng)鏈金融由深圳發(fā)展銀行（如今的平安銀行）在1980年后發(fā)起，經(jīng)過多年的發(fā)展與實(shí)踐，在供應(yīng)鏈金融方面取得長(zhǎng)足進(jìn)步，同時(shí)因?yàn)榛浉郯拇鬄硡^(qū)的政策支持，使得供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品在該地區(qū)企業(yè)中得到全面推廣。

當(dāng)前粵港澳大灣區(qū)供應(yīng)鏈金融的主要模式

當(dāng)前粵港澳大灣區(qū)所采用的供應(yīng)鏈金融模式主要包括：1.以B2B電商平臺(tái)為基礎(chǔ)的供應(yīng)鏈金融模式。以B2B電商平臺(tái)為代表的供應(yīng)鏈金融模式在當(dāng)前粵港澳大灣區(qū)有廣泛應(yīng)用，以B2B電子商務(wù)平臺(tái)為依托，在電子商務(wù)平臺(tái)中利用供應(yīng)鏈中核心企業(yè)的資源優(yōu)勢(shì)滿足個(gè)性化融資需求，從而能夠提高行業(yè)供應(yīng)鏈的生產(chǎn)效率以及商品流通速度，主要是由于電商平臺(tái)的信息匹配效率較高，能夠提升綜合融資效率，所以能夠快速為供應(yīng)鏈中企業(yè)提供增信支持。2.以互聯(lián)網(wǎng)交易信用為基礎(chǔ)的供應(yīng)鏈金融模式。當(dāng)前粵港澳大灣區(qū)主要采用以互聯(lián)網(wǎng)交易信用為基礎(chǔ)的供應(yīng)鏈金融模式，這種模式以企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)交易平臺(tái)中的交易記錄作為信用基礎(chǔ)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，并以此為依據(jù)確定供應(yīng)鏈整體信用等級(jí)，經(jīng)過平臺(tái)后確認(rèn)額信用等級(jí)是金融機(jī)構(gòu)向供應(yīng)鏈中企業(yè)授信以及發(fā)放貸款的主要參照。3.以ERP管理系統(tǒng)為基礎(chǔ)的供應(yīng)鏈金融模式。通過采用ERP管理系統(tǒng)，能夠形成以數(shù)據(jù)為核心的管理模式，對(duì)供應(yīng)鏈中企業(yè)進(jìn)行科學(xué)化管理，利用現(xiàn)代信息技術(shù)對(duì)供應(yīng)鏈中企業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行整合與分析，從而能夠我金融機(jī)構(gòu)提確定金融產(chǎn)品的創(chuàng)新突破方向。4.以物流運(yùn)營管理為基礎(chǔ)的供應(yīng)鏈金融。物流行業(yè)近些年來發(fā)展速度較快，與其他行業(yè)對(duì)比來看，物流行業(yè)對(duì)于供應(yīng)鏈的依賴程度更高，在供應(yīng)鏈金融模式中的應(yīng)用中具有優(yōu)勢(shì)，且大灣區(qū)具有多家物流企業(yè)，所以在粵港澳大灣區(qū)的物流企業(yè)中具有廣泛地應(yīng)用。5.以傳統(tǒng)企業(yè)為驅(qū)動(dòng)的供應(yīng)鏈金融模式。受到歷史因素以及實(shí)際發(fā)展的影響，粵港澳大灣區(qū)中一些傳統(tǒng)行業(yè)等憑借其深厚的行業(yè)背景和資源，能夠主動(dòng)和驅(qū)動(dòng)為供應(yīng)鏈金融中其他企業(yè)提供金融服務(wù)，在確保供應(yīng)鏈金融整體健康發(fā)展的基礎(chǔ)上，不僅能夠提高供應(yīng)鏈金融中傳統(tǒng)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，同時(shí)能夠滿足供應(yīng)鏈金融中其他中小企業(yè)的融資貸款需求，從而促進(jìn)供應(yīng)鏈金融整體發(fā)展，但是這種模式對(duì)于供應(yīng)鏈金融中傳統(tǒng)企業(yè)的實(shí)力具有極高要求。綜合來看，當(dāng)前粵港澳大灣區(qū)所采用的供應(yīng)鏈金融模式如圖1所示。

