雙向投資推動中國融入世界

文/周密 編輯/孫艷芳

世界貿(mào)易組織（WTO）不僅是全球最大的多邊貿(mào)易平臺，也對與貿(mào)易有關(guān)的投資活動有著直接和明顯的影響。跨國公司在WTO所創(chuàng)造的環(huán)境中將市場內(nèi)部化，實現(xiàn)資源更有效的利用，以及生產(chǎn)、服務(wù)能力的提升。更為重要的是，WTO所推動的最惠國待遇、國民待遇和透明度等基本原則，為跨國公司以公平的方式進(jìn)入其他國家的市場創(chuàng)造了條件。我國自入世以來，不斷學(xué)習(xí)國際規(guī)則，全面履行承諾，吸引了全球跨國公司的進(jìn)入，也為我國企業(yè)的全球化提供了充足的信心，以雙向直接投資促進(jìn)了我國融入世界的進(jìn)程，為國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局，提供了保障。

市場持續(xù)擴大開放，吸引外資在華穩(wěn)定發(fā)展

利用外資一直以來都是我國對外經(jīng)貿(mào)工作的重點，并通過社會主義市場經(jīng)濟(jì)的建設(shè)，為外資在華發(fā)展提供穩(wěn)定和成本有吸引力的投資環(huán)境。加入WTO之后，我國按承諾多次修訂了與外國投資直接相關(guān)的“外資三法”，為外商以合資、合作或獨資在華經(jīng)營提供了充分的法律保障。這些法律的修訂，減少了外資企業(yè)需要將生產(chǎn)的產(chǎn)品出口國際市場的約束，增加了企業(yè)在用匯方面的渠道。與此同時，按照國際通行規(guī)則為保障勞動者利益建立了工會組織，為企業(yè)在原材料、燃料等使用上從國際、國內(nèi)市場自由獲取提供條件。

此后，“外資三法”修訂為《外商投資法》，外商準(zhǔn)入負(fù)面清單一直在持續(xù)改進(jìn)，中國以立法、執(zhí)法、司法和行政管理等多渠道優(yōu)化營商環(huán)境的努力也一直沒有停止。其中，對外商投資負(fù)面清單的管理模式不僅為當(dāng)前的外商投資提供了清晰明確的準(zhǔn)入條件，而且確定了未來更為開放的投資環(huán)境。這些調(diào)整和修訂，不僅保障了在華跨國公司可以與本地企業(yè)進(jìn)行更為公平、合理的競爭與合作，也更堅定了企業(yè)通過持續(xù)投資不斷擴大本地供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的信心。

外資的行動表現(xiàn)在數(shù)據(jù)上。乍一看，從2001到2020年，按照聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議的《世界投資報告2021》的數(shù)據(jù)，中國的外資流入量似乎并不大。與2001年的468.8億美元相比，2020年外資流入量不過為1493.4億美元。平穩(wěn)的直線似乎顯示外資流量的增速不快，年均增速為6.3%。但是，把中國外資流入放到全球來看，就顯得不那么簡單了。在同樣的時期，全球外資流入量年均增速為1.4%，而歐盟、美國、日本這些經(jīng)濟(jì)體的外資流入量分別出現(xiàn)了-5.4%、-0.1%和2.6%的年均變化率。20年來，除2009年（-13.2%）、2012年（-2.3%）和2016年（-1.4%）的外資流入量出現(xiàn)比上年下降外，其余17年我國的外資流入均保持了增長。在全球外資流入量大幅波動而中國表現(xiàn)穩(wěn)定的情況下，中國外資流入量的全球占比則從2001年的6.1%增加到了2020年的15.0%，全球排名逐漸從第六位上升至第一位。當(dāng)然，也應(yīng)該看到，2020年我國的外資流入占比的增加有著較為特殊的背景，疫情下的美、歐、日的外資流入量分別同比下降了40.2%、72.9%和29.5%，這更顯出外國投資者對中國的青睞與信心。

