基于風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的電力材料企業(yè)資金管理優(yōu)化策略研究

周國(guó)水

（江蘇亨通電力特種導(dǎo)線有限公司，江蘇 蘇州 215234）

資金是保障企業(yè)持續(xù)發(fā)展、完成各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的物質(zhì)基礎(chǔ)。企業(yè)資金管理出現(xiàn)問題，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部資金循環(huán)不暢，資金鏈斷裂，企業(yè)難以維持正常的經(jīng)營(yíng)。而資金風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在，不論是投資活動(dòng)，還是資金籌措活動(dòng)，或是資金的使用都伴隨著一定的風(fēng)險(xiǎn)。電力材料企業(yè)要想保持穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)，就要加強(qiáng)資金管理，降低資金風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的負(fù)面影響，保障企業(yè)的資金安全，為其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提供安全的資金保障。

一、電力材料企業(yè)加強(qiáng)資金管理的意義

（一）電力材料企業(yè)資金的特點(diǎn)

電力材料企業(yè)在材料采購(gòu)、產(chǎn)品生產(chǎn)、產(chǎn)品銷售等環(huán)節(jié)，都需要大量的資金支撐。而且，電力材料企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)期短，需要龐大的流動(dòng)資金，用于采購(gòu)與生產(chǎn)的周轉(zhuǎn)。若企業(yè)資金長(zhǎng)期積壓或占用，流動(dòng)資金不足，則無(wú)法滿足企業(yè)采購(gòu)及生產(chǎn)的需求，企業(yè)就會(huì)面臨風(fēng)險(xiǎn)。此外，電力材料企業(yè)資金狀態(tài)不穩(wěn)定，資金狀態(tài)會(huì)隨著企業(yè)內(nèi)部和外部因素的變化而改變，資金管理難度大，需要面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)影響因素多。比如，銅、鋁等大宗商品價(jià)格波動(dòng)，市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化，企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)計(jì)劃或銷售計(jì)劃隨之調(diào)整，就會(huì)對(duì)企業(yè)資金狀態(tài)、資金需求產(chǎn)生相應(yīng)的影響。

（二）電力材料企業(yè)資金管理的意義

對(duì)于電力材料企業(yè)來講，不論是擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，還是推進(jìn)企業(yè)戰(zhàn)略，都離不開資金，資金狀態(tài)直接關(guān)系到企業(yè)盈利能力[1]。企業(yè)只有做好資金管理，合理配置資金，加速資金回籠速度，強(qiáng)化資金保障能力，才能使企業(yè)保持穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)、發(fā)展?fàn)顟B(tài)，順利完成既定的戰(zhàn)略目標(biāo)。若企業(yè)出現(xiàn)資金管理問題，導(dǎo)致資金鏈斷裂，無(wú)法為企業(yè)的生產(chǎn)活動(dòng)提供資金，企業(yè)就會(huì)陷入經(jīng)營(yíng)困境。因此，電力材料企業(yè)有必要加強(qiáng)資金管理，防范資金風(fēng)險(xiǎn)，確保企業(yè)資金安全，保持資金鏈的良性循環(huán)。

二、電力材料企業(yè)資金管理中的常見風(fēng)險(xiǎn)

（一）投資風(fēng)險(xiǎn)

電力材料企業(yè)對(duì)流動(dòng)資金有著較大的需求，缺少適量的流動(dòng)資金就會(huì)誘發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。然而，諸多電力材料企業(yè)忽視資金風(fēng)險(xiǎn)，存在盲目投資現(xiàn)象，未進(jìn)行深入調(diào)研和投資規(guī)劃，就大量投資固定資產(chǎn)，采購(gòu)原材料。由于資金流向固定資產(chǎn)、原材料，大量資金被占用，難以在短期內(nèi)回收，導(dǎo)致企業(yè)資金保障能力被削弱，資金使用效率降低，難以應(yīng)對(duì)緊急的資金需求。

（二）籌資風(fēng)險(xiǎn)

目前，國(guó)內(nèi)電力材料企業(yè)大多資金基礎(chǔ)薄弱，很多時(shí)候都需要通過籌資來解決資金問題，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)對(duì)外部資金有較大依賴性。但很大一部分電力材料企業(yè)在籌資過程中，缺乏對(duì)籌資規(guī)模的控制，一些時(shí)候籌資規(guī)模遠(yuǎn)超自身償債能力，企業(yè)需要承受較大的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)[2]。此外，電力材料企業(yè)大多籌資渠道單一，過度依賴銀行貸款?；I資渠道單一，資金鏈的穩(wěn)定性較差，不利于籌資風(fēng)險(xiǎn)的分散。而且一旦銀行信貸政策調(diào)整，提高放貸條件，企業(yè)就可能無(wú)法及時(shí)獲得資金。

