大數(shù)據(jù)背景下金融創(chuàng)新的思考

（遼寧廣播電視大學(xué)，遼寧沈陽 110034）

當(dāng)前，中美貿(mào)易戰(zhàn)的硝煙尚未消散。這既反映了中國經(jīng)濟快速發(fā)展的事實，也反映了我們的社會正在發(fā)生深刻的變革，各種新技術(shù)、新思維正在深刻地影響著我們的生活，影響著世界的發(fā)展。其中，大數(shù)據(jù)就是具有代表性的新技術(shù)、新思維，在各個領(lǐng)域中都有廣泛的運用。

一、大數(shù)據(jù)與金融創(chuàng)新

（一）數(shù)據(jù)與大數(shù)據(jù)

數(shù)據(jù)是關(guān)于自然、社會現(xiàn)象和科學(xué)試驗的定量或定性的記錄。我們可以說，從人類產(chǎn)生的那一天開始，數(shù)據(jù)就一直伴隨著人類的活動。然而，隨著人類活動的增加，人類擁有的數(shù)據(jù)數(shù)量也在不斷增加，于是，人們提出了“知識爆炸”，發(fā)明了計算機及數(shù)據(jù)處理技術(shù)等應(yīng)對數(shù)據(jù)增長帶來的挑戰(zhàn)。

近年來，新的數(shù)據(jù)處理技術(shù)不斷涌現(xiàn)，人們可以處理的數(shù)據(jù)量大大增加，帶來了許多前所未有的“新體驗”和“新思維”。維克托·邁爾-舍恩伯格在《大數(shù)據(jù)時代》一書中指出，大數(shù)據(jù)就是指不用隨機分析法（抽樣調(diào)查）這樣的捷徑，而采用所有數(shù)據(jù)進行分析處理[1]。世界著名的咨詢機構(gòu)麥肯錫公司在《大數(shù)據(jù)指南》中認為，“大數(shù)據(jù)”是指其大小超出了典型數(shù)據(jù)庫軟件的采集、儲存、管理和分析等能力的數(shù)據(jù)集[2]。綜合來看，大數(shù)據(jù)的內(nèi)涵至少包括以下三個要素：

1.數(shù)據(jù)性思維，即可以對全部“海量數(shù)據(jù)”加以分析處理的新模式，不再依賴統(tǒng)計學(xué)的隨機抽樣。

2.數(shù)據(jù)性資產(chǎn)，即通過“海量數(shù)據(jù)”洞見商機，獲取巨大利潤。

3.數(shù)據(jù)技術(shù)創(chuàng)新，即物聯(lián)網(wǎng)、云計算等現(xiàn)代數(shù)據(jù)技術(shù)的出現(xiàn)使得大規(guī)模運算成為現(xiàn)實，而且成本極為低廉。

（二）大數(shù)據(jù)特征及其應(yīng)用

大數(shù)據(jù)與傳統(tǒng)數(shù)據(jù)相比，具有以下特征：

1.海量的數(shù)據(jù)規(guī)模（Volume）：這是大數(shù)據(jù)區(qū)別于傳統(tǒng)數(shù)據(jù)的關(guān)鍵因素之一。通常人們認為，要有10TB的數(shù)據(jù)量才能稱為大數(shù)據(jù)，而且還有不斷增加的趨勢。那么1TB是多大的數(shù)據(jù)量呢？大約是100萬MB，據(jù)統(tǒng)計大約是631903部《紅樓夢》。

2.多樣的數(shù)據(jù)類型（Variety）：大數(shù)據(jù)時代，數(shù)據(jù)類型變得越來越豐富多彩，既有傳統(tǒng)的關(guān)系型數(shù)據(jù)，也有來自網(wǎng)頁、搜索索引、社交媒體、主動和被動系統(tǒng)的傳感器數(shù)據(jù)等原始、半結(jié)構(gòu)化和非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)。

3.快速的數(shù)據(jù)存?。╒elocity）：快速是大數(shù)據(jù)處理技術(shù)與傳統(tǒng)數(shù)據(jù)處理技術(shù)的主要區(qū)別。大數(shù)據(jù)是一種通過實時數(shù)據(jù)處理、實時導(dǎo)出結(jié)果為特征的數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)，表現(xiàn)為數(shù)據(jù)快速收集、導(dǎo)入和導(dǎo)出。

