2019年出版上市公司發(fā)展報告

程麗 周蔚華

【摘要】2019 年，出版上市公司整體業(yè)績向好，營業(yè)收入總額、凈利潤總額、資產(chǎn)總額都實現(xiàn)不同程度的上漲。文章對出版上市公司的營業(yè)收入、政府補(bǔ)貼、利潤增長、傳統(tǒng)業(yè)務(wù)、主營業(yè)務(wù)、數(shù)字出版業(yè)務(wù)、履行社會責(zé)任情況、“走出去”情況等進(jìn)行數(shù)據(jù)統(tǒng)計和分析，并歸納出版上市公司在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、挺拔主業(yè)、管理機(jī)制創(chuàng)新、融合轉(zhuǎn)型等方面的諸多亮點，同時指出出版上市公司存在新業(yè)務(wù)過快擴(kuò)張、融合轉(zhuǎn)型效益轉(zhuǎn)換慢、政策調(diào)整業(yè)績下滑等問題，由此給出相應(yīng)的發(fā)展建議。

【關(guān)? 鍵? 詞】出版上市公司 ;出版業(yè)發(fā)展報告; 2019年

【作者單位】程麗，桂林理工大學(xué);周蔚華，中國人民大學(xué)新聞學(xué)院。

【基金項目】國家社科基金重點項目“新中國 70 年來我國出版業(yè)管理體制改革的演進(jìn)研究”（19AXW002）。

【中圖分類號】G239.2 【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】A 【DOI】10.16491/j.cnki.cn45-1216/g2.2020.20.007

出版上市公司是出版業(yè)的風(fēng)向標(biāo)，其發(fā)展?fàn)顩r和面臨問題，對出版業(yè)具有普遍意義。截至2019年12月底， 滬深兩市共有出版上市公司22家。2019年，在復(fù)雜的經(jīng)濟(jì) 環(huán)境背景下，出版上市公司營業(yè)收入實現(xiàn)平穩(wěn)增長，但增速放緩。歸屬于上市公司股東的凈利潤總額同比上一年有較大幅度回升。出版上市公司把社會效益放在首位，堅持社會效益與經(jīng)濟(jì)效益的統(tǒng)一，推動出版“走出去”，促進(jìn)融合轉(zhuǎn)型發(fā)展，取得一定成效，但也面臨一些亟待解決的問題。本文基于22家出版上市公司2019年年度報告進(jìn)行分析。

一、2019 年出版上市公司發(fā)展情況

2019年，滬深兩市新增一家出版類上市公司，即中信出版。納入本報告統(tǒng)計范圍的22家出版上市公司分別是（排名不分前后）：長江傳媒、新華傳媒、出版?zhèn)髅?、時代出版、中文傳媒、中文在線、鳳凰傳媒、中南傳媒、皖新傳媒、大地傳媒、天舟文化、城市傳媒、讀者傳媒、新華文軒、南方傳媒、中國科傳、新經(jīng)典、中國出版、掌閱科技、世紀(jì)天鴻、山東出版、中信出版。因為閱文集團(tuán)為港股上市的出版企業(yè)，業(yè)績統(tǒng)計標(biāo)準(zhǔn)有所不同，所以未納入本報告統(tǒng)計范疇。2019年22家出版上市公司實現(xiàn)營業(yè)總收入1149.06億元，較2018年增長1.93%;實現(xiàn)歸屬于上市? 公司股東凈利潤總額120.56億元，同比增長23.11%。資產(chǎn) 總額為2005.02億元，較2018年增長7.34%。

1.營業(yè)收入增速放緩，凈利潤大幅回升

2019年，22家出版上市公司營業(yè)收入同比上一年增長1.93%，總體增速比上一年進(jìn)一步放緩。營業(yè)收入超百億元的有3家出版上市公司，分別是鳳凰傳媒、中文傳媒、中南傳媒。其中，鳳凰傳媒繼2018年之后，再次以125.85億元的營業(yè)收入位居第一，同比增長6.76%。鳳凰傳媒在鞏固傳統(tǒng)業(yè)務(wù)優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，進(jìn)行融合轉(zhuǎn)型，成效初顯，通過傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級布局?jǐn)?shù)據(jù)中心、影視劇、文化消費(fèi)綜合體、培訓(xùn)、游戲等相關(guān)新興產(chǎn)業(yè)，著力打造文化產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。

22家出版上市公司中，有7家的營業(yè)收入較2018年出現(xiàn)負(fù)增長。營業(yè)收入下滑幅度最大的是長江傳媒，同比下降25.97%，主要是由于大宗貿(mào)易及木漿等物資貿(mào)易業(yè)務(wù)規(guī)模減少30.54億元。長江傳媒為了突出主業(yè)的發(fā)展，對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整，主動縮減了大宗貿(mào)易業(yè)務(wù)規(guī)模。中文在線的營業(yè)收入降幅也較大，同比下降20.34%，主要因為其廣告業(yè)務(wù)及游戲發(fā)行業(yè)務(wù)收入大幅下降。2019年游戲行業(yè)延續(xù)了2018年監(jiān)管加強(qiáng)、政策緊縮、游戲版號受限制的情況，下發(fā)游戲版號數(shù)量基本與2018年持平，中文在線受此影響，連續(xù)兩年業(yè)績受到重創(chuàng)。

