管理者職業(yè)經(jīng)歷與企業(yè)盈余管理文獻(xiàn)綜述

單璐

摘 要：本文對(duì)管理者職業(yè)經(jīng)歷與企業(yè)盈余管理的國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)進(jìn)行了述評(píng)。首先介紹了高管職業(yè)經(jīng)歷對(duì)盈余管理的影響，然后對(duì)高管團(tuán)隊(duì)的CEO、董事的背景特征與盈余管理的關(guān)系作了梳理。最后，提出了未來(lái)的研究方向和思考。

關(guān)鍵詞：高管經(jīng)歷;盈余管理;CEO職業(yè)經(jīng)歷;獨(dú)董背景

一、引言

盈余管理是企業(yè)管理層通過(guò)操縱企業(yè)財(cái)務(wù)信息，從而達(dá)到一定目的的行為。由于存在信息不對(duì)稱性，管理層可能出于自身利益、維護(hù)職位安全等動(dòng)機(jī)而進(jìn)行盈余管理。目前，針對(duì)盈余管理的研究已經(jīng)非常豐富，主要包括盈余管理影響因素研究及經(jīng)濟(jì)后果研究。學(xué)者從外部因素和內(nèi)部治理兩個(gè)方面闡述了對(duì)盈余管理的影響。外部因素包括霧霾、反腐政策、退市制度、國(guó)企混改、政府監(jiān)管等。內(nèi)部治理包括高管特征、獨(dú)董背景、股權(quán)激勵(lì)、社會(huì)責(zé)任、CEO更替等。在研究經(jīng)濟(jì)后果時(shí)，審計(jì)師決策、企業(yè)績(jī)效、股價(jià)崩盤等成為熱點(diǎn)。本文選擇從管理者職業(yè)經(jīng)歷對(duì)盈余管理的影響這一角度切入，研究了不同背景的管理層對(duì)企業(yè)行為的影響。

近年來(lái)，高管的異質(zhì)性特征成為了理論與實(shí)踐的關(guān)注熱點(diǎn)，高管的職業(yè)經(jīng)歷得到了廣泛關(guān)注。自高階梯隊(duì)理論提出以來(lái)，學(xué)者們逐漸認(rèn)為管理者是異質(zhì)且非理性的，構(gòu)成了管理者職業(yè)經(jīng)歷后果研究的理論基礎(chǔ)。該理論認(rèn)為管理層在企業(yè)中所做的決策中含有其在職業(yè)生涯中獲得的認(rèn)知與經(jīng)驗(yàn)。高管的背景特征是具有信息含量的，因此對(duì)于高管背景的研究是必要的。本文綜述的重點(diǎn)是管理者的個(gè)人經(jīng)歷，即研究管理層后天的經(jīng)歷和經(jīng)驗(yàn)對(duì)其決策行為產(chǎn)生的影響。本文定義的管理者包括經(jīng)理層、董事、監(jiān)事等，但由于在我國(guó)學(xué)術(shù)研究中，對(duì)監(jiān)事本身的研究相對(duì)較少，因此本文主要將研究對(duì)象界定為經(jīng)理層和董事。管理者的職業(yè)經(jīng)歷會(huì)塑造、影響其思維與認(rèn)知，影響到他們?cè)谒幝毼簧系男袨榉绞?，進(jìn)而影響他們的決策選擇。由于管理者在企業(yè)中具有較大的自主決策權(quán)，因此管理者通常會(huì)對(duì)企業(yè)的業(yè)績(jī)及各種決策造成重要影響。那么，不同職業(yè)背景的管理者會(huì)如何影響盈余管理的操縱程度呢？本文基于對(duì)文獻(xiàn)的梳理，旨在為未來(lái)研究提供一定程度的借鑒。

本文在框架上首先將管理層作為整體，進(jìn)行第一部分的綜述。然后再將管理者團(tuán)體進(jìn)一步作了細(xì)化區(qū)分，進(jìn)行第二、三部分的綜述。具體來(lái)說(shuō)，本篇文獻(xiàn)綜述分為四部分。第一部分為管理層職業(yè)經(jīng)歷對(duì)盈余管理的影響。第二部分為CEO職業(yè)經(jīng)歷對(duì)盈余管理的影響。第三部分為董事職業(yè)經(jīng)歷對(duì)盈余管理的影響。第四部分為總結(jié)與展望。

