校友關(guān)系與審計(jì)意見
——基于未決訴訟視角

王 穎，周 靜，常運(yùn)紅

（長沙理工大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，湖南 長沙410076）

一、引言

隨著全面依法治國、共建法治社會的不斷推進(jìn)，上市公司越來越傾向通過法律途徑解決糾紛，面臨的訴訟風(fēng)險(xiǎn)也日益增強(qiáng)。公司訴訟風(fēng)險(xiǎn)主要來自于未決訴訟[1]，即在當(dāng)年尚在進(jìn)行之中，沒有終審判決結(jié)案的訴訟。未決訴訟是屬于公司的或有事項(xiàng)，其不確定性往往會給公司帶來潛在的經(jīng)營活動(dòng)和財(cái)務(wù)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)，給公司的日常經(jīng)營和聲譽(yù)帶來負(fù)面影響?；陲L(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)模式的影響，簽字審計(jì)師出具審計(jì)意見時(shí)會受到未決訴訟等或有事項(xiàng)的影響。因此，出于風(fēng)險(xiǎn)管理和自利動(dòng)機(jī)，面臨未決訴訟威脅時(shí)，企業(yè)高管尋求標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的動(dòng)機(jī)更強(qiáng)。

基于傳統(tǒng)儒家倫理的影響，中國的社會結(jié)構(gòu)具有“差序格局”的基本特征，是由無數(shù)私人關(guān)系搭成的網(wǎng)絡(luò)[2]。在我國的轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)中，私人關(guān)系網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)不再局限于人情，而是衍生出了利益。資本市場是人情世故與利益交換的溫床，社會關(guān)系的重要性毋庸諱言[3]。公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)的決策權(quán)主要掌握在高管手中，而個(gè)體的決策和行為又會受到其所“嵌入”的社會關(guān)系的影響[4]。校友關(guān)系是一種普遍但又特殊的社會資本，它不僅是人際關(guān)系的紐帶，而且能通過共同的文化使得人與人之間產(chǎn)生一致性信念，譬如各大高校校訓(xùn)激發(fā)校友之間的認(rèn)同感和信任感。

校友關(guān)系的存在及其日益凸顯的重要性為本文研究提供了新的視角。然而，現(xiàn)有研究主要研究校友關(guān)系對審計(jì)師決策行為的影響，都沒有結(jié)合未決訴訟來分析信息傳遞的微觀機(jī)制，鮮有研究在未決訴訟的威脅下，公司高管的校友關(guān)系對審計(jì)意見的影響。因此，本文以未決訴訟為切入點(diǎn)，研究公司高管是否傾向于選擇校友關(guān)系簽字審計(jì)師，及在此情況下校友關(guān)系又會對審計(jì)意見產(chǎn)生怎樣的影響。

本文以A股上市公司2010—2019年的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，實(shí)證檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)未決訴訟與選擇校友關(guān)系審計(jì)師顯著負(fù)相關(guān)，且會降低被出具非標(biāo)意見的概率。本文貢獻(xiàn)在于：一是首次將未決訴訟植入到校友關(guān)系影響審計(jì)意見的研究，深入剖析未決訴訟這一或有事項(xiàng)影響高管行為決策及其決策后果的研究內(nèi)容；二是以CEO-CPA之間的校友關(guān)系為視角，解釋了公司未決訴訟影響審計(jì)意見的路徑，為后續(xù)社會關(guān)系研究提供了新的思路。

二、文獻(xiàn)回顧和假設(shè)提出

2006年，我國確定了風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的審計(jì)模式，暗涵公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的未決訴訟自然而然地引起了審計(jì)師的重視。因而，學(xué)者們廣泛研究了訴訟風(fēng)險(xiǎn)對審計(jì)費(fèi)用[1]、審計(jì)報(bào)告時(shí)滯[5]、審計(jì)師選擇[6]和審計(jì)意見[1]等審計(jì)決策產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果。姜濤等（2020）[7]在此基礎(chǔ)上發(fā)現(xiàn)異常審計(jì)費(fèi)用的增加和非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)的出具存在替代作用。還有學(xué)者從關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)披露[8]、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)[9]等中介變量入手，發(fā)現(xiàn)訴訟風(fēng)險(xiǎn)的提高會導(dǎo)致審計(jì)費(fèi)用被提高。