22家出版上市公司實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤（以下簡稱凈利潤）總額120.56億元，同比增長23.11%。2018年經(jīng)歷了凈利潤總額下滑19.27%以后，2019年凈利潤總額實現(xiàn)較大幅度回升。22家出版上市公司中，17家公司實現(xiàn)凈利潤增長，5家公司凈利潤下滑，其中凈利潤增長幅度最大的是天舟文化，較2018年增長102.88%。這是由于2018年國家游戲行業(yè)政策調(diào)整，天舟文化凈利潤大幅下滑，經(jīng)過戰(zhàn)略調(diào)整，天舟文化凈利潤在2019年有所回升，因而其凈利潤增長率較高。凈利潤下滑幅度最大的是皖新傳媒，同比下滑48.75%，主要是由于皖新傳媒不再實施創(chuàng)新型資產(chǎn)運(yùn)作項目。中文傳媒以17.25億元的凈利潤位居第一。雖然中文傳媒的營業(yè)收入同比略有下滑，但其對收入和利潤結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整使其更趨合理，整體盈利能力保持較大優(yōu)勢。

凈利潤低于1億元并實現(xiàn)盈利的有4家企業(yè)，分別是讀者傳媒0.65億元、世紀(jì)天鴻0.34億元、天舟文化0.31億元、新華傳媒0.21億元。值得注意的是，中文在線延續(xù)了2018年因游戲行業(yè)政策調(diào)整導(dǎo)致凈利潤的虧損，是2019年唯一一家凈利潤虧損的出版上市公司，虧損6.03億元。

2.總資產(chǎn)持續(xù)上漲，政府補(bǔ)貼穩(wěn)步提升

22家出版上市公司2019年總資產(chǎn)為2005.02億元，較2018年增長7.34%?？傎Y產(chǎn)超過200億元的有3家企業(yè)，分別是鳳凰傳媒（238.22億元）、中文傳媒（228.14億元）、中南傳媒（218.06億元）?？傎Y產(chǎn)高于100億元但不足200億元的有山東出版（161.47億元）、新華文軒（153.25億元）、皖新傳媒（140.75億元）、中國出版（132.13億元）、中原傳媒（123.22億元）、長江傳媒（108.19億元）、南方傳媒（107.45 億元），其中南方傳媒是“總資產(chǎn)億元俱樂部”的新晉成員?？傎Y產(chǎn)同比上一年增長最多的是中信出版，增長率為57.96%， 這主要是由于中信出版在2019年上市成功。

值得注意的是，2019年有2家出版上市公司的總資產(chǎn)同比上一年出現(xiàn)下滑，分別為中文在線（-30.42%）和中文傳媒（-3.84%）。中文在線股權(quán)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)都出現(xiàn)較大幅度下滑，其中長期股權(quán)投資同比減少43.75%，這是由于其對中文萬維投資減值;固定資產(chǎn)同比減少51.54%，主要是其杭州辦公樓部分出租轉(zhuǎn)入投資性房地產(chǎn);無形資產(chǎn)同比減少22.72%，由本年度買斷版權(quán)攤銷。

在政府補(bǔ)貼方面，? 2019年計入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助（但與公司正常經(jīng)營業(yè)務(wù)密切相關(guān)，符合國家政策規(guī)定、按照一定標(biāo)準(zhǔn)定額或定量持續(xù)享受的政府補(bǔ)助外，以下簡稱政府補(bǔ)助）排名第一的是中國出版，獲得1.51億元政府補(bǔ)助。中國出版和鳳凰傳媒是僅有的兩家獲得計入當(dāng)期損益政府補(bǔ)助超過1億元的出版上市公司。2019年政府對出版上市公司的補(bǔ)助總額達(dá)10.04億元，高于2018年，同比上漲3.03%。在22家出版上市公司中，有7家企業(yè)2019年獲得計入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助低于2018年，其中城市傳媒降幅最大，達(dá)到-73.06%。而超過半數(shù)出版上市公司獲得的計入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助較2018年上漲，其中讀者傳媒的漲幅最大，上漲106.76%。由此可見，雖然少部分出版上市公司獲得的政府補(bǔ)助有所波動，但從整體來看，政府持續(xù)重視出版產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，對出版產(chǎn)業(yè)的扶持力度穩(wěn)步提升。

3.傳統(tǒng)業(yè)務(wù)同比上漲，多數(shù)企業(yè)挺拔主業(yè)