二、管理者職業(yè)經(jīng)歷對(duì)盈余管理的影響

管理者個(gè)人特征和早期經(jīng)歷對(duì)公司決策和企業(yè)行為有重要影響。本文將管理層作為團(tuán)隊(duì)，研究該團(tuán)隊(duì)成員中含有某段職業(yè)經(jīng)歷對(duì)公司決策的影響。將管理者職業(yè)經(jīng)歷分為以下三部分來(lái)敘述對(duì)盈余管理的影響。

1.從軍經(jīng)歷

由于從軍經(jīng)歷的高管具備紀(jì)律性等特征，高管從軍經(jīng)歷在公司治理中的作用被廣泛研究，但學(xué)者們未得到一致結(jié)論。王元芳等（2020）以盈余管理程度作為公司治理的代理變量，研究發(fā)現(xiàn)有過(guò)從軍經(jīng)歷的高管會(huì)由于存在道德偏好效應(yīng)、遵守道德及規(guī)則等，對(duì)公司治理產(chǎn)生影響。具有從軍經(jīng)歷的高管所在的上市民營(yíng)企業(yè)實(shí)施盈余管理的程度相對(duì)更低。權(quán)小鋒等（2019）在研究時(shí)發(fā)現(xiàn)具有從軍經(jīng)歷高管的公司應(yīng)計(jì)盈余管理水平更高，同時(shí)銷售操縱型的真實(shí)活動(dòng)盈余管理水平更高。他從心理學(xué)視角解釋了該結(jié)論，認(rèn)為早期軍旅生涯會(huì)塑造和強(qiáng)化高管過(guò)度自信、冒險(xiǎn)和激進(jìn)等個(gè)性特征，而過(guò)度自信、風(fēng)險(xiǎn)偏好等特征會(huì)增加公司盈余管理的概率。

2.學(xué)術(shù)經(jīng)歷

具有學(xué)術(shù)經(jīng)歷的高管可能具有更嚴(yán)謹(jǐn)?shù)乃季S方式和更自律的品格，可能會(huì)對(duì)企業(yè)的盈余質(zhì)量產(chǎn)生影響。對(duì)于高管的學(xué)術(shù)經(jīng)歷與盈余管理的關(guān)系并未得出統(tǒng)一結(jié)論。部分學(xué)者認(rèn)為具有學(xué)術(shù)經(jīng)歷的高管能降低企業(yè)盈余管理程度。胡思佳（2020）認(rèn)為當(dāng)企業(yè)具備擁有學(xué)術(shù)經(jīng)歷的高管時(shí)，他們較高的道德水平以及謹(jǐn)慎的態(tài)度有助于促進(jìn)企業(yè)披露會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的提高，減少信息不對(duì)稱問(wèn)題，對(duì)企業(yè)的盈余管理行為形成約束。

而具備學(xué)術(shù)經(jīng)歷的高管也可能導(dǎo)致真實(shí)盈余管理水平提高。具備學(xué)術(shù)經(jīng)歷的高管具備實(shí)現(xiàn)更高盈余目標(biāo)以及追求職位安全的動(dòng)機(jī)。且由于監(jiān)管逐漸變得嚴(yán)格，導(dǎo)致其減少對(duì)應(yīng)計(jì)盈余管理的操縱，而更傾向于提高真實(shí)盈余管理水平（徐鐵祥和郭文倩，2020）。

3.審計(jì)經(jīng)歷

管理層的審計(jì)經(jīng)歷被認(rèn)為是影響管理層披露會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的重要因素。由于具有審計(jì)經(jīng)歷的管理層與其企業(yè)做賬流程、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等更為了解，工作流程與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量更為相關(guān)，因此管理層的審計(jì)經(jīng)歷一度成為研究熱點(diǎn)。管理層的審計(jì)經(jīng)歷會(huì)促進(jìn)企業(yè)盈余管理水平。劉繼紅等（2014）研究發(fā)現(xiàn)具有CPA經(jīng)歷的管理層并未對(duì)應(yīng)計(jì)和真實(shí)盈余管理產(chǎn)生顯著影響，但是高管入職前工作的會(huì)計(jì)師事務(wù)所與當(dāng)前聘任的事務(wù)所相同的公司具有更高的應(yīng)計(jì)盈余管理水平，且未轉(zhuǎn)向操縱真實(shí)盈余管理。但是，部分學(xué)者研究表明具有審計(jì)背景的高管更傾向于選擇真實(shí)盈余管理。蔡春等（2015）認(rèn)為具有審計(jì)背景的高管受到審計(jì)職業(yè)習(xí)慣及審計(jì)執(zhí)業(yè)經(jīng)歷影響，通常對(duì)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目持謹(jǐn)慎態(tài)度，傾向選擇真實(shí)盈余管理方式。即具有審計(jì)背景的高管傾向于采取多種盈余管理方式，并且為了實(shí)現(xiàn)較低風(fēng)險(xiǎn)水平下的私有收益最大化，會(huì)增加實(shí)施真實(shí)盈余管理的傾向。李賓和達(dá)桎均等（2019）認(rèn)為具有審計(jì)背景的高管具有更強(qiáng)的反審計(jì)能力和對(duì)擬實(shí)施審計(jì)程序的預(yù)見(jiàn)能力，具有明顯的財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)，使其更傾向于采用真實(shí)盈余管理。在具有審計(jì)背景的情況下，監(jiān)督型高管比決策性高管更傾向于實(shí)施真實(shí)盈余管理行為。