4.極低的數(shù)據(jù)價值密度（Value）：大數(shù)據(jù)的價值在于數(shù)據(jù)量巨大，就單位數(shù)量價值而言，其價值是極低的。因此，大數(shù)據(jù)的意義不僅在于掌握海量的數(shù)據(jù)信息，更重要的在于對這些數(shù)據(jù)信息進行專業(yè)化處理，發(fā)掘其價值。

5.難以確定的數(shù)據(jù)真實性（Veracity）：對于大數(shù)據(jù)應(yīng)用而言，其最大的挑戰(zhàn)是數(shù)據(jù)的真實性難以確定，海量的數(shù)據(jù)帶來的是“魚龍混雜”，因此，對數(shù)據(jù)進行修正，提高數(shù)據(jù)質(zhì)量成為大數(shù)據(jù)技術(shù)的重要方面。

大數(shù)據(jù)具有的這些特征可以概括為“5V”，即Volume（大量）、Variety（多樣）、Velocity（高速）、Value（價值）、Veracity（真實）。也正是由于大數(shù)據(jù)具有這些特征，才被人們發(fā)現(xiàn)并利用，目前正逐步應(yīng)用于商業(yè)智能、政府決策、公共服務(wù)等領(lǐng)域，進入人們的日常生活和工作。其重要的應(yīng)用領(lǐng)域之一就是金融創(chuàng)新。

（三）金融創(chuàng)新

目前國內(nèi)外對于金融創(chuàng)新的內(nèi)涵尚未形成統(tǒng)一的說法。比較通行的觀點是依據(jù)經(jīng)濟學(xué)家熊彼特在《經(jīng)濟發(fā)展理論》中對創(chuàng)新的釋義所衍生出來的，這一觀點認為，所謂創(chuàng)新是指新生產(chǎn)函數(shù)的建立，也就是經(jīng)營者對企業(yè)要素進行新的組合。按照這個觀點，創(chuàng)新包括基于技術(shù)的創(chuàng)新（產(chǎn)品創(chuàng)新與工藝創(chuàng)新）與組織管理方面的創(chuàng)新，兩者均可導(dǎo)致生產(chǎn)函數(shù)或供應(yīng)函數(shù)發(fā)生變化。具體地講，創(chuàng)新一般包括五種情形：1.出現(xiàn)新產(chǎn)品；2.應(yīng)用新工藝；3.開發(fā)新資源；4.開拓新市場；5.確立新的生產(chǎn)組織與管理方式，即組織創(chuàng)新。

目前，我國學(xué)者大多認為，金融內(nèi)部通過各種要素的重新組合和創(chuàng)造性變革所創(chuàng)造或引進的新事物就是金融創(chuàng)新。金融創(chuàng)新可歸納為以下七類：1.金融制度創(chuàng)新；2.金融市場創(chuàng)新；3.金融機構(gòu)創(chuàng)新；4.金融資源創(chuàng)新；5.金融產(chǎn)品創(chuàng)新；6.金融科技創(chuàng)新；7.金融管理創(chuàng)新。

金融創(chuàng)新對于提高金融市場和金融機構(gòu)的運作效率具有積極意義。通過金融創(chuàng)新增加可供選擇的金融商品種類，增強規(guī)避個別風(fēng)險的能力，不僅從數(shù)量上，而且從質(zhì)量上提高需求者的滿足程度。金融創(chuàng)新可以增加金融商品和金融服務(wù)的效用，增強金融機構(gòu)的基本功能，提高金融機構(gòu)的運作效率，降低金融機構(gòu)的運行成本，使得金融機構(gòu)的資產(chǎn)總額增加和資金盈利率提升，有效增強了金融機構(gòu)的作用。