當(dāng)前粵港澳大灣區(qū)供應(yīng)鏈金融中存在的主要問題分析

粵港澳大灣區(qū)作為當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)活力最高的地區(qū)之一，在供應(yīng)鏈金融模式建設(shè)中已經(jīng)積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，相比于其他地區(qū)而言，該地區(qū)的供應(yīng)鏈金融模式發(fā)展速度較快，但是作為一種新型金融模式，同樣也不可避免地存在著一些問題，主要包括：1.綜合管理能力不足。在多年的實(shí)踐發(fā)展中可以看出，在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)逐漸削弱，逐漸轉(zhuǎn)向供應(yīng)鏈之間的競(jìng)爭(zhēng)，雖然供應(yīng)鏈基本概念已經(jīng)被粵港澳大灣區(qū)許多企業(yè)所應(yīng)用，同時(shí)取得良好的應(yīng)用效果，但是依然有部分企業(yè)尚未參與到供應(yīng)鏈中，良好的供應(yīng)鏈金融管理是供應(yīng)鏈金融實(shí)現(xiàn)的基本前提，所以需要做好供應(yīng)鏈管理工作。2.非商業(yè)銀行金融機(jī)構(gòu)參與較少。根據(jù)當(dāng)前大灣區(qū)的發(fā)展情況來看，70%以上的業(yè)務(wù)都以商業(yè)銀行為主導(dǎo)，作為供應(yīng)鏈金融的驅(qū)動(dòng)力，金融機(jī)構(gòu)的組成是決定服務(wù)質(zhì)量的關(guān)鍵因素，但是受到國家政策的影響，雖然商業(yè)銀行對(duì)于中小企業(yè)的融資支持不斷提升，同時(shí)降低了中小企業(yè)融資的要求，但是融資準(zhǔn)入門檻依然遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他金融服務(wù)提供機(jī)構(gòu)，所以沒有發(fā)生根本性的轉(zhuǎn)變，以商業(yè)銀行為主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融模式在解決中小企業(yè)融資困難、融資成本較高的問題中難以達(dá)到理想效果。3.交易確權(quán)存在問題。交易確權(quán)是供應(yīng)鏈中企業(yè)資金流動(dòng)效率較差的主要因素，受到多種因素的影響，當(dāng)前粵港澳大灣區(qū)中部分企業(yè)至今依然存在著“三角債務(wù)”的問題，且債務(wù)規(guī)模較為龐大，一些債務(wù)確權(quán)難以及時(shí)完成，核心企業(yè)對(duì)其他企業(yè)的交易確權(quán)積極性較差，從而影響供應(yīng)鏈金融商業(yè)信用體系構(gòu)建。

粵港澳大灣區(qū)供應(yīng)鏈金融發(fā)展的路徑分析

首先，粵港澳大灣區(qū)中企業(yè)需要進(jìn)一步完善供應(yīng)鏈金融模式的運(yùn)行機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)供應(yīng)鏈金融運(yùn)作的管理，建立完善的供應(yīng)鏈金融運(yùn)作機(jī)制，對(duì)供應(yīng)鏈金融發(fā)展所涉及的所有環(huán)節(jié)制定相應(yīng)的細(xì)化規(guī)則，從而能夠逐步擴(kuò)大供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)。其次，需要鼓勵(lì)非商業(yè)銀行金融機(jī)構(gòu)參與供應(yīng)鏈金融模式發(fā)展中，降低其他金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入門檻，從而能夠充分激發(fā)供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)活力，解決企業(yè)融資困難、融資渠道單一的問題。最后，需要加強(qiáng)對(duì)交易確權(quán)的管理，供應(yīng)鏈金融中核心企業(yè)需要加強(qiáng)對(duì)其他中小型企業(yè)的交易確權(quán)支持，確保交易確權(quán)目標(biāo)能夠逐步實(shí)現(xiàn)，從而構(gòu)建完善的供應(yīng)鏈金融商業(yè)信用體系，使得供應(yīng)鏈金融服務(wù)能夠順利發(fā)展。

綜上所述，本文全面闡述了供應(yīng)鏈金融模式的基本概念和特點(diǎn)，并對(duì)當(dāng)前粵港澳大灣區(qū)的供應(yīng)鏈金融主要模式、存在問題進(jìn)行分析，最后提出促進(jìn)供應(yīng)鏈金融發(fā)展的建議，希望能夠?qū)浉郯拇鬄硡^(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到一定的借鑒和促進(jìn)作用。

[本文系基金項(xiàng)目：2021年度廣州市社科規(guī)劃課題“鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)振興視角穗北小微企業(yè)融資智慧化實(shí)證研究”（2021GZGJ76）的研究成果。]

（廣州華商學(xué)院）

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