（三）資金回收風(fēng)險(xiǎn)

電力材料企業(yè)為了追求利潤(rùn)，突破銷售業(yè)績(jī)瓶頸，采用寬松的信用政策，經(jīng)常發(fā)生賒銷現(xiàn)象。但賒銷易出現(xiàn)壞賬情況，會(huì)給企業(yè)帶來資金回收風(fēng)險(xiǎn)[3]。大量賒銷，企業(yè)為客戶墊付相當(dāng)數(shù)量的債權(quán)性資金，貨款不能及時(shí)回收，或回收周期超出預(yù)期，就會(huì)增加企業(yè)應(yīng)收賬款管理費(fèi)用，給電力材料企業(yè)帶來一定的經(jīng)濟(jì)損失。然而，大多電力材料企業(yè)在應(yīng)收債款管理方面存在缺失，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率偏低，存在諸多壞賬以及延期支付情況，企業(yè)資金回收風(fēng)險(xiǎn)偏高。

（四）管理風(fēng)險(xiǎn)

資金管理與控制不足，資金分配和使用不規(guī)范，導(dǎo)致大量的資金沉淀或浪費(fèi)，就會(huì)誘發(fā)管理風(fēng)險(xiǎn)。目前來看，電力材料企業(yè)大多未設(shè)置針對(duì)性的資金管理制度以及配套的崗位責(zé)任制度，資金管理基礎(chǔ)薄弱。且資金使用方面缺乏監(jiān)督，資金管理內(nèi)控力度小。由于資金管理內(nèi)控缺失，資金預(yù)算得不到有效執(zhí)行，經(jīng)常出現(xiàn)資金流短缺或資金溢余的情況。同時(shí)，資金管理內(nèi)控的缺失，還造成了內(nèi)部財(cái)務(wù)違規(guī)現(xiàn)象屢禁不止，一些違規(guī)行為已嚴(yán)重侵害企業(yè)利益，不利于企業(yè)的發(fā)展。

電力材料企業(yè)通常對(duì)主要原材料銅、鋁開展套期保值業(yè)務(wù)，由于期貨交易采取保證金和逐日盯市制度，如果期貨價(jià)格波動(dòng)大，會(huì)要求在短期內(nèi)投入大量金額，帶來相應(yīng)的資金短缺風(fēng)險(xiǎn)。

三、基于風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的電力材料企業(yè)資金管理優(yōu)化措施

（一）做好投資策劃，規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)

任何投資行為都伴隨風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)政策、管理決策、市場(chǎng)環(huán)境都可能會(huì)對(duì)企業(yè)的投資活動(dòng)造成影響。投資決策失誤，盲目投資是誘發(fā)電力材料企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的主要原因。因此，電力材料企業(yè)應(yīng)樹立投資風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，做好投資策劃工作，防范因投資決策失誤而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。在進(jìn)行項(xiàng)目投資前，要做好市場(chǎng)調(diào)研工作，盡量采用定量計(jì)算法來構(gòu)建決策模型，并對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行可行性、科學(xué)性、經(jīng)濟(jì)性、盈利性分析，測(cè)算投資風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，計(jì)算經(jīng)濟(jì)指數(shù)，從而選擇最佳的投資方案，合理安排投資規(guī)模。若行業(yè)業(yè)態(tài)穩(wěn)定，市場(chǎng)環(huán)境良好，產(chǎn)品需求量較大，自身有較多流動(dòng)資金，投資行為不會(huì)影響資金鏈的穩(wěn)定性，電力材料企業(yè)便可合理擴(kuò)大投資規(guī)模。若自身經(jīng)營(yíng)狀態(tài)不佳，市場(chǎng)環(huán)境不穩(wěn)定，就要降低投資規(guī)模。而且在投資后，要采取相應(yīng)措施，將風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的主要手段有：“保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移”和“非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移”[4]。比如，在對(duì)外投資時(shí)，可采用聯(lián)營(yíng)投資方式，將部分風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給其他企業(yè)，將風(fēng)險(xiǎn)控制在自身可承受范圍內(nèi)。

（二）改善資金結(jié)構(gòu)，分散籌資風(fēng)險(xiǎn)