我們也應(yīng)該看到，金融創(chuàng)新對金融和經(jīng)濟的發(fā)展也有消極影響，帶來許多新的矛盾和問題。在貨幣需求方面，金融創(chuàng)新所帶來的虛擬貨幣促使社會對貨幣的需求減弱，促使貨幣結(jié)構(gòu)發(fā)生改變，降低了社會對于貨幣的需求數(shù)量，增加了貨幣需求的波動性。在貨幣供給方面，金融創(chuàng)新增加了貨幣供給的主體，金融機構(gòu)創(chuàng)造存款貨幣的功能增強，削弱了中央銀行對貨幣供給的控制能力與效果，從而導(dǎo)致貨幣政策失效和金融監(jiān)管困難，增加了金融業(yè)的系統(tǒng)風(fēng)險。另外，金融市場出現(xiàn)過度投機和泡沫膨脹的不良傾向，極易發(fā)生金融危機。

二、大數(shù)據(jù)背景下的金融創(chuàng)新

2013年被稱為“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”，基于大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)的金融創(chuàng)新開始起步。從P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺、眾籌融資平臺、專業(yè)網(wǎng)絡(luò)保險公司，到基于移動互聯(lián)網(wǎng)的手機支付、余額寶、微信支付、新年紅包等等，七年來，金融創(chuàng)新層出不窮，新技術(shù)、新業(yè)務(wù)不斷涌現(xiàn)。

（一）金融大數(shù)據(jù)與大數(shù)據(jù)金融

金融業(yè)的行業(yè)特征之一就是需要進行大量數(shù)據(jù)的采集、分析。同時，金融業(yè)也保有海量的客戶信息。因此，隨著大數(shù)據(jù)技術(shù)和思維的出現(xiàn)，金融業(yè)結(jié)合大數(shù)據(jù)技術(shù)成為必然。在給金融業(yè)帶來重大機遇的同時，也帶來了巨大的挑戰(zhàn)，迫使金融業(yè)必須研究、吸收大數(shù)據(jù)技術(shù)，推進金融大數(shù)據(jù)，開展大數(shù)據(jù)金融。

金融大數(shù)據(jù)是指在傳統(tǒng)金融領(lǐng)域?qū)τ诖髷?shù)據(jù)及其技術(shù)的應(yīng)用實踐，即仍然是傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)和金融模式，只是利用大數(shù)據(jù)技術(shù)進行數(shù)據(jù)處理，對原有的進行了改進，主要是在精準(zhǔn)服務(wù)和風(fēng)險控制領(lǐng)域。

大數(shù)據(jù)金融是指將海量的信息數(shù)據(jù)通過大數(shù)據(jù)處理技術(shù)進行挖掘和處理后的一種創(chuàng)新型金融模式，即通過挖掘和處理海量數(shù)據(jù)信息，提供的線上金融服務(wù)?？梢哉f，大數(shù)據(jù)金融就是將金融與大數(shù)據(jù)技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)結(jié)合起來所形成的全新的金融模式。

金融大數(shù)據(jù)和大數(shù)據(jù)金融均是將金融與大數(shù)據(jù)相結(jié)合，只是兩者的側(cè)重點不同，應(yīng)該說，它們都是基于大數(shù)據(jù)的金融創(chuàng)新。

（二）大數(shù)據(jù)金融的模式

目前，大數(shù)據(jù)金融的主要應(yīng)用領(lǐng)域是大數(shù)據(jù)風(fēng)險管理，也即利用大數(shù)據(jù)建?？刂菩庞蔑L(fēng)險。從大數(shù)據(jù)風(fēng)險管理的主體看，主要有三個方面：一是融資方；二是獨立第三方；三是監(jiān)管方。從融資方角度，有平臺金融和供應(yīng)鏈金融兩種模式；從獨立第三方角度，有大數(shù)據(jù)金融征信模式；監(jiān)管方角度的模式尚在探索中。

