2020年10月債券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)簡(jiǎn)報(bào)

黃稚淵

價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)

2020年10月，中債-新綜合凈價(jià)指數(shù)上升0.04%，至99.56點(diǎn);10年期國(guó)債收益率上行3BP，至3.18%。債券市場(chǎng)波動(dòng)性適中，10年期國(guó)債收益率波動(dòng)率處于歷史值的48%分位數(shù)。

信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)

10月，債券違約規(guī)模環(huán)比上升。當(dāng)月新增違約或展期債券8只，規(guī)模合計(jì)為56.98億元，月度違約率上升0.08個(gè)百分點(diǎn)，至0.21%。當(dāng)月新增違約或展期企業(yè)4家，除已違約或展期的債券外，還存續(xù)12只待償債券，規(guī)模合計(jì)為152.00億元。

10月，信用利差整體擴(kuò)大，其中5年期AA級(jí)產(chǎn)業(yè)債信用利差擴(kuò)大4BP，至156BP;5年期AA級(jí)城投債信用利差擴(kuò)大7BP，至138BP。新發(fā)行公司信用類債券資質(zhì)邊際上升，其平均隱含評(píng)級(jí)得分上升1.22，至85.16。存量公司信用類債券隱含評(píng)級(jí)小幅下調(diào)，其隱含評(píng)級(jí)指數(shù)下降0.02%，至96.56。隱含評(píng)級(jí)下調(diào)債券共18只，占存量債的比重下降0.32個(gè)百分點(diǎn)，至0.08%;涉及發(fā)行主體7家，數(shù)量居前三位的行業(yè)分別是建筑業(yè)、綜合和制造業(yè)。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)

現(xiàn)券流動(dòng)性大幅下降。10月，日均現(xiàn)券交易量環(huán)比下降34.61%，至0.70萬億元;換手率環(huán)比下降0.34個(gè)百分點(diǎn)，至0.62%。

貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性收緊。10月，中債七天基準(zhǔn)回購(gòu)利率（BR007）平均為2.47%，環(huán)比上升30BP。月末BR007上升至全月最高點(diǎn)3.35%，較上月高點(diǎn)高60BP。流動(dòng)性分層幅度回落。中小銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)和非法人產(chǎn)品的成員利差分別收窄1BP、5BP和10BP，至1BP、23BP和27BP。擔(dān)保品利差收窄6BP，至32BP。

杠桿率監(jiān)測(cè)

債券市場(chǎng)杠桿率回落。10月，債券市場(chǎng)總體杠桿率為111%，環(huán)比下降2個(gè)百分點(diǎn)，同比上升2個(gè)百分點(diǎn)。杠桿率高于200%的機(jī)構(gòu)占比為4.89%，以券商資管、基金專戶、券商自營(yíng)為主。從各類成員的杠桿率來看，全國(guó)性商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村銀行類機(jī)構(gòu)穩(wěn)定，外資銀行下降;保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、券商自營(yíng)、信用社下降;銀行理財(cái)、證券基金、基金專戶、券商資管、信托計(jì)劃、社?；鹣陆?，保險(xiǎn)產(chǎn)品、年金上升。

回購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)

質(zhì)押式回購(gòu)擔(dān)保率微降，買斷式回購(gòu)擔(dān)保率微升。10月末，未到期質(zhì)押式回購(gòu)總體質(zhì)押率下降0.10個(gè)百分點(diǎn)，至108.32%;未到期買斷式回購(gòu)總體擔(dān)保率上升0.17個(gè)百分點(diǎn)，至106.41%。擔(dān)保率低于97%的融資方共2家，類型均為券商資管。

作者單位：中央結(jié)算公司統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)部

責(zé)任編輯：印穎? 劉穎