對外直接投資、外商直接投資與創(chuàng)新績效

陸杉 曹智航

摘要：本文選取2008-2017年我國30個省的面板數(shù)據(jù)，加入國際貿易進出口額和研發(fā)投入作為控制變量，建立面板固定效應模型，運用Stata15實證檢驗了對外直接投資和外商直接投資對創(chuàng)新績效的影響作用。結果表明：對外直接投資對創(chuàng)新績效具有顯著的正向作用，外商直接投資對創(chuàng)新績效的具有不顯著的負向作用，此外，國際貿易出口和研發(fā)投入對創(chuàng)新績效具有顯著的正向作用，國際貿易進口對創(chuàng)新績效具有顯著的反向作用。

Abstract： In this paper， panel data of 30 provinces in Chinese from 2008 to 2017 were selected， and the import and export of international trade and R&D investment were added as control variables to establish the panel fixed effect model. Stata15 was used to empirically test the impact of OFDI and FDI on innovation performance. The results show that OFDI has a significant positive effect on innovation performance. FDI has an insignificant negative effect on innovation performance. In addition， international trade exports and R&D investment have a significant positive effect on innovation performance， while international trade imports have a significant negative effect on innovation performance.

關鍵詞：對外直接投資;外商直接投資;創(chuàng)新績效;固定效應

Key words： OFDI;FDI;innovation performance;fixed effect

中圖分類號：F224;F276.44? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?文獻標識碼：A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 文章編號：1006-4311（2020）31-0252-02

1? 文獻綜述

近年來，在經濟全球化趨勢和“一帶一路”經濟政策的不斷推動下，我國對外經濟迅速發(fā)展，2018年我國對外直接投資1430.4億美元，流量位居全球第2位，實際外商投資1383.1億美元中，同樣位居世界2。目前，中國經濟正處于由高速增長階段轉向高質量發(fā)展的階段，提升我國的創(chuàng)新績效尤為重要。國內外大部分學者都認為對外直接投資和外商直接投資與創(chuàng)新績效之間存在密切聯(lián)系，在“走出去”和“引進來”政策并重的戰(zhàn)略指導下，研究對外直接投資與外商直接投資對創(chuàng)新績效的影響具有重要意義。

目前國內外研究對外直接投資對創(chuàng)新績效的影響較多，不同學者的研究結果具有一定差異[1]，Nuruzzaman等（2017）研究發(fā)現(xiàn)跨國公司子公司的分布廣度可以為跨國公司獲得更多新的要素，增加發(fā)現(xiàn)新組合的可能，從而幫助跨國公司提高創(chuàng)新績效[2]。王保林（2019）對新興企業(yè)的面板數(shù)據(jù)進行實證研究發(fā)現(xiàn)對外直接投資可以促進其技術創(chuàng)新績效的顯著提高，但是僅限于跨國并購和國際合資這兩種模式，對綠地投資的影響不顯著影響[3]。謝鈺敏等（2014）實證研究中國對外直接投資與創(chuàng)新能力的關系發(fā)現(xiàn)對外直接投資對技術創(chuàng)新有抑制作用，其原因可能是外來技術溢出對自主創(chuàng)新產生了替代作用[4]。國內外學術界關于外商直接投資對創(chuàng)新的影響也從微觀[5]和宏觀[6]都進行了廣泛的討論，Neto等（2013）收集了139個國家近40年的面板數(shù)據(jù)，對FDI的溢出效應進行研究，發(fā)現(xiàn)FDI通過技術擴散，可以帶動創(chuàng)新，對生產率增長與GDP增長產生積極的影響[7]。魏守華等（2009）利用1997-2006年我國長三角地區(qū)的企業(yè)面板數(shù)據(jù)，結合新增長理論進行實證研究，結果顯示外商直接投資對長三角地區(qū)的高技術產業(yè)的技術創(chuàng)新具有微弱的負向影響[8]。通過對文獻的梳理可知，對于OFDI和FDI對創(chuàng)新績效的影響學術界暫時未達成統(tǒng)一認識，且比較研究兩者對創(chuàng)新績效影響的研究較少，因此該問題值得進一步研究，為提升創(chuàng)新績效提供理論基礎。

2? 模型構建與變量說明

根據(jù)以往的實證研究，本文建立了回歸模型來研究對外直接投資、外商直接投資和創(chuàng)新績效之間的關系。在進行回歸估計之前，先對貿易模型兩邊取自然對數(shù)以消除數(shù)據(jù)的異方差和多重共線性的影響。模型的解釋變量為創(chuàng)新績效，被解釋變量為對外直接投資和外商直接投資，引入各省不同年份進口額（IMP）、出口額（EXP）和研發(fā)投入（RD）作為控制變量。具體模型形式如下：