1.平臺金融模式。平臺金融模式是在B2B、B2C或C2C基礎(chǔ)上的現(xiàn)代企業(yè)基于電子商務(wù)平臺，匯聚網(wǎng)上交易信息與網(wǎng)上支付形成的資金流、物流、信息流等數(shù)據(jù)流，借助云計算和模型數(shù)據(jù)處理能力而形成的信用或訂單融資模式，如“阿里小貸”。與依靠抵押或擔(dān)保的傳統(tǒng)金融模式相比，其區(qū)別在于，平臺金融模式主要是基于對網(wǎng)絡(luò)商戶在電子商務(wù)平臺的交易數(shù)據(jù)、社交網(wǎng)絡(luò)的用戶交易及交互信息、用戶的購物行為習(xí)慣等數(shù)據(jù)，進行實時信息匯集和數(shù)據(jù)分析處理，形成網(wǎng)絡(luò)商戶在電子商務(wù)平臺中的累積信用數(shù)據(jù)，再通過網(wǎng)絡(luò)信用評級體系和金融風(fēng)險估算模型及風(fēng)險控制體系，來實時向網(wǎng)絡(luò)商戶發(fā)放訂單貸款或者信用貸款，這種貸款具有批量、快速、高效的特點，如阿里小貸可以快速進行評估，進而發(fā)放貸款資金[3]。

平臺金融模式還可以細分為多種模式，主要包括“滴灌模型”和“水文模型”。

“滴灌模型”是基于賣家成長概率模型和生存概率模型建立的。其基本架構(gòu)是通過對小微企業(yè)的成長概率和生存概率進行分析和對比，對其短期發(fā)展和長期生存做出綜合評價，從而確定貸款是否發(fā)放及發(fā)放額度。通過這種分析，可以精確控制貸款發(fā)放的額度、時間、方位，實現(xiàn)“滴灌”。

“水文模型”是基于小微企業(yè)后續(xù)經(jīng)營狀況分析建立的。其基本架構(gòu)是通過對歷史數(shù)據(jù)的分析，對企業(yè)未來的發(fā)展前景進行評價，從而確定貸款與否及額度。這種對趨勢的分析就如同水文管理，通過對歷史上的水位狀況分析，決定防汛策略。

2.供應(yīng)鏈金融模式。供應(yīng)鏈金融模式是企業(yè)利用自身所處的產(chǎn)業(yè)鏈上下游，充分整合資金流、物流、信息流等供應(yīng)鏈資源和客戶資源而形成的金融模式。由于供應(yīng)鏈涵蓋從采購原材料開始到制成中間產(chǎn)品及最終產(chǎn)品，最后由銷售網(wǎng)絡(luò)把產(chǎn)品送達消費者的全過程，所以供應(yīng)鏈金融模式不僅是金融與大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)的融合，也是產(chǎn)業(yè)與金融的融合。供應(yīng)鏈金融模式的本質(zhì)是信用融資，即以核心客戶為依托，以真實交易為前提，運用自償性交易融資的方式，通過應(yīng)收賬款質(zhì)押、貨權(quán)質(zhì)押等手段封閉資金流或者控制物權(quán)，對供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供綜合性金融產(chǎn)品和服務(wù)。

京東商城是供應(yīng)鏈金融模式的典型代表，其作為電商企業(yè)并不直接開展貸款的發(fā)放工作，而是與其他金融機構(gòu)合作，通過京東商城所累積和掌握的供應(yīng)鏈上下游的大數(shù)據(jù)金融庫，來為其他金融機構(gòu)提供融資信息與技術(shù)服務(wù)，使京東商城的供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)模式與其他金融機構(gòu)實現(xiàn)無縫連接，共同服務(wù)于京東商城的電商平臺客戶。在供應(yīng)鏈金融模式當(dāng)中，電商平臺只是作為信息中介提供大數(shù)據(jù)金融，并不承擔(dān)融資風(fēng)險及防范風(fēng)險等[4]。

