電網(wǎng)企業(yè)并購程序及風(fēng)險(xiǎn)防范策略探討

李昌文

摘要：隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，電網(wǎng)企業(yè)逐漸成為國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的重點(diǎn)。電網(wǎng)企業(yè)一般通過并購的方式擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，優(yōu)化內(nèi)部資源配置，減少成本輸出，從而快速占領(lǐng)市場(chǎng)，提升自身在市場(chǎng)中的核心競(jìng)爭(zhēng)力。一般而言，并購操作比較復(fù)雜，但企業(yè)管理層謀略得當(dāng)、占據(jù)并購先機(jī)，不僅可以降低財(cái)務(wù)運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)，還可從中獲得巨大的利益。對(duì)此，企業(yè)在并購之前應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的趨勢(shì)明確并購的流程，預(yù)測(cè)并及時(shí)預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)，以便成功實(shí)現(xiàn)并購。在本文中，筆者將對(duì)電網(wǎng)企業(yè)并購程序及并購風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行詳細(xì)的分析，并提出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范策略。

關(guān)鍵詞：電網(wǎng)企業(yè);并購程序;風(fēng)險(xiǎn)防范

一、電網(wǎng)企業(yè)并購程序

企業(yè)的并購程序一般包括立項(xiàng)階段、論證階段、談判階段、決策階段及實(shí)施階段等五個(gè)部分。首先，電網(wǎng)企業(yè)需要根據(jù)實(shí)際需要確定并購項(xiàng)目，并排除項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及多種經(jīng)營(yíng)權(quán)等各種風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)建立并購目標(biāo);其次，企業(yè)需要委托第三方等權(quán)威機(jī)構(gòu)對(duì)被并購企業(yè)進(jìn)行詳細(xì)的調(diào)查，并在調(diào)查之后按照不同的并購模式進(jìn)入談判階段，切實(shí)做好資產(chǎn)或股權(quán)并購項(xiàng)目的各項(xiàng)工作;最后，電網(wǎng)企業(yè)內(nèi)部各層級(jí)領(lǐng)導(dǎo)應(yīng)對(duì)并購事宜進(jìn)行從頭梳理，并對(duì)并購方案進(jìn)行裁決，必要時(shí)還應(yīng)經(jīng)過政府部門和上級(jí)部門的審批，以確保程序合規(guī)合法，審批通過后，電網(wǎng)企業(yè)就可走并購的最終流程，進(jìn)行協(xié)議的簽訂及股權(quán)交割、支付并購款項(xiàng)等，法人治理結(jié)構(gòu)和組織架構(gòu)的調(diào)整、工商變更，人力資源、企業(yè)文化和業(yè)務(wù)整合等相關(guān)工作，確保實(shí)施過程中安全生產(chǎn)和職工穩(wěn)定，妥善處理并購后的各項(xiàng)事宜，嚴(yán)格杜絕出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)糾紛等不良事件。

二、電網(wǎng)企業(yè)并購風(fēng)險(xiǎn)

電網(wǎng)企業(yè)并購風(fēng)險(xiǎn)指的是由于對(duì)市場(chǎng)發(fā)展變化預(yù)測(cè)失誤導(dǎo)致并購方案出現(xiàn)失誤，或是由于意外事件發(fā)生而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，此風(fēng)險(xiǎn)可能給企業(yè)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來極大的負(fù)面影響。對(duì)此，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)應(yīng)予以重視，并加強(qiáng)全過程的風(fēng)險(xiǎn)管理，盡可能減少經(jīng)濟(jì)損失。以下將對(duì)幾種主要的并購風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析。

（一）政策風(fēng)險(xiǎn)

電網(wǎng)企業(yè)進(jìn)行商業(yè)并購是一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，必然受到國(guó)家法律法規(guī)和政策的約束及規(guī)范，存在政策管理風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此，電網(wǎng)企業(yè)若未在事前對(duì)并購政策的法律法規(guī)、企業(yè)并購的管理制度進(jìn)行詳細(xì)的研讀，可能在并購過程中觸及相關(guān)的管理?xiàng)l例，造成收購對(duì)象不符合要求或是沒有對(duì)收購的公司進(jìn)行充分的研究調(diào)查，進(jìn)而導(dǎo)致收購的公司存在經(jīng)濟(jì)糾紛及財(cái)務(wù)問題，這對(duì)電網(wǎng)企業(yè)的發(fā)展極其不利，可能造成經(jīng)濟(jì)損失或是制約企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，使企業(yè)得不償失。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

鑒于市場(chǎng)投融資環(huán)境不穩(wěn)定，變化率較高，企業(yè)自身若是缺乏足夠的抵抗能力，無法及時(shí)處理并購過程中出現(xiàn)的投融資問題，就會(huì)導(dǎo)致其并購資金運(yùn)行不順利，甚至出現(xiàn)資金短缺的現(xiàn)象。同時(shí)，電網(wǎng)企業(yè)若沒有對(duì)自身的能力及財(cái)務(wù)情況進(jìn)行充分的了解及調(diào)查，就可能出現(xiàn)看不清市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀、盲目樂觀的情況，從而出現(xiàn)許多意外狀況，導(dǎo)致企業(yè)并購實(shí)力降低，背負(fù)債款，嚴(yán)重降低企業(yè)的執(zhí)行力，影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的順利進(jìn)行。