三、CEO職業(yè)經(jīng)歷對(duì)盈余管理的影響

CEO在企業(yè)管理層中居于領(lǐng)導(dǎo)地位，在企業(yè)決策過(guò)程中擁有更高的領(lǐng)導(dǎo)力和統(tǒng)治力，且針對(duì)CEO的研究文獻(xiàn)數(shù)量較為豐富，故在此進(jìn)行單獨(dú)綜述?；诶佑±碚?，很多學(xué)者對(duì)CEO的學(xué)習(xí)或工作經(jīng)歷進(jìn)行了研究，并且認(rèn)為這種經(jīng)歷會(huì)塑造CEO在認(rèn)知、能力等方面的特征，進(jìn)而對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)行為產(chǎn)生重要影響。本部分從CEO以下經(jīng)歷分析對(duì)盈余管理的影響：

1.海外經(jīng)歷

具有海外經(jīng)歷的CEO能抑制企業(yè)的盈余管理。杜勇等（2018）結(jié)合烙印理論，從認(rèn)知烙印和能力烙印兩個(gè)維度分析了CEO在海外的學(xué)習(xí)和工作經(jīng)歷對(duì)盈余管理的影響。認(rèn)知烙印表明有海外經(jīng)歷的CEO在決策時(shí)更為關(guān)注公司的長(zhǎng)期發(fā)展，能力烙印表明有海外經(jīng)歷的CEO有助于其學(xué)習(xí)到更先進(jìn)的公司治理經(jīng)驗(yàn)，而高水平的公司治理又可以有效抑制盈余管理，因此具有海外經(jīng)歷的CEO能通過(guò)烙印機(jī)制抑制企業(yè)的盈余管理。

2.貧困經(jīng)歷

具有貧困經(jīng)歷的CEO能抑制企業(yè)的盈余管理。牛煜皓和張騰等（2019）以出生年份在1947年-1961年之間的CEO為貧困經(jīng)歷的代理變量，研究表明高管貧困經(jīng)歷對(duì)公司盈余管理水平存在著較為顯著的抑制作用。具有貧困經(jīng)歷的高管由于其持有風(fēng)險(xiǎn)厭惡態(tài)度，出于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的考慮，通常在財(cái)務(wù)決策中采取較為謹(jǐn)慎的行為和較為保守的策略，因而其所在公司呈現(xiàn)出較低的盈余管理程度。趙玉潔等（2019）認(rèn)為有過(guò)貧困經(jīng)歷的CEO在面對(duì)未來(lái)?yè)p失和負(fù)債估計(jì)時(shí)，其風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避特征會(huì)使CEO更為謹(jǐn)慎，從而促使其要求CFO等公司會(huì)計(jì)信息的參與人更為穩(wěn)健地披露公司的財(cái)務(wù)信息，避免采用應(yīng)計(jì)盈余管理等方式實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。

四、董事職業(yè)經(jīng)歷對(duì)盈余管理的影響

一方面，董事具備的專業(yè)知識(shí)和能力能提高董事會(huì)的決策質(zhì)量和水平;另一方面，董事的監(jiān)督能力可能會(huì)抑制管理層決策中的利己行為。在對(duì)董事職業(yè)經(jīng)歷與盈余管理的關(guān)系中，較少一部分學(xué)者關(guān)注了董事背景對(duì)盈余管理的影響，而對(duì)于獨(dú)董職業(yè)經(jīng)歷與盈余管理的關(guān)系成為了熱點(diǎn)。自獨(dú)立董事制度被引入我國(guó)資本市場(chǎng)中，獨(dú)立董事在公司治理中的作用就成為了學(xué)者關(guān)注的熱點(diǎn)。由于制度環(huán)境及資本市場(chǎng)發(fā)展程度等差異，對(duì)于我國(guó)獨(dú)立董事作用的研究仍然在不斷進(jìn)行。在本節(jié)中，本文先對(duì)董事經(jīng)歷對(duì)盈余管理作了總結(jié)，其次著重對(duì)獨(dú)董經(jīng)歷進(jìn)行了闡述。