出版業(yè)務(wù)、發(fā)行業(yè)務(wù)、印刷業(yè)務(wù)等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的營業(yè)收入仍然是大部分出版上市公司營業(yè)收入的主要來源。絕大部分出版上市公司主營業(yè)務(wù)中的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)營業(yè)收入同比上一年都有不同程度的上漲。

傳統(tǒng)業(yè)務(wù)營業(yè)收入最高的是鳳凰傳媒的發(fā)行業(yè)務(wù)，達(dá)90.48億元。鳳凰傳媒的發(fā)行板塊已連續(xù)多年銷售碼洋超百億元，其政治理論讀物發(fā)行量保持全國領(lǐng)先。傳統(tǒng)業(yè)務(wù)營收漲幅最大的是中國出版的發(fā)行業(yè)務(wù)，漲幅達(dá)67.17%，這主要是中國出版一般圖書發(fā)行業(yè)務(wù)中大百科新增館配業(yè)務(wù)所致。

傳統(tǒng)業(yè)務(wù)毛利率最高的是新華傳媒的報刊及廣告收入， 達(dá)54.78%。毛利率漲幅最高的是南方傳媒的報媒業(yè)務(wù)，漲幅為6.37%。南方傳媒推動名報名刊工程，打造核心報刊集群，并深度運(yùn)營媒體優(yōu)質(zhì)IP資源，加強(qiáng)紙書、電子版權(quán)和有聲版權(quán)等與影視劇的聯(lián)動，開展多元化開發(fā)，實現(xiàn)內(nèi)容增值。

傳統(tǒng)業(yè)務(wù)營業(yè)收入跌幅最大的是鳳凰傳媒的印刷業(yè)務(wù)， 達(dá)-100%。這是因為鳳凰傳媒的印刷業(yè)務(wù)在2018年經(jīng)歷了營業(yè)收入大幅下滑58.04%、毛利率減少5.58%之后，2019年直接在主營業(yè)務(wù)中去掉了印刷業(yè)務(wù)。

出版上市公司大部分都堅持挺拔主業(yè)。在主營業(yè)務(wù)收入方面，22家出版上市公司中，有19家主營業(yè)務(wù)收入占到95%以上。其中掌閱科技、中原傳媒這兩家企業(yè)的主營業(yè)務(wù)占到100%。主營業(yè)務(wù)收入占比最少的是讀者傳媒，其主營業(yè)務(wù)收入僅占總營業(yè)收入的62.98%。主營業(yè)務(wù)收入較上年增幅最大的是中國出版，較2018年增長19.63%，增加10.07億元。中國出版主營業(yè)務(wù)中除印刷業(yè)務(wù)營業(yè)收入有小幅下滑外，出版、發(fā)行、物資供銷、其他業(yè)務(wù)營業(yè)收入都實現(xiàn)較大幅度增長。主營業(yè)務(wù)收入較上一年降幅最大的是長江傳媒，較2018年減少26.31%，減少26.83億元，這主要是受到主營業(yè)務(wù)中紙漿等物資貿(mào)易業(yè)務(wù)營收同比下滑77.37% 的影響。

4.國企業(yè)績平穩(wěn)增長，民企業(yè)績有所下滑

22家出版上市公司中，有17家國有企業(yè)和5家民營企業(yè)。民營企業(yè)分別是新經(jīng)典、掌閱科技、世紀(jì)天鴻、天舟文化、中文在線。從2019年營業(yè)收入、凈利潤、總資產(chǎn)的排名來看，民營出版上市公司排名靠后。但從凈利潤、總資產(chǎn)的增長率來看，部分民營出版上市公司的表現(xiàn)出色。

22家出版上市公司中，17家國有出版上市公司2019年營業(yè)總收入為1097.68億元，同比2018年增長2.10%;凈利潤121.93億元，同比2018年上漲1.0%;總資產(chǎn)1900.22億元，同比2018年增長7.86%。由此可見，國有出版上市公司雖然保持了營業(yè)收入、凈利潤、總資產(chǎn)的增長，但增長的速度明顯放緩，主業(yè)增長乏力。5家民營出版上市公司2019年營業(yè)總收入為51.38億元，同比下滑1.61%;凈利潤為-1.37億元，增長93.72%;總資產(chǎn)為104.20億元，同比下降1.34%。由此可見，5家民營出版上市公司和2018年一樣，整體的凈利潤虧損，總資產(chǎn)下滑。民營出版上市公司中，因為中文在線的凈利潤虧損了6.03億元，且總資產(chǎn)同比縮減了30.42%，導(dǎo)致整體民營出版上市公司的凈利潤總額和總資產(chǎn)下跌。

總體來看，2019年國有出版上市公司發(fā)展保持平穩(wěn)， 增速放緩;民營出版上市公司的營業(yè)收入和總資產(chǎn)都出現(xiàn)下滑，雖然凈利潤大幅上漲，但仍為虧損。2018年受游戲政策調(diào)整影響，中文在線和天舟文化的利潤虧損嚴(yán)重，2019年天舟文化的業(yè)績有所改善，但中文在線的營業(yè)收入和總資產(chǎn)仍然下降，凈利潤仍為負(fù)值。