伴隨中國逐步實現(xiàn)從全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈上的一個環(huán)節(jié)向著全面融入甚至引領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)變，外資在華發(fā)展的動力在20年間發(fā)生了明顯變化，對市場的把握和響應(yīng)也顯著提升。入世伊始，在華外資企業(yè)大多只將中國作為其生產(chǎn)和制造基地，為其全球化的網(wǎng)絡(luò)提供產(chǎn)能。但伴隨互聯(lián)網(wǎng)的興起，電子信息產(chǎn)品的生產(chǎn)自新世紀(jì)之初逐步成為跨國公司追逐的熱點，中國豐富的人力資源和優(yōu)惠的政策吸引了外資的進(jìn)入，韓國三星電子、國際商用機器（IBM）和諾基亞成為當(dāng)時中國最大的3家出口商；同時，在華跨國公司的出口額也占據(jù)了中國出口總額的半壁江山（51%）。伴隨時間的推移，中國的市場更加開放，入世承諾逐一兌現(xiàn)。在WTO多哈回合談判受挫的情況下，中國并未坐等其他國家開放市場，而是在包括汽車制造的一般制造業(yè)，以及金融在內(nèi)的諸多服務(wù)業(yè)領(lǐng)域主動敞開大門，推出一系列超過入世承諾的開放舉措。外資企業(yè)則充分把握發(fā)展機遇，在中國市場實現(xiàn)共贏發(fā)展，推動中國產(chǎn)業(yè)升級和人力資源供給的優(yōu)化。2020年，服務(wù)業(yè)的外商直接投資占比達(dá)到77.7%，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資額同比增長11.4%，高技術(shù)服務(wù)業(yè)同比增長28.5%。而疫情沖擊下的研發(fā)與設(shè)計服務(wù)、科技成果轉(zhuǎn)化服務(wù)、電子商務(wù)服務(wù)、信息服務(wù)的外商投資額分別同比增長了78.8%、52.7%、15.1%和11.6%。盡管東部地區(qū)仍是外資的主要投資區(qū)域，但在遼寧、湖南、河北等東北和中西部地區(qū)也呈現(xiàn)出快速增長。

外部市場吸引力強，中國企業(yè)加快投資海外市場

與利用外資相比，我國的對外投資起步要晚得多，這也符合普遍的經(jīng)濟(jì)規(guī)律。伴隨一國或地區(qū)以人均產(chǎn)出為代表指標(biāo)的經(jīng)濟(jì)實力的增長，其對外投資的能力和規(guī)模也會不斷提升，在努力實現(xiàn)雙向跨國投資平衡的過程中，會出現(xiàn)從凈流入向凈流出的轉(zhuǎn)變。在入世前的世紀(jì)之交，我國提出實施“走出去”戰(zhàn)略，鼓勵企業(yè)利用“兩個市場，兩種資源”，通過全球化發(fā)展提升自身的國際競爭力。入世之后，我國政府在鼓勵和培育中國的跨國公司方面做了更多努力，主要集中于便利化、引導(dǎo)和規(guī)范。通過優(yōu)化對外投資管理的方式，減少了企業(yè)對外投資流程時間和成本上的不確定性；通過發(fā)布《對外投資合作國別（地區(qū)）指南》、國別產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向目錄及在企業(yè)社會責(zé)任、綠色環(huán)保等方面的指南，提醒企業(yè)在對外投資中應(yīng)遵守的行為準(zhǔn)則；通過完善全球經(jīng)商參處和境內(nèi)中介服務(wù)機構(gòu)，提高企業(yè)融入東道國當(dāng)?shù)厣鐣哪芰?。伴隨“一帶一路”建設(shè)的推進(jìn)，我國企業(yè)對外投資在中國與東道國政府的協(xié)同下獲得了更快發(fā)展，成為推動相關(guān)國家經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的重要力量。

與外資流入相比，中國企業(yè)的對外直接投資在2016年前保持了穩(wěn)定增長，此后出現(xiàn)下滑。根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議的《世界投資報告2021》，2001年中國的對外直接投資為68.9億美元，2016年增加到1961.5億美元，后又逐漸降至2020年的1329.4億美元。與2001年相比，中國企業(yè)2020年的對外投資額實現(xiàn)了年均16.9%的增速，比同期的外資流入量快10.6個百分點。

伴隨企業(yè)國際化發(fā)展進(jìn)程的推進(jìn)，對外投資的行業(yè)也在發(fā)生變化。根據(jù)2003年我國第一次發(fā)布的對外直接投資統(tǒng)計公報，投資行業(yè)的前三位分別是制造業(yè)（27%）、批發(fā)零售業(yè)（19%）和商務(wù)服務(wù)業(yè)（14%）；而2020年，排名前三位的分別是租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)（25.2%）、制造業(yè)（16.8%），以及批發(fā)和零售業(yè)（15.0%）。金融業(yè)和信息傳輸/軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)占比分別為12.8%和6.0%，成為我國企業(yè)對外投資新的重要行業(yè)領(lǐng)域。