審計(jì)師在審計(jì)存在未決訴訟的企業(yè)時(shí)，會保持更嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膽B(tài)度，充分考慮未決訴訟具體事項(xiàng)和涉訴金額所帶來的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的可能性會增大。一是基于降低自身審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的考量，從深口袋理論角度來看，企業(yè)面臨訴訟所帶來的巨額賠償時(shí)，如果審計(jì)師由于發(fā)表不恰當(dāng)審計(jì)意見而導(dǎo)致投資者利益受損，可能會導(dǎo)致審計(jì)師負(fù)民事賠償?shù)蓉?zé)任。注冊審計(jì)師為減少承擔(dān)法律責(zé)任的概率，避免審計(jì)失敗被追償，就有可能會出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見。二是基于降低聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的考量，面臨未決訴訟的公司更有可能被媒體機(jī)構(gòu)和市場所關(guān)注[6]。審計(jì)自身的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)也會相應(yīng)增加，因此會選擇更加努力地出具合適的審計(jì)意見。

非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見在很大程度上影響了公眾對財(cái)務(wù)報(bào)告的信任程度，也與被審計(jì)單位的融資和聲譽(yù)相關(guān)聯(lián)，因此，被審計(jì)單位有強(qiáng)烈動(dòng)機(jī)來避免獲得非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見。一是基于緩解融資困境動(dòng)機(jī)。未決訴訟很容易使公司面臨融資約束，而帶有非標(biāo)事項(xiàng)段的審計(jì)意見直接反映公司在經(jīng)營能力和內(nèi)部控制上存在的缺陷，會對債權(quán)人、銀行等財(cái)務(wù)報(bào)表使用者造成影響，進(jìn)而加大公司的融資困境。秦帥等（2019）[10]發(fā)現(xiàn)訴訟風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致企業(yè)面臨融資約束，增強(qiáng)企業(yè)購買審計(jì)意見的動(dòng)機(jī)。二是基于聲譽(yù)約束動(dòng)機(jī)。依據(jù)信號傳遞理論，未決訴訟意味著負(fù)面信號，而非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見更會向資本市場傳遞出不利的信息，很可能加劇對企業(yè)聲譽(yù)、股價(jià)等的負(fù)面影響。被審計(jì)單位改善審計(jì)意見的最基本方式是針對非標(biāo)事項(xiàng)段進(jìn)行自我完善，而對涉訴企業(yè)來說，應(yīng)對非標(biāo)事項(xiàng)需要較高的資金、人員成本，或者需要經(jīng)歷較長的完善期，所以涉訴企業(yè)會采用其他方式來改善審計(jì)意見。公司選擇對自己有利的會計(jì)師事務(wù)所是其中一種最常見的方式。審計(jì)師的選擇體現(xiàn)的是公司管理層的意志[11]，所以公司高管有充分動(dòng)機(jī)選擇對自己有利的審計(jì)師，從而在一定程度上降低未決訴訟帶來的非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見。然而，個(gè)體的決策和行為不可避免地受到其所“嵌入”的社會關(guān)系的影響。

社會關(guān)系在個(gè)人獲取資源和信息溝通時(shí)具有舉足輕重的影響力，其中，校友關(guān)系是一種普遍但又特別的社會資本，故不可忽略校友關(guān)系的復(fù)雜性。校友關(guān)系建立起來的相互信任和關(guān)照有助于高管和簽字審計(jì)師進(jìn)行溝通交流，進(jìn)而對審計(jì)決策產(chǎn)生影響。管理層會利用校友關(guān)系與簽字審計(jì)師合作，致使簽字審計(jì)師有形或者無形之中主動(dòng)維護(hù)審計(jì)客體高層管理者的權(quán)益，舍棄客觀的立場，讓審計(jì)的獨(dú)立性大打折扣。這會導(dǎo)致非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的概率被降低[12]，盈余管理程度加重[13]，財(cái)務(wù)重述概率增大[14]。作為回報(bào)，管理層會提高審計(jì)費(fèi)用[15]、延長審計(jì)任期[16]。校友關(guān)系的建立基礎(chǔ)是具有共同的文化熏陶和校園記憶，這段共同的教育經(jīng)歷可以觸發(fā)校友的母校情結(jié)，產(chǎn)生強(qiáng)烈的認(rèn)同感和信任感。這種特殊性能降低公司高管和審計(jì)師的利益沖突，提高進(jìn)行利益合作的可能性。姜濤等（2020）[7]發(fā)現(xiàn)審計(jì)師出于風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)目剂?，會傾向于提高審計(jì)收費(fèi)，從而為被審計(jì)公司出具標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見。謝盛紋等（2017）[17]發(fā)現(xiàn)當(dāng)簽字審計(jì)師更換為具有校友關(guān)系的簽字審計(jì)師時(shí)，公司當(dāng)年更容易進(jìn)行審計(jì)意見購買。立足于校友關(guān)系的“情感性”與“工具性”特征[12]，本文提出以下假設(shè)：

