“一帶一路”背景下國企集團境外投資財務管理問題及應對策略

吳丹

摘?要：“一帶一路”的目的是促進絲綢之路經(jīng)濟帶與21世紀海上之路間共同合作的實現(xiàn)?？梢哉f，該倡議的提出，對于促進國企集團境外投資具有極其重要的現(xiàn)實意義。基于此，本文重點討論了“一帶一路”背景下國企集團境外投資財務管理問題及應對策略，以期可以為國企集團境外投資財務管理工作提供相關參考價值。

關鍵詞：“一帶一路”;國企境外投資;財務管理

中圖分類號：F74?????文獻標識碼：A??????doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2021.01.019

近年來，在國家推行的“一帶一路”倡議下，我國國企集團境外投資的財務管理工作正在如火如荼地開展著，然而，在這一過程中，境外投資在走向規(guī)?；耐瑫r，也開始逐漸地顯現(xiàn)了很多問題。其中，財務管理問題是重中之重。

1?“一帶一路”背景下國企集團境外投資財務管理存在的問題

1.1?銀行匯率波動風險大

從國企集團境外投資的角度來說，銀行匯率波動帶來的影響會在某種程度上直接影響著企業(yè)自身在境外項目投資過程中的穩(wěn)定性。自2018年以來，全世界范圍內(nèi)由于受到來自中美貿(mào)易摩擦帶來的不良影響，金融行業(yè)中的匯率出現(xiàn)了明顯的波動現(xiàn)象，尤其是人民幣匯率更是出現(xiàn)了史無前例的劇烈波動，這就在一定程度上增加了國企集團在境外投資過程中的不確定性。

與此同時，由于“一帶一路”主要以發(fā)展中國家為主，其匯率制度本身存在著較大的差異性，一少部分國家甚至存在匯率管制嚴格的問題，正是由于這部分國家的外匯市場極其不發(fā)達，無法在境外投資過程中制定統(tǒng)一的計價單位，導致各主體之間的主營業(yè)務收入必須以所在國的貨幣為主要計量單位，給我國國企集團帶來了不可估量的匯率風險。

在這樣的背景之下，國有企業(yè)如何才能突破重重困難來正面應對匯率所帶來的風險，以及如促進與所在國家政府機構之間的合作、健全與完善匯率風險制度、提倡使用人民幣進行業(yè)務結算等，已成為國企集團境外投資財務管理工作必須直面的重要課題。

1.2?項目辦理流程耗時長

我國國企集團在“一帶一路”沿線國家的投資主要集中在中亞、西亞、東南亞和非洲北部等的地區(qū)。在我國的制造行業(yè)領域中，所生產(chǎn)的產(chǎn)品主要采取的是出口和承包這兩種經(jīng)營模式，而生產(chǎn)企業(yè)在當?shù)赝顿Y通常僅能占到我國在東道國20%的投資比例。因此，國企集團在開展境外投資項目時，需先經(jīng)過不同部門的審批，待審批合格后才能進行下一步工作。

根據(jù)相關法律條款規(guī)定，國企集團在境外項目投資過程中，在境內(nèi)需要經(jīng)過國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會審批與備案、發(fā)展改革委員會核準與備案、國務院商務部門核準與備案、外匯管理局登記手續(xù)等這四大環(huán)節(jié)。因此，項目提交至各職能部門中往往需要經(jīng)過一段較漫長的審核期，且項目辦理流程所耗時過長，這很容易導致境外投資項目的推進工作錯過最佳時間，不僅如此，有時國有企業(yè)在境外投資的很多項目甚至從開始建設到最終竣工需要經(jīng)過幾年的長時間。

1.3?銀行項目貸款意愿弱

國企集團境外投資主要集中在“一帶一路”國家的基礎建設、產(chǎn)能合作以及制造行業(yè)領域中，通常具有國別風險大、貸款期限長的特點。因此，國內(nèi)大部分的金融機構對“一帶一路”項目始終保持著十分謹慎的態(tài)度，所設置的貸款條件也比較苛刻，對國企集團境外投資項目貸款意愿比較薄弱。也就是說，國企集團即使獲得了貸款，也仍舊需要股東進行擔保且承擔相應的連帶責任，這加劇了國企集團在境外投資過程中的運營風險，導致很多國企集團境外投資工作受到了一定的阻礙。

1.4?融資成本風險因素高

當前形勢下，受諸多客觀因素的影響，大多數(shù)國企集團已難以從金融機構中獲得具有優(yōu)惠利率的政策性貸款。無奈之下，只能選擇高壓國際金融市場利率水平的資金，這也給國企集團境外投資項目財務管理工作帶來了一定的負面影響。

加之，由于受到全球范圍內(nèi)中央銀行與貨幣貿(mào)易戰(zhàn)帶來的影響，美元、倫敦同業(yè)拆借利率迅速回升，這一些中資企業(yè)中的境外發(fā)債、借款成本雖呈現(xiàn)上升趨勢。但是與之相對應的股東擔保費用、金融機構稅費用、承銷中介費用等，卻全部轉嫁給了國有企業(yè)來承擔，這致使國有企業(yè)融資成本風險因素只增不減，嚴重影響了國企集團境外投資項目在國際市場中的核心競爭力。

1.5?國際稅收風險增長快

國企集團境外投資是一項集范圍廣、審批流程復雜、風險因素大等地一項綜合性與系統(tǒng)性的商業(yè)活動。故而，國有企業(yè)集團不僅要接受來自本國稅務部門的嚴格審查，還要去努力適應跨境國家中稅收法規(guī)的征收環(huán)境，并盡最大努力來將企業(yè)自身的稅務負擔降低至最小的范圍內(nèi)，從而保護自身的利益。為此，國企集團的財務管理人員必須要全面且深入地了解項目所在國家的相關法律制度和稅收政策，熟悉兩國的雙邊稅收協(xié)定，合理規(guī)避稅收風險增長快的問題，從而實現(xiàn)互惠互利。

1.6?財務管理人員較缺乏

隨著世界經(jīng)濟與互聯(lián)網(wǎng)的蓬勃發(fā)展，各國家之間的財務管理工作發(fā)生了翻天覆地的變化，而財務管理人員的工作重心也出現(xiàn)了轉移，這主要體現(xiàn)為：傳統(tǒng)財務管理工作中往往僅圍繞核算和記賬來展開，但國企集團境外投資財務管理工作則主要以管控、決策和資本戰(zhàn)略型為中心。這一轉變使國企集團迫切需要一批既懂經(jīng)營又懂管理的人才。因此，人才的缺乏問題，就成了國企集團企業(yè)財務管理工作中的一個共性問題。

2?“一帶一路”背景下國企集團境外投資財務管理應對策略

2.1?成立亞洲基礎設施投資銀行

亞洲基礎設施投資銀行，簡稱亞投行。亞投行的成立，對我國經(jīng)濟與社會發(fā)展的作用和意義是重大的。主要表現(xiàn)在以下幾個方面：