（三）建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)

此風(fēng)險(xiǎn)主要是施工建設(shè)過程中的風(fēng)險(xiǎn)，一般包括施工所用材料是否符合國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，是否按照?qǐng)D紙?jiān)O(shè)計(jì)進(jìn)行，或是施工過程是否嚴(yán)格按照規(guī)定及相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行等，這些因素處理不當(dāng)，都有可能導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

電網(wǎng)企業(yè)的發(fā)展與人們的生活息息相關(guān)，其運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)主要來自市場(chǎng)需求、電價(jià)、煤價(jià)的變化等。這些外部環(huán)境因素對(duì)電網(wǎng)企業(yè)業(yè)務(wù)的運(yùn)行有至關(guān)重要的影響。同時(shí)，電網(wǎng)企業(yè)項(xiàng)目的運(yùn)行具有一定的安全風(fēng)險(xiǎn)，其可能會(huì)在地下開展項(xiàng)目，土質(zhì)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性及煤礦地質(zhì)等都需要進(jìn)行事先調(diào)查與處理，才能在根本上保證施工人員的生命安全。

（五）整合風(fēng)險(xiǎn)

電網(wǎng)企業(yè)并購后，涉及企業(yè)文化、員工管理理念、資源及資金的整合等，這些事宜一定要在合并后及時(shí)制訂周密的計(jì)劃進(jìn)行管理，否則若是這些方面整合不力，在一定程度上可能會(huì)造成管理成本、組織成本及營(yíng)銷成本上升，從而導(dǎo)致企業(yè)股票驟跌，影響企業(yè)在市場(chǎng)中的占有率，直接出現(xiàn)內(nèi)部軍心不穩(wěn)的現(xiàn)象，挫傷企業(yè)發(fā)展的積極性。

三、電網(wǎng)企業(yè)并購風(fēng)險(xiǎn)的防范策略

（一）做好戰(zhàn)略規(guī)劃和方案設(shè)計(jì)

電網(wǎng)企業(yè)的發(fā)展與人們的生活緊密相關(guān)。對(duì)此，電網(wǎng)企業(yè)應(yīng)時(shí)刻關(guān)注社會(huì)及市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，及時(shí)了解人們的生活需求，并從自身發(fā)展戰(zhàn)略出發(fā)，明確自身發(fā)展局限及所處的內(nèi)外部環(huán)境，清晰了解企業(yè)發(fā)展的優(yōu)勢(shì)及缺點(diǎn)，從而建立起并購企業(yè)對(duì)象及發(fā)展方向。同時(shí)，企業(yè)還需要對(duì)被并購企業(yè)的資源、市場(chǎng)發(fā)展效益及市場(chǎng)前景等情況進(jìn)行全面分析，以便選擇與自身企業(yè)發(fā)展理念相符的并購方案，在一定程度上減少并購后的融合問題。此外，企業(yè)還應(yīng)對(duì)即將并購的企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)調(diào)查，明確企業(yè)的權(quán)責(zé)及財(cái)務(wù)關(guān)系，制定明確合理的交易價(jià)格，避免并購出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)糾紛，減少經(jīng)濟(jì)損失。并購之后，企業(yè)需要快速建立被并購企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)，改變發(fā)展戰(zhàn)略，有效選擇合適的業(yè)務(wù)開展各項(xiàng)活動(dòng)，及時(shí)發(fā)揮被并購企業(yè)的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，開拓企業(yè)新的發(fā)展機(jī)遇，提升企業(yè)在市場(chǎng)中的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

（二）借力專業(yè)機(jī)構(gòu)

并購企業(yè)是一項(xiàng)復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，涉及許多細(xì)節(jié)問題，一旦把控不當(dāng)，極易出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此，企業(yè)在并購過程中可以委托第三方機(jī)構(gòu)對(duì)并購方案進(jìn)行分析研究，以便找出不符合國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的條例，提高并購的科學(xué)性及合法性，進(jìn)而從根本上消除來自內(nèi)外部的風(fēng)險(xiǎn)，提升并購的效益。

（三）深度融合增強(qiáng)協(xié)同效應(yīng)

并購程序處理完后，并購企業(yè)及被并購企業(yè)就融合為一家企業(yè)，這時(shí)，企業(yè)需要快速建立內(nèi)部人員組織架構(gòu)，優(yōu)化資源配置，將資金及技術(shù)分配到各個(gè)部門及核心管理人員身上，迅速鎖定短期及長(zhǎng)期發(fā)展的重心，盡快開展經(jīng)營(yíng)管理，保證企業(yè)正常運(yùn)行，避免企業(yè)并購后出現(xiàn)空窗期，降低并購的價(jià)值。

四、結(jié)語

企業(yè)并購是市場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)中優(yōu)勝劣汰的結(jié)果，也是我國(guó)企業(yè)向前發(fā)展的戰(zhàn)略投資。在這種資本操作過程中，企業(yè)采用正確的方式不僅可以獲得巨大的收益，還可在短時(shí)間內(nèi)收獲資源及技術(shù)，有利于企業(yè)快速占據(jù)市場(chǎng)份額，搶先一步獲得發(fā)展的先機(jī)。

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