H1：存在未決訴訟的公司，選擇校友關(guān)系審計(jì)師的概率更大。

H2：公司未決訴訟涉訴次數(shù)越多，選擇校友關(guān)系審計(jì)師的概率越大。

H3：公司未決訴訟涉訴金額越高，選擇校友關(guān)系審計(jì)師的概率越大。

H4：在涉訴公司中，選擇校友關(guān)系審計(jì)師收到非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的可能性被降低。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）數(shù)據(jù)來源與樣本選擇

本文選取2010—2019年滬深A(yù)股上市公司為初始樣本，參照以往研究剔除非金融類公司和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)有缺失、重復(fù)或異常的數(shù)據(jù)，最終得到23 625個(gè)有效樣本。本文上市公司高管名單及其教育背景信息搜集于CSMAR數(shù)據(jù)庫，并通過新浪財(cái)經(jīng)和百度搜索引擎收集相關(guān)信息作為補(bǔ)充；簽字審計(jì)師的教育背景信息搜集于CSMAR數(shù)據(jù)庫，并通過網(wǎng)絡(luò)爬蟲手段從中國注冊會計(jì)師協(xié)會官方網(wǎng)站進(jìn)行補(bǔ)充；公司的未決訴訟數(shù)據(jù)是在CSMAR數(shù)據(jù)庫中“訴訟仲裁”數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，根據(jù)司法進(jìn)程進(jìn)行整理，并剔除了當(dāng)年已決訴訟。其他財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均來源于CSMAR數(shù)據(jù)庫。本文對模型中所有連續(xù)變量兩端按1%進(jìn)行了縮尾處理以避免極端值影響。

（二）變量定義

1.非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見

本文參照現(xiàn)有研究[1][17]，根據(jù)審計(jì)意見類型來設(shè)置虛擬變量，若上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告獲得非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見（帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段、保留意見、否定意見和無法表示意見），auditpinion取值為1，獲得標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見則取值為0。

2.校友關(guān)系

本文基于已有研究對校友關(guān)系的衡量[12]，設(shè)定若公司CEO與任意一個(gè)為上市公司提供審計(jì)服務(wù)的簽字審計(jì)師有在同一所高校學(xué)習(xí)的經(jīng)歷，則認(rèn)為公司CEO與簽字審計(jì)師之間存在校友關(guān)系，ceotie取值為1，否則為0。

3.未決訴訟

本文借鑒現(xiàn)有研究[1][18]，從未決訴訟的有無、涉訴次數(shù)和涉訴金額三個(gè)維度量化未決訴訟給上市公司帶來的風(fēng)險(xiǎn)。未決訴訟的有無是指上市公司當(dāng)年是否存在未決訴訟事項(xiàng)，若存在未決訴訟，pl取值為1，否則為0。涉訴次數(shù)是指上市公司當(dāng)個(gè)會計(jì)年度總涉訴次數(shù)，pln取值為未決訴訟的涉訴次數(shù)加1取對數(shù)。涉訴金額是指上市公司當(dāng)個(gè)會計(jì)年度總涉訴金額，plm取值為未決訴訟的涉訴金額加1取對數(shù)。

4.控制變量

設(shè)定模型時(shí)，本文參照已有研究[1][12][17]]，控制了一系列變量，具體見表1。

表1 變量定義表

盈虧情況流動(dòng)比率產(chǎn)權(quán)性質(zhì)經(jīng)營現(xiàn)金流量營業(yè)收入增長率年份行業(yè)loss cr soe cfo growth year Ind當(dāng)期利潤小于零取值為1，否則為0流動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債公司為國有取值為1,否則為0（經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額）/（營業(yè)總收入）（營業(yè)收入本年本期金額-營業(yè)收入上年同期金額）/（營業(yè)收入上年同期金額）年度虛擬變量行業(yè)虛擬變量