1.董事經(jīng)歷

我國(guó)學(xué)者對(duì)技術(shù)背景的董事進(jìn)行了研究。由于研發(fā)活動(dòng)具有的高風(fēng)險(xiǎn)和較高的信息不對(duì)稱性等特征，技術(shù)非執(zhí)行董事對(duì)管理層的研發(fā)費(fèi)用使用具有更專業(yè)的監(jiān)督能力，能夠抑制企業(yè)真實(shí)盈余管理水平（胡元木和紀(jì)端，2017）。袁蓉麗等（2021）研究發(fā)現(xiàn)具有信息背景的董事更可能理解企業(yè)信息系統(tǒng)使用過(guò)程、改善內(nèi)部環(huán)境、防范信息風(fēng)險(xiǎn)等，從而降低企業(yè)的盈余管理。

具有金融監(jiān)管背景的董事也會(huì)對(duì)盈余管理產(chǎn)生影響。林之陽(yáng)等（2018）研究發(fā)現(xiàn)具備金融監(jiān)管背景的董事更可能和管理層進(jìn)行合謀，從而提高盈余管理操縱水平。同時(shí)，研究發(fā)現(xiàn)具備金融監(jiān)管背景的董事并未降低企業(yè)管理層違規(guī)行為而遭到外部處罰。

2.技術(shù)型獨(dú)董

技術(shù)型獨(dú)董能抑制盈余管理。胡元木等（2016）研究發(fā)現(xiàn)技術(shù)獨(dú)立董事專業(yè)能力更強(qiáng)，可以更好地識(shí)別管理層通過(guò)操縱R&D費(fèi)用進(jìn)行真實(shí)盈余管理的行為，從而更好地履行監(jiān)督職能。通過(guò)有效抑制管理層操控研發(fā)費(fèi)用，以此提高盈余信息質(zhì)量。當(dāng)技術(shù)獨(dú)立董事具有理論界和實(shí)務(wù)界雙重職業(yè)背景時(shí)，能更好地發(fā)揮監(jiān)督作用，對(duì)企業(yè)盈余管理具有抑制作用。

3.官員型獨(dú)董

官員型獨(dú)董能增加企業(yè)真實(shí)盈余管理。臧秀清等（2017）研究發(fā)現(xiàn)存在官員獨(dú)董的企業(yè)酌量性費(fèi)用較正常水平顯著降低，生產(chǎn)費(fèi)用和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量較正常水平提高且不顯著。三種操縱手段的綜合結(jié)果為官員獨(dú)董會(huì)提高企業(yè)真實(shí)盈余管理程度。主要原因?yàn)楠?dú)立董事政治關(guān)系的建立往往需要企業(yè)大量投入維持成本，在一定程度擠占了企業(yè)在提高盈余信息質(zhì)量上的投入。周澤將等（2017）等認(rèn)為若獨(dú)立董事存在政治關(guān)聯(lián)，其借助適當(dāng)?shù)挠喙芾矸绞揭蕴嵘髽I(yè)業(yè)績(jī)、維護(hù)個(gè)人市場(chǎng)形象和避免市場(chǎng)指責(zé)的動(dòng)機(jī)相應(yīng)增強(qiáng)。獨(dú)立董事政治關(guān)聯(lián)顯著提升了真實(shí)盈余管理水平，而不會(huì)顯著影響應(yīng)計(jì)盈余管理;當(dāng)獨(dú)立董事具有事務(wù)所工作經(jīng)歷時(shí)，獨(dú)立董事存在政治關(guān)聯(lián)促使真實(shí)盈余管理提升的程度更為明顯。

