區(qū)塊鏈技術(shù)賦能供應(yīng)鏈金融的前景與策略

朱國英（河南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院）

前言

區(qū)塊鏈因比特幣誕生，而比特幣卻僅是區(qū)塊鏈的一個應(yīng)用，不同于比特幣這個“產(chǎn)品”，區(qū)塊鏈?zhǔn)羌夹g(shù)，要推動社會發(fā)展，應(yīng)該用于打擊偽劣產(chǎn)品、商品防偽溯源、提高工作效率、保護(hù)原創(chuàng)版權(quán)、確保真實(shí)交易、防止犯罪洗錢、融合養(yǎng)老康健等。區(qū)塊鏈的本質(zhì)是一個去中心化的數(shù)據(jù)庫，特點(diǎn)是數(shù)據(jù)可溯源、不可篡改、去中心化、交易信息公開透明等，所有用戶共同記賬、互相驗(yàn)證并最終達(dá)成共識。區(qū)塊鏈的核心技術(shù)主要有分布式賬本、共識機(jī)制、密碼學(xué)以及智能合約四個部分，分別在區(qū)塊鏈中起到數(shù)據(jù)的存儲、數(shù)據(jù)的處理、數(shù)據(jù)的安全以及數(shù)據(jù)的應(yīng)用作用，共同構(gòu)建了區(qū)塊鏈的基礎(chǔ)框架。近期來看，區(qū)塊鏈在供應(yīng)鏈、醫(yī)療、慈善等對數(shù)據(jù)透明度要求較高以及金融、支付等對信用要求較高的行業(yè)已經(jīng)帶來巨大的改變。長遠(yuǎn)來說，未來不管是政府企業(yè)還是用戶個人，都會參與到區(qū)塊鏈帶來的數(shù)據(jù)變革之中。但目前區(qū)塊鏈仍面臨一些挑戰(zhàn)，比如效率問題、可擴(kuò)展性問題以及價值孤島的不操作性問題，區(qū)塊鏈通過引入了側(cè)鏈、跨鏈、閃電網(wǎng)絡(luò)、隔離見證、分片等技術(shù)來解決優(yōu)化，具體效果仍有待驗(yàn)證，但重要的是，區(qū)塊鏈已經(jīng)為我們打開了一扇門，而我們還有很多時間來探索門內(nèi)的世界。目前區(qū)塊鏈的落地應(yīng)用有區(qū)塊鏈電子發(fā)票、區(qū)塊鏈商品溯源、區(qū)塊鏈跨境匯款以及區(qū)塊鏈+公益等等，但至今仍沒有殺手級應(yīng)用落地，而區(qū)塊鏈與金融具有天然的適配性，本文以區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融為例探討區(qū)塊鏈應(yīng)用的前景。

傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融的痛點(diǎn)與瓶頸

（一）傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融的運(yùn)作原理

銀行對小企業(yè)的抵押和擔(dān)保要求非常嚴(yán)格，因?yàn)樾∑髽I(yè)抵押品品質(zhì)難保證、小企業(yè)找擔(dān)保難，再加上微小企業(yè)借貸金額一般較小、信用一般不高，卻同樣需要一套復(fù)雜且高成本的風(fēng)險評估，所以銀行更傾向于借貸給大型企業(yè)。

傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融的運(yùn)作原理是：金融機(jī)構(gòu)把和某個核心企業(yè)合作的一整條供應(yīng)鏈上的大小企業(yè)們視為一個整體，供應(yīng)商將在核心企業(yè)未收的應(yīng)收賬款憑證給金融機(jī)構(gòu)，從而獲得扣除應(yīng)收款項(xiàng)利息后的貸款，而金融機(jī)構(gòu)可憑應(yīng)收賬款向核心企業(yè)收款。實(shí)際上就是核心企業(yè)為供應(yīng)商做信用背書從而使其獲得融資。

（二）傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融存在的問題

雖然傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融能解決中小企業(yè)無法在銀行抵押貸款或貸款難度大的問題，但很大程度上依賴于銀行、交易所等第三方金融中介機(jī)構(gòu)，這種中心化模式存在很多亟待解決的問題，限制了相應(yīng)業(yè)務(wù)的開展。比如：

（1）交易過程高延遲、交易更新時間緩慢。

（2）供應(yīng)鏈整體業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)，只能在企業(yè)內(nèi)部流轉(zhuǎn)，而無法在共同體系內(nèi)流轉(zhuǎn)。