5.數(shù)字出版未成營收主要來源，部分?jǐn)?shù)字出版業(yè)務(wù)波動大

主營業(yè)務(wù)中，數(shù)字出版業(yè)務(wù)營業(yè)收入高于10億元的有3 家企業(yè)，分別是中文傳媒（25.54億元）、掌閱科技（18.82 億元）、南方傳媒（18.27億元）。有10家出版上市公司主營業(yè)務(wù)中數(shù)字出版業(yè)務(wù)營業(yè)收入低于1億元。從數(shù)字出版業(yè)務(wù)營收占總營收的比例來看，除數(shù)字出版業(yè)務(wù)營收占總營收100%的掌閱科技和中文在線外，占比較高的還有天舟文化（占比59.11%）、南方傳媒（占比28%）、中文傳媒（占比20.91%）。有13家出版上市公司數(shù)字出版業(yè)務(wù)營收占總營收比例小于10%。由此可見，數(shù)字出版業(yè)務(wù)并未成為大多數(shù)出版上市公司的主要營收來源。

主營業(yè)務(wù)中的部分?jǐn)?shù)字出版業(yè)務(wù)波動較大。掌閱科技主營業(yè)務(wù)中的其他業(yè)務(wù)營業(yè)收入增長率最高，達(dá)到876.22%，這主要得益于報告期內(nèi)掌閱科技投資了影視、新媒體閱讀等業(yè)務(wù)，并進(jìn)一步培育精品閱讀、K12教育（閱讀相關(guān)）等潛力業(yè)務(wù)。中文在線主營業(yè)務(wù)中的其他業(yè)務(wù)和掌閱科技的版權(quán)產(chǎn)品營業(yè)收入增長率也較高，分別達(dá)到127.48%和91.17%。但也有許多出版上市公司的數(shù)字出版業(yè)務(wù)出現(xiàn)營業(yè)收入負(fù)增長。鳳凰傳媒的游戲行業(yè)營業(yè)收入同比下滑79.05%，隨后，鳳凰傳媒對游戲業(yè)務(wù)進(jìn)行了調(diào)整，使其營業(yè)成本下滑91.76%，毛利率上漲35.90%;掌閱科技的硬件產(chǎn)品營業(yè)收入同比下滑70.02%，這主要是對iReader電子書閱讀器業(yè)務(wù)進(jìn)行處置所致。此外，世紀(jì)天鴻的軟件收入降幅也較大，同比下滑68.92%。

從毛利率來看，天舟文化的移動網(wǎng)絡(luò)游戲業(yè)務(wù)毛利率最高，達(dá)到82.85%。依托移動網(wǎng)絡(luò)游戲領(lǐng)域較強(qiáng)的研發(fā)和運(yùn)營能力，天舟文化在網(wǎng)絡(luò)游戲業(yè)務(wù)方面獲得持續(xù)穩(wěn)定的收入，并且在代理游戲方面也取得了較好成績。新經(jīng)典的數(shù)字圖書和鳳凰傳媒的游戲業(yè)務(wù)毛利率也較高，分別達(dá)到77.61%和76.72%。

6.出版持續(xù)“走出去”，國際合作日益多元化

2019年，出版上市公司進(jìn)一步開拓國際市場，積極開展國際合作，促進(jìn)海外交流合作，推動出版“走出去”，國際影響力進(jìn)一步提升。在圖書版權(quán)輸出方面，中國出版全年輸出版權(quán)979種，繼續(xù)保持全國領(lǐng)先。中信出版海外版權(quán)輸出達(dá)421種;鳳凰傳媒全年輸出非華語版權(quán)350種，較2018年增長超過20%;中原傳媒向海外地區(qū)輸出版權(quán)322個品種，較2018年增長50%;南方傳媒版權(quán)輸出270種（不含港澳臺），同比增長8%;中國科傳實現(xiàn)圖書版權(quán)輸出171種，期刊11種;山東出版輸出外文版權(quán)145種。

出版上市公司有效地把“走出去”工作和“一帶一路” 建設(shè)融合起來。南方傳媒版權(quán)輸出的國家增至26個，75%的版權(quán)輸出到“一帶一路”沿線國家。山東出版打造的“一帶一路圖書版權(quán)貿(mào)易洽談會”平臺相繼走進(jìn)新加坡、吉爾吉斯斯坦、韓國和俄羅斯，在加強(qiáng)國際傳播能力和對外話語體系建設(shè)，加快深化“一帶一路”建設(shè)等方面，起到了積極的促進(jìn)作用。中國出版輸出的《“一帶一路”——引領(lǐng)包容性全球化》英文版版權(quán)，引起了積極的國際反響。

