業(yè)財融合下財務分析初探

梁一星 田心怡

進入21世紀以來，經(jīng)濟全球化程度不斷加深，營商環(huán)境瞬息萬變，市場競爭愈發(fā)激烈。信息技術、知識經(jīng)濟、數(shù)字經(jīng)濟的高速發(fā)展在不斷掀起財富浪潮的同時，加速了企業(yè)的優(yōu)勝劣汰，使企業(yè)越來越難以依靠單一優(yōu)勢資源長期保持競爭優(yōu)勢。企業(yè)生存發(fā)展面臨的壓力不斷加大，挑戰(zhàn)日趨嚴峻，企業(yè)對財務會計的要求也發(fā)生了轉(zhuǎn)變。傳統(tǒng)上財務會計主要工作成果是財務賬簿、財務報表和財務報告的如實記載和按時編報。其主要目的是嚴格按照會計準則和監(jiān)管機構的要求，向外部信息使用者真實、準確、客觀地報告企業(yè)整體財務信息。報告中數(shù)據(jù)主要以企業(yè)日常積累的歷史數(shù)據(jù)構成，對數(shù)據(jù)分析主要以格式化匯總、明細列示、占比、增減幅度、平均數(shù)等基本的數(shù)據(jù)描述性方法為主。而隨著經(jīng)濟環(huán)境和企業(yè)競爭的不斷變化，傳統(tǒng)意義上的財務會計職能已經(jīng)越來越不能滿足企業(yè)高速發(fā)展的需要。筆者看來，企業(yè)對財務會計職能現(xiàn)代化要求主要體現(xiàn)在以下幾個方面。

一是使用對象向企業(yè)內(nèi)部管理層轉(zhuǎn)變，而不僅僅拘泥于企業(yè)外部投資者及監(jiān)管機構；對財務信息分析的使用領域也從企業(yè)信息的披露與列報向全面預算管理、績效考核與評價、投資經(jīng)濟效益評價、領導層決策支撐等領域拓展。二是所遵循的規(guī)則是按照企業(yè)戰(zhàn)略管理需求為基準制定的，而不是統(tǒng)一的會計準則。所使用的信息表達要素不再局限于財務報表或財務賬簿中的會計科目，而是針對企業(yè)實際運營特點和管理要求設置的，包括產(chǎn)品損耗率、顧客轉(zhuǎn)化率、顧客流失率等。三是財務分析所依據(jù)的信息系統(tǒng)由基礎會計信息系統(tǒng)向涵蓋企業(yè)全價值鏈綜合管理信息系統(tǒng)轉(zhuǎn)變。四是對于信息處理方式不局限在收集和匯總，而是綜合利用數(shù)學、統(tǒng)計學、運籌學、計算機科學等知識對業(yè)務、財務信息進行提煉挖掘，進而從信息中獲得知識和智慧。五是信息匯報方式由傳統(tǒng)紙質(zhì)報表形式向電子化、移動客戶端方式轉(zhuǎn)變。對數(shù)據(jù)表達形式也從單一列表向儀表盤、圖形等可視化方式轉(zhuǎn)變。六是依托信息技術手段，使得信息數(shù)據(jù)的收集、處理、分析、匯報頻率也從年度、季度、月度向?qū)崟r轉(zhuǎn)變。

面對企業(yè)對財務會計職能的更高要求，財務分析工作也應順勢轉(zhuǎn)變。結(jié)合在企業(yè)中的工作實踐，筆者總結(jié)出在業(yè)財融合中實現(xiàn)財務分析轉(zhuǎn)型的幾個關鍵點。