（3）很多環(huán)節(jié)中供應(yīng)商很難依靠核心企業(yè)的信用背書，導(dǎo)致信用得不到擔(dān)保企業(yè)間的支付結(jié)算無法自動完成，存在風(fēng)險。

（4）一些企業(yè)的支付方式是商票，商用票據(jù)是不可以拆分背書轉(zhuǎn)讓出去的。

（5）若核心企業(yè)成立自己的供應(yīng)鏈金融公司，欠款于供應(yīng)商的同時，又借錢給供應(yīng)商以收取利息，會導(dǎo)致不公平甚至是馬太效應(yīng)。

區(qū)塊鏈賦能供應(yīng)鏈金融的前景

區(qū)塊鏈賦能供應(yīng)鏈金融，可以利用區(qū)塊鏈技術(shù)去中心化優(yōu)勢，用分布式賬本取締第三方金融中介機(jī)構(gòu)，使金融交易全自動化，將傳統(tǒng)線下交易更新?lián)Q代為網(wǎng)上數(shù)據(jù)交易，提高交易效率并有效節(jié)約相關(guān)成本。

（一）區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融的運(yùn)作原理

核心企業(yè)與銀行之間建立聯(lián)盟鏈，服務(wù)于供應(yīng)鏈上所有大大小小的企業(yè)們，并在鏈上發(fā)行數(shù)字通證以映射現(xiàn)實(shí)中的各種票據(jù)，根據(jù)交易的不同需求來轉(zhuǎn)移、拆分這些通證，基于區(qū)塊鏈不可篡改、公開透明、可溯源的特點(diǎn)，每一筆交易的數(shù)據(jù)信息是否真實(shí)可信都有據(jù)可循，大大降低了風(fēng)控成本，避免了需要核心企業(yè)做信用背書的情況，從而很好地解決了中小企業(yè)借貸難、借貸貴的問題。早在2019 年，支付寶就宣布用區(qū)塊鏈技術(shù)來解決供應(yīng)鏈金融中會出現(xiàn)的“蘿卜章、假合同”等問題。

（二）區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融的核心優(yōu)勢

（1）區(qū)塊鏈技術(shù)基于去中心化、公開透明特性很好地解決了供應(yīng)鏈金融信任問題。傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融出現(xiàn)的一系列假印章、假合同事件，加大了銀行等金融機(jī)構(gòu)識別風(fēng)險的難度，造成很多小微企業(yè)融資難的問題。而區(qū)塊鏈技術(shù)將金融信任由中心信任或雙方互信轉(zhuǎn)變?yōu)槎噙吂残?，提供了解決供應(yīng)鏈金融信用問題的可行途徑。

（2）密碼學(xué)、哈希算法及非對稱加密技術(shù)的加持使得數(shù)據(jù)不可篡改、可追溯，從而確保交易信息數(shù)據(jù)安全可靠、真實(shí)可信，解決了數(shù)據(jù)保護(hù)和授權(quán)訪問的問題，避免了造假詐騙的問題。

（3）側(cè)鏈技術(shù)、鏈下閃電網(wǎng)絡(luò)和鏈上隔離見證技術(shù)使得金融交易數(shù)據(jù)的處理效率大大提升，弱化了區(qū)塊鏈的可擴(kuò)展性問題。

（4）區(qū)塊鏈具備提效降本的潛力。區(qū)塊鏈將取締紙質(zhì)的單據(jù)，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)自動化匹配，提升文件數(shù)據(jù)的處理效率。并且區(qū)塊鏈技術(shù)弱化了中介機(jī)構(gòu)的作用，從而降低了時間、人力及交易融資成本，節(jié)約了紙質(zhì)資源。

（5）POS（Proof of Stake，權(quán)益證明）共識機(jī)制解決了網(wǎng)絡(luò)效率低下、資源浪費(fèi)及各節(jié)點(diǎn)的一致性問題，減少了商業(yè)摩擦，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)活動的開展。

（6）時間戳及可溯源特性使得所有交易都有據(jù)可循，規(guī)避了傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融中出現(xiàn)的偽造數(shù)據(jù)進(jìn)行金融詐騙的現(xiàn)象。

