對P2P借貸平臺的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

一、P2P借貸平臺財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)基本類型

（一）資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)前很多P2P借貸平臺自身資本金是嚴(yán)重不足的，資本負(fù)債比過高，導(dǎo)致資金流動(dòng)性過緊。如果借款人無法到期兌付投資人的本金和利息，資金流動(dòng)鏈條就會很容易斷裂。流流動(dòng)性集中度反映了貸款平臺資產(chǎn)和負(fù)債狀況的滿意程度及其對余額要求的變化，因此P2P借貸平臺既反映在資產(chǎn)流動(dòng)性又反映在負(fù)債流動(dòng)性上。資產(chǎn)流動(dòng)性集中反映了抵抗平臺財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的綜合能力。資產(chǎn)的流動(dòng)性指標(biāo)越高就說明平臺財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小，控制災(zāi)發(fā)事件發(fā)生和防范突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的能力就會越強(qiáng)。

（二）違約風(fēng)險(xiǎn)

借貸平臺具有無抵押和無擔(dān)保貸款模型的特征。通過批準(zhǔn)獲得貸款只需要信譽(yù)良好的個(gè)人。由于在線貸款具有虛擬性，借貸雙方資金使用及兌付償還狀況難以保證，造成了極大的違約風(fēng)險(xiǎn)，容易產(chǎn)生非法集資、吸收公眾存款罪等金融非法犯罪行為，當(dāng)前我國信用評價(jià)體系不健全不完備，P2P平臺并沒有建立起相關(guān)的征信機(jī)制，無法如同銀行一樣及時(shí)的登錄征信系統(tǒng)中心查看了解借款人自身征信是否有不良記錄，大部分平臺都只能依靠借款人自己提供的資料進(jìn)行審核，沒有合理客觀的信用評級體系系統(tǒng)，這導(dǎo)致了P2P平臺無法進(jìn)行合理有效的貸后管理工作，以至全面防范風(fēng)險(xiǎn)。這種情況容易使一些不法分子運(yùn)用偽造虛假資料和冒用他人身份來騙取貸款的情況。除此之外，更為重要的是有些P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺監(jiān)理之處的目的就是為了非法集資以滿足自己的私利，拿著投資人的錢逍遙自在的非法平臺并不少見。這就會造成平臺發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)使得投資人的錢財(cái)受損。

（三）按時(shí)收益風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)中國現(xiàn)行的貸款法律法規(guī)，貸款利率應(yīng)不超過同期銀行基準(zhǔn)利率的4倍，但在P2P貸款平臺業(yè)務(wù)中，大多數(shù)情況下P2P貸款平臺的利率是4倍以上。平臺的高利誘惑目的就是為了吸引更多的投資者投資，平臺利用高利就要相應(yīng)的承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)，與此同時(shí)，投資者也必須承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)。市場變化瞬息萬變，十分的不確定，例如市場供求，利率變化，資產(chǎn)價(jià)值波動(dòng)等。平臺發(fā)生高利率的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，投資者將無法如期獲得收益甚至本金的收回也存在的不確定性。P2P借貸平臺在支付高額利息的同時(shí)，也并沒有法律上的保障，使得到貸款的人沒有后顧之憂，給平臺帶來了極大的回收資金的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）壞賬風(fēng)險(xiǎn)

P2P借貸平臺的運(yùn)營的優(yōu)劣就在于是否能夠盈利，而目前我國大部分P2P平臺壞賬率較高，并且將大部分資金投入到廣告宣傳、新手返現(xiàn)、推薦獎(jiǎng)勵(lì)、存貸利差等，導(dǎo)致部分平臺虧損運(yùn)營，無法保證盈利的持續(xù)性。目前，我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的財(cái)務(wù)方面的透明性和披露程度都比較低，并且發(fā)不出來的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也具有可疑性并無法證實(shí)其真實(shí)性，對于平臺比較重要的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也不會披露出來，例如資產(chǎn)利潤率，每股收益或利息收入比。因此，在傳統(tǒng)的銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并不能衡量出P2P借貸平臺的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、P2P借貸平臺財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因

（一）市場環(huán)境不健全，缺少法律監(jiān)管空白

相對于傳統(tǒng)的金融行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融才處于探索期，監(jiān)管空白，相關(guān)的法律法規(guī)還不夠具體，在沒有做足充分準(zhǔn)備的情況下一些P2P平臺盲目加入，P2P借貸平臺出現(xiàn)了野蠻發(fā)展的特點(diǎn)。在這種競爭激烈但相關(guān)規(guī)則缺失的背景下，處罰力度小，非法企業(yè)的低廉成本將不可避免地導(dǎo)致許多P2P平臺在法律的邊緣徘徊，在金融行業(yè)造成極大的混亂。2013年底頒布的新公司法將公司的注冊資本繳納系統(tǒng)更改為注冊資本認(rèn)購系統(tǒng)。并且也沒有P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)具體的風(fēng)險(xiǎn)防范依據(jù)。所以相關(guān)法律法規(guī)的缺失導(dǎo)致了許多平臺面臨各種各樣的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）平臺自身的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金不夠充足，資金缺乏保障

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺要想持續(xù)發(fā)展必須保證充足的資金來源，要有完備的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。目前，部分平臺發(fā)布虛假標(biāo)的出現(xiàn)自融現(xiàn)象，使得投資者無法辨別是平臺真實(shí)的標(biāo)的還是自融的虛假標(biāo)的。真標(biāo)，是指平臺發(fā)布的標(biāo)的由真實(shí)借款人通過一定的流程才能借款，。借款項(xiàng)目確實(shí)存在；自融，是指平臺自己發(fā)布虛假標(biāo)的，實(shí)際錢還是進(jìn)入自己的公司，這樣的平臺大多涉嫌集資詐騙。這樣一來，資金被非法使用就難以保證平臺持續(xù)運(yùn)作，必然出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。資金的來源以及貸后的用途都無法得到監(jiān)管，一些平臺將投資人的錢用來從事高利貸非法行為，這將導(dǎo)致資金追回困難，并會中斷資本鏈。