一、豐富分析維度，拓寬信息來源

財務分析對象不僅包括以貨幣資金單位計量的財務信息，還應包括以數(shù)量、時間為計量單位的業(yè)務信息及經(jīng)濟信息。傳統(tǒng)上的財務分析所使用的指標絕大多數(shù)是反映企業(yè)經(jīng)濟運行狀況、以貨幣為計量單位的財務指標。如果將分析對象僅僅局限在單位為“元”的財務信息，而忽視經(jīng)濟效益的時間價值或企業(yè)業(yè)務量，即使以貨幣計量的信息更能直觀地衡量“利潤”等經(jīng)濟指標，也很可能導致企業(yè)做出并不經(jīng)濟的決策。例如，當企業(yè)面臨兩種產(chǎn)品擴大生產(chǎn)產(chǎn)能的決策時，如果僅僅選擇單位毛利較高的擴大產(chǎn)能，而不考慮生產(chǎn)周期以及營運資本周轉(zhuǎn)周期，反而會使企業(yè)選擇綜合經(jīng)濟效益較差的品種。又如，企業(yè)購買原料成本上漲15%，在進行成本分析時，如果僅僅將漲價原料的新價格帶入產(chǎn)品成本表（BOM）中計算新的產(chǎn)品成本，就得出對當年營業(yè)成本影響額的分析結(jié)論，則可能高估或低估原料成本上漲的影響。應當結(jié)合原料庫存數(shù)量及流速、對應產(chǎn)成品的庫存數(shù)量及流速綜合計算原料上漲的影響。從上面的分析可以看出，單純對財務指標進行金額數(shù)字的比較，并不能保障企業(yè)做出正確的經(jīng)濟決策。原因是，財務分析的目的不應僅僅局限在對短期利潤的決策支撐上，而應當以企業(yè)戰(zhàn)略目標為依據(jù)，支持企業(yè)的長期經(jīng)營及發(fā)展，使企業(yè)價值最大化。雖然以金額為單位的財務指標可以直觀地比較經(jīng)濟效益的優(yōu)劣，但僅僅比較金額是不充分的。在財務分析中增加時間維度，既可以體現(xiàn)企業(yè)所投入資源的“時間價值”，也可以增加對企業(yè)“運營效率”的衡量，資源的“時間價值”與企業(yè)的“運營效率”都是衡量企業(yè)價值的關鍵性指標。在財務分析中增加數(shù)量維度，可以增強業(yè)財融合，促使財務人員從業(yè)務生產(chǎn)實際出發(fā)衡量企業(yè)經(jīng)濟活動的價值，也可以暢通企業(yè)財務人員與業(yè)務人員的溝通渠道，獲得業(yè)務人員的認同，便于進一步推進財務分析工作向縱深發(fā)展。

二、加大財務分析的精細化力度，增加信息顆粒度

傳統(tǒng)意義上的財務報告及財務報表以反映企業(yè)整體情況為主，而財務報告及財務報表是按照“各級明細賬-總賬-報表”由下至上、逐級匯總的方式編制的，并不是按照企業(yè)全價值鏈布局、業(yè)務運營內(nèi)在邏輯及各業(yè)務部門的職能銜接角度進行信息處理的。誠然，為了保護投資者的知情權，優(yōu)化投資環(huán)境，完善社會主義市場經(jīng)濟體制，需要建立規(guī)范的、權威的、統(tǒng)一的會計核算方法及列報方法，使得不同行業(yè)、不同特點的企業(yè)遵循統(tǒng)一標準進行財務信息披露，有利于監(jiān)管機關監(jiān)管，以及公眾做出經(jīng)濟決策。但是，當以服務企業(yè)戰(zhàn)略為目的進行企業(yè)內(nèi)部財務分析時，由于財務報告及財務報表中的會計科目信息往往是對某一會計科目“平均”效果的衡量，只分析“概括性”的平均結(jié)果通常無法反映數(shù)據(jù)的多樣性，也無法反映企業(yè)獨特的運營能力和不同的市場環(huán)境特點。在業(yè)財融合背景下，財務分析已經(jīng)不再拘泥于會計信息，而是融入到企業(yè)全價值鏈中的各項業(yè)務活動。因此，應當按照企業(yè)全價值鏈中的業(yè)務運營邏輯對匯總數(shù)據(jù)進行精細劃分。例如，企業(yè)的運營能力體現(xiàn)其在產(chǎn)業(yè)市場中的競爭力，而金融能力體現(xiàn)其在資本市場中的競爭力，市場環(huán)境、競爭對手、政策法規(guī)的迥異導致分析評價方法的不同。將企業(yè)業(yè)務板塊分為經(jīng)營性業(yè)務活動及金融性業(yè)務活動，有助于區(qū)分產(chǎn)業(yè)市場和資本市場的不同特點，使分析結(jié)果更加客觀和準確。再如，企業(yè)在業(yè)務布局中結(jié)構化的不均衡分布可能會因為辛普森悖論而導致在各業(yè)務板塊中都占優(yōu)勢的一方，在匯總數(shù)據(jù)比較中反而是劣勢的一方，導致不符合業(yè)務實際的數(shù)據(jù)分析結(jié)果。又如，顆粒度不夠精細的財務分析往往會使分析人員無法發(fā)現(xiàn)影響企業(yè)整體指標的因果關系要素，使得財務分析結(jié)果缺乏洞見性和指導性，財務分析的價值也因此大打折扣。因此，在財務分析中按照企業(yè)業(yè)務邏輯增加信息顆粒度，將使財務分析結(jié)論更貼近企業(yè)業(yè)務實際，更能滿足企業(yè)發(fā)展需要。