出版上市公司在海外資本運(yùn)作方面取得不錯的成績。2019年，新經(jīng)典收購了美國Highlights集團(tuán)童書出版社Boyds Mills Press，除獲得1000多種圖書的全球出版權(quán)外，編輯與運(yùn)營團(tuán)隊得到進(jìn)一步擴(kuò)充。中國科傳成功收購法國自然科學(xué)領(lǐng)域的著名學(xué)術(shù)出版機(jī)構(gòu)EDP Sciences，該出版社由諾貝爾物理學(xué)和化學(xué)獎的獲得者瑪麗 ·居里夫人、波動力學(xué)的創(chuàng)始人路易 ·德布羅意等世界杰出科學(xué)家于1920年共同創(chuàng)立，目前出版科技期刊70多種。

出版上市公司日益重視在人才方面的海外交流與合作。中國出版推進(jìn)中國名家名作推廣計劃、外國人寫作中國計劃，啟動中國百科進(jìn)俄羅斯計劃。新經(jīng)典建立國內(nèi)外策劃團(tuán)隊交流與合作機(jī)制，提升編輯的策劃能力，在全球范圍內(nèi)尋找開發(fā)優(yōu)秀的選題和創(chuàng)作人才，同時積極推動國內(nèi)的優(yōu)秀作家、藝術(shù)家走到海外，探索全球出版的新模式。中信出版在美國、英國先后建立圖書選題、數(shù)字化產(chǎn)品、IP產(chǎn)品的內(nèi)容挖掘中心，并與國內(nèi)外的專家、學(xué)者、機(jī)構(gòu)保持著暢通的溝通、研討機(jī)制。

總體來看，各大出版上市公司除推動出版物“走出去”、版權(quán)“走出去”、出版機(jī)構(gòu)“走出去”外，還開始注重與海外建立資本、技術(shù)、渠道、人才等要素的鏈接，嘗試成立國際合作企業(yè)，積極拓展不同領(lǐng)域的國際市場，探索實施全球化戰(zhàn)略，從而提升企業(yè)自身乃至我國新聞出版業(yè)的國際競爭力、傳播力和影響力。

7.積極履行社會責(zé)任，較好實現(xiàn)“雙效”統(tǒng)一

2019年，出版上市公司圍繞“新中國成立70周年”“黨的十九屆四中全會”等主題推出一批主題出版物，唱響社會主義主旋律，滿足廣大人民群眾的精神文化需求，形成良好的社會效益。中信出版推出《大國新路》《中歐班列》《中國精神》等書，展示新中國成立70年來的光輝歷程，還推出《美國陷阱》《隱秘戰(zhàn)爭》等圖書，揭示國際貿(mào)易秩序背后的“陷阱”，引導(dǎo)社會對中美貿(mào)易爭端的正確輿論導(dǎo)向。出版?zhèn)髅綇?qiáng)化主題出版組織策劃，成立馬克思主義文獻(xiàn)傳播研究出版中心、“金長城”中國作家原創(chuàng)工作室等。

出版上市公司在2019年舉辦了豐富多彩的文化活動，大力推進(jìn)全民閱讀，積極承擔(dān)文化企業(yè)的社會責(zé)任和文化使命，較好地實現(xiàn)了社會效益和經(jīng)濟(jì)效益的有機(jī)統(tǒng)一。山東出版舉辦“齊魯書香節(jié)暨2019山東書展”期間，向廣大市民發(fā)放100萬元惠民書券，并開展1000余場豐富多彩的閱讀推廣活動。南方傳媒舉辦“南國書香節(jié)”，展出圖書及文創(chuàng)產(chǎn)品20萬種，舉辦文化活動近800場，在廣東省20個地市全部設(shè)立分會場，實現(xiàn)地級以上市分會場全覆蓋。長江傳媒打造“華圖會”“荊楚書香節(jié)”“長江讀書節(jié)”“新華書店杯”等閱讀品牌活動，融入“圖書+文創(chuàng)”“閱讀+科技”“文化+生活”“活動+論壇”等新興業(yè)態(tài)，成為湖北省的精神文化盛宴。

2019年是完成“脫貧摘帽”任務(wù)的決戰(zhàn)之年。出版上市公司繼續(xù)響應(yīng)國家號召，落實精準(zhǔn)扶貧工作。中南傳媒整合投入扶貧資金342.1萬元，幫扶貧困戶168戶673人，通過產(chǎn)業(yè)扶貧、教育扶貧、文化扶貧等多種方式幫扶貧困村。山東出版全年累計安排精準(zhǔn)扶貧資金168.26萬元、物資折款133.49萬元。山東出版向希望小學(xué)、農(nóng)家書屋、農(nóng)村幼兒園等累計捐贈圖書40次2萬余冊，碼洋65萬元，各級新華書店通過教育脫貧項目共捐贈圖書13837冊，碼洋33.33萬元。南方傳媒2019年投入幫扶資金97.42萬元，開展圖書捐贈活動，共計捐贈圖書14000冊，碼洋40萬元。