（三）模型設(shè)定

本文首先考察存在未決訴訟的情況下，公司是否傾向于選擇具有校友關(guān)系的CPA，建立如下模型驗(yàn)證假設(shè)H1、假設(shè)H2和假設(shè)H3：

之后再通過是否具有未決訴訟進(jìn)行分組回歸，考察面臨未決訴訟時(shí)，上市公司選擇具有校友關(guān)系CPA對審計(jì)意見的影響，建立如下模型檢驗(yàn)假設(shè)4：

上述模型（1）和（2）中，α0和β0為常數(shù)項(xiàng)，α1表示pl/pln/plm對ceotie 的回歸系數(shù)，β1表示ceotie 對auditpinion的回歸系數(shù)，α2～α16和β2～β16表示各控制變量的系數(shù)，ε表示殘差項(xiàng)。

四、實(shí)證結(jié)果及分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

表2列示了全部變量的描述性統(tǒng)計(jì)。auditpinion的均值是0.040，說明樣本期間內(nèi)有4%的公司被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見。ceotie的均值為0.009，即CEO和CPA存在校友關(guān)系的數(shù)量占整個(gè)樣本量的0.9%。pl的樣本均值為0.132，即存在未決訴訟事項(xiàng)的樣本數(shù)占全部樣本的13.2%，這說明上市公司涉及未決訴訟事項(xiàng)并不是個(gè)例，pln 和plm 的均值分別為0.153、2.047，標(biāo)準(zhǔn)差分別為0.452、5.406，表明樣本中各公司的涉訴金額差異較大。

表2 描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果

（二）相關(guān)性分析

如表3所示，ceotie與pl、pln、plm的系數(shù)均顯著正相關(guān)，即本文的假設(shè)H1、H2和H3得到初步的驗(yàn)證。其他控制變量與解釋變量的相關(guān)系數(shù)遠(yuǎn)小于0.8。本文進(jìn)行方差膨脹因子檢驗(yàn)的結(jié)果顯示，所有回歸的VIF值均小于5，故各變量之間基本不存在多重共線性。

表3 主要變量的相關(guān)性分析

（三）回歸分析

1.CEO-CPA校友關(guān)系與未決訴訟

假設(shè)H1、H2 和H3 的檢驗(yàn)結(jié)果見表4。采用logit 模型進(jìn)行回歸發(fā)現(xiàn)，pl、pln 和plm 符號均為正，分別在5%、10%和5%水平上顯著。這說明未決訴訟與選擇校友關(guān)系審計(jì)師顯著正相關(guān)，意味著上市公司面臨未決訴訟威脅時(shí)，更傾向于選擇具有校友關(guān)系的簽字審計(jì)師，且未決訴訟涉訴次數(shù)越多、未決訴訟涉訴金額越大的公司，選擇校友關(guān)系審計(jì)師的傾向越大，假設(shè)H1、H2和H3得到驗(yàn)證。

表4 基本回歸的估計(jì)結(jié)果

注：***、**和*分別表示在1%、5%和10%的水平上顯著；括號內(nèi)為z值。

2.審計(jì)意見、CEO-CPA校友關(guān)系和未決訴訟

假設(shè)H4的檢驗(yàn)結(jié)果見表5。為了對比分析存在未決訴訟與不存在未決訴訟時(shí)，公司選擇具有校友關(guān)系的簽字審計(jì)師對審計(jì)意見影響的差異，回歸分析中進(jìn)行了分組回歸。結(jié)果顯示，第（1）列ceotie 系數(shù)為-1.336，且在10%水平上顯著。這表明相對于沒有未決訴訟的公司，面臨未決訴訟的公司，選擇CEO-CPA校友關(guān)系會顯著降低被出具非標(biāo)準(zhǔn)意見的概率，假設(shè)H4得到驗(yàn)證。