分散籌資風(fēng)險(xiǎn)，可從優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，拓寬籌資渠道，盤活閑置資產(chǎn)三個(gè)角度入手。從資金結(jié)構(gòu)方面來看，目前大多電力材料企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理，流動(dòng)負(fù)債占比過高，且流動(dòng)負(fù)債多為短期負(fù)債，不僅會(huì)增加資金使用成本，還會(huì)給企業(yè)帶來償債壓力。因此，電力材料企業(yè)要優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，預(yù)測(cè)資金的流出情況，適當(dāng)降低流動(dòng)負(fù)債比例，從而保持合理的負(fù)債率，避免資金鏈的斷裂。在籌資方面，企業(yè)要適當(dāng)?shù)亟档蛯?duì)銀行貸款的依賴，合理控制籌資規(guī)模，避免籌資規(guī)模超出自身償債能力，使企業(yè)陷入資不抵債的尷尬局面。在籌資方面，電力材料企業(yè)可向社會(huì)發(fā)行債券，通過債券融資來獲取資金。發(fā)行債券屬于直接融資，避開了中間商的利息支出，可有效降低資金使用成本。而且借款利息及債券利息，可在稅前沖抵利潤(rùn)，減少所得稅稅基，能減輕企業(yè)稅負(fù)。此外，電力材料企業(yè)需要訂購(gòu)材料和設(shè)備，非常適合融資租賃。融資租賃不僅融資方式靈活，且融資期限長(zhǎng)，可有效減輕企業(yè)債務(wù)壓力，緩解企業(yè)資金短缺問題。在盤活閑置資產(chǎn)方面，電力材料企業(yè)可利用閑置資產(chǎn)進(jìn)行變現(xiàn)，增加自有資金比例，加速自我積累，提高資金周轉(zhuǎn)速度。比如，出售廢料，轉(zhuǎn)讓淘汰設(shè)備，剝離閑置資產(chǎn)和利用效率不高的資產(chǎn)，利用存貨進(jìn)行變現(xiàn)，從而增加企業(yè)流動(dòng)資金。

（三）加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，防范資金回收風(fēng)險(xiǎn)

電力材料企業(yè)只有加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，提高資金回流速度，增加資本回報(bào)率，減少呆賬、壞賬的發(fā)生，才能有效防控資金回收風(fēng)險(xiǎn)。首先，要建立完善的信用管理制度，對(duì)合作方進(jìn)行信用審查，只有信用標(biāo)準(zhǔn)達(dá)到要求才能墊資，從而避免不良應(yīng)收賬款導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的惡化。其次，要加強(qiáng)合同管理，建立詳細(xì)合同制度，對(duì)付款方式、歸還辦法、歸還期限、違約責(zé)任都做出詳細(xì)的說明，從而對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行全過程監(jiān)控。最后，要制定催收制度，對(duì)已形成的應(yīng)收賬款進(jìn)行清理，力爭(zhēng)盡快回收資金。比如，建立應(yīng)收賬款的責(zé)任制度，將回款作為績(jī)效考核指標(biāo)之一。此外，還要豐富付款方式，如采取以物抵債，讓利清收等措施，降低壞賬發(fā)生的可能性。若遇到回收困難情況，企業(yè)則要采取訴訟，通過法律手段強(qiáng)制回收。

（四）加強(qiáng)資金管理內(nèi)部控制，防控管理風(fēng)險(xiǎn)

管理風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，主要原因是缺乏相應(yīng)的內(nèi)部控制，資金分配和使用缺少相應(yīng)約束。因此，電力材料企業(yè)要完善資金管理內(nèi)部控制制度和內(nèi)部控制機(jī)構(gòu)，從而規(guī)范資金管理行為。在內(nèi)控制度方面，要明確資金使用流程，對(duì)資金的申請(qǐng)、使用、撥付、結(jié)算都做出相應(yīng)要求，從而使資金管理有據(jù)可依，確保專款專用。而且要制定明確的崗位責(zé)任制度，明確管理權(quán)限，要求相關(guān)人員依規(guī)辦理資金業(yè)務(wù)，禁止賬戶審批權(quán)限下移。在內(nèi)控機(jī)構(gòu)建設(shè)方面，電力材料企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身實(shí)際情況，結(jié)合資金管理內(nèi)控的需要，組建專門的內(nèi)控工作小組，專門負(fù)責(zé)定期進(jìn)行票據(jù)核實(shí)、賬務(wù)清查、績(jī)效考核評(píng)價(jià)，從而確認(rèn)資金管理實(shí)際情況，提高企業(yè)資金狀態(tài)的透明度，確保各項(xiàng)資金的流轉(zhuǎn)都在可控范圍內(nèi)。

四、結(jié)語(yǔ)

電力材料企業(yè)在資金管理中還存在諸多不足，不論是投資活動(dòng)，還是籌資活動(dòng)都存在著一定的問題。而這些問題的存在易誘發(fā)企業(yè)資金安全風(fēng)險(xiǎn)，影響企業(yè)資金鏈的穩(wěn)定，一旦企業(yè)資金短缺，就難以維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。因此，電力材料企業(yè)應(yīng)樹立資金風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，加強(qiáng)投資管理與籌資管理，強(qiáng)化資金管理內(nèi)部控制，做好應(yīng)收賬款管理，提高資金回流速度，幫助企業(yè)規(guī)避資金風(fēng)險(xiǎn)。