二、2019 年出版上市公司發(fā)展亮點

1.傳統(tǒng)業(yè)務(wù)逆勢翻盤

近幾年，出版上市公司的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增速趨于放緩，部分企業(yè)甚至出現(xiàn)下滑。但2019年大部分出版上市公司的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)有所增長，逆勢翻盤，這離不開各出版上市公司發(fā)展戰(zhàn)略的調(diào)整。鳳凰傳媒面對報刊出版持續(xù)下滑局面， 獨(dú)辟蹊徑，利用自身在教育出版和少兒出版方面的專業(yè)優(yōu)勢，專注教育、少兒報刊細(xì)分市場拓展，使其報刊出版業(yè)績不降反增，營業(yè)收入同比上一年增長14.14%，毛利率同比增長5.96%。南方傳媒持續(xù)深耕教育出版，拓展教育裝備業(yè)務(wù)，擴(kuò)充電商售書渠道，同時受益于教材結(jié)算政策和增值稅稅率的改變，其出版、發(fā)行、印刷等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的營業(yè)收入均實現(xiàn)了增長。出版?zhèn)髅接∷I(yè)務(wù)的營業(yè)收入較上一年增長39.26%，這主要是通過發(fā)揮精品化印刷優(yōu)勢，開拓省外市場，增加經(jīng)營業(yè)務(wù)實現(xiàn)的。

2.挺拔主業(yè)提升業(yè)績

在22家出版上市公司營業(yè)收入同比上一年增長1.93%、凈利潤增長23.11%的情況下，讀者傳媒實現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤的大幅增長，其營業(yè)收入9.72 億元，同比上一年增長27.76%，實現(xiàn)凈利潤6464.92萬元，較上一年增長52.21%。這主要得益于讀者傳媒主營業(yè)務(wù)營業(yè)收入和凈利潤的增加。通過強(qiáng)化內(nèi)部管理，讀者傳媒實現(xiàn)了對主營業(yè)務(wù)生產(chǎn)成本的有效管控，從而使得期刊、教材教輔毛利率較上一年有所增長。通過加大市場拓展力度，推動線上線下多渠道經(jīng)營，圖書、教材教輔營業(yè)收入實現(xiàn)較快增長。在期刊板塊穩(wěn)固其核心競爭力，《讀者》繼續(xù)保持國內(nèi)期刊月均發(fā)行量第一的位置;在圖書業(yè)務(wù)板塊強(qiáng)化選題質(zhì)量，在新書號總量持續(xù)減少的情況下，讀者傳媒圖書板塊實現(xiàn)營業(yè)收入1.26億元，同比增長44.04%;在教材教輔板塊穩(wěn)步推進(jìn)，讀者傳媒實現(xiàn)教材教輔營業(yè)收入和毛利率的雙增長。

3.管理機(jī)制不斷創(chuàng)新

出版上市公司通過管理機(jī)制的不斷創(chuàng)新激發(fā)活力。南方傳媒將2019年確定為體制機(jī)制創(chuàng)新年，選取4個項目作為創(chuàng)新試點，推進(jìn)名家工作室建設(shè)，實行項目制管理，推進(jìn)混合所有制改革，建立市場化薪酬考核體系。中信出版搭建扁平化組織架構(gòu)，建立數(shù)據(jù)運(yùn)營平臺，簡化內(nèi)部流程， 降低溝通耗損;堅持多品牌出版策略，快速拓展新出版領(lǐng)域;劃小經(jīng)營單元并充分授權(quán)，采取靈活的項目制運(yùn)營和阿米巴管理模式，打通價值鏈前后端，以便尋求更多的市場機(jī)會和及時應(yīng)對市場變化。

4.融合發(fā)展成效顯現(xiàn)

中文傳媒2019年凈利潤排名首位，近年來其新媒體新業(yè)態(tài)業(yè)務(wù)占比和貢獻(xiàn)率大幅提升。其子公司智明星通持續(xù)拓展海外游戲市場，深挖精品游戲價值，已成為新的利潤增長極。中文傳媒還在互聯(lián)網(wǎng)教育、有聲讀物、IP運(yùn)營等新媒體新業(yè)態(tài)方面逐漸形成新的利潤增長點。

優(yōu)質(zhì)內(nèi)容是數(shù)字閱讀行業(yè)的核心競爭力，掌閱科技憑借優(yōu)質(zhì)海量精品內(nèi)容，通過向第三方平臺內(nèi)容授權(quán)、出售IP衍生價值等形式，實現(xiàn)了版權(quán)產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入2.62億元，同比2018年同期大幅上漲91.17%。

中信出版的數(shù)字閱讀業(yè)務(wù)收入達(dá)6660.16萬元，同比增長35.62%。其利用版權(quán)和平臺優(yōu)勢，形成了“版權(quán)—開發(fā)— 制作—分銷—運(yùn)營”一條龍的閉環(huán)運(yùn)營模式。“中信書院” 平臺目前用戶規(guī)模達(dá)到400萬，該項目入選中宣部組織的2019數(shù)字出版精品項目。