三、提高財務分析價值，將信息提煉為知識與智慧

隨著科學技術的不斷進步，尤其是近年來信息技術、大數(shù)據(jù)技術、數(shù)據(jù)挖掘技術、人工智能技術日新月異的迅猛發(fā)展，企業(yè)對內(nèi)部信息處理的需求不再停留在統(tǒng)計與匯總上，而是依靠技術手段，從信息中提煉價值，獲得行業(yè)洞見、知識與智慧。未經(jīng)處理的數(shù)據(jù)和信息并不能為企業(yè)創(chuàng)造價值，而智慧是指在企業(yè)運營中識別和運用知識為企業(yè)創(chuàng)造價值的能力。因此，如何從數(shù)據(jù)或信息中濃縮出知識和智慧，成為財務分析人員提升自身價值的關鍵因素。財務分析人員應當加強與業(yè)務融合，提高推理、解釋、溝通、預測、分析以及探索能力。具體來說，應當拓展如下幾方面能力。一是目標導向上，增強主觀能動性，從信息匯總、列報及披露的任務型導向轉(zhuǎn)變?yōu)樘嵘髽I(yè)價值的創(chuàng)造型導向。二是分析對象上，從已知的歷史信息向通過財務預測獲得的未知信息拓展；從財務報表科目包含的實物資產(chǎn)信息向未在財務報表科目列示但對企業(yè)價值有決定性影響的知識、智力、數(shù)據(jù)等數(shù)字經(jīng)濟時代特征信息拓展；從會計信息系統(tǒng)向企業(yè)綜合管理信息系統(tǒng)拓展。三是分析方法上，培養(yǎng)模型思維，從匯總、占比、分布、平均等描述性分析向財務建模、數(shù)據(jù)建模及業(yè)務建模拓展。四是解釋方法上，透過現(xiàn)象看本質(zhì)，從基于統(tǒng)計數(shù)字相對變化的淺顯解釋向基于企業(yè)業(yè)務深刻理解的演繹與歸納推理轉(zhuǎn)變；從概況描述財務指標數(shù)字之間的相關關系向探索隱藏在企業(yè)運營或市場環(huán)境中的因果關系或業(yè)務模式拓展。五是知識運用上，從財務會計知識向綜合運用會計學、統(tǒng)計學、運籌學、計算機科學等知識拓展。六是溝通方式上，從財務人員的內(nèi)部溝通交流方式向與企業(yè)各業(yè)務板塊人員的外向型溝通方式拓展。

四、利用現(xiàn)代技術手段提升財務分析價值

在瞬息萬變的市場環(huán)境中，企業(yè)對信息實時性、準確性的要求日益提高。為適應企業(yè)對信息分析的要求，財務分析人員應注意應用現(xiàn)代技術手段提升工作質(zhì)量。一是現(xiàn)代技術手段使分析處理大數(shù)據(jù)成為可能。業(yè)財融合下，財務分析人員需要處理的信息量呈幾何級數(shù)增大。而人腦處理信息的能力有限，據(jù)估計每天的上限僅為1MB字節(jié)左右，而全球每天產(chǎn)生的信息量不低于30ZB字節(jié)，即使只處理與企業(yè)自身相關的數(shù)據(jù)信息，工作量也遠超人類生理極限。如此海量的數(shù)據(jù)只能依靠現(xiàn)代信息技術處理。二是現(xiàn)代技術手段可以使標準化工作自動化，繁瑣重復工作流程簡單化，降低財務分析成本，提高數(shù)據(jù)處理準確性，增強信息收集與處理實時性。三是通過移動互聯(lián)網(wǎng)、云存儲等技術使財務分析應用跨越地理邊界，提高財務分析結(jié)果可獲得性。四是通過數(shù)據(jù)可視化技術直觀傳達數(shù)據(jù)分析結(jié)果，降低溝通壁壘，提高溝通效率。五是數(shù)據(jù)挖掘、機器學習等技術可以幫助分析人員在海量信息中發(fā)現(xiàn)隱藏的業(yè)務模式或模型，使分析智能化。六是通過現(xiàn)代技術手段，有助于企業(yè)通過數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)新的業(yè)務模式或盈利增長點。

五、結(jié)論

通過分析可以看出，在信息技術推動下，企業(yè)財務分析將圍繞其戰(zhàn)略目標，與業(yè)務深度融合，貫穿于企業(yè)全價值鏈，實現(xiàn)增加企業(yè)價值的根本目的。為此，財務分析人員應當改進分析方法，拓展分析領域，同時豐富自身知識結(jié)構，增強運用現(xiàn)代技術能力，在不斷自我完善過程中提升工作價值。