表5 分組回歸的估計(jì)結(jié)果

（四）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

考慮到存在未決訴訟、CEO-CPA校友關(guān)系的樣本量占總樣本的比重較低，本文選取了PSM模型進(jìn)行回歸分析，降低樣本選擇偏誤和內(nèi)生性問題。本文根據(jù)實(shí)驗(yàn)組（存在未決訴訟）的傾向得分值相似性選取了控制組（不存在未決訴訟）。首先，參考現(xiàn)有研究[5]選擇企業(yè)規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率、每股收益、經(jīng)營現(xiàn)金流量、盈利狀況和股權(quán)集中度為匹配變量，并控制了行業(yè)和年份，使用probit模型估計(jì)P-score，即上市公司發(fā)生未決訴訟的概率值。然后使用最小距離匹配法為實(shí)驗(yàn)組匹配出控制組樣本，并使用標(biāo)準(zhǔn)化偏差檢驗(yàn)匹配結(jié)果的平衡性，與實(shí)驗(yàn)組相比，控制組大多數(shù)變量的標(biāo)準(zhǔn)化偏差顯著縮小，且t 檢驗(yàn)顯示大多數(shù)變量間無明顯差異。最后，使用匹配好的樣本重新對回歸模型（1）和（2）進(jìn)行檢驗(yàn)，結(jié)果依然穩(wěn)健。

五、結(jié)論

本文從我國上市公司面臨未決訴訟威脅的視角入手，使用2010—2019年A股非金融上市公司為研究對象，分析了公司高管選擇校友關(guān)系審計(jì)師的傾向，通過對此情況進(jìn)行深入研究，考察了校友關(guān)系是否會對審計(jì)意見產(chǎn)生影響。實(shí)證結(jié)果發(fā)現(xiàn)，上市公司的訴訟風(fēng)險(xiǎn)與CEO-CPA校友關(guān)系顯著負(fù)相關(guān)，即存在未決訴訟的情況下，公司CEO更愿意選擇具有校友關(guān)系的簽字審計(jì)師，且隨著未決訴訟涉訴次數(shù)和未決訴訟涉訴金額的增多，該行為發(fā)生的概率越大。進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，選擇校友關(guān)系的涉訴公司更有可能獲得標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見。這說明公司管理層基于緩解融資約束、聲譽(yù)保護(hù)的動(dòng)機(jī)想降低未決訴訟帶來的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，會傾向于選擇校友關(guān)系簽字審計(jì)師，且校友關(guān)系的帶來的認(rèn)同感和信任感削弱了簽字注冊會計(jì)師的獨(dú)立性，從而降低了被審計(jì)公司的審計(jì)質(zhì)量。

本文的研究為上市公司受到未決訴訟影響時(shí)，公司高管通過校友關(guān)系這一非正式關(guān)系影響審計(jì)決策提供了經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，揭示了簽字審計(jì)師在獨(dú)立性受損時(shí)產(chǎn)生的消極影響。本文的研究結(jié)論能得到以下啟示：第一，在協(xié)調(diào)推進(jìn)全面依法治國的背景下，政府相關(guān)部門要進(jìn)一步完善各項(xiàng)法律法規(guī)，加快監(jiān)管校友關(guān)系等非正式關(guān)系的制度建設(shè)。尤其在我國資本市場還不夠完善的時(shí)期，上市公司高管和簽字審計(jì)師很可能利用各類非正式關(guān)系進(jìn)行利益合謀，從而損害審計(jì)質(zhì)量。因此，相關(guān)部門應(yīng)完善制度建設(shè)和規(guī)范管理，提高上市公司高管和簽字審計(jì)師的個(gè)人信息披露水平，與中注協(xié)、股東和債權(quán)人等利益相關(guān)者共同加強(qiáng)校友等非正式關(guān)系損害審計(jì)質(zhì)量的監(jiān)督，減少上市公司高管利用校友關(guān)系等非正式關(guān)系與審計(jì)師進(jìn)行合謀的行為。第二，會計(jì)師事務(wù)所在承接和開展審計(jì)業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)對存在未決訴訟的上市公司加強(qiáng)審查，保證執(zhí)業(yè)質(zhì)量，尤其是簽字審計(jì)師更應(yīng)加強(qiáng)專業(yè)性和謹(jǐn)慎性，避免自身獨(dú)立性受損和審計(jì)質(zhì)量降低。