三、2019 年出版上市公司發(fā)展存在問題

1.新業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張，面臨諸多發(fā)展問題

出版上市公司通過內(nèi)生自建、外延并購等方式積極謀劃拓展，不斷延伸產(chǎn)業(yè)鏈，涉足新行業(yè)和新領(lǐng)域，但這些新業(yè)務(wù)有的不但不能幫助出版上市公司提升整體業(yè)績，反而拉低整體業(yè)績。

時代出版2019年凈利潤同比下降29.34%。其全資子公司安徽出版印刷物資有限公司虧損4377.61萬元，該公司除涉及印刷相關(guān)業(yè)務(wù)外，還涉及黃金、建筑材料、裝飾材料、汽車、工藝品等業(yè)務(wù)，經(jīng)營范圍較為龐雜。其全資子公司安徽時代創(chuàng)新科技投資發(fā)展有限公司虧損1528.62萬元，其業(yè)務(wù)范圍包括資產(chǎn)管理及運(yùn)營、技術(shù)咨詢及轉(zhuǎn)讓、科技成果推廣、對外經(jīng)濟(jì)、技術(shù)、貿(mào)易及文化產(chǎn)業(yè)合作等。

城市傳媒在新業(yè)態(tài)書店、有聲讀物、VR、影視文化、 信息咨詢服務(wù)等業(yè)務(wù)方面布局，但多數(shù)業(yè)務(wù)處于培育期，還沒有形成可以支撐發(fā)展的經(jīng)濟(jì)效益。注冊資本1億元的青島城市傳媒影視文化有限公司，2019年虧損195.95萬元。注冊資本2.8億元的上海城喜信息科技2019年僅盈利1.15萬元。

新業(yè)務(wù)的擴(kuò)張對企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃、組織機(jī)構(gòu)、內(nèi)部控制、運(yùn)營管理、財務(wù)管理等提出了更高要求。在這些新行業(yè)和新領(lǐng)域中，部分出版上市公司尤其是以傳統(tǒng)出版為主業(yè)的出版上市公司，會面臨管理經(jīng)驗不足、人才儲備不足、體制機(jī)制不適應(yīng)、技術(shù)能力不足等問題，涉足的新行業(yè)和新領(lǐng)域還未能形成成熟的商業(yè)模式和實現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，新業(yè)務(wù)與原有業(yè)務(wù)難以形成整合協(xié)同效果。

2.謀求融合轉(zhuǎn)型發(fā)展，但效益轉(zhuǎn)換緩慢

隨著5G、大數(shù)據(jù)、云計算、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、區(qū)塊鏈等新興技術(shù)迅速發(fā)展，新興技術(shù)的應(yīng)用日漸普及，對傳統(tǒng)出版業(yè)態(tài)形成沖擊。出版上市公司積極應(yīng)對新技術(shù)帶來的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，不斷推動出版產(chǎn)業(yè)與新興技術(shù)的融合發(fā)展， 但效益轉(zhuǎn)換較為緩慢，甚至出現(xiàn)虧損。

時代出版“時代教育在線”“豚寶寶”等出版融合發(fā)展項目，近年來雖已初具規(guī)模，但由于整體投入較大，盈利模式尚在調(diào)整優(yōu)化，效益低于預(yù)期。城市傳媒旗下注冊資本5.5 億元、經(jīng)營數(shù)字傳媒業(yè)務(wù)的青島傳媒發(fā)展有限公司出現(xiàn)連續(xù)虧損，2018年虧損5836.52萬元，2019年虧損7378.53萬元。鳳凰傳媒旗下的江蘇鳳凰數(shù)字傳媒有限公司，2019年虧損1287萬元。中南傳媒旗下經(jīng)營數(shù)字出版業(yè)務(wù)的天聞數(shù)媒科技（北京）有限公司，2019年虧損5450.53萬元。

出版上市公司在推動出版與科技融合的過程中，由于外部環(huán)境的不確定性、技術(shù)項目本身的難度及復(fù)雜性、技術(shù)升級迭代、資金投入有限、技術(shù)人才不足等原因，使得新興技術(shù)所發(fā)揮的作用沒有達(dá)到預(yù)期的效果。

3.政策環(huán)境出現(xiàn)變化，經(jīng)營業(yè)績飽受影響

中文在線2019年的業(yè)績出現(xiàn)震蕩下滑，其營業(yè)收入7.05億元，較上一年同期下降20.34%，凈利潤虧損6.03億元，主要受廣告業(yè)務(wù)及游戲發(fā)行業(yè)務(wù)收入大幅下降的影響。旗下子公司晨之科因受到游戲行業(yè)政策性因素影響，新游戲不能按時上線運(yùn)營，游戲項目開發(fā)及推廣處于停滯狀態(tài)，老游戲又臨近生命周期后期，無法產(chǎn)生新的利潤，凈利潤虧損2.79億元。