（三）布局區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融企業(yè)的類型

中小微企業(yè)在面對融資難、融資貴等問題，區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融成為化解困境的新出路。區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融的第一批領(lǐng)跑企業(yè)有騰訊的微企鏈、迅雷鏈、趣鏈科技的飛洛鏈以及螞蟻區(qū)塊鏈發(fā)布的雙鏈通等等，強(qiáng)化了核心企業(yè)與鏈上所有企業(yè)的聯(lián)結(jié)，降低金融風(fēng)險，從而使末端小企業(yè)能更便捷地獲得低成本融資，也提升了核心企業(yè)的供應(yīng)鏈管理能力。這些企業(yè)可大致分為兩大類型：

（1）平臺型——各行各業(yè)的企業(yè)們均可使用該類企業(yè)的平臺服務(wù)，多為金融、科技巨頭，如騰訊微企鏈。

（2）項(xiàng)目型——利用既有的區(qū)塊鏈通用底層架構(gòu)與代碼針對服務(wù)對象企業(yè)的特定場景，制定特定的解決方案，如迅雷鏈，節(jié)約了平臺技術(shù)開發(fā)成本，同樣能帶來很好的用戶體驗(yàn)。

區(qū)塊鏈賦能供應(yīng)鏈金融的策略

隨著時間的推移，區(qū)塊鏈技術(shù)本身具備極大的創(chuàng)新價值和廣泛的應(yīng)用前景成為共識。區(qū)塊鏈的技術(shù)將有望實(shí)現(xiàn)由信息互聯(lián)到價值互聯(lián)的巨大轉(zhuǎn)變。

（一）合理規(guī)避區(qū)塊鏈技術(shù)自身的缺陷

區(qū)塊鏈優(yōu)勢很多，但劣勢也很明顯，為了區(qū)塊鏈技術(shù)與供應(yīng)鏈金融更好地結(jié)合，必須熟稔區(qū)塊鏈技術(shù)的缺陷以便有效避免不必要的損失，獲取最大利益。

（1）區(qū)塊鏈上的信息公開透明，可以有效防止黑箱操作等現(xiàn)象。但如果賬戶泄露，則所有財富和每一筆交易都沒有隱私可言。

（2）區(qū)塊鏈上的信息不可修改，一旦轉(zhuǎn)賬信息出錯，損失將無法補(bǔ)救。

（3）區(qū)塊鏈?zhǔn)侨ブ行幕模?jié)點(diǎn)之間無需中心化機(jī)構(gòu)便可自證其信。但需要人手一份完整的賬本，隨著時間推進(jìn)，賬本愈來愈大，普通計(jì)算機(jī)難以運(yùn)行；同時，去中心化意味著沒有中心化機(jī)構(gòu)代為保存密鑰，一旦丟失便永遠(yuǎn)無法找回；去中心化網(wǎng)絡(luò)在各個節(jié)點(diǎn)之間達(dá)成一致的效率很低，很難像中心化支付方式那樣快速。

（二）加大力度完善新基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，培養(yǎng)區(qū)塊鏈+金融領(lǐng)域的專業(yè)人才，為區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用輸送血液

目前區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域仍未無顯著作為，缺乏配套的新基礎(chǔ)設(shè)施，有著很大的專業(yè)管理人才缺口，并且區(qū)塊鏈技術(shù)賦能供應(yīng)鏈金融的過程中，弱化甚至是取消了銀行等金融機(jī)構(gòu)和相關(guān)清算系統(tǒng)的作用，所以需要一定的應(yīng)用系統(tǒng)和功能模塊補(bǔ)位，才能有效實(shí)現(xiàn)其商業(yè)賦能。

（三）試點(diǎn)并積極進(jìn)行市場推廣，使區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融遍地開花

習(xí)近平總書記在中央政治局第十八次集體學(xué)習(xí)時強(qiáng)調(diào)要把區(qū)塊鏈作為核心技術(shù)自主創(chuàng)新的重要突破口，加快推動區(qū)塊鏈技術(shù)和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，這象征著國家隊(duì)入場區(qū)塊鏈，區(qū)塊鏈正式進(jìn)入大眾視野。然而區(qū)塊鏈目前并未廣為接受，大多數(shù)企業(yè)尚未接入?yún)^(qū)塊鏈系統(tǒng)，需要積極試點(diǎn)爭取顯著成果并加大力度進(jìn)行市場推廣。

（四）制定相應(yīng)的政策法規(guī)，規(guī)范并鼓勵區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融的發(fā)展

區(qū)塊鏈技術(shù)要跨越理論實(shí)現(xiàn)“落地”，既要實(shí)踐和驗(yàn)證，也需要政策支持。政策利好將更有利于區(qū)塊鏈的應(yīng)用和發(fā)展。