4.財(cái)務(wù)型獨(dú)董

在我國(guó)上市公司中，具備會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)專業(yè)知識(shí)的獨(dú)立董事是董事會(huì)中必不可缺的，那么財(cái)務(wù)型獨(dú)董如何影響企業(yè)盈余管理水平呢？針對(duì)該主題的研究非常充分，學(xué)者們也得出了較為統(tǒng)一的結(jié)論，即財(cái)務(wù)型獨(dú)董會(huì)降低企業(yè)的盈余管理水平。財(cái)務(wù)型獨(dú)董既具備較高的財(cái)務(wù)成熟度和專業(yè)能力，也具備較高的獨(dú)立性和聲譽(yù)。胡奕明和唐松蓮（2008）較早研究了獨(dú)董特征對(duì)盈余管理的影響，發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)或會(huì)計(jì)背景的獨(dú)董具備專業(yè)知識(shí)，且其對(duì)信息披露以及會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等更為熟悉，因此當(dāng)其所占的比例越高時(shí)，企業(yè)的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量水平就越高。除此以外，蔡春等（2017）從會(huì)計(jì)獨(dú)董兼職席位、事務(wù)所經(jīng)歷角度出發(fā)，對(duì)盈余管理進(jìn)行研究。由于存在維護(hù)個(gè)人聲譽(yù)的動(dòng)機(jī)，兼職多席位的會(huì)計(jì)背景獨(dú)董更有可能保持較高的獨(dú)立性，其所在公司的真實(shí)盈余管理程度越低。

部分學(xué)者對(duì)財(cái)務(wù)型背景的獨(dú)董進(jìn)一步作了區(qū)分，主要分為學(xué)術(shù)型、實(shí)務(wù)型兩種。這兩種財(cái)務(wù)背景的獨(dú)董在思維和實(shí)踐上具有差別，因此得出的結(jié)論也不一致。向壽生和薛小榮（2016）將財(cái)務(wù)型背景獨(dú)董分為學(xué)術(shù)背景財(cái)務(wù)型獨(dú)董和事務(wù)所背景財(cái)務(wù)型獨(dú)董，發(fā)現(xiàn)二者與盈余管理影響并不一致。學(xué)術(shù)背景財(cái)務(wù)型獨(dú)董理論知識(shí)豐富而實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)相對(duì)欠缺，其會(huì)更加關(guān)注對(duì)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的賬務(wù)處理是否反映經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)或事項(xiàng)的本質(zhì)，因此能對(duì)盈余管理起到監(jiān)督作用。事務(wù)所背景的財(cái)務(wù)型獨(dú)董實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)相對(duì)豐富，為其提供了利用公司經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)或事項(xiàng)進(jìn)行盈余操縱而不被外部審計(jì)發(fā)現(xiàn)的條件，進(jìn)而增加了盈余管理行為。

五、總結(jié)與展望

通過(guò)對(duì)管理者職業(yè)經(jīng)歷與盈余管理關(guān)系的梳理，我們發(fā)現(xiàn)目前對(duì)于二者關(guān)系的研究已較為充分，但未來(lái)仍有拓展和深入的空間。管理層包含的對(duì)象不同，得出的結(jié)論并不統(tǒng)一。管理層是企業(yè)決策中最重要的團(tuán)體，對(duì)于管理層的細(xì)化研究有利于更好地理解不同管理者在公司決策中的作用，更好地促進(jìn)上市公司治理水平的提高。

據(jù)上述分析，本文認(rèn)為目前的研究尚有不足，由此提出的未來(lái)的研究方向?yàn)椋旱谝?，未?lái)仍可對(duì)其他職業(yè)的高管進(jìn)行研究，以更好地發(fā)揮高管個(gè)人及其團(tuán)隊(duì)在公司治理的作用。例如管理者國(guó)企工作經(jīng)歷、知青經(jīng)歷等，而不僅局限于較為典型的財(cái)務(wù)背景。除了管理者單一經(jīng)歷以外，也可以對(duì)管理者的復(fù)合型經(jīng)歷進(jìn)行研究。第二，目前已有研究在逐步探索其他高管在公司治理中的作用，針對(duì)CFO、董秘等的職業(yè)經(jīng)歷也可進(jìn)行探究。第三，對(duì)于結(jié)論不一致的主題，我們可以進(jìn)一步展開(kāi)研究。探究具有該經(jīng)歷的管理者與企業(yè)盈余管理的關(guān)系是否只在某種具體情境下適用。同時(shí)，也可以對(duì)某種職業(yè)經(jīng)歷進(jìn)行細(xì)分，以得到更準(zhǔn)確的結(jié)論。第四，單個(gè)管理者對(duì)企業(yè)造成的經(jīng)濟(jì)后果可能會(huì)受到其他管理者的影響，未來(lái)對(duì)管理層團(tuán)隊(duì)不同成員的職業(yè)經(jīng)歷是否相互影響等可作進(jìn)一步研究。

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