2018年以來，游戲行業(yè)就面臨更嚴(yán)格的監(jiān)管，游戲版號下發(fā)的數(shù)量大幅下調(diào)，游戲版號的審批一度停止，受此影響，中文在線和天舟文化2018年的業(yè)績都受到重創(chuàng)。但2019年天舟文化經(jīng)過戰(zhàn)略調(diào)整已扭虧為盈，而中文在線的業(yè)績?nèi)栽谙碌３螒蛘邔I(yè)績造成嚴(yán)重影響外，財政稅收政策、新聞出版政策、教育政策等的調(diào)整也對出版上市公司的發(fā)展造成較大影響。

四、對出版上市公司發(fā)展的建議

1.業(yè)務(wù)擴(kuò)張與能力相適應(yīng)，扭虧無望及時關(guān)停

在人才、技術(shù)、能力、資本等方面不充足的情況下， 過快地進(jìn)行新業(yè)務(wù)和新領(lǐng)域的擴(kuò)張，不但不能帶來新的收益，反而成為整體業(yè)績提升的絆腳石。從2019年出版上市公司的業(yè)績來看，部分出版上市公司因擴(kuò)張新業(yè)務(wù)的虧損而拉低整體業(yè)績。出版上市公司在進(jìn)行新業(yè)態(tài)布局過程中，擴(kuò)張的速度要與自身的經(jīng)營能力相適應(yīng)，否則難以抵御新業(yè)務(wù)擴(kuò)張帶來的風(fēng)險。投資與產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)聯(lián)的新業(yè)務(wù)，才能更好地發(fā)揮自身所長，推動新業(yè)務(wù)與主營業(yè)務(wù)的協(xié)同發(fā)展。對于那些持續(xù)虧損的子公司應(yīng)加強(qiáng)指導(dǎo)力度，加快“止血”。對于扭虧無望的業(yè)務(wù)，應(yīng)及時關(guān)停，做好子公司的清理“瘦身”工作。出版上市公司要通過“瘦身”來“強(qiáng)體”，突出主業(yè)，強(qiáng)化利潤增長點。

2.加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)和內(nèi)容開發(fā)，加快融合發(fā)展效益轉(zhuǎn)化

部分出版上市公司一邊喊著要融合轉(zhuǎn)型發(fā)展，一邊逐年縮減技術(shù)研發(fā)投入，研發(fā)投入總額占營業(yè)收入的比例和研發(fā)人員數(shù)量占公司總?cè)藬?shù)的比例少之又少。如南方傳媒在研發(fā)投入總額占營業(yè)收入比例僅為0.0046%，研發(fā)人員數(shù)量占公司總?cè)藬?shù)的比例僅為0.51%。探索運(yùn)用新興技術(shù)推動出版與科技融合，本身就存在一定難度，外部市場存在較大的不確定性，再加上對技術(shù)研發(fā)的重視程度不夠， 技術(shù)研發(fā)投入少，技術(shù)人才數(shù)量少，都將可能導(dǎo)致新技術(shù)的效益轉(zhuǎn)化遲緩。 加快新技術(shù)效益轉(zhuǎn)化，除加大技術(shù)研發(fā)投入和加強(qiáng)技術(shù)人才隊伍建設(shè)外，還離不開內(nèi)容開發(fā)。融合發(fā)展的根基是內(nèi)容，效益也來自內(nèi)容。出版上市公司應(yīng)充分利用自有版權(quán)資源，打造多樣化的內(nèi)容產(chǎn)品，提升內(nèi)容產(chǎn)品的跨媒體營銷推廣能力，推動版權(quán)資源產(chǎn)生最大化效益。

3.密切關(guān)注政策動向，及時調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

出版產(chǎn)業(yè)是具有意識形態(tài)導(dǎo)向特征的產(chǎn)業(yè)，受到國家相關(guān)法律、法規(guī)及政策的嚴(yán)格監(jiān)管。尤其對于游戲行業(yè)、影視行業(yè)、教輔教材行業(yè)，國家行政主管部門近年來頒布了一系列監(jiān)管政策規(guī)范企業(yè)經(jīng)營行為，旨在促進(jìn)行業(yè)的健康發(fā)展。部分出版上市公司因為政策的調(diào)整業(yè)績受到重創(chuàng)， 其個別子公司不得不終止業(yè)務(wù)。部分公司長期以來享受著國家現(xiàn)行的稅收優(yōu)惠政策，在一定期限內(nèi)享有增值稅和所得稅減免，一旦國家相關(guān)稅收政策發(fā)生變化，其盈利水平將受到影響。出版上市公司應(yīng)密切關(guān)注政策動向，提前制定應(yīng)對方案，及時根據(jù)政策導(dǎo)向調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，開拓多樣化的產(chǎn)品類型和業(yè)務(wù)模式，實施多元化經(jīng)營策略，提高抗風(fēng)險能力，有效規(guī)避政策風(fēng)險。