3.大數(shù)據(jù)金融征信模式。大數(shù)據(jù)金融征信是指為放貸機構(gòu)的風(fēng)險管理提供外部信息支持的，由獨立第三方利用大數(shù)據(jù)處理技術(shù)提供的征信服務(wù)。第三方征信機構(gòu)利用自身系統(tǒng)或技術(shù)優(yōu)勢，對主體的信息進行采集、加工和整理，使用特定的模型得出主體信用，然后向授信機構(gòu)提供服務(wù)。一般包括來自征信系統(tǒng)的通用化征信報告和來自資信調(diào)查機構(gòu)的定制化資信調(diào)查報告兩大類。征信系統(tǒng)通過放貸人之間的信息共享機制，為放貸人提供了僅以自身永遠無法獲得的信息，服務(wù)于放貸活動和信貸市場。征信系統(tǒng)堅持兩大原則：第一是互惠原則，只有首先報數(shù)據(jù)才能查數(shù)據(jù)。第二是全面共享原則，同質(zhì)信息的共享是全面（正面信息和負面信息都有）對等的。此外，通過征信系統(tǒng)業(yè)已建立的信息共享渠道，集中采集、使用公共信息，可滿足放貸機構(gòu)“雖能獲得、但成本高”的那部分信息需求，也是征信系統(tǒng)的潛在作用[5]。

第三方征信模式具有數(shù)據(jù)獲取方式、數(shù)據(jù)維度多樣的特點。但也存在一些問題：一是受外部采集的局限性，信息的完整性和及時性不足；二是信息維度雖多，混雜了無效信息，信用模型有待市場檢驗；三是同質(zhì)化嚴重，公開數(shù)據(jù)易獲取，非公開數(shù)據(jù)獲取不足。

目前的征信公司有三種：第一種是以芝麻信用、騰訊征信、拉卡拉信用為代表的互聯(lián)網(wǎng)征信公司；第二種是以鵬元征信有限公司、中誠信征信有限公司、中智誠征信有限公司為代表的傳統(tǒng)征信公司；第三種是以深圳前海征信有限公司為代表的金融征信公司。

三、大數(shù)據(jù)背景下金融創(chuàng)新的發(fā)展趨勢

目前看，我國大數(shù)據(jù)市場前景廣闊。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院2017年的研究報告，2015年，我國金融業(yè)大數(shù)據(jù)應(yīng)用規(guī)模超過23億元，年增長率達到97%；2016年達到44.29億元，年增長率為91.8%。預(yù)計到2022年，金融業(yè)大數(shù)據(jù)應(yīng)用市場規(guī)模將超過497億元，年均復(fù)合增長率達55.21%。因此，基于大數(shù)據(jù)的金融創(chuàng)新將繼續(xù)保持較快的發(fā)展速度。我們應(yīng)該進一步挖掘金融業(yè)中沉淀的海量信息，在數(shù)據(jù)的挖掘和精確服務(wù)、數(shù)據(jù)的驅(qū)動和高效運營、數(shù)據(jù)的融合和價值的提升、數(shù)據(jù)的使用和依法合規(guī)等四個方面開展創(chuàng)新。

（一）數(shù)據(jù)的挖掘和精確服務(wù)

金融機構(gòu)通常擁有較為龐大的客戶群體，同時，存儲了涵蓋客戶個人信息、賬戶信息、產(chǎn)品信息、交易信息等大量的結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，以及海量的以語音、圖像、視頻等形式存在的非結(jié)構(gòu)化信息。這些信息背后都蘊藏著諸如客戶的個人偏好、社會關(guān)系、消費習(xí)慣等豐富全面的信息資源。利用相關(guān)的大數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)、文本數(shù)據(jù)分析技術(shù)等，將客戶數(shù)據(jù)、產(chǎn)品數(shù)據(jù)、地理空間數(shù)據(jù)等進行關(guān)聯(lián)分析，就可以勾勒出一個完整真實的客戶立體全景視圖。根據(jù)視圖，實施針對性的產(chǎn)品設(shè)計和服務(wù)優(yōu)化，就能有效地提高營銷和服務(wù)的精確性。例如，銀行通過對信用卡用戶的消費分析，可通過手機APP向其推送增值服務(wù)；保險公司利用大數(shù)據(jù)處理技術(shù)，可以改進保險的精算，設(shè)計出具有個性化的保險產(chǎn)品；也可以實施客戶價值分群，實施精準(zhǔn)營銷；等等。更令人期待的是金融企業(yè)推出的“產(chǎn)品自主化配置”，即客戶基于金融企業(yè)已限定產(chǎn)品條件、產(chǎn)品組合、渠道配置、客戶特性因素、內(nèi)部及相互之間的支持與限制因素規(guī)則，在產(chǎn)品誕生之際及運營過程中，對符合規(guī)則的條件根據(jù)客戶自身需求及偏好進行取值選擇，最終形成面向單一客戶銷售的金融產(chǎn)品的過程。“產(chǎn)品自主化配置”成為精準(zhǔn)營銷的有效形式。