（三）內(nèi)部管理不夠完善，風(fēng)險(xiǎn)管理措施不到位

一個(gè)良好的P2P平臺需要健全的組織結(jié)構(gòu)和交易機(jī)制，完善的交易制度會降低平臺的部分財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)下，我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺風(fēng)險(xiǎn)防范控制手段相對欠缺，措施單一，一般情況會采用提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金和第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)的介入，內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制還體現(xiàn)在以下事實(shí)中：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺沒有形成完整的動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)評估系統(tǒng)，并且缺乏定量風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，這將無法及時(shí)使平臺進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范。如果無法量化風(fēng)險(xiǎn)，則不僅無法處理現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)，而且無法檢測到隱藏的隱患。識別風(fēng)險(xiǎn)和控制風(fēng)險(xiǎn)不能統(tǒng)籌兼顧，必定會造成平臺的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加劇。

三、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的對策建議

（一）保障平臺資金充足率及建立健全資金的內(nèi)部控制制度

在保障資金充足方面。第一，根據(jù)公司財(cái)務(wù)狀況制定保障資金良好運(yùn)行的措施，保障平臺資金可持續(xù)利用，保障資金的流動(dòng)性，使資金的使用發(fā)揮出最大的效能。第二，建立貨幣資金預(yù)算管理機(jī)制。建立資本預(yù)算需要確保公司生產(chǎn)和經(jīng)營活動(dòng)的所有收入和支出都包括在預(yù)算管理程序中。平臺應(yīng)根據(jù)資金預(yù)算統(tǒng)一募集和使用資金，對資金的預(yù)算使用應(yīng)立足長遠(yuǎn)。年度收支嚴(yán)格控制在年度財(cái)務(wù)預(yù)算范圍內(nèi)。預(yù)算外項(xiàng)目應(yīng)通過有關(guān)審批程序，審批過程中尚未完成的其他項(xiàng)目和費(fèi)用，財(cái)政部不予處理。最后，平臺應(yīng)建立完善的投融資渠道，建立各級和各個(gè)層次的投融資渠道，最大程度將企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分散開。

（二）建立第三方銀行托管及信息披露制度

在P2P行業(yè)信息不對稱問題十分嚴(yán)重，信息的不對稱不但會增加平臺的運(yùn)營成本，也會引發(fā)金融企業(yè)的信用危機(jī)。因此，拓寬P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的信息披露渠道，為投資人提高更加準(zhǔn)確真實(shí)可信的投資信息相當(dāng)重要。即使P2P借貸平臺是一種起步階段的金融服務(wù)，沒有傳統(tǒng)金融行業(yè)的成熟度，但是其信息披露機(jī)制的建設(shè)刻不容緩。對于廣大的投資人淶水，公開透明的信息，有利于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)并合理做出投資決策。對于P2P借貸平臺來講，完善信息披露不僅可以吸引更多的投資者在平臺投資，還可以使平臺完善內(nèi)部監(jiān)管體系，還增強(qiáng)P2P平臺防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識。因此，為了及時(shí)防范和應(yīng)對P2P借貸平臺的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)出臺相關(guān)法律法規(guī)，明確規(guī)定P2P借貸平臺必須建立銀行第三方托管機(jī)制和信息披露制度。

（三）行業(yè)協(xié)會建立規(guī)范制度和法律法規(guī)機(jī)制

由央行牽頭，銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會及中國支付清算協(xié)會等部門共同籌建的中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會成立，在國家發(fā)布相關(guān)法律法規(guī)的同時(shí)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)協(xié)會也要對自身行業(yè)內(nèi)的各項(xiàng)進(jìn)行主動(dòng)監(jiān)督管理。形成常態(tài)化監(jiān)督。加強(qiáng)交易監(jiān)督，防止洗錢、非法集資等違法行為的發(fā)生，運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)實(shí)施檢測防范風(fēng)險(xiǎn)，架起監(jiān)管部門和P2P借貸平臺之間的橋梁。創(chuàng)新P2P利率定制手段，使其在合理范圍內(nèi)，獲取競爭優(yōu)勢和生存空間。

（四）引導(dǎo)借貸雙方進(jìn)行合理的投融資行為

平臺應(yīng)引導(dǎo)投資者適度投資、合理投資。首先，在宣傳P2P產(chǎn)品時(shí)要向投資人說明投資風(fēng)險(xiǎn)、期限、利率等，借貸雙方在通過平臺完成投融資的經(jīng)濟(jì)行為，大多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)均由借款人和貸方承擔(dān)，應(yīng)及時(shí)通知投資者以提高防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的意識，加大其投資行為的審慎性。其次，在宣傳P2P產(chǎn)品時(shí)要提前對投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受能力的測試并及時(shí)告知產(chǎn)品存在的風(fēng)險(xiǎn)等級等，在貸款方面讓貸方充分了解貸款違約風(fēng)險(xiǎn)，在充分滿足貸款需求的同時(shí)，還必須充分注意風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)經(jīng)濟(jì)狀況和資產(chǎn)狀況合理確定貸款額度。第三，合理引導(dǎo)借款人的借款目的，以確保合理使用借款資金，降低信用風(fēng)險(xiǎn)。改善社會信用體系測試，并增加對借方與貸方之間違約的處罰，以減少違約。