圖1 中國與全球的外資流入規(guī)模

圖2 中國與全球的外資流出規(guī)模

盡管增速更快，我國企業(yè)對外投資額的全球占比卻比較低。2001年的占比僅為1.0%，此后迅速提高，增速遠(yuǎn)快于外資流入量占比的增速。2014年成為重要的分界點，當(dāng)年中國外資流入量的全球占比為9.2%，在2001—2020年中，最后一次高于對外投資額的占比（9.0%）；此后的中國對外投資按照全球占比計算，扮演著比外資流入中國更重要的作用。

雙向投資支持了我國跨國公司的發(fā)展，使其競爭力不斷增強，營業(yè)收入和利潤總額持續(xù)增加。中國企業(yè)與跨國公司在境內(nèi)外開展廣泛協(xié)同，通過優(yōu)勢互補與合作，支持了全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。2001年，上榜《財富500》的中國企業(yè)只有12家，美國和日本企業(yè)則分別達(dá)184家和104家。而2021年，中國（含香港）上榜公司數(shù)量連續(xù)第二年居全球首位，達(dá)135家；如果加上中國臺灣，我國共有143家公司上榜。而美國和日本的上榜公司數(shù)量，分別減少為122家和53家。截至2020年年末，金融領(lǐng)域的中國國有商業(yè)銀行共在美國、日本、英國等51個國家（地區(qū)）開設(shè)了105家分行、62家附屬機構(gòu)，員工總數(shù)5.2萬人。其中雇用外方員工比例達(dá)94.2%。2020年當(dāng)年，非金融領(lǐng)域的中國境外企業(yè)向東道國或地區(qū)繳納各種稅金總額為445億美元，年末企業(yè)從業(yè)員工總數(shù)361.3萬人，其中雇用外方員工的比例達(dá)60.6%。在疫情給各國經(jīng)濟(jì)帶來嚴(yán)重沖擊的情況下，中國企業(yè)為東道國創(chuàng)造了大量穩(wěn)定的就業(yè)崗位，成為東道國經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定的積極參與方。

圖3 中國雙向投資的全球占比

展望未來，雙向投資將在開放進(jìn)程中扮演更加重要的角色

過去20年，我國從加入WTO中獲益，也積極以自身行動維護(hù)多邊經(jīng)貿(mào)體系的穩(wěn)定，為各種規(guī)則的發(fā)展發(fā)出中國聲音，貢獻(xiàn)中國智慧。跨國投資盡管在近年來連續(xù)受到經(jīng)濟(jì)危機和疫情沖擊的較大影響，但在未來仍將是各國企業(yè)謀求后疫情時代全球經(jīng)貿(mào)新平衡下發(fā)展的必然選擇?；诒容^優(yōu)勢的互利合作，仍是各國實現(xiàn)供需對接的可行方式。

各類經(jīng)濟(jì)要素正在加快重新配置，以供應(yīng)鏈重構(gòu)為代表的跨國經(jīng)濟(jì)活動正在改變各國間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，而各主要經(jīng)濟(jì)體在企業(yè)稅方面的共識也在很大程度上重塑著全球的經(jīng)濟(jì)版圖。疫情后數(shù)字經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，為包括數(shù)據(jù)在內(nèi)新的要素流動創(chuàng)造了平臺。作為開放合作的堅定支持者，中國與WTO成員積極推動數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域國際規(guī)則的制定，分享成功經(jīng)驗，商討合理、有效的支持措施。

跨國投資活動是微觀市場主體行為和宏觀層面國家甚至國家間政策環(huán)境交互作用的結(jié)果。企業(yè)在尋求最大收益的同時也在盡量減少業(yè)務(wù)發(fā)展的風(fēng)險。經(jīng)濟(jì)活動日益復(fù)雜，一些國家對本國企業(yè)對外投資和外來投資者的態(tài)度也變得更為微妙。對于跨國公司而言，在哪個地方投資，與哪些伙伴開展合作，取決于其公司戰(zhàn)略。微觀的企業(yè)行為匯聚起來就構(gòu)成了全球跨國投資的宏觀圖景。作為全球主要經(jīng)濟(jì)體之一，中國理念與行動在全球治理領(lǐng)域受到了前所未有的關(guān)注，其中不乏以安全為由對投資行動的擔(dān)憂。在未來的發(fā)展階段，中國經(jīng)濟(jì)的規(guī)模和體量將持續(xù)增加，高質(zhì)量的經(jīng)濟(jì)增長也需要建立更為完整、有效和恰當(dāng)?shù)目鐕顿Y網(wǎng)絡(luò)，這需要包括政府、企業(yè)和相關(guān)機構(gòu)的更多協(xié)同和相互信任。