（二）數(shù)據(jù)的驅(qū)動和高效運營

在金融企業(yè)內(nèi)部，大數(shù)據(jù)能增強其透明度，使信息在企業(yè)各部門之間、上下級之間流動更為順暢；同時，基于大數(shù)據(jù)分析可以提高交易性能，海量數(shù)據(jù)的實時處理能力，可優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部的各種管理流程，提高企業(yè)運營效率。

在金融企業(yè)外部，通過大數(shù)據(jù)，企業(yè)可以監(jiān)控不同的市場推廣渠道，尤其是網(wǎng)絡(luò)渠道推廣的質(zhì)量，從而進行合作渠道的調(diào)整和優(yōu)化。同時，也可以分析哪些渠道更適合推廣哪類金融產(chǎn)品或者服務(wù)，從而進行渠道推廣策略的優(yōu)化。

（三）數(shù)據(jù)的融合和價值的提升

通過來自各方的大數(shù)據(jù)的融合和反饋，可以幫助金融企業(yè)了解客戶，改進產(chǎn)品和服務(wù)，提高客戶的體驗。例如，根據(jù)客戶網(wǎng)上銀行的使用習(xí)慣、點擊網(wǎng)頁的習(xí)慣，移動銀行客戶端各個界面和菜單的使用情況等，銀行可以有針對性地設(shè)計適合客戶使用的界面布局、圖表形狀、顏色搭配等，以迎合客戶偏好，從而留住客戶，使客戶購買更多的產(chǎn)品，提升客戶價值。

大數(shù)據(jù)技術(shù)應(yīng)用可以基于企業(yè)傳統(tǒng)數(shù)據(jù)庫豐富的客戶基礎(chǔ)信息、財務(wù)及金融交易數(shù)據(jù)的積累，融合從社交媒體、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺獲取的客戶信用數(shù)據(jù)，構(gòu)建更為全面的客戶信用評價體系，從而提高風(fēng)險評估的準(zhǔn)確性，進而提升企業(yè)價值。例如，銀行通過對信用卡用戶過往還款情況分析，可調(diào)整客戶的信用額度及改進信用卡的風(fēng)險控制；在證券業(yè)，通過大數(shù)據(jù)處理技術(shù)，可以開展風(fēng)險量化分析、市場關(guān)注度分析、市場監(jiān)控等，降低企業(yè)風(fēng)險。

（四）數(shù)據(jù)的使用和依法合規(guī)

大數(shù)據(jù)技術(shù)在使用中也帶來一個很大的隱患，就是客戶隱私問題。隨著大數(shù)據(jù)應(yīng)用的深入，涉及客戶隱私的大數(shù)據(jù)資源迅速增加，相關(guān)數(shù)據(jù)在使用和交換中不可避免地存在流失、泄露的風(fēng)險，給客戶帶來意想不到的損失。在國家層面上，大數(shù)據(jù)也具有戰(zhàn)略意義，大數(shù)據(jù)的安全問題成為國家風(fēng)險管控的重點之一。所以，一方面，國家宜加快建立大數(shù)據(jù)使用與管理的法律法規(guī)，保護個人隱私和數(shù)據(jù)安全；另一方面，企業(yè)、社會組織和政府部門在保存、使用、管理數(shù)據(jù)過程中，要加強自律，依法合規(guī)使用和管理、儲存數(shù)據(jù)，并加大保護力度，確保數(shù)據(jù)的安全。

全球知名咨詢公司麥肯錫指出：“數(shù)據(jù)，已經(jīng)滲透到當(dāng)今每一個行業(yè)和業(yè)務(wù)職能領(lǐng)域，成為重要的生產(chǎn)因素?！苯鹑谄髽I(yè)對于海量數(shù)據(jù)的不斷挖掘和運用，預(yù)示著新一輪金融創(chuàng)新的到來。