LnYit=α1+β1LnOFDIit+β2LnFDIit+β3LnIMPit+β4LnEXPit+β5LnRDit+εit? （1）

其中，Yit為省份i在t年的創(chuàng)新績效，OFDIit為省份i在t年對外直接投資流量，F(xiàn)DIit為省份i在t年外商直接投資流量，IMPit為省份i在t年國際貿易進口額，EXPit為國際貿易出口額，RDit為研發(fā)投入，用研發(fā)與試驗經費內部支出表示，εit表示隨機誤差項。

本研究所用數(shù)據(jù)為中國30個省2008-2017年的面板數(shù)據(jù)，由于西藏地區(qū)數(shù)據(jù)缺失嚴重而未納入研究樣本，部分地區(qū)2018年統(tǒng)計數(shù)據(jù)還未發(fā)布，所以選擇2008-2017年數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)主要來自于《各省域統(tǒng)計年鑒》、《中國科技統(tǒng)計年鑒》、中國科技統(tǒng)計局以及中國國家統(tǒng)計局等，并將所有用人民幣衡量的指標使用當年美元平均匯率換算成美元來衡量。

3? 實證分析

3.1 單位根與協(xié)整檢驗

面板數(shù)據(jù)中包含時間序列，故可能會因為存在單位根而導致“偽回歸”，為避免“偽回歸”的現(xiàn)象，確保數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性和預測結果的有效性，在對原始數(shù)據(jù)進行擬合回歸之前，本文對模型中的各變量進行單位根檢驗：使用Stata15軟件進行HT檢驗結果顯示在原數(shù)據(jù)水平上，多個變量存在單位根，是非平穩(wěn)的數(shù)據(jù)，因此要進行一階差分檢驗。一階差分后，所有變量單位根檢驗都拒絕原假設，均為一階單整，滿足進行協(xié)整檢驗的條件。根據(jù)Pedroni協(xié)整檢驗的結果，各統(tǒng)計量在5%的顯著水平下均原假設，得出變量之間存在長期穩(wěn)定協(xié)整關系的結論，故可以進行回歸分析。

3.2 實證模型回歸結果

首先，通過F檢驗來選擇使用固定效應還是混合效應模型，檢驗結果為F（29，265）=14.64，Prob>F=0.0000，P值在5%顯著水平下拒絕混合回歸模型的原假設，所以選擇固定效應模型。在固定效應模型和隨機效應模型選擇時，對數(shù)據(jù)進行Hausman檢驗來判定。Hausman檢驗結果顯示的統(tǒng)計量為11.42，概率為0.0436，因此在5%水平下拒絕“隨機效應模型更有效率”的原假設，所以應該選擇使用固定效應模型進行估計。使用Stata15對模型進行整體回歸，結果顯示，組內R2為0.8615，說明估計的模型和樣本觀測值有86.15%的擬合程度，模型擬合度較高。具體變量回歸結果如表1所示。

從表1回歸結果可以看出，在顯著性5%的水平下，外商直接投資對創(chuàng)新績效的影響不顯著，其他的變量均對我國創(chuàng)新績效影響顯著，具體來看，對外直接投資、國際貿易出口額、研發(fā)投入對創(chuàng)新績效具有正向影響作用，且研發(fā)投入對創(chuàng)新績效的影響程度最大，外商直接投資和國際貿易出額對創(chuàng)新績效有反向影響作用。這可能歸因于我國相關對外開放政策的大力實施，目前，我國是發(fā)展中國家中最大的資本輸出國，很多企業(yè)通過對外直接投資的方式，在技術領先的發(fā)達國家建立子公司和開展技術型并購來學習和吸收外國先進的技術，再反饋到國內，使我國的創(chuàng)新績效得到提升。但是，在我國科技水平和經濟實力的不斷提升下，外商直接投資其實給我國帶來的大部分是先進的管理經驗和資金，外商投資的企業(yè)也將其重要的技術研發(fā)在母國進行，主要看重的是我國的勞動力資源和廣闊的市場，其對我國人力資源的占用可能反而會影響我國自己的創(chuàng)新績效。

4? 結論及建議

本文使用2008-2017年我國30個省的面板數(shù)據(jù)，建立面板數(shù)據(jù)固定效應模型來研究對外直接投資和外商直接投資對創(chuàng)新績效的影響作用，實證結果表明對外直接投資對創(chuàng)新績效具有顯著的正向影響，而外商直接投資對創(chuàng)新績效具有不顯著的負向影響。

對此，為提升我國創(chuàng)新績效提出以下幾點對策建議：第一、政府要積極鼓勵本國企業(yè)開展對外直接投資，不斷加強政策引導，鼓勵企業(yè)進行技術獲取型對外直接投資。第二、政府要積極鼓勵外商投資企業(yè)在我國的研發(fā)行為，推動其在我國國內建立高科技研發(fā)中心，從而引進更先進的技術。第三、企業(yè)要提高技術吸收能力，積極開展二次創(chuàng)新，帶動我國創(chuàng)新績效的